ch2-1现金流量及其构成

第2章现金流量及其构成1第2章现金流量及其构成现金流入现金流出净现金流量投资费用与成本营业收入税金利润第1节现金流量的概念第2节现金流量的构成2第1节现金流量的概念一、基本概念1.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。2.现金流入：相对某个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如营业收入等。3.净现金流量

=现金流入-现金流出4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）3现金流量三要素的三要素现金流量时点大小方向4二、现金流量的表示方法1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。第1节现金流量的概念(续)项目寿命周期=建设期＋试产期＋达产期52.现金流量图时间t0123时点，表示此年的年末，次年的年初200150现金流量现金流入现金流出注意：若无特别说明时间单位均为年；投资一般发生在年初，营业收入、经营成本及残值回收等发生在年末与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。现金流量的大小及方向62.现金流量图（续）现金流量图的几种简略画法0123456时间（年）100100501001001001507第2节现金流量的构成方案经济效果反映在整个寿命期内就是资金流入、流出的状况，分析现金流量及其构成要素是工程经济学要做的基础工作。现金流量构成的基本要素投资经营成本营业收入税金等8一、投资—现金流出项1.投资：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资金。

包括：1）固定资产投资2）无形资产投资3）其他资产投资4）预备费用（基本预备、涨价预备）5）建设期利息及汇兑损益6）流动资金投资9投资的构成及形成的资产总投资固定资产投资无形资产投资其他资产投资建设期利息、汇兑损益预备费用固定资产无形资产其他资产（递延资产）流动资产（流动资金+流动负债）建设投资流动资金投资折旧摊销10固定资产投资建筑工程费设备购置费安装工程费工具及生产家具购置费其它费用（土地补偿费、管理费等）固定资产：使用期限较长（一年以上），单位价值在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来的物质形态的资产包括：11固定资产投资（续）为更新固定资产而补偿固定资产价值损耗的会计手段。在投资项目寿命期（或计算期）内，不是项目的现金流出，但是，是成本的一部分。寿命期末的固定资产残余价值可回收，作为期末的现金流入折旧：固定资产原值：固定资产净值=固定资产原值-累计折旧额建设项目建成或投产时核定的价值12无形资产、递延资产

能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态的资产。包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入总成本无形资产项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。包括开办费、租赁固定资产改良费等在规定年限内平均摊销，摊销费计入总成本递延资产摊销费不是实际现金流动，不能计入现金流出13流动资金投资储备资金（原材料、燃料等）生产资金（在制品、半成品、待摊费用）成品资金（产成品、外购品等）结算资金（应收、预付帐款等）货币资金（备用金、现金、银行存款等）一、投资流动资产：指可以在一个生产经营周期（对象不同，长短不同）内变现或耗用的资产。包括：14投资来源投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。一、投资资本金债务资金15二、成本费用总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的货币表现。工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现金流出（折旧费和摊销费是成本不是现金流出）。劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。由物资形态表现的劳动16工程经济分析中的费用与成本与会计中的费用与成本的不同1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确定性。2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果。17（3）会计中成本、费用概念有严格的区分，工程经济中强调对现金流量的考察分析，不严格区分成本和费用的概念。会计中成本和费用的区别在于，成本是针对一定的成本核算对象(如某一工程)而言的；费用则是针对一定的期间而言的。二者的联系在于，都是企业经济资源的耗费。（4）工程经济分析中，根据分析计算的需要，还要引人一些财务会计中所没有的成本概念，如机会成本、沉没成本等。这些成本的经济含义及成本中所包含的内容与财务成本中的成本不完全一样。工程经济分析中的费用与成本

与会计中的费用与成本的不同181、成本费用的分类总成本费用期间费用财务费用管理费用营业费用生产成本直接费用直接人工直接材料其它直接费用（含折旧）制造费用间接人工间接材料其它间接费用（含折旧）1）按成本中心分类为组织和管理生产所发生的销售商品过程中发生的费用企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用总成本（费用）=生产成本＋财务费用＋管理费用＋营业费用191、成本费用的分类（续）2）按经济性质分为九类：

①外购材料；②外购燃料；③外购动力；④工资及福利费；⑤折旧费；⑥摊销费；⑦财务费用；⑧修理费；⑨其他费用。2、经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。经营成本＝总成本费用－（折旧＋摊销费＋财务费用）总成本（费用）＝①＋②＋…＋⑨20工程经济分析中

