上市公司独立董事的职责CORORAEGOVERN

上市公司独立董事的职责中国银行业监督管理委员会

首席顾问沈联涛二OO七年十一月十六日中国银监会的目标

1、

法人为本监管通过上市、引进战略投资者来改善法人结构激励约束机制重新构架强化现场检查和非现场监管的质量和有效性2.风险为本监管《商业银行风险监管核心指标》(暂行）(2006年1月)强调风险监控、评估和透明度改善银行业的风险管理体系3.加强公司治理结构建立健康负责的董事会和监事会关于中国银行和中国建设银行公司治理改革和监管指引(2004年3月)监管市场的目的保护投资者人和消费者的利益

保持增进市场信心

通过教育工作和相关信息披露，增进公众对现代金融的了解

减少金融犯罪，维护金融稳定。企业违规–四道防线企业内控-董事会，内控体系，风险管理外聘审核師，侓師，中介人，专业顾问，媒体，监管机构，检察院法庭–产权纠纷与投资者/存款者的信任关系

“人们不是买一个产品；他们买的是一个承诺。”

(AlexaFasse,PCWorld,2004年3月)中介机构或发行者提供的产品或服务必须包含一个质量承诺。投资者倾向于一个产品或市场而不是另一个，是因为质量承诺，有时候被称作信任。基于这种信任，募集公众资本的发行者相当于给投资者提供了他们未来业务的承诺。所有的经纪人、保荐人、投资银行、会计师、律师和监管者都和投资者之间存在一个信任关系。近年来就中介机构销售有问题股票、债券和衍生工具的诉讼表明公众越来越关注这一信任关系的深刻意义。FiduciaryDuty=DutyofCare信息与市场市场需要实时、可靠的信息才能作出正确的决定，尤 其对高度波动的市场环境下的风险管理高质量的信息需要：良好的会计准则可靠和及时的统计资料及申报程序具备处理、分析对竞争成功最重要的信息的能力，

并根据这些信息作出决策低劣的会计=低劣的信息=低劣的决策=低劣的风险管理=金融危机 披露意味着质量披露披露必须能使投资者充分了解公司或证券以做出可靠决策。限制了中介机构或发行者责任的当事人声明和样板文件式的“风险提示”没有给投资者以全景。基于披露的监管不意味着一个简单有效的投机取巧之法，通过它所有的风险被转嫁给投资者。投资者通过如下信息来鉴别公司的质量：被披露信息的质量、发行者声誉和帮助发行者进入市场的中介机构的质量。今天，在法庭上被检验的正是“派生”的质量保证。公司治理:上市、商业行为，及退市上市商业行为和交易退市法则、规则和法律上市规则上市规则-公司披露-董事和董事会工作-股东权益保护兼并收购管理办法证券和期货法-调查-内部交易-市场操纵

公司法-特别调查刑法-盗窃-舞弊-欺诈反腐败法-腐败注销-上市规则-I破产法律地位非法定非法定非法定法定的法定的法定的法定的LR–非法定公司法监管者HKExHKExSFCSFCFS公司注册处CCBICACHKEX官方受理者香港上市企業治理結構的監管

各程序变成互不关联的独立环节30年前设计的程序旨在解决昔日问题

为应付新问题，我们需设计（贯穿所有环节的）新任务任务：香港的企业治理责任单位程序环节廉署警方公司注册处证监会联交所9并无任务足以有效协调各单位的工作公司行为监管大部分香港上市公司遵循这个规律:S&P’s关于香港公司治理的评论*:“与其他亚洲国家相比，香港是公司治理领域的领先者。”

完整、公平的披露的基本原则是要提供关于公司财务状况和未来前景的所有重要的或与投资者的投资决策相关的信息。禁止虚假、误导信息。个别监管者涉及交易须保持中立，确保在交易发生前规则即得到遵循。交易后的执行行动，需要调查和起诉失当行为的，包括SFC执行部、警署，有时还有廉政暑（ICAC）。

