企业利润管理

利润管理

本章教学目的和要求：

通过本章的教学，使学生重点掌握目标利润制定、目标收支指标测算、利润分配项目、股利基本理论、股利政策的基本类型及决策；一般掌握目标利润的分解及日常控制方法、股利支付程序、影响股利政策的因素。第一节目标利润规划与控制第二节利润分配原则与项目第三节股利政策

第一节目标利润规划与控制

通过学习，重点掌握目标利润及其制定、目标收支测算；一般掌握目标利润的分解及日常控制。一、利润的意义与功能

1．利润：是企业在一定期间内全部收入抵减全部支出后的余额。它是生产经营活动的最终成果。

2．分类

（1）从形成原因分：（2）从税收角度分：税前利润、税后利润（3）从经济学角度分：会计利润、财务利润（4）从计算目标的角度分：账面会计利润、应税利润

3．意义

（1）利润是企业经营所追求的目标。

（2）利润是企业投资人和债权人进行投资决策和信贷决策的重要依据。

（3）利润是企业分配的基础。

二、目标利润管理

目标利润：是指企业在一定时间内争取达到的利润目标，反映着一定时间财务、经营状况的好坏和经济效益高低的预期经营目标。目标利润管理：是目标利润原理和方法在利润管理中的具体运用目标利润管理内容：包括确定目标利润、测算目标利润、组织目标利润的实现、加强目标利润考核分析。（1）基本要求：既要积极先进，又要留有余地；内部环境与外部环境相适应；实现综合平衡。（2）制订程序：1．目标利润的制定a.考察上期期利润计划的的完成情况，，分析下期利利润影响因素素的变动。b.确定初步步的利润目标标c.通过综合合平衡，决策策出最终的利利润目标。（3）制订方法测算目标利润润的方法很多多，重点掌握握量本利分析法法、利润增长长比率法、财财务比率法等量本利分析法法：就是利用商商品销售额与与固定成本、、变动成本之之间的变动规规律对目标利利润进行预测测的方法。销售收入×（（1―变动成成本率）―固固定成本总额额。基本公式：目标利润=例：某企业经经预测计划期期可销售商品品3600万万元，需固定成本500万元，，变动成本率率65%，则则目标利润为多少？？目标利润=3600（1—65%））—500=760万元元。上加法：是企业根据据自身发展和和自我积累、、改善集体福福利、增加投投资分红等需需要，匡算企企业税后利润润，倒算利润润总额。基本公式：1、目标税后后利润=（未分配利润润+利润分红）／／（1－公积金与公公益金提取率率）2、目标税前前利润=预计税后利润润／（1－所得税税率率）例：某企业税税后利润中法法定盈余公积积金和公益金金提取率均为10%。明年计计划以资本金金的20%向向投资者分配利润，安安排未分配利利润800万万元。企业资资本金为2000万元元，所得税税税率33%，，试测算该企企业明年应实现的税前利利润总额？因素综合分析析法：按利润组成成内容及影响响因素分别进进行测算，再再综合得到目目标利润。利润增长比率率法：它是根据上年年度达到的利利润，及过去去连续几年利利润增长率的的变动趋势与与幅度，并结结合预测期可可能发生的变变动情况，确确定预计利润润增长率，然然后求得目标标利润。公式式为：目标利润=基基期利润额×（1+利润润增长率）财务比率法：是根据利润润同有关财务务指标的比例例关系，通过过取得相关财财务比率来预预测未来某一一时期利润的的方法。如：目标利润=预预计销售收入入×销售利润率率目标收支：是是指确保目标标利润完成的的各项收支指指标。目标利润确定定后，就需运运用损益平衡衡原理，测算算计划期或目目标内所应实实现的商品销销售收入、成成本支出额等等。2．目标收支指指标测算方法法营业利润=销销售收入－（（固定成本+变动成本））＝单价×销售售量－单位变变动成本×销销售量－固定定成本＝（单价－单单位变动成本本）×销售量量－固定成本本=（p－b)x－a因为：所以，从上面面公式移位可可得，为了实实现目标利润润所应实现的p、b、x、、a。例：某企业只只经营一种产产品，单价10元，单位位变动成本6元，固固定成本总额额12000元，1998年实现销销售10000件件，利润28000元。。企业预计1999年目目标利润为34000元元。测算1999年为实实现目标利润润应采取的各各项措施。同例可求，固固定成本为6000元或或单价为10.6元时，也可实现现目标利润。。（1）利润构构成指标归口口分解法（2）内部利利润分级分解解法3．目标利润的的分解目标利润的制制定、指标的的分解，仅仅仅是实施企业业目标利润管管理的必要步步骤，关键还还要看落实。。各个企业对对目标利润日日常控制的具具体做法有不不同的内容和和特点，具有有共同性、一一般的日常控控制方法有企企业内部利润润承包控制法法、目标利润润的分类控制制法、目标利利润的日程进进度控制法。。4．目标利润日日常控制方法法目标利润实现现程度的衡量量和评价是目目标利润管理理中的最后一一环，通常有有比较法和比比率法。5．目标利润实实现程度的衡衡量和评价第二节利利润分配原则则与项目通过学习，重重点掌握利润润分配项目，，掌握利润分分配顺序，了了解利润分配配原则。一、利润分配配的原则利润分配是指企业按照照国家财经法法规和企业章章程，对所实实现的净利润润在企业与投投资者之间、、利润分配各各项目之间和和投资者之间间进行分配。。