经营成本作为独立的现金流出折旧、摊销、财务费用不能作为现金流出的原因进行经济分析要考察的是特定经济系统的实际现金流入与流出，产品销售成本中已包含折旧费、摊销费和利息支出，而折旧是对固定资产投资的价值补偿，并不是真正发生的现金流出，固定资产投资已计入现金流出，如再将折旧计入现金流出会造成现金流出的重复计算；同样，摊销费也是以前建设投资支出的分摊，只是一种内部的现金转移，而非现金支出，为避免重复计算也不考虑。贷款利息对于项目来说是实际的现金流出，在进行企业自有资金分析时应计入支出；但在考察全部投资的经济效果时，单就项目本身而论，并不考虑资金来源问题，因此不能把它看作支出。213、折旧的计算利用会计手段，把以前（建设期）发生的一次性支出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以核算当年应缴付的所得税和可以分配的利润。

为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。223、折旧的计算关于固定资产折价的最低年限，修订后08年实施的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第六十条规定：

(一)房屋、建筑物，为20年；

(二)飞机、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备，为10年；

(三)与生产经营活动有关的器具、工具、家具等，为5年；

(四)飞机、火车、轮船以外的运输工具，为4年；

(五)电子设备，为3年。233、折旧的计算第九十八条，企业所得税法第三十二条所称可以采取缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法的固定资产，包括：

（1）由于技术进步，产品更新换代较快的固定资产；

（2）常年处于强震动、高腐蚀状态的固定资产。

采取缩短折旧年限方法的，最低折旧年限不得低于本条例第六十条规定折旧年限的60%；采取加速折旧方法的，可以采取双倍余额递减法或者年数总和法。243、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法1）平均年限法：每年计提的折旧额相等年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限年折旧额=固定资产原值×年折旧率=（原值-残值）/折旧年限【例2－1】某类固定资产原值为120,000元，估计残值为原值的5%，估计使用年限为20年，求年和月折旧额。解：年折旧额=120000×1－5%

20或者（120000-6000）/20=5700（元）月折旧额=年折旧额/12=475（元）

252）工作量法：每计量单位折旧额相等一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧。公式：单位工作量折旧额=（原值-残值）/额定总工作量年折旧额=单位工作量折旧额×年工作量3、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法26【例2－2】某厂一设备预计使用8年，原价为12,000元，残值为800元，估计可以工作44,800小时，每年实际工作时数为5200、5800、6800、4800、3600、5400、6000、7200小时，试计算各年折旧费用。解：（原值-残值）／预计使用年限内完成的总工作量=（12000－800）/44800=0.25（元）第1年折旧额=5200×0.25第2年折旧额=5800×0.253、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法27各年折旧费计算表28【例2－3】某项固定资产原值10000元，预计使用年限为5年，估计残值为1500元，清理费用500元（最后两年按直线法折旧，其余年份按双倍余额法折旧）年折旧率R=2/5×100%=40%则5年中每年应提折旧额如表所示。3、折旧的计算Ⅱ——加速折旧法（方法：折旧率递减或者折旧基数递减）1）双倍余额递减法：折旧率不变、折旧基数递减年折旧率=2/折旧年限×100%（年折旧额）i=（固定资产净值）i-1×年折旧最后两年折旧额＝（固定资产净值）N-2－期末残值29各年折旧计算表格最后两年①②580=[2160－（1500－500）]/2前三年折旧率为2/5不变，折旧基数=原值-累计折旧额（递减）30【例2－4】某设备的原值10500元，折旧期6年，6年末之残值500元，则采用年数总和法计算的各年折旧费计算如表所示。3、折旧的计算Ⅱ——加速折旧法2）年数总和法：（折旧率递减，折旧基数不变）年折旧率i=（折旧年限-已使用年限i）/[折旧年限×（折旧年限+1）/2]（年折旧额）i=（固定资产原值-固定资产残值）×年折旧率i31各项费用计算表32双倍余额折旧法与年数总和法的比较33三、营业收入—现金流入项营业收入是企业生产经营阶段的主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。

