第一章酒店财务管理

酒店财务管理理财就是以“管钱”为中心，通过抓好攒钱、生钱、护钱三个环节，管好现在和未来的现金流，让资产在保值的基础上实现稳步、持续的增值，使自己兜里什么时候都有钱花。

我们用一种形象的说法解释理财：收入是河流，财富是水库，花出去的钱就是流出去的水，理财就是开源节流，管好自家的水库。

作为掌握着酒店命脉即资金运动的酒店财务管理工作，在酒店管理中的地位和作用日益凸显。在日趋激烈的竞争环境下，酒店财务管理已经成为酒店决胜市场的重要因素之一，同时它也是一种能够推进酒店总体战略的科学管理手段。第一章

财务管理导论第一节酒店财务管理概述一、财务与财务管理（一）财务财务泛指财务活动和财务关系，是酒店经营过程中的资金运动，体现着酒店和各方面的经济关系。财务活动—表明财务的形式特征财务关系—揭示财务的内容本质（二）酒店财务活动酒店财务活动——酒店以现金收支为主的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。

1.资金筹集

2.资金运用

3.资金分配企业运营流程图企业运营是供产销的整合企业运营也是一个资金流、信息流和物流三流合一的过程公司理财的对象就是企业的资金运动供应生产销售销售部门仓储部门采购部门生产部门客户供应商订单+市场预测销售计划交货计划生产计划物资需求计划收款销售成本存货成本生产成本付款资金流、信息流、物流整合图原材料产成品产成品或半成品原材料资金流是物流的基础物流是资金流的外在形式信息流是对二者的一种综合反映企业的资金流运动过程形成了生产经营活动的一个相对独立的方面，这就是公司理财，也即对资金运动的管理。（三）酒店财务关系1.酒店和所有者之间的财务关系——企业的所有者向饭店投入资金，酒店向其所有者支付报酬所形成的经济关系，体现者所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系。2.酒店和债权人之间的财务关系——酒店向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系，体现的是债务与债权关系。3.酒店和被投资单位之间的财务关系——酒店将闲置资金以购买股票或直接投资的形式与其他企业所形成的经济关系，体现的是所有权性质的投资与受资关系。4.酒店和债务人之间的财务关系——酒店将资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式借给其他单位所形成的经济关系，体现的是债权与债务关系。5.酒店和税务机关之间的财务关系——酒店要按税法规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系，反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。6.酒店内部各部门和各级单位之间的财务关系——酒店内部各单位之间在生产经营环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系，这种在企业内部形成的资金结算关系体现了企业内部各单位之间的利益关系。7.酒店与职工之间的财务关系——企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系。8.酒店与顾客之间的财务关系——酒店与顾客之间的货币结算关系。（四）酒店财务管理酒店财务管理——基于酒店中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对酒店经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。二、酒店财务管理的特点：1.它是一种价值管理。2.既是组织酒店一切经营活动的前提，又反映饭店全部经营活动的成果。3.财务管理具有综合性的特点。4.反馈信息迅速在经营中酒店应及时获得市场信息，并以此做出相应的决策方案。例如，旅游产品生产与消费的同步性决定了旅游产品的不可贮存性，尤其是酒店的客房作为旅游产品，如果没有顾客租用，则其当天的价值就会丧失。因此，酒店在进行财务管理时必须适时抓住时机，及时反馈各种信息，不断地根据市场要求进行改革和完善，积极支持营销部门开展各种宣传促销活动，以减少由于空销而造成的损失。5.牵涉范围广泛酒店是为顾客提供饮食、住宿、购物、娱乐等多方面服务的行业，其服务项目和范围越来越广泛。酒店财务管理涉及酒店经营的各个方面，每一个部门都会通过资金的使用与财务部门发生联系，并在如何合理使用资金和节约资金等方面接受财务部门的指导，受到财务制度的约束，以此来保证酒店经济效益的提高。6.提高效益显著酒店财务管理是对酒店经营活动进行控制和调节，以利于维护财经法纪，提高经济效益。7.现金流量的季节性8.涉及业务的风险性9.内部控制的严密性10.更新改造的紧迫性三、酒店财务管理的原则酒店财务管理的原则——酒店组织财务活动和处理财务关系的准则，是财务管理必须遵循的一定原则。（一）财务自理原则酒店独立组织财务活动和处理财务管理酒店对财务成果和财务安全负责（二）动态弹性平衡原则在动态过程中保持现金流入与流出在时间和数量上的协调平衡。期末预计现金余额=期初现金余额+预算期预计现金流入-预算期预计现金流出（三）兼顾风险与利益原则是建立在预测和概率估算的基础上，并非实际的利益。高收益意味着高风险，既要追求高收益，又要避免大风险。（四）目标统一原则财务目标与经营目标统一，财务子目标与财务总目标相统一。财务目标应随经营目标的改变而调整。（五）优化原则优化原则是财务管理的重要原则，财务管理的全过程实质就是一个取优的过程。（六）国际管理原则既要遵守我国现行法律，又要遵循国际惯例。第二节