利润分配过程程中主要应遵遵循以下5个个原则：1．遵守国家以以法律形式统统一的企业利利润分配政策策与办法。企业利润分配配对象是税后利润。除国家另有有规定外，应应按下列顺序序分配：（1）弥补以前年年度亏损（2）提取盈余公公积金（3）提取公益金金（4）向投资者分分配利润。2．积累优先原原则我国财务制度度规定：企业业须按当年税税后利润扣减减弥补亏损后后的10%提取法定盈余余公积金，当当已达到注册册资本50%时可不再提取取；企业以前前年度未分配配利润，可以以并入本年度度利润分配；；企业在向投投资者分配利利润前，经董董事会决定，，可以提取任任意公积金。。3．要适当考虑虑经营者和职职工利益。4．实行“公开开、公平、公公正”原则。。5．坚持以丰补补歉，保持稳稳定的分红比比例。二、利润分配配的项目1．企业亏损及及弥补按我国财务和和税务制度的的规定，企业业年度亏损，，可以由下一一年度税前利利润弥补，最最多不超过5年。税前利润润未能弥补的的亏损，只能能由税后利润润弥补。等等等2．盈余公积金金它是企业在税税后利润中计计提的用于增增强企业物质质后备、防备备不测事件的的资金。法定定盈余公积金金在税后利润润扣除某些项项目（被没收收财物损失、、税收的滞纳纳金及罚款、、补亏）后按按10%提取。企业的的公积金达到到50%时可不再提取取。主要用于于弥补亏损和和增加企业的的注册资本。。3．公益金公益金是企业业在税后利润润中计提的用用于购置或建建造职工集体体福利设施的的资金。4．向投资者分分配利润第三节股股利政策通过学习，重重点掌握股利利的基本理论论，股利政策策的基本类型型及决策；掌掌握影响股利利政策的因素素，股利支付付程序股利政策：是是股份制企业业就股利分配配所采取的政政策。广义的的股利利政策策包括：：（1）选择择股利利宣告告日、、股权权登记记日及及发放放日；；（2）确定定股利利发放放比例例；（（3）发放放现金金股利利所需需要的的筹资资方式式。狭义的的股利利政策策：股利利发放放比率率的确确定问问题。。一、股股利支支付程程序股份有有限公公司向向股东东支付付股利利过程程主要要有：：股利宣宣告日日、股股权登登记日日、除除息日日。二、影影响股股利政政策的的因素素1．法律律方面面的规规定：：《公公司法法》《《证券券法》》《税税法》》中关关于股股利分分配的的规定定。一般来来说，，股利利分配配须遵遵守3个原则则：（（1）保护护资本本完整整（2）股利利出自自盈利利（3）债务务契约约。股份有有限公公司的的税后后利润润在提提取公公益金金后按按下列列顺序序分配配：（1）支付付优先先股股股利；；（2）提取取任意意盈余余公积积金；；（3）支付付普通通股股股利，，并按按普通通股股股东持持有股股份比比例进进行分分配。。2．控制制权大大小约约束。。3．筹资资能力力和偿偿债需需要4．公司司资产产的流流动性性5．投资资机会会6．公司司加权权资金金成本本7．股利利政策策惯性性8．股东东对股股利分分配的的态度度。影响股股利政政策的的因素素：三、股股利基基本理理论股利理理论可可以分分成三三个不不同的的学派派：股股利相相关理理论、、股利利无关关理论论、税税差理理论。。1．股利利相关关理论论2．股利利的无无关理理论3．税差差理论论认为股股利的的支付付与股股票市市场并并不是是无关关的，，而是是有较较大的的相关关性。。有以以下几几种观观点：：（1）“在在手之之鸟””理论论：认认为在在投资资者的的眼里里，股股利收收入要要比由由留存存收益益带来来的资资本收收益更更可靠靠。所所以投投资者者宁愿愿现在在收到到较少少的股股利，，也不不愿意意待未未来再再收回回风险险较大大的股股利。。在这种种理论论的指指导下下，需需要公公司定定期向向股东东支付付较高高的股股利。。1．股利利相关关理论论：（2）股利利传播播信息息论：：认为为投资资者用用股利利来预预测企企业未未来的的经营营成果果，为为此股股利会会对普普通股股每股股价格格产生生影响响。（3）偏爱爱本期期收益益论：：认为为由于于各种种不确确定因因素的的存在在，股股票行行情经经常波波动，，某些些投资资者可可能不不满意意于按按照经经常波波动的的价格格出售售股票票去取取得收收益，，他们们将偏偏爱本本期收收益。。认为股利利的支付付与股票票价格无无关。主主要有以以下两种种：（1）完完整市场场论。它它认为：：股利政政策对企企业的股股票价格格或资本本成本没没有影响响；股票票价格和和公司的的价值完完全由公公司资产产的盈利利能力或或其投资资政策所所决定；；在一定定假设下下，如公公司发放放较高的的股利，，那么公公司就必必须发行行更多的的股票。。2．股利的的无关理理论：（2）股股利剩余余论：它它认为：：公司的的股利支支付应由由投资计计划的报报酬率来来决定。。如公司司有较多多的投资资机会，，则不应应发现金金股利，，而应采采用保留留盈余的的形式以以满足投投资所需需要的资资金；反反之，则则应将所所有盈余余分配给给股东。。由于股利利的税率率高于资资本收益益的税率率，此外外，继续续持有股股票可延延缓资本本收益的的获得而而推迟资资本收益益的纳税税时间。。考虑到到纳税的的影响，，投资者者对具有有较高收收益的股股票要求求的税前前收益要要高于低低股利收收益的股股票。为此，公公司应采采用低股股利政策策，以实实现其资资本成本本最小化化和价值值最大化化。3．税差理理论