2021年中国证券行业资产、经营现状及监管趋势分析

2021年中国证券行业资产、经营现状及监管趋势分析一、证券交易系统发展历程证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。所以，证券的本质是一种交易契约或合同，该契约或合同赋予合同持有人根据该合同的规定，对合同规定的标的采取相应的行为，并获得相应的收益的权利。从证券交易系统的历史来看，我国证券交易系统发展经历了电子化阶段、营业部网上交易阶段、大集中网上交易阶段、网上行情交易系统平台化时期、安全信息技术发展创新期与新一代信息技术发展期等多个阶段：二、中国证券行业发展政策背景2021年中国资本市场重大事件之一为北交所开市，从宣布成立到揭牌开市只历时2个多月，凸显了高层对于北交所服务创新型中小企业的殷切希望，凸显出我国在完善资本市场多层次体系建设方面的决心，凸显出面对疫情和中美关系不确定性陡增的大背景下，我国用高质量发展和创新发展破局的清醒认识。2021年证监会积极为全市场稳步推进注册制改革创造条件，包括修订部分规则规定和主要领导在公开场合提到注册制改革的重大意义。三、中国证券行业市场现状分析资产方面，截至2021年末，我国证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增加19.07%、11.34%。经营方面，据统计，近年来我国证券行业营业总收入增长迅速，营收从2016年的3280亿元增长至2021年的5024亿元，2016-2021年CAGR为8.9%。净利润方面，我国证券行业净利润从2016年的1234亿元增长至2021年的1911亿元，2016-2021年CAGR为9.14%。证券行业公司数量方面，截至2021年我国证券行业公司数量共140家，相较于2016年增加了11家。据统计，我国证券投资者数量近年来逐年增长，从2016年的11811万人增长至2021年的19741万人，2016-2021年CAGR为10.82%；截至2022年2月25日，我国证券投资者数量成功突破2亿大关。注：2022年数据统计截止到2月25日。四、中国证券行业竞争格局分析2021年全年作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人的证券公司共50家，承销（或管理）102只债券（或产品），合计金额1376.46亿元；其中，资产证券化产品38只，合计金额529.25亿元。注：同一项目分期发行的，仅于发行首期计入当年度主承销家数。若一个债券发行项目由N家证券公司联合主承销，则每家证券公司的主承销家数均按1/N家计。下同。2021年全年作为创新创业公司债券主承销商的证券公司共23家，承销32只债券，合计金额343.95亿元。2021年1-12月，18家证券公司类核心交易商中，有10家证券公司创设信用保护工具规模共计37.08亿元，较上期增加19.05亿元，环比增长105.66%，本期无新增创设民营企业债券融资支持工具。具体情况如下：注：“创设规模”包含证券公司创设的信用保护合约规模及信用保护凭证规模。五、我国证券行业监管创新发展方向随着新《证券法》的颁布，我国的证券行业监管也面临着新的发展目标，未来，我国的证券行业监管将更加注重事中监管与事后监管，在不断顺应市场化改革的路径中发挥市场导向。新颁布的《证券法》勾画了诸多证券行业的发展蓝图，值得期待与瞩目。1、内幕交易与中介机构惩罚成本提高，提高资本市场诚信建设本次《证券法》在对于内部信息和信息披露扩大了对于内幕知情人和内幕信息的界定范围，扩大了信息纰漏义务人的主体范围，对信息的简洁性和易懂性进行了强调；对于中介机构的资质要求已经由审批制改为备案制，在此制度之下，中介机构接受到的监管将会更加严格，具有不良资质的中介机构将会面临重要的风险，倒逼着中介机构加强内部的制度建设。未来对于资本市场的诚信建设将愈发重要，对于以上内部交易、市场操纵和不良中介机构将会施行越加严重的惩罚措施，未来的信用也会进一步嵌入日常监管之中，不断加强稽查执法与风险监测。2、市场化改革进一步推进，国内外联动性加强新《证券法》全面推行证券发行注册制度，预计会促进公司融资和提升融资效率，有利于改善我国间接融资比例过高的不合理状况，同时也会提升资本市场的市场化程度，在根本上响应了发挥市场资源配置的决定性作用的号召；与此同时，新的《证券法》将允许外资独资持股期货公司和证券公司，未来我国证券市场将会面对更多的境外机构入驻，更多的外商投资项目在我国境内上市，同时我国预计也会有更多境内证券公司进行海外投资、进行跨境的衍生品交易，国际国外的联动性不断加强，国际化步伐进一步加快。3、稳固风险、合理监管仍然是重中之重良好的资本市场和证券行业发展离不开监管的基石，更要注重风险的合理管控；在很大程度上风险管理也恰恰体现了证券公司的核心竞争力，对于证券机构内部，流动性风险、市场风险、信用风险、声誉风险和合规风险都应进一步加强控制，不断完善自身的风控建设；对于我国的官方监管机构而言，证监会将持续对证券违规违法行为采取高