管理工具：计划、控制和分析一、财务预测明确预测对象和目的搜集和整理资料确定预测方法，利用预测模型进行测算确定最优值，提出最佳方案二、财务计划分析主客观原因，全面安排计划指标协调人力、物力、财力，落实增产节约措施编制计划表格，协调各项计划指标三、财务控制制定标准执行标准确定差异消除差异考核奖惩四、财务分析进行对比，作出评价因素分析，抓住关键落实措施，改进工作第三节

酒店财务管理的目标和内容一、酒店财务管理的目标酒店财务管理目标——指酒店进行财务管理的目的行为，即在一定时期内酒店财务管理的奋斗目标。财务管理目标的特点：财务管理目标具有相对稳定性财务管理目标具有多元性财务管理目标具有层次性财务管理目标综述：利润最大化股东财富最大化企业价值最大化（一）利润最大化利润最大化目标——财务管理工作的最终目的是不断增加企业利润，使企业利润额在一定时期内达到最大利润最大化目标的优缺点：优点：容易考核适用范围广缺点：没有考虑利润的取得时间没有考虑所获利润和投入资本额的关系没有考虑获取利润所承担的风险大小可能会导致企业短期行为（二）股东财富最大化

shareholderwealthmaximization股东财富最大化——企业通过有效地组织财务活动，为股东带来更多的财富。普通股股数和股票市价两个因素决定发行在外的普通股股数既定股东财富的大小由股票市价来决定股票市价最大化股东财富最大化目标的优缺点：优点：把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察；考虑了资金的时间价值；考虑了风险因素（市盈率）；比较容易量化，便于考核和奖惩。缺陷：只适用于上市公司；过分地强调了公司股东的利益，而对酒店其他关系人的利益重视不够；股票市价受到多种非可控因素的影响。（三）酒店价值最大化酒店价值——酒店的市场价值，它是社会公众对酒店总价值的市场评价。社会公众对酒店价值的评价依据的是酒店未来的获利能力。酒店价值最大化——通过酒店财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证酒店长期稳定发展的基础上使饭店总价值达到最大。其基本思想是将酒店长期稳定摆在首位，强调在酒店价值增长中满足各方利益关系，具体内容包括：强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可承担范围内；创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东（从事中、长期投资的股东）；关心本企业的职工利益，创造优美和协的工作环境；关心客户利益，不断推出新产品满足客户要求；讲求信誉，注意企业形象地宣传；关心政府政策的变化。企业价值最大化目标优缺点：优点：考虑了资金时间价值和风险因素；有利于克服短期行为；有利于兼顾企业各利益集团的利益。缺点：如何量化？（企业价值评估方法）如何量化企业价值？企业价值最大化满足各利益集团满足各利益集团企业价值最大化V—企业价值t—取得报酬的具体时间FCFt—第t年的企业报酬，用现金流量表示i—与企业风险相适应的贴现率n—取得报酬的持续时间如何操作？•满足投资者：不断提高资本净利率（在股份制企业则为每股盈余）；•满足债权人：改善财务状况，保持最佳的偿债能力；•满足职工：完善员工福利，提供职业培训；•满足社会：认真履行饭店的社会责任。做到这些，企业价值也将达到最大。酒店价值最大化与股东财富最大化矛盾吗？酒店财务管理到底应该以什么为目标？二、酒店财务管理的主要内容（一）筹资活动（二）投资活动（三）资金日常运营（四）利润分配（一）筹资活动权益资本吸引直接投资发行股票负债资本申请借款发行公司债券关键问题选择什么样的筹资工具？权益资金和债务资金比例如何搭配？