*标准普尔,“香港公司治理”,2002年2月15日保卫“中立立”防止治理失失当的第一第二条条防线在于管理层层、董事会会和社会监监督的正直直和执行，，落入没有有法律批准准权的上市市规则的范范围。保卫的第三三条防线在在于监管者者，他们监管管由交易所所执行的上上市规则和和由SFC执行的接管管守则。由于监管体体系的优良良，每天数数以千计的的交易并没没有涉及到到监管者。。法庭是第四四道防线。他们被极极其严格地地委以决定定交易是否否合法的重重任。由于没有偶偶然费用系系统，起诉诉如此昂贵贵，难怪股股东要求监监管者介入入有争议的的交易。双重归档权权如果披露事事实上造假假或误导，，SFC能调查并有有一系列动动作：拒绝某个上上市申请暂停某个证证券交易申请法庭命命令以缓解解压力、不不足的披露露、不公平平的偏见或或犯罪或失失当。禁止SFO违背的禁令令在市场失当当法庭之前前提交给FS[香港特區政政府〕行动犯罪起诉收紧申请针对上市公公司的SFC许可的公司司财务顾问问的纪律行行动（包括括最高10,000,000美元的罚金金、申斥、、撤回、暂暂停执照））独立董事的的角色独立董事广广泛参与到到公司治理理的全面架架构中，对对于确保董董事会的效效率和平衡衡十分必要要董事会是公公司治理最最重要的工工具独立董事的的角色非执行董事事应当：促进公司战战略的改进进，提出建建设性建议议;审查管理绩绩效;要求提供准准确的金融融信息，确确保风险管管理稳健到到位;每年至少召召开一次没没有董事长长或执行董董事参与的的会议，并并在年报中中声明是否否召开过这这类会议;参加年度股股东大会并并探讨与其其职责相关关的问题(特别是各类类委员会的的主席);对主要股东东做更多溝通(特别是资深深独立董事事)。监督管理层层的行为以以提升董事事会的有效效性审查对于以以下方面是是否有更好好的改进途途径最近的信息息披露和审审计方面的的丑闻当今公司的的规模和范范围运营和操作作的复杂程程度纽约证券交交易所的规规定董事会的大大部分是独独立董事独立董事界界定严格非执行董事事定期召开开没有管理理层参与的的会议上市公司必必须建立以以下仅有独独立董事组组成的委员员会–公司治理委委员会薪酬委员会会审计委员会会上市公司内内部审计功功能上市公司制制定和披露露公司治理理方针，包包括以下方方面–董事的资格格标准董事的职责责董事介入管管理的情况况董事的薪酬酬管理层的继继任董事会的年年度绩效评评价上市公司必必须强制要要求董事，，管理层和和公司雇员员遵守《商业行为准准则及道德德操守》CEO每年保证没没有违反上上市协议公司法案和和独立董事事不能豁免独独立董事在在董事会的的任何职责责、义务和和责任独立董事同同其他董事事一样，都都是公司治治理团队的的组成部分分独立董事拥拥有与其他他董事相同同的权力当前公司治治理体系的的基本框架架公司董事会管理层股东利益相关的的参与者债权人监管和执法法当局执行董事所有者董事事独立董事OECD原则–平等对待所所有的股东东保护小股东东利益取消跨境投投票表决的的障碍内幕交易和和滥用自我我交易应该该被禁止董事会成员员和主要管管理人员应应该公开披披露在实质质性合同中中的利益OECD原则:信息披露与与透明度对以下进行行披露:公司的财务务状况和运运营成果。。公司目标。。主要的股票票所有者和和投票权所所有者。董事会成员员和主要管管理人员的的薪资政策策，董事会会成员的信信息、资格格、选拔程程序、在其其他公司的的就职情况况、是否是是独立董事事。关联交易。。可预见的风风险因素。。关于员工和和其他利益益相关者的的问题。治理结构和和政策。独立的、有有法定资格格的审计师师进行年度度审计在很多国家家，审计师师在审计之之外的行为为受到严格格限制外部审计师师对股东负负有责任，，以应有的的职业审慎慎态度对待待审计公司治理应应通过这样样一个体系系达到：向向股东提供供有益的建建议、分析析、评价等等，以使股股东能够做做出明智合合理的决策策；体系应应该避免利利益冲突。。OECD原则:董事会的组组成和结构构一些董事会会应该履行行的重要职职责：战略规划，，编制预算算，商业计计划，等。。监测关于公公司治理实实践的有效效性。选拔人员，，制定薪酬酬，监督重重要的管理理层人员，，监测连续续性计划。。执行官和董董事会的薪薪酬。确保正式透透明的董事事会提名以以及选举程程序。监测和处理理管理层、、董事会和和股东之间间潜在的冲冲突，包括括滥用公司司财产和滥滥用关联交交易。确保公司的的会计和财财务报告体体系(包括独立审审计)的完整，确确保风险管管理、财务务和运营控控制、以及及合规的控控制体系。。监督信息披披露和沟通通的程序。。进行独立决决策的能力力：广泛流行的的话题是独独立董事的的数量和角角色足够的独立立董事各委员会的的清晰授权权谁是独立董董事根据《上市协议》第49条款，一位位“独立董董事”应是是非执行董董事，并且且除了董事薪薪酬外，与与以下都没没有实质性性的金钱或或交易上的的往来：公公司、公司司发起人、、公司高级级管理层、、控股公司司、子公司司以及关联联公司；与董事会层层面（包括括其下一级级层面的公公司）的发发起人或管管理层没有有关联关系系；在最近的三三个会计年年度内没有有担任过公公司的执行行董事；不是与公司司相关的审审计公司（（包括法律律认可的审审计公司和和内部审计计公司）的的合伙人或或执行官，，并且在最最近的三年年内没有担担任过这类类职务。这这一条同样样考虑与公公司有实质质性关系的的法律公司司和咨询公公司。