财务会计报表解读分析

财务会计报表解读分析FinancialAccountingandReporting主讲人：殷宪锋财务报表一直是企业经营业绩的晴雨表和温度计，企业经营状况的好坏、资产质量的优劣，资金管理的成果都可以在财务报告中一览无遗。从公司战略层面到具体经营层面，从公司经营业绩的实现和财务指标的具体分解，从采购成本的管理到销售价格的确定，从经营费用的分析到资金成本的计算，无论是企业的战略决策还是具体的经营决策。财务管理发挥了越来越重要的作用。PREFACE序言CONCENTS目录02会计报表的结构分析03财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现04企业财务管理风险分析与财务决策05关于财务管理的几点思考01财务管理的主要理论结构一、财务管理的主要理论结构a.起点、前提和导向：环境、假设、目标；b.财务管理的基本理论：内容、原则、方法；c.财务管理的通用业务理论：企业筹资管理、企业投资管理、企业分配管理；d.财务管理的特殊业务理论：并购、国际企业、集团、小企业、通货膨胀、破产a.财务管理的内容：企业筹资管理、企业投资管理、运营资金管理和企业分配管理；b.财务管理的原则：财务管理工作必须遵循的基本准则，是从财务管理实践中概括出来的体现财务活动规律性的行为规范。c.财务管理的方法：财务管理人员为了实现财务管理目标、完成财务管理任务，在进行理财活动时所采取的各种技术和手段。d.财务管理的通用业务理论：企业筹资管理、企业投资管理、企业分配管理。1、概念：财务管理理论、财务管理的理论结构2、财务管理的基本理论一、财务管理的主要理论结构(1)资本结构理论(CapitalStructure)资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论。(2)现代资产组合理论与资本资产定价模型(CAPM)现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论.1952年马科维茨（HarryMarkowitz）提出了该理论,他的研究结论是:只要不同资产之间的收益变化不完全正相关,就可以通过资产组合方式来降低投资风险。(3)期权定价理论(OptionPricingModel)期权定价理论是有关期权(股票期权,外汇期权,股票指数期权,可转换债券,可转换优先股,认股权证等)的价值或理论价格确定的理论。(4)有效市场假说(EfficientMarketsHypothesis,EMH)有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论.若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息,则称资本市场为有效率的。(5)代理理论(AgencyTheory)代理理论是研究不同筹资方式和不同资本结构下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司价值.理论主要贡献者有詹森和麦科林。(6)信息不对称理论(AsymmetricInformation)信息不对称理论是指公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同,即在公司有关人员中存在着信息不对称,这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。3、财务管理的经济学理论二、会计报表的结构分析资产负债表内部结构（1）会计报表（三大表）内部和相互之间的内在关系利润表内部结构（1）会计报表（三大表）内部和相互之间的内在关系二、会计报表的结构分析现金流量表内部结构（1）会计报表（三大表）内部和相互之间的内在关系三结表构之与间合的并逻报辑表二、会计报表的结构分析1、投资活动2、融资活动3、项目管理7、战略决策4、运营与生产作业活动6、市场活动5、人力资源企业财务报表是企业经营战略、运营能力和经营业绩的集合信息体现（2）企业经营活动内容在会计报表项目的体现二、会计报表的结构分析三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现资金存货固定资产股权投资收入成本费用税收关联交易信息披露董监高的会计责任关注主要财务风险，识别重要风险领域是企业高管管理责任和管理能力的集中体现。A案例一：出纳挪用资金案例事实：某省管企业二级单位一出纳私自挪用资金一百万直至事发。采用的手段是出纳提取现金不入账，出纳之外的财务人员未履行对账和编制银行对账单的义务，事发后资金无法再回补。问题症结：内控设计问题资金：现金、银行存款、其他货币资金。1、三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现B案例二：上市公司股东挪用资金-硬挪案例事实：上市公司股东占用上市公司资金受证监会、交易所严格管制。采用的手段是短期内挪用大额资金但是不入账，1号借出，10号还。为规避会计师事务所审计，把从银行取得的对账单采用涂改的手段，PS假银行对账单。处理结果：上市公司、董事长、财务总监、董秘、会计师事务所等，同时受到证监会各种程度处罚。