权益资金和债务资金比例如何搭配？什么样的资本结构使公司价值最大？两个诺贝尔奖获得者的MM理论Modiglianiin1985Millerin1990（二）投资活动对内投资购买固定资产购买存货人力资源培训……对外投资购买股票购买债券联营投资……关键问题：如何评估投资方案？1250万1000万0432这个项目值得投资吗？250万250万250万（三）资金日常运营现金管理应收账款管理存货管理……关键问题如何提高运营效率？（四）利润分配按照国家法定程序和办法对企业净利润所进行的分配股东收益利润留存关键问题利润这块饼子怎么切？三、酒店内部的财务结构酒店组织结构图资金筹集、投放、日常运营以及利润分配为正常运营提供会计信息董事会（Board）首席执行官（CEO）生产副总裁财务副总裁（CFO）营销副总裁财务长（Treasurer）会计长（Controller）财务经理的职能：信用管理存货管理资金的取得和支付股票发行债券发行资本预算股利政策权衡

日常管理偶然事件营利性风险因素目标：酒店价值最大化小结：酒店的财务管理活动应该站在全球的视角高度借助现代的信息技术选择最便利的融资工具调整最合适的资本结构采用最高效的营运模式投资最盈利的项目计划寻求最恰当的分配方案酒店财务管理的分部目标筹资管理的目标——在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险投资管理目标——认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险营运资金管理的目标——合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果利润管理目标——努力提高企业利润水平，合理分配企业利润涉及财务管理目标管理的相关问题：商业道德社会责任优秀的公司更愿意承担公司治理第四节

酒店财务管理的环境酒店财务管理环境——影响和制约酒店财务管理活动的各种因素的总合，按范围不同分为宏观环境和微观环境。一、宏观环境——对酒店财务管理有重要影响和制约的宏观方面的各项因素。（一）政治环境——指国家的政治经济形势以及国家各种方针政策对酒店财务工作的影响。（二）经济环境——国家的各项经济政策以及经济发展水平对酒店财务工作的影响。（三）金融市场环境——指资金供应者和需求者融通资金的场所环境，如利息率、通货膨胀率、外汇利率、金融市场及金融机构的完善程度等。金融市场——资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。两个基本特征：1.金融市场的交易对象是资金供应者直接或通过中介把资金让渡给资金需求者，并取得一定的金融工具；2.金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。金融市场的类别1.按金融工具的种类划分：股票市场、公司债券市场、政府债券市场、外汇市场、期货合同市场、期权市场等2.按金融市场的组织方式划分：拍卖市场（交易所市场）和柜台市场（证券市场）3.按金融工具的期限划分：长期金融市场（资本市场）和短期金融市场（货币市场）4.按金融市场活动的目的划分：有价证券市场和保值市场等5.按金融市场交割的时间划分：即期市场和远期市场6.按金融交易的过程划分：初级市场（发行市场或一级市场）和二级市场一级市场是新证券首次买卖的市场二级市场是现存证券的市场7.西方国家以金融工具大类为标准分为六个市场：股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场、期权市场有价证券市场（核心部分）股票市场、债券市场、货币市场功能：筹措资金、投放资金外汇市场（辅助市场）：

