疫情冲击之下

疫情冲击之下一、螺纹钢市场情况螺纹钢作为重要的工业品，其与宏观经济高度相关，螺纹钢产品的使用主要集中在房地产和基建。在供给侧结构性改革之前，下游需求作为主导因素影响着螺纹钢的价格，供给起到了关键性的作用；在供给侧结构性改革之后，市场越来越多地关注唐山等钢厂集中度较高的区域，以环保限产、复产政策以及去库存化程度来判断螺纹钢价格的涨跌，供给逐渐成为螺纹钢价格的主导因素。从2018年-2020年螺纹钢价格的走势情况来看，2018年二季度以来，地产新开工面积数据一集中第较为强劲，竣工数据表现相对较弱，因而螺纹钢的需求上升带动价格走高。尽管因为新冠肺炎影响导致螺纹钢在2020年一季度价格探底，但是而中国已经疫情防疫末期，国内的复产复工情况比较顺利，未来价格很快重回上升区间。为了说明房地产投资需求正在与螺纹钢价格逐渐脱钩，以2018-2019年周期为例，可以看出来自房地产的下游需求稳定能为螺纹钢提供稳定的价格中枢，但是供给端去产能和常态化环保限产政策像催化剂一样助推螺纹钢价格。一般而言螺纹钢的市场价格领先房地产投资2—3个月左右，房屋新开工面积越高，螺纹钢的消费预期就越高。但是由于房地产行业信贷方面紧缩银根导致资金回笼周期延长，导致房地产市场对于螺纹钢需求的导向作用减弱，二者甚至出现倒挂的情况。整体来看，在去产能、打击地条钢、采暖季环保限产、常态化环保限产等政策的影响下，螺纹钢价格已经非常具有弹性。二、上游市场与库存状况从上游市场来看，影响螺纹钢市场的主要因素来自原材料价格变化和库存变化。2019年巴西淡水河谷减产，造成了铁矿石市场由过剩变为紧缺，目前仍未恢复，而炼钢原料废钢的价格也更加坚挺。从长期来看，随着海外疫情的演化，部分海外钢厂也会受到需求冲击而降低产能利用率，向海运市场出售他们的原材料和部分成品钢材，那么这将会对螺纹钢市场价格造成一定的下行风险。在国内库存方面新冠肺炎疫情打断了2019年下半年以来的去库存趋势，2020年1月-2月期间国内钢材库存达到历史天量。进入3月以后库存逐渐减少，其中8月份国内钢材库存下降近200万吨，这是自2020年4月份以来，螺纹钢社会库存和钢厂库存的去化实现连续第二周环比加速。目前螺纹钢库存约为777万吨仍比去年同期增长50%以上，未来去库存周期时间依然较长。三、海外市场在外部环境方面由于海外疫情的扩散导致钢材需求不振，整体上世界主要钢铁市场价格均呈现下降趋势，相比于疫情之前均出现不同程度的降幅。受中美贸易摩擦、国际市场反倾销和国内价格好转的影响，国际钢铁市场的外部不稳定、不确定因素增多，总体上不利于国内螺纹钢的出口。当前我国螺纹钢企业无论是在企业的资源方面还是企业的生产能力方面尚处于积累阶段，由于新国标的执行，各大螺纹钢企业均面临生产转型的阵痛，企业的核心竞争力尚且不足。并没有形成一定的品牌优势以及生产技术优势，利润空间逐步被压缩，使得螺纹钢企业的财务状况发展趋势不容乐观。再加上螺纹钢产品的生产种类较低，生产线较少，使得我国螺纹钢企业的产能普遍较低，并不能够形成规模优势。2019年，电炉钢产能释放和环保限产，电炉产能释放对螺纹钢的增加量为500万吨左右，因而造成了当前我国螺纹钢企业的内部环境不容乐观四、螺纹钢行业面临的机遇国家正在全国范围大力推广装配式住宅，制定了一系列装配式住宅设计、施工、验收规范，提出用10年左右的时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%。装配式住宅技术具有施工组配效率高、预制构件精度高、住宅质量有保证等优点，有广阔的应用前景，这为高强和大规格螺纹钢发展提供了发展机遇。另外，为了极大限度地提高轧机生产效率，新一代轧辊工艺材料越来越多