营业收入＝产品销售量×价格

或营业收入＝∑(产品销售量i×价格i)如不考虑营业外的收入和支出，则营业收入与总成本和利润的关系如下图：34三、营业收入

—与总成本、利润的关系营业收入营业税金及附加总成本费用利润总额消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加折旧费、摊销费利息支出外购原材料、燃料、动力费工资及福利费修理费其他费用所得税税后利润经营成本35四、税金—现金流出项税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金

税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。

36六大税类1．流转税类：增值税、消费税、营业税2．所得税类：企业所得税、个人所得税3．特定目的税类

4．资源税类

5．财产和行为税

6．关税

四、税金包括06税法：在所得税类，外资和外国企业所得税不再单独列出；特定目的税类，取消了农业税37六大税类四、税金1.流转税类以流转额为征税对象的各种税。（1）增值税以商品生产、商品流通和劳务服务各个环节的增值额为征税对象。特点：对增值额计税，实行价外计税，征收范围广，连续征收且不重复纳税。增值税既不进入成本费用，也不进入营业收入，从企业角度进行投资项目现金流量分析可不考虑增值税，增值税税率一般为17%。产品增值税=（营业收入－外购原材料－外购燃料及动力）×增值税率例如教材252页，附表4，已知营业收入为35420万元，外购原材料为15748万元（附表5），外购燃料及动力为2052万元，增值税税率（旧）为14%，可得产品增值税=（35420－15748－2052）×14%=2467（万元）38六大税类四、税金（2）消费税消费税是在对货物普遍征收增值税的基础上，选择少数消费品再征收的一个税种，消费税主要是为了调节产品结构，引导消费方向，保证国家财政收入。消费税的征收范围包括了五种类型的产品：第一类：一些过度消费会对人类健康、社会秩序、生态环境等方面造成危害

的特殊消费品，如烟、酒、鞭炮、焰火等；第二类：奢侈品、非生活必需品，如贵重首饰及珠宝玉石，高档手表，高尔

夫球及球具，化妆品等；第三类：高能耗及高档消费品，如小轿车、摩托车、游艇等；第四类：稀缺资源消费品，如木制一次性筷子，实木地板，汽油、柴油等；第五类：具有一定财政意义的产品，如汽车轮胎、护肤护发品等。39六大税类四、税金（3）营业税营业税是对我国境内从事交通运输、建筑业、金融保险、邮政电讯、文化体育、娱乐业、服务业、转让无形资产、销售不动产等业务的单位和个人。就其所取得的营业额征收的一种税。营业税属于流转税制中的一个主要税种。2011年11月17日，财政部、国家税务总局正式公布营业税改征增值税试点方案。应纳税额=营业额×税率税率在3%到20%不等，交通运输业3%，建筑业3%，金融保险业5%，邮电通信业3%，文化体育业3%，娱乐业5%－20%，服务业5%，转让无形资产5%，销售不动产5%。

40六大税类四、税金2.所得税类

所得税又称所得课税、收益税，指国家对法人、自然人和其他经济组织在一定时期内的纯所得（净收入）额为征税对象征收的一类税收。我国企业所得税的税率为25%。此外为了重点扶持和鼓励发展特定的产业和项目。规定了两档优惠税率：20%和15%。例如，符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。41六大税类四、税金

3.特定目的税类

国家为达到某种特定目的而设立的税种。主要包括城市维护建设税、车辆购置税等。特定目的税灵活性较大，在税种设置、税率设计、减税免税等方面，根据贯彻国家政策的需要适时调整，如烧油特别税现已被并入消费税，原有的筵席税、固定资产方向调节税已停止征收。42六大税类四、税金4.资源税类资源税类十一被开发或占用的资源为征税对象的税种，包括资源税、土地使用税等。资源税是以各种应税自然资源为课税对象，包括原油、天然气、煤炭、其它非金属矿原矿、黑色金属矿原矿，有色金属矿资源税原矿、盐等。土地使用税是以在城市、县城、建制镇和工矿区范围内的土地为征税对象，以实际占用的土地面积为计税依据，按规定税额对使用土地的单位和个人征收。其税额标准按大城市、中等城市、小城市和县城、建制镇、工矿区分别确定。43六大税类四、税金5.教育费附加