交易工具主要是外国货币，利用其参与其他国家的有价证券市场活动。功能：买卖外国通货和保值、投机的双重功能保值市场（辅助市场）：期货市场、期权市场功能：用来防范因市场价格和市场利率剧烈波动而给筹资、投资活动造成巨大损失的保护性机制金融市场的作用1.资金的筹集和投放2.分散风险3.转售市场4.确定金融资产价格5.降低交易成本金融市场的构成要素金融市场参加者—金融交易主体金融市场工具—金融交易的对象金融交易的形式—金融市场的组织方式金融市场参加者1.个人：public2.经济实体：公司制组织形式3.政府及其有关行政机构利用金融市场调节财政收支状况4.金融机构专业参加者，为潜在和实际的金融交易双方创造交易条件5.中央银行以贯彻国家货币政策，调节经济、稳定货币为目的，同时也是金融市场的主要管理者金融中介：它是一种以自己的名义吸收货币，并用于发放贷款或其他类型金融投资的金融机构；包括：商业银行、保险公司、基金公司；它使借贷交易由直接变成间接；金融中介化降低了服务成本，方便了服务对象，提高了市场效率。金融市场工具一类是金融市场参加者为筹资、投资而创造的工具，如各种股票、债券等；另一类是金融市场参加者为保值、投机等目的而创造的工具，如期货合同、期权合同等金融工具的三个基本属性：1.收益性金融资产的投资收益率2.风险性——某种资产不能恢复其原来投资价值的可能性股票公司债券政府债券各种存款3.流动性——金融工具转化为现金所需时间长短、费用高低金融交易的形式1.拍卖方式——一般由持有卖出委托的会员先开价，再由持有买进委托的会员还价，通过公开竞价决定最终的成交价格，交易达成后再告知客户何时交割。2.柜台方式——买卖双方都分别同证券公司进行交易，证券的买与卖是分别进行的。最终价格的确定不是买卖双方直接竞价的结果，而是由证券公司根据市场行情和供求关系自行确定的。（四）法律环境——指酒店的一切经济活动都要以法律为依据，并受法律的制约。（五）社会文化环境——指教育、科技及观念等对财务管理的影响，如社会总体教育水平、教育适应性等。二、微观环境——指对财务管理有重要影响和制约作用的酒店内部的各项因素。（一）酒店组织形式——指酒店资本金的形成方式，统称有独资、合资和股份制三种。酒店的三种组织形式股份公司合伙企业个人独资企业张三饭店酒店1.独资企业（业主制）——由某一业主独自创办的组织，即个体企业，这种组织不具有独立的法人资格。常见形式：个体工商户特点：1.容易组成，开办费用低，受法律管制较少。2.资金来源主要是个人储蓄、银行贷款、企业利润再投资等。3.业主拥有企业全部财产，并对债务承担无限责任。4.个体企业的收入就是业主收入，并以此缴纳个人所得税。5.企业的寿命与业主的寿命联系在一起。2.合伙制——由两个或两个以上合伙人共同创办的企业，一般情况下，也不具有法人资格。合伙企业的业主，按对企业债务负有责任的程度，分为一般合伙人和有限责任合伙人。特点：1.合伙企业容易组成，开办费用较低。2.开办资金主要来自合伙人的储蓄，不能通过出售证券筹措资金，筹资渠道较少。3.一般合伙人对债务承担无限责任，有限责任合伙人对债务承担有限责任。4.合伙企业的收入在合伙人之间进行分配。5.当合伙人退休或死亡，企业即告解散。3.公司制（股份制）公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它是由股东集资创建的经济实体，具有独立的法人资格。特点：1.开办手续复杂，一般需提供系列文件。2.公司的资金来源，可由股东共同出资，也可在资本市场发行股票、债券等各种有价证券来筹措资金。3.公司实行有限责任制，股东对公司的债务负有限责任。