企业国际化外来竞争行业国际化及产品多元化的影响

企业国际化：

外来竞争、行业国际化、

及产品多元化的影响Author:MARGARETHF.WIERSEMAHARRYP.BOWENPage

2研究框架研究背景及研究特点1理论与假设2研究方法3研究结果4研究结论与局限性5Page

31.研究背景及研究特点经济

全球化●

国际贸易壁垒的减少●

国际运输成本的降低●

国际资本市场的一体化促进1.1

研究背景●

国际化的分工●

国际市场的竞争●

国际市场的并购产生企业国际化的影响

企业国际化的驱动因子目前的研究重点●

行业国际化●

国内市场的国际产品竞争●

产品多元化本文的研究重点企业国际化驱动1.1.1研究的国际背景1.1.2研究重点经济

全球化关注焦点：核心业务竞争环境和市场环境的结构变化如何影响企业国际化战略的决定数据特点：1987-1999年的面板数据，而不是单一年份的截面数据样本选取：同时包括了国际化和非国际化的公司1.2研究特点过来就过来~放马过来Page

62.理论与假设●

公司核心业务的外来竞争程度影响企业国际化战略●

外来竞争分为两类：(1)进口国外产品(2)外资控股子公司在本国生产和出售的产品

●

国外公司优势：本地市场能力+自身能力2.1外来竞争表：“外来竞争”方面的学者观点（续）序号观点学者年份1几个行业层面的研究说明了国际竞争对本国市场经济及竞争方面的重要影响Caves1974/1982/1996DriffieldandMunday2000Chung20012来自外国企业的竞争向一个行业引入了多元化和全新的能力，故可以创造一个动态而不确定的竞争环境。Kogut1983Ghoshal19873来自国外企业的竞争会带来产业科技的发展和变革。Caves1974/1996SchererandHuh19924国外企业带来的竞争导致本土企业面对“效率”和“竞争力”上更大压力。Caves1996DriffieldandMunday2000Chung20015国外企业自身可以利用自身特定的优势，所以会带来以上多变化。Caves19716越来越激烈的国际竞争会增加行业的边际成本。Domowitz,Hubbard,andPetersen1986KaticsandPetersen1995Chung2001Ghosal2002故，在企业核心业务上的更高水平的外来竞争会激励公司经理增强企业国际化水平。假说1:企业国际化的深度和广度与本国市场的外来竞争水平正相关。表：“外来竞争”方面的学者观点（续）2.1外来竞争(续)序号观点学者年份7为寻求更高的生产效率和科技进步而不断降低的行业边际利润、生产合理性和压力正说明了国际竞争会加剧企业本国市场的竞争强度。Tybout20018企业国际化差异战略的本土市场体现在2个层面：国外竞争的本土市场化迫使本土企业在成功应对这样的国际竞争对手的挑战过程中变得更有竞争力。Driffield