教育费附加是对缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的一种附加费。作用是发展地方性教育事业，扩大地方教育经费的资金来源。教育费附加以纳税人实际缴纳的增值税、消费税、营业税的税额为计费依据，教育费附加的征收率为3%。应纳教育费附加=(实际缴纳的增值税、消费税、营业税三税税额)×3%在现金流量分析中，营业税金及附加包括以上营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等相关税费。44利息和折旧对税金的影响四、税金1、借贷及利率的影响借贷原因：项目资本金有限，不能满足投资需要；获得比支付利息更高的收益；获得税务抵扣，即利息计入期间费用，减少所得税支出。单位：万元45利息和折旧对税金的影响四、税金

2、折旧与摊销的影响（固定资产投资98万，期末残值5万）单位：万元净现金流量=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税46五、利润利润是企业经济目标的集中表现息税前利润(EBIT)=营业收入－经营成本-折旧－营业税金及附加税前利润（销售利润）=营业收入－总成本费用－营业税金及附加

=息税前利润－利息

税后利润=销售利润－所得税其中,（1）销售利润：又称为税前利润、利润总额（财务报表）（2）营业税金及附加包括：消费税、营业税、资源税、城

市维护建设税、教育费附加等47亏损年度以后的各年的所得税计算用下一年度的税前利润（销售利润）等弥补，下一年度利润不足以弥补的，可以在５年内延续弥补，按弥补后的应纳税所得额计算所得税。５年内不足以弥补的，用税后的利润等弥补。

例：五、利润48税后利润的分配顺序税后利润减：被没收的财物损失、各项税收的滞纳金、罚款减：弥补以前年度的亏损减：盈余公积金（扣除前两项后的10%）减：向投资者分配利润未分配利润五、利润49总结一般对分析整个寿命期全部投资经济效果来说：

现金流入：营业收入、回收固定资产余值、回收流动资金、补贴收入

现金流出：投资、经营成本、营业税、所得税50（1）年净现金流量=年现金流入-年现金流出（不包括折旧和利息）=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税其中，所得税=（营业收入-总成本-营业税）×税率=（营业收入-经营成本-折旧-利息-营业税）×税率本题所得税=（100-50-20-2）×25%=28×25%=7年净现金流量=100-50-2-7=41（2）将所得税表达式代入整理，

年净现金流量=营业收入-经营成本-营业税金及附加-（营业收入-经营成本-折旧-利息-营业税）×税率=（营业收入-经营成本-营业税金-折旧-利息）×（1-税率）+折旧+利息=（100-50-2-20）×（1-25%）+20=28×0.75+20=41130营业收入经营成本营业税金所得税n净残值0……51(1)折旧总额=设备原值-净残值=30000-3000=27000年折旧额=折旧总额/折旧年限=27000/10=2700年末固定资产净值=固定资产原值-累计折旧额第一年折旧额2700累计折旧额2700固定资产净值=30000-2700=27300第二年折旧额2700累计折旧额5400固定资产净值=30000-5400=24600最后一年年末固定资产净值即为设备的净残值3000元。（2）折旧率=2/10（不变），折旧基数为固定资产净值（递减）年折旧额=固定资产净值×折旧率第1年折旧额=30000×2/10=6000累计折旧6000固定资产净值=30000-6000=24000第2年折旧=24000×2/10=4800累计折旧10800固定资产净值=30000-10800=19200最后一年年末固定资产净值即为设备的净残值3000元。（3）年数总和为55折旧率依次为10/55,9/55,直至1/55。折旧基数为折旧总额27000不变，第1年27000×10/55,第2年27000×9/55，…52这里的运营费用=经营成本+营业税及附加，即营业收入-经营成本-营业税=14000年税后净现金流量=14000-所得税=（14000-年折旧额）×（1-25%）+年折旧额（1）折旧总额=50000-0=50000年折旧额=50000÷8=6250年净现金流量=（14000-6250）×（1-25%）+6250=12062.5或年净现金流量=(14000-6250)×25%=1937.5税后现金流量=14000-1937.5=12062.5（2）年折旧额=年初固定资产净值×（2/8)最后两年=第6年末固定资产净值-净残值）/2第一年折旧额=50000×2/8=12500第二年折旧额=（50000-12500）×2/8=9375所得税=(14000-12500)×25%=375所得税=(14000-9375)×25%=1156.25税后现金流量=14000-375=1362