证券投资基金(第五章)

第五章证券投资基金第一节证券投资基金概述证券基金的含义证券投资基金的特点证券投资基金的种类第二节证券投资基金的发行与流通证券投资基金的发行证券投资基金的认购第三节证券投资基金的估值与定价基金价格种类基金资产净值影响基金价格的因素第一节证券投资基金概述证券投资基金是指通过向投资者公开发行基金份额筹集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用，按照利益共享和风险共担的原则专门投资于股票、债券和证券衍生品等金融工具的基金。组合投资，分散风险专家运作，专门管理是一种间接的证券投资方式契约型基金与公司型基金封闭型基金与开放型基金股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金成长型基金、收入型基金、平衡型基金公募基金与私募基金证券投资基金的含义证券投资基金的特点证券投资基金的种类契约型基金与公司型基金对比内容契约型基金公司型基金定义又称：信托基金，是根据一定的信托契约，由基金发起人和基金管理人及基金托管人订立契约而组建的基金。是由具有共同投资投资者根据公司法组成的投资于各种有价证券特定对象的股份制投资公司，在组织上与股份有限公司相似立法基础契约型基金依据《信托法》组织和运作而公司型基金则依据《公司法》组建投资者地位通过基金持有人大会行使权利通过股东大会行使权利营运依据契约型基金依据基金合同运营基金公司型基金依据基金公司章程来运营基金对比内容开放型基金封闭型基金基金规模的可变性基金投资者在基金存续期内可任意赎回，导致基金的规模不固定有明确的规模，在基金存续期内投资者不能赎回，只能在二级市场买卖基金单位的买卖价格形成开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，开放型基金的交易费用一般较低封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大，封闭型基金上市后和股票的交易费用相似基金单位的买卖方式向基金管理公司或销售机构购买和赎回基金发行时向基金管理公司购买，上市后在交易交易基金的投资策略开放式基金不能将募集的资全部用于投资，要以备投资者森林资源随时赎回封闭型基金可以全部将募集资金用于投资，直到基金到期解散开放型基金与封闭型基金股票型基金60%的资产投资于股票的基金。1、投资对象多样2、流动性强变现性高3、风险相对于股票投资较低债券型基金80%的资产投资于债券的基金。1、低风险、低收益2、费用较低3、收益稳定

货币市场基金仅投资于货币市场工具的基金。1、本金安全2、流动性强3、投资成本低

指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。1、费用较低2、分散风险股票基金、债券基金、货币市场基金和指数基金基金ETF与基金LOF

ETF概念：交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购、赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。

ETF特点：1、交易成本较低2、投资者当天可以套利3、基金持股透明

LOF概念：上市型开放式基金，这种基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，必须要须办理转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理转托管手续。LOF特点：1、开放式基金的上市交易2、交易费用低、3、资金到账快4、存在套机会

基金LOF第二节基金的发行与流通公募发行：面向不特定的投资者私募发行：面向特定的投资者发行基金发行日：是指基金发起人在各个销售网点基金的日期，此时投资者可以在销售网点认购这只基金。基金成立日：是指基金在规定的发行期内（通常三个月）达到规定的发行数量或规模（封闭式达到规定发行量的80%，开放式达到2亿人民币），由基金经理宣布基金成立。在基金发行期内购买称为认购，以后购买称为申购。基金的发行基金的认购第三节基金的估值与定价开放式基金的价格：卖出价=单位净资产价值+销售佣金买入价=基金单位净值-赎回费封闭式基金的