苏宁云商资产负债表分析

苏宁云商（002024）资产负债表分析资产负债表的变动分析资产负债表的变动分析2014年变动较大的科目13-14变动率发放贷款及垫款255.64%其他应收款80.60%可供出售金融资产92.72%开发支出-59.26%递延所得税资产47.17%其他非流动资产73.74%资产负债表的变动分析2015年变动较大的科目14-15变动率发放贷款及垫款159.29%预付账款74.11%长期股权投资-83.68%投资性房地产56.47%在建工程-40.72%短期借款75.64%一年内到期的非流动负债-33.52%长期借款-60.85%发放贷款及垫款变动原因

子公司重庆苏宁小额贷款公司/苏宁商业保理公司业务开展日益成熟，发放贷款业务规模有所增加，由此带来发放贷款及垫款期末余额逐年增加其他应收款、可供出售金融资产变化的主要原因

报告期内，公司使用自有资金购买银行理财产品以及货币市场基金，会计核算上，根据理财产品/货币基金不同类型分别将其计入其他应收款、可供出售金融资产等会计科目，带来其他应收款、可供出售金融资产期末余额较期初增加。开发支出变化的主要原因报告期内，公司开发支出确认无形资产及相关费用，带来开发支出期末余额较期初下降59.26%。递延所得税资产变化的主要原因公司子公司以后年度可抵扣亏损额增加，带来递延所得税资产较期初增加47.17%。其他非流动资产变动原因一方面，报告期内上年度预付的土地款达到可转无形资产的状态转入无形资产土地使用权，另一方面，报告期内公司子公司GreatUniverseLimited支付PPTV20%股权受让款，由此带来其他非流动资产较期初增加73.74%。预付账款的变动原因2015年内，公司加强对供应商支持，付款方式上加大预付款。长期股权投资变动原因2014年末，公司支付受让PPTV21.28%股权对价款，2015年实施完成股权受让，并完成PPTV非同一控制下的企业合并，将其由联营企业转入子公司核算，由此带来相关科目余额发生变化。在建工程变动原因报告期内公司物流基地、自建店完成转固。投资性房地产变动原因

2015年内公司加强对物业的招商运营，提高资产利用效率，使得自建店在转固同时转租的面积增加，由此带来投资性房地产期末余额增加。短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款变动原因公司为战略投资PPTV申请并购贷款，报告期内公司将PPTV股权进行转让，依据借款协议安排，将其由长期借款、一年内到期的非流动负债科目重分类至短期借款。因此有相应变化。资产负债表的百分比构成分析

通过计算分析发现，在三年中，苏宁云商集团各项目百分比构成比率变动较小，最大的变动幅度也仅为为-3.81%，来源于应收票据。资产负债表的趋势分析

企业的资产规模与行业定位的一致性世界零售业250强中国企业名单屈臣氏（中国香港）排名51，(去年48)苏宁（中国内地）排名59，(去年60)国美（中国内地）排名69，(去年82)华润创业（中国香港）排名78，(去年93)京东（中国内地）排名92，(去年142)

……总资产规模第1总股本规模第1企业的资产结构与其发展战略的吻合性资产结构项目占总资产比例流动资产65%62%64%固定资产13%15%15%无形资产8%9%8%长期投资14%15%12%

苏宁云商集团的资产结构在三年之中基本无变化。是保守型结构。企业资产流动性较好,从而降低了企业的风险，但因为收益水平较高的非流动资产比重较小，企业的盈利水平同时也降低。因此，企业的风险和收益水平都较低。

公司持续巩固大家电的传统优势，通过品牌战略合作，深挖三四级市场等举措加强家电运营能力；通讯品类以公司化体系运作，聚焦核心单品，加强互联网品牌运营，与小米、华为、魅族等品牌深度融合实现突破，产品销售实现了快速增长，有效提升了市场竞争力。通过加强商品规划、库存部署优化，零供双方专业化对接，进一步加快了库存周转，提升供应链效率。苏宁战略之一：以消费者为中心，践行全渠道融合发展。

苏宁在继续新开门店的同时，加大对现有门店的改造、升级，重视门店互联网建设，关闭不合格门店，提升消费者购物体验。苏宁战略之二：变革供应链，打造全品类、专业化的商品运营平台。

从上图可以看出，三年来苏宁云商的存货数量是逐年下降的，其中最主要就来源于库存商品周转加快导致的数量下降。苏宁战略之三：完善物流云、金融云和数据云等增值服务能力，全面对外开放在建工程固定资产

物流设施建设方面，苏宁持续推进物流基地建设，加速自动化项目的建设和升级。物流建设已经取得较大成果，全国物流中心布局进程加快，多个项目已投入使用

从左图也可以看出，三年来，苏宁云商在建工程不断下降，固定资产不断上升，主要原因就是物流建设项目不断竣工投入使用，由在建工程转入固定资产，说明，苏宁云商物流体系建设正在按照预期逐步完成。苏宁云商资本结构政策是否发生变化？如何变化小结苏宁仍然处于战略转型期，但已进入转型后期，即日渐完成阶段。在滚滚互联网大潮中，原本落后的苏宁痛下决心，依托覆盖全国的线下连锁网络，大力发展电子商务平台；加快布局物流建设，兼顾金融、数据云处理业务；提升终端服务质量，注重用户体验。但是由于苏宁规模较大，转型艰难，成本较高，其具体转型效果，还需要日后检验。会计政策的恰当性分析分析坏账计提比率的恰当性表1坏账准备计提比率的行业比较坏账计提比率苏宁云商南京新百三联商社应收账款账龄2013年2014年2015年2015年2015年1年以内5%5%5%0.3%10%左右1-2年10%10%10%5%20%2-3年20%20%20%10%40%3-4年30%30%30%30%60%4-5年60%60%60%40%5年以上100%100%100%100%100分析应收账款质量苏宁云商坏账准备计提质量分析

应收账款账龄应收账款构成比例2013/12/312014/12/312015/12/31平均值1年以内75.69%68.26%67.26%70.41%1-2年18.43%19.42%16.49%18.11%2-3年4.13%8.36%10.70%7.73%3-4年1.49%2.92%4.05%2.82%4-5年0.21%0.94%0.89%0.68%5年以上0.06%0.09%0.61%0.26%合计71220.658022.377504.16891566.67%占总资产的比重0.86%0.71%0.88%0.82%坏账准备占应收账款比例的合理性及历史变动趋势坏账准备占应收账款比例逐年提高，说明公司预期难以收回的账款逐渐增多，反应公司的谨慎坏账计提与实际坏账核销单位：万元2013-12-312014-12-312015-