问题症结：管理层诚信问题三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现2.存货案例一：股东侵占资金-曲线救“国”案例事实：新三板挂牌公司，虚假购买存货，将货款实际支付给供应商，供应商通过两个或以上账户将最终资金打入实质控制人手里。处理结果:摘牌，公司、实质控制人、董秘，受罚款处罚。问题症结：治理层、管理层舞弊。案例二：不具有商业实质的采购案例事实：新三板挂牌公司，采购化工原料300吨，采购货款全额支付给供应商，但是货物寄存在供应商处（实际无实物，解释为根据实际需要再生产）处理结果：搞不清楚问题症结：可能存在管理层舞弊三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现2.存货存货管理的高风险领域：库存过大，占用资金库存过小，周转不灵时间过长，减值风险采购过程，舞弊风险-价格、数量市场风险损坏灭失风险存货的财务风险领域：残次冷背、市场价格走低，不计提减值，虚高利润多结转存货成本，虚减利润，少交税少结转存货成本，虚高利润通过调节结转存货的数量及价格，调节利润，适应考核案例三：虚假购买存货，目的为用虚假发票抵税案例事实：某网络销售平台公司，对其撮合的交易供应方获取增值税专用发票，对其零售的、不需要发票的客户而沉淀的营业额，采用对外出售的方式将发票销售给需要进项税额抵扣的企业，获取利润。面临问题：虚开增值税专用发票，较严重的刑法。刑法第二百零五条，“虚开增值税专用发票……，虚开的税款数额巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产”,刑法第二百零八条，“非法购买增值税专用发票或者购买伪造的增值税专用发票的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金”三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现3.固定资产案例二：通过固定资产实现各种资金侵占案例事实：某上市公司收购一企业财务调研。其固定资产2400万元于2014年竣工转资，2015年盘点报废1100万元，同时增加了其亏损。资金如何转不清楚，可能存在侵占资金通过虚高资产价格、数量等套取现金的例子并不鲜见。案例一：夸大基建面积及单价，贪污工程款案例事实：省审计厅审计某市政府，经实地查看，市政公园一景观设计的工程决算面积与实际面积差异甚大。审计后认定，系团伙贪污。处理结果：刑事责任案例三：资产报废的风险资产报废处置过程中，收购商的选择：利益所在-政府补贴废料、废品、废报纸处理，在政府审计中，都有可能被关注固定资产的财务风险领域：使用效益低下，投资失败通过折旧，调节利润市场价格降低或不能有效组织生产，出现减值或闲置由于工程价值管理不善，导致资产价值虚高三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现4.股权投资案例二：收购价格远高于实际价值商誉的风险对外收购，价格虚高，国有资产流失，商誉减值，无法实现预期价值，重大损失案例一：收购中非实质控制的陷阱盲目做大而不强，为合并而合并，不实质控制，导致大量对外担保无法偿还，造成重大损失股权资产的财务风险领域：不能实现预期收益，投资失败被投资单位经济效益差，出现减值管理不善，失去控制：对外担保、对外利益输送三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现5.收入成本案例一：虚构收入上市公司虚构收入的案例。某企业，将自有资金通过虚构原材料采购或在建工程业务，转到“体外”，然后再以销售的名义“回流”到公司，从而虚增收入。案例二：总额法还是净额法案例事实：大型贸易，签署以销定采、与上下游签署的合同条款除价格外基本一致且日期相同或相近、货物直接由供应商发送至客户。形成巨额收入企业的角色：主要责任人？代理人？主要责任人，确认收入；代理人，不确认收入最新收入准则的征求意见稿:不具有商业实质的合同，不应当确认收入。三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现5.收入成本案例四：毛利率异常同行业对比、分析。某公司公司申报期3年的茶油毛利率，分别高达60.66%、43.50%和36.19%。公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮油(000893，SZ)、西王食品(000639，SZ)、金健米业(600127，SH)等上市公司，最近3年对应的食用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动，除了以加工玉米油为主营业务、毛利率相对较高的西王食品最近两年的毛利率分别为20.86%、18.57%，其他几家基本上维持在5%~7%之间。收入成本的财务风险领域：调节利润和收入规模，调整适用外部各种监管需要利益输送收入成本不配比案例三：跨期收入提前确认或延迟收入，达到调节各年度收入规模的目的。三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现6.