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文档简介

第一章：财务管理总论财务管理本门课程主要内容财务管理总论：财务管理目标资金时间价值：年金的现值终值计算、风险收益筹资活动：资本成本率计算，杠杆，资本结构，筹资方式优缺点投资活动：项目投资评价、证券估价资金运营活动：现金、应收账款、存货分配活动：股利分配第一节：财务管理概述一、财务管理概念财务管理是企业组织财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。影响固定资产折旧的因素第一节：财务管理的内容二、财务活动（资金运动）定义：就是企业的资金收支运动.包括四个方面投资活动资金运营活动

广义投资狭义投资财务管理活动生产经营资金的活动分配活动筹资活动广义分配狭义分配筹集投资和运营资金第一节：财务管理的内容第一节：财务管理的内容三、财务关系企业内部单位及个人税务行政部门被投资单位所有者债权人，债务人企业利润最大化每股收益最大化股东财富最大化企业价值最大化第二节：财务管理的目标一、财务管理目标的模式（一）、利润最大化未考虑时间价值未考虑风险因素未反映利润与投资资本之间的关系可能导致短视缺点：第二节：财务管理的目标（一）、每股收益最大化未考虑时间价值未考虑风险因素可能导致短视缺点：第二节：财务管理的目标考虑风险因素在一定程度上避免短视目标容易量化优点：缺点：只适用于上市公司股价受多种因素影响过于强调股东利益第二节：财务管理的目标（二）、股东财富最大化企业价值是企业所能创造的预计未来现金流量的现值考虑到了不确定因素和风险因素考虑到了资金的时间价值第二节：财务管理的目标（三）、企业价值最大化（三）、企业价值最大化优点：考虑了取得报酬的时间考虑了风险与报酬的关系考虑企业长期发展用价值代替价格缺点：上市公司：股票价格不能准确反映企业价值非上市公司：不易评估企业价值第二节：财务管理的目标第二节：财务管理的目标二、利益关系的协调1.所有者与经营者的利益冲突的协调所有者的目标经营者的目标所有者利益最大化支付较少报酬为所有者创造财富更多报酬和福利第二节：财务管理的目标二、利益关系的协调1.所有者与经营者的利益冲突的协调解决方式（1）解聘：通过所有者约束（2）接收：通过市场约束（3）激励：经营者自觉实现所有者利益最大化

股票期权

绩效股第二节：财务管理的目标二、利益关系的协调2.所有者与

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