不是公司的的供应商、、服务商或或客户，包包括租赁类类的关系；；不是公司的的重要股东东，如拥有有2%以上的表决决权股份。。[在公司董事事会中担任任机构董事事的投资机机构或借贷贷机构，都都被看做是是独立董事事。]角色和职责责对个人董事事而言，其其角色和职职责依赖于于其董事身身份的性质质。大体说来，，董事分为为三类：专职的执行行董事，通通常是公司司的雇员，，有职务性性的职责。。非执行非独独立董事，，一般是公公司的创办办人，或者者与公司利利益密切相相关者。独立董事，，是非专职职董事。另另外还有一一类董事，，是被指定定的代表，，如代表借借贷机构等等。就性质而言言，执行董董事比非执执行董事有有更多的职职责。在法法律上，执执行董事有有责任确保保公司运行行合规，并并为违规负负责。但对对于独立董董事，法律律在这方面面的规定是是模糊不清清的。独立董事的的职责独立董事应应当定期审审阅由公司司提供的合合规报告以以及公司对对违规的补补救措施。。在对独立立董事就有有关公司事事务的诉讼讼程序中，，独立董事事不能就这这一职责以以不知情为为由进行辩辩护。按照公司治治理的精神神，作为董董事会的成成员和作为为各个委员员会（即公公司的审计计委员会，，股东投诉诉委员会和和薪酬委员员会）的成成员/主席行使职职责。在所有担任任董事职位位的公司中中，一位董董事不能是是10个以上委员员会的成员员，或者担担任5个以上委员员会的主席席。而且，，董事必须须每年向公公司报告在在其他公司司委员会的的任职情况况，并在就就职和职位位变动时通通知公司。。控股公司董董事会中至至少应有一一名独立董董事是子公公司董事会会成员。独立董事有有作用吗？？如何成为一一个好的独独立董事–德里克·希格斯配方方(DerekHiggs)：非执行董事事需要有可可靠的判断断力和寻根根究底的精精神。他们们能够明智智的提出问问题，进行行富有建设设性的讨论论，发起严严厉的挑战战，冷静的的制定决策策。他们应应当敏锐的的广泛听取取董事会内内外其他人人的意见。。9、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。1月月-231月月-23Friday,January6,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。22:49:2822:49:2822:491/6/202310:49:28PM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。1月-2322:49:2822:49Jan-2306-Jan-2312、故人江江海别，，几度隔隔山川。。。22:49:2822:49:2822:49Friday,January6,202313、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。1月-231月-2322:49:2822:49:28January6,202314、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。06一一月月202310:49:28下下午午22:49:281月月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月2310:49下午1月-2322:49January6,202316、行动出成成果，工作作出财富。。。2023/1/622:49:2822:49:2806January202317、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。10:49:28下下午10:49下午22:49:281月-239、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事情努努力了未必有有结果，但是是不努力却什什么改变也没没有。。22:49:2822:49:2822:491/6/202310:49:28PM11、成成功功就就是是日日复复一一日日那那一一点点点点小小小小努努力力的的积积累累。。。。1月月-2322:49:2822:49Jan-2306-Jan-2312、世间成成事，不不求其绝绝对圆满满，留一一份不足足，可得得无限完完美。。。22:49:2822:49:2822:49Friday,January6,202313、不知香积积寺，数里里入云峰。。。1月-231月-2322:49:2822:49:28January6,202314、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任任意意揉揉捏捏。。06一一月月202310:49:28下下午午22:49:281月月-2315、楚塞塞三湘湘接，，荆门门九派派通。。。。。一月2310:49下下午1月-2322:49January6,202316、少年年十五五二十十时，，步行行夺得得胡马马骑。。。2023/1/622:49:2822:49:2806January202317、空空山山新新雨雨后后，，天天气气晚晚来来秋秋。。。。10:49:28下下午午10:49下下午午22:49:281月月-239、杨柳散散和风，，青山澹澹吾虑。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、阅读一一切好书