费用情景二：费用跨期入账，调节利润将应属于当期的费用调整、隐瞒或通过其他方式转移支付情景一：大额咨询费用出现与公司规模极不相称的大额咨询费用，且没有咨询内容情景三：以各类费用名义列报薪酬、补贴费用的财务风险领域：跨期入账，调节利润、费用虚报冒领三、财务管理风险高发领域案例分析及其在财务报表项目中的体现7.财务费用与利息资本化8.营业外收入10.信息披露合并范围内的关联交易实现的利润，均需抵消合并范围外、权益法核算的关联交易，实现的利润，按照持股比例抵消以合并为目的企业并购，合并范围问题。差错的时间性差异与永久性差异的问题直接责任、领导责任等9.合并报表与关联交易11.董监高的会计责任关注主要财务风险，识别重要风险领域是企业高管管理责任和管理能力的集中体现。四、企业财务管理风险分析与财务决策1、财务分析内容及主要手段方法01运营能力分析。存货应收账款周转率，固定资产总资产周转率现金获取能力分析。经营、投资、融资现金流量比，现金净流量与净利润比0203040506分析企业财务指标的基本方法，行业对标分析、趋势分析和内部结构归因分析（杜邦分析方法）盈利能力分析。净资产收益率、总资产利润率、销售毛利率企业发展能力分析。销售增长率、总资产增长率、净资产净利润增长率偿债能力分析。资产负责率、流动速动比率、利息保障倍数等四、企业财务管理风险分析与财务决策盈利能力分析。营业净利率、权益净利率、总资产净利率①营业净利率是指净利润与营业收入的比率。营业净利率=（净利润÷营业收入）*100%②总资产净利率是指净利润与总资产的比率，它表明每1元总资产创造的净利润。总资产净利率=（净利润÷总资产）*100%③权益净利率，也称净资产收益率，是净利润与股东权益的比率，它反映每一元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。权益净利率=（净利润÷股东权益）*100%01分析企业财务指标的基本方法，行业对标分析、趋势分析和内部结构归因分析（杜邦分析方法）02四、企业财务管理风险分析与财务决策企业发展能力分析。销售增长率、总资产增长率、净资产净利润增长率①销售增长率反映的是相对化的销售收入增长情况，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。在实际分析时应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素，或结合企业前三年的销售收入增长率进行趋势性分析判断。销售收入增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入×100%②总资产增长率是企业本年资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额×100%②净资产增长率是指企业本期净资产增加额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。净资产增长率=（期末净资产—期初净资产）/期初净资产）×100%③净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%03四、企业财务管理风险分析与财务决策运营能力分析。应收账款周转率、存货周转率、营运资本周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率①应收账款周转率是销售收入与应收账款的比率。它有应收账款周转次数、应收账款周转天数和应收账款与收入比三种表现形式，计算公式分别如下：应收账款周转率（次数）=销售收入/应收账款应收账款周转天数（周期）=365÷应收账款周转率应收账款与收入比=应收账款/销售收入②存货周转率是销售收入与存货的比率。它有存货周转次数、存货周转天数和存货与收入比三种表现形式，计算公式分别如下：存货周转率（次数）=销售收入（或销售成本）/存货存货周转天数=365÷存货周转率存货与收入比=存货/销售收入③营运资本周转率：营运资本周转率=销售收入/营运资本营运资本周转天数=365/营运资本周转率04四、企业财务管理风险分析与财务决策④流动资产周转率：流动资产周转率=销售收入/流动资产流动资产周转天数=365/流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产/销售收入⑤非流动资产周转率非流动资产周转率=销售收入/非流动资产非流动资产周转天数=365/非流动资产周转率⑥总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。其有总资产周转次数，总资产周转天数，总资产与收入比3种表现形式：总资产周转率=销售收入/总资产总资产周转天数=365/总资产周转率总资产与收入比=总资产/销售收入04四、企业财务管理风险分析与财务决策偿债能力分析。资产负责率、流动速动比率、利息保障倍数等1）短期偿债能力分析：包含营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。营运资本＝长期资本－长期资产流动比率＝流动资产÷流动负债速动比率＝速动资产÷流动负债现金比率＝货币资金÷流动负债现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债注：流动负债用期末数而非平均数，因为是需要偿还的是期末金额，而不是平均金额。