黄山旅游发展股份有限公司的发展研究-发展特征

黄山旅游发展股份有限公司的发展研究_发展特征论文内容摘要：年中国经济总量初次跨越日本，已成为第二大经济体，游览业在中国经济中饰演侧重要的作用，游览上市公司作为游览业的主力军近期几年发展迅速。本文从发展的角度出发，用理论和实证相结合的方法分析黄山游览发展股份〔下面简称黄山游览〕的发展示状和经营能力，探析其发展特征，得出一些有价值的结论。论文本文关键词语：黄山游览,财政指标,发展特征一、相关文献回首当前国内已有学者对游览上市公司进行研究,如戴学锋、李锦爱和徐涛、刘立亭、王素洁和刘海英、于莉讨论了游览上市公司的经营和财政状态;唐霞、胡敏静讨论了游览上市公司股权构造与经营绩效之间的关系,结果以为两者的关系并不显著;孙兆斌对股权构造与我们国家上市公司生产效率的关系进行了分析,以为股权集中度对公司效率有积极影响,而股权制衡度对公司效率具有消极影响;许陈生分析了我们国家游览上市司股权构造和技术效率的关系以为,股权集中度对我们国家游览上市公司技术效率的影响存在显著倒U型关系,而股权制衡度、董事会持股比例和总经理持股比例对游览上市公司技术效率的提升均有显著的积极作用。原清兰〔2008〕指出游览上市公司的股权特征，游览上市公司治理对游览产业的迅速发展意义重大，强调股权分置改革的需要性。高莉.张伟〔2008〕采取主成因和模糊综合评判相结合的方法对游览上市公司竞争力进行详细分析。刘洁利〔2009〕针对我们国家游览上市公司独立董事背景的一些情况进行分析，并对游览上市公司独立董事现在状况提出发展意见。很多学者研究的对象都是游览上市公司，对单个详细的游览上市公司研究很少，本文重要研究黄山游览发展状态、经营能力和发展特征。一、黄山游览发展股份的发展大概情况黄山游览发展股份是由黄山游览集团以其所属单位的净资产以独家发起的方式于1996年11月18日在中国安徽省黄山市成立的股份公司。表一：黄山游览股本数变化情况时间总股本〔万股〕原因法人股〔万股〕流通A股〔万股〕流通B股〔万股〕限售A股〔万股〕职工股〔万股〕1996年11-1811300发行前股本1130000—01996年11-2219300发行B股1130008000—01997年05-0623300发行A股1130037508000—2501997年11-0623300其它上市1130040008000—01999年12-1427890送、转股1469052008000—01999年12-1730290送、转股14690520010400—02006年02-1730290股权分置—6708104001318202006年11-0340235送、转股—10062104001977302006-年11-0845435送、转股—10062156001977302007年08-0247135增发—10062156002147302008年08-0447135其它上市—11762156001977302010年中国人均收入3620美圆可见中国越来越多的普通庶民参加游览队伍中。从产品的供需角度来看，人们对游览的需求不断增长，这种需求作为一个动力源不断推动中国游览产业向前发展。再者随着中国国际地位的提升，中国游览宣传的加大，入境游览有较大的发展。技术要素：随着科技进步和信息化、网络化技术的日新月异，游览业和信息业的融合发展将成为必定趋势，游览业将借助新技术实现新发展。如，游览电子商务普及应用加快，游览业和信息业向深度融合推进。又如，3G等先进技术和移动商务的推广应用，真正实现以人为中心的游览电子商务应用。先进的科学技术运用于游览行业必定引起游览领域的科技革命，实现游览效劳质的飞跃。通过以上的分析能够得出各种要素都有利于中国游览的发展，中国游览市场前景广阔，游览公司十分是上市游览公司的发展面临宏大的机遇。三、黄山游览经营能力分析在中国，能过上市的游览公司都是实力雄厚，在相关领域具有一定优势的企业。本文运用财政的相关理论系统分析黄山游览财政状态、经营优势和管理形式。