一般而言，流动比率≥速动比率≥现金比率05四、企业财务管理风险分析与财务决策2）长期偿债能力分析：包含①还本能力分析：资产负债率，长期资本负债率，产权比率，权益乘数；②付息能力分析：利息保障倍数。①还本能力分析：资产负债率=负债总额/资产总额*100%长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）*100%产权比率=负债总额/股东权益总额*100%权益乘数=资产总额/股东权益总额*100%=1+产权比率=1/(1-资产负债率)②付息能力分析：利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用＝（利润总额＋利息费用）/利息费用＝（净利润＋所得税费用＋利息费用）/利息费用注：利息费用是指本期全部应付利息，不仅包括计入利润表中的财务费用的利息，还包括计入资产负债表中的资本化利息。05四、企业财务管理风险分析与财务决策现金获取能力分析。经营现金流量比，现金净流量与净利润比经营活动现金流量比率是指经营活动现金净流量占总现金净流量的比率。该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比率越高，说明企业的财务弹性越好。不同行业由于其经营性质的不同(服务型、生产型)，经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。经营现金流量比率=经营活动现金净流量/现金净流量总额×100%净利润现金比率：净利润现金比率是指企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。投资能力分析。在建工程与固定资产再投资能力分析。财务管理指标分析体系建立和运用，是深入剖析企业各类经营数据，衡量企业经营能力和业绩的主要手段，是企业提升管理能力的重要数据支撑。2、财务管理的主要内容框架以及在报表项目的体现06四、企业财务管理风险分析与财务决策投资融资利润分配管理运营资金管理收入成本管理税收管理2、财务管理的主要内容框架以及在报表项目的体现投资投资是企业使用资本的过程，企业只有通过投资，才能为股东或其他利益相关者创造价值。企业的投资可以从不同角度分为证券投资、实物投资；短期投资、长期投资等。企业投资管理一般指对时限较长的、金额较大、对企业的经营与发展有重大影响的特定项目的分析、评估与决策过程，也称“资本预算”。四、企业财务管理风险分析与财务决策筹资筹资是指企业为了满足生产经营发展需要，通过银行借款或者发行股票、债券等形式筹集资金的活动。从企业发展角度，没有投资及经营增长就没有融资需要。企业融资战略要求实施融资规划，以使其与企业投资战略财务风险控制及可持续增长目标等相匹配，公司应通过合理安排资本结构，在有效控制财务风险的前提下降低企业融资成本、提高企业整体价值。四、企业财务管理风险分析与财务决策运营资金管理营运资本是投入日常经营活动的资本，是流动资产和流动负债的差额。企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。提高营运资金管理效率的方法主要有：一是加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本；二是利用商业信用，解决资金短期周转困难，同时在适当的时候向银行借款，利用财务杠杆，提高权益资本报酬率。四、企业财务管理风险分析与财务决策收入成本管理营业收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源。营业收入的实现关系到企业再生产活动的正常进行，加强营业收入管理，可以使企业的各种耗费得到合理补偿，有利于再生产活动的顺利进行。《企业内部控制基本规范》收入内部控制：企业的销售业务并不是简单的交易过程，而是分步骤的交易行为：从收到对方的订单，洽谈交易事宜，到货物的交接，再到货款的支付，甚至还有退货和折让的发生等等。根据销售的特点，企业至少应当关注涉及销售业务的下列风险：1.销售不畅，库存积压，可能导致企业经营难以为继；2.销售款项不能及时足额收回，可能导致企业财务困难；3.销售过程存在操纵价格等舞弊行为，可能导致企业利益受损。四、企业财务管理风险分析与财务决策税收管理企业税务管理可以企业在遵守国家税法，不损害国家利益的前提下，充分利用税收法规所提供的包括减免税在内的一切优惠政策，达到少缴税或递延缴纳税款，从而降低税收成本，实现税收成本最小化的经营管理活动。有效的税务管理可以提高企业经营管理人员的税法观念，提高财务管理水平，有助于企业内部产品结构调整和资源合理配置，降低税收成本。随着市场经济的不断发展，市场竞争日趋激烈，企业要在激烈的竞争环境中立于不败之地，不但要增加收入，更要降低成本，增强企业的竞争力。税务管理在企业财务管理中的作用变得越来越重要，成为企业在生产经营管理中不可或缺的一部分。四、企业财务管理风险分析与财务决策利润分配管理企业经营实现的净利润，在提取盈余公积金后，可以考虑向投资者分配利润。利润分配的金额要考虑以下因素：1、盈余的稳定性，企业是否能获得长期稳定的盈余，收益稳定的企业面临的经营风险和财务风险较小，筹资能力强，具有较强的支付能力；2、企业的流