〔一〕研究数据来源本文研究对象是黄山游览，属于景点类游览上市公司，公司对外公开财政数据。为了得到客观的分析结果，本文选取的数据均来源于新浪和上海证券交易所网站。〔二〕财政指标的选取为保证评价的客观精确,本文指标的选取遵守4M原则,即有意义、可测量性、可控性、实用性。上市公司对外披露的财政报表严格遵守了公认会计原则,具有较高的分析性。本文从四个方面分析即企业偿债能力、营运能力、盈利能力和增加能力，从中选取13个财政指标，分别为：流动比率、速动比率、现金比率、资产负责率、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、资产净利率、每股利润、市盈率、主营利润增加、净利润增加率和总资产增加率。表四：偿债能力指标时间项目20102009200820072006流动比率1.42541.35921.32931.56941.6209速动比率0.52450.61750.73901.52711.5671黄山游览与2006年2月开始进行股份分置改革，方案如下：流通A股股东每持有10股将获得非流通股东2.5股的对价布置。非流通股股东的做出承诺：公司唯一非流通股东黄山游览集团持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，在十二个月内不上市交易或者让渡；在上述禁售期满后，通过证券交易所挂牌出售股份，出售数量占黄山游览股份总数的比例在十二个月内不跨越百分之五，在二十四个月内不跨越百分之十；自公司股权分置改革方案施行之日起3年内，最低减持价格承诺为不低于每股8.00元。股权分置改革后，限售A股减持后占的比例为43.5%，相比改革前的65.4%的控制权大幅度减弱，公司股权构造发生革命性变化,控股比例明显下降,股权多元化和分散化逐步得以实现,进而消除了股权流动性方面的差别,非流通股和流通股实现了同股同权和同股同利,两类股东之间有了共同的利益目的和衡量标准,大股东愈加关注上市公司的盈利能力和经营业绩,并利用其本身所把握的资源和能力提升上市公司的经营业绩。而且有利于选举出代表绝大多数股东利益的董事会,加强董事会的独立性，公司治理构造愈加优化。四、黄山游览发展特征分析〔一〕投资重黄山轻外地从地理位置来看，黄山游览投资大部分都是在黄山市，外地投资很少。由表二可知仅有四家下属公司属于外地，分别为：长春净月潭游乐有限责任公司、北京徽商故里餐饮管理、北京中戏影视制造中心、华安证券有限责任公司。〔二〕营销手段趋于多样化和科学化公司常用的对外营销途径重要是加入游览展览会方式，近年来管理层已经认识到这种对外营销手段比较单一，亟需丰富和改良，因而不断推出多种多样的营销方式，详细办法有：1、计划各种各样的主体活动，先后成功举办了“清凉黄山，古韵徽州〞黄山暑期推介、“花好月圆山为盟〞中国黄山青年集体婚礼活动等系列主题活动，进一步提升了企业著名度和品牌影响力，扩大了游览市场份额。2、投资电子商务。2005年公司与黄山皮蓬文化发展有限责任公司共同投资成立黄山游览电子商务网(黄山途马)。重要从事游览产品和效劳的网上交易，包含门票、索道票的网上预定和酒店的网上预定，不仅增长了一条公司面向游客宣传黄山的主要途径，同时还增长了公司的利润来源。3、建立驻外办事处。公司为了启动远程客源市场，已经建立了驻北京、上海、广州等地的办事处，还建立了驻韩国的海外游览办事处，将来拟在日本、香港等国家和地区建立海外办事处。另外，加强与海内外各大游览社、黄山游览委员会包机公司的合作，鼓励包机和客运专列到黄山游览。〔四〕游览非相关的业务利润很少黄山游览的业务分为五种，即：酒店业务、索道业务、园林业务、游览效劳业务和其它业务。公司的重要利润来源于前四个业务，游览非相关领域利润极少〔见表八〕，但综观几年可知其它业务利润所占的比重越来越大。表八占公司主营业务收入或主营业务利润额情况〔数据来源于公司年报〕时间主项目09年占比〔%〕08年占比〔%〕07年占比〔%〕06年占比〔%〕酒店业务21.4722.8524.4821.22