andMunday20009行业内，不断提升的国外企业的表现使得本国产业内的生产效率、生产力、竞争优势都有所提升。Bernard,Jensen,andSchott2006Chung200110外来竞争通过增加本土企业的竞争强度，强制边缘企业退出该行业，从而提升了本土企业的平均生产力。Caves199611如果本国企业为了抵消外来竞争在本土市场具备的特定优势而将自身活动扩展到海外，更大规模的国际化会出现。此背景下，该篇关于FDI的文献发现国际竞争也会提升本国FDI的水平。Sethiet20032.2行业国际化表：“行业国际化”方面的学者观点（续）随着企业核心业务的行业国际化升级，国际扩张成为了企业的战略首选。序号观点学者年份1持续的行业国际化已经成为一种基本改变企业面临的竞争条件的一种显著地经济现象，对企业国际化战略有很大影响。行业国际化过程，伴随着就消费者、企业生产活动和企业竞争的相关市场范围之间建立越来越紧密的联系。OECD20022国际产业是一个本国企业通过国际边界整合进入范围，这里企业间竞争在世界领域发生，企业在一个国家的竞争地位是受它在其他国家竞争地位影响的。Porter1986/19983学者也研究了企业如何实现从本国领域的运营和竞争到国际市场中的运营和竞争的战略转变的。BartlettandGhosal1989Dunning1993JohanssonandYip19944关键因素显示，转向国际化的变革包括：产品标准化、服务同质化、生产的规模经济（如自动化）和研发投入（如医药）。市场中的产品标准化使企业在市场化和产品导向的经济中拥有统一的品牌、广告，并进行合理的生产和研发。Krugman1980Hout,Porter,andRudden1982Levitt1983Porter1986/1998JohanssonandYip19945显示全球化程度的国际市场间日益增长的需求方的证据，可通过以下方式捕获，如相对于行业销售的贸易量（出口+进口）。市场是也越来越多地通过供应方的生产，同生产过程挂钩。这些全球性的联系和整合行业内的程度可以通过产业内的跨行业贸易水平获得。Kobrin1991MorrisonandRoth1992Hummels,Ishii,andYi19996一个产业的全球化提供了扩大销售额和利润的机会，但它也给我们带来了巨大的威胁;企业必须达到全球范围的范围经济，有效地与其他全球玩家竞争。在面对不断提升全球化中，经理们被迫重新更全面地，评估自己的竞争选择，并考虑海外扩张战略作为一个合理的替代。BartlettandGhoshal19892.3行业国际化故，更高水平的行业国际化可以激励企业领导层增强企业国际化水平。假说2a:企业国际化的深度和广度会和行业国际化水平正相关。表：“行业国际化”方面的学者观点（续）2.2行业业国国际际化化(续)故，，随随着着企企业业核核心心业业务务中中外外来来竞竞争争的的增增强强,行业国国际化化对企企业管管理层层提高高企业业国际际化的的影响响越大大。假说2b：本国市场外来竞争水平越高，行业全球化水平对企业国际化水平的深度与广度的影响越大。表：““行业业国际际化””方面面的学学者观观点（（续））序号观点学者年份9国际领域的多元化和企业核心业务的全球化之间的关系可能随着竞争条件的不同而变化。一个面对进口产品竞争的企业可能由于争夺资源和市场面对更大的压力，如此，由行业国际化引起的企业国际化可能会更强，原因有二：第一，企业在本国市场看到有限的发展前景；第二，国外竞争对手享受地理优势（如更低成本的劳动力），企业会通过在海外生产去获取优势。Grant1987Porter1980序号观点学者年份1资源基础理论(RBV)假定，利用企业的剩余资源，进入新的市场机会是企业的基础和动机；然后，通过对于扩大产品或国际多样化的战略选择，坚定的资源量是有限的。例如，研究人员发现，在投资决策方面需要权衡，因为企业不能在自身能力上无限追求新的投资机会。Thomas20042交易成本经济学（TCE)假定，一个企业范围的扩大，涉及谈判的相对成本的比较、监测和在没有内部外部交易执行的情况下的合约执行。基于该理论，研究人员已经假定，高水平多元化会为企业的协调控制增加额外成本。Coase1938Williamson1985JonesandHill19883鉴于由推出新产品或开辟地理市场的企业将需要更多的管理层的协调和控制活动，如果，企业仍遵循过去的决策来扩大一个企业的业务产品组合，会提高后续开辟新市场的费用。Penrose19594RBV和TCE理论说明与企业产品多元化和国际化有关的先前决策会影响后续决策。并且，该层关系实际是在权衡两个模式的扩张。前面的实证说明，企业需要在产品和地域多元化中进行选择，如果两者都采用的企业会表现欠佳。DeliosandBeamish1999GeringerandKim1989TallmanandLi19965研究发现，显著地负协同效应和管理时间的错误分配，进而发现多元化导致股市对FDI的公布有负向的表现。DoukasandLang20036产品多元化的企业会面对更多制衡他们发展国际竞争优势和开展国际竞争的限制。WanandHoskisson20032.3产品多多元化化故，产产品多多元化化会弱弱化行业国际化化水平平对企企业国国际化化的影影响。。表：““产品品多元元化””方面面的学学者观观点假说2c：企业产品多元化水平越高，行业国际化水平对企业国际化深度与广度的影响越小。2.3产品多多元化化假说3：企业的国际扩张战略与产品多元化战略负相关企业产品多元化水平直接影响国际化战略当高水平产品多元化需要管理协调和控制的高投入剩余有限的管理层注意力和企业资源可以用于地域扩展反面来讲，更专注于业务组合的企业不会面临这样的限制高水平的产品差异化会限制企业扩展地域差异化的能力所以我们认为，企业的国际化战略与产品多元化负相关Page143.研究方方法3.1模型设设定●模模型●模模型控控制变变量行业层层面（（行业业竞争争格局局的指指示变变量））：全全球行行业增增长率率，资资本密密集度度，研发力度，，规模模经济济的发发展水水平，，行业业控制制（行行业贸贸易壁壁垒））企业层面：：资源源的可可获得得性影影响企业管理层层地缘缘扩张张的决决策采用公公司规规模和和公司司财务务表现现前期外外来竞竞争水水平、、前期期行业业全全球化化水平平、前前期企企业产产品多多元化化程度度，检检验假假说1,2(a),3交叉项项设定定：检检验假假说2(b),2(c)3.2数据和和估计计(1)●非平衡衡面板板数据据-美国公公司1987-1999年●样本容容量：：14,784●样本选选取原原因数据可可获得得性，，集中中于美美国公公司，，样本本止于于1999年时间范范围的的选取取具有有相关关性：：根据据Sachs,Warner(1995)的研究究，美美国企企业在在这段段时间间内面面临的的外来来竞争争压力力急剧剧上升升，行行业国国际化化引起起的国国际竞竞争加加据●研究选选用企企业核核心业业务所所属行行业的的经营营状况况指代代企业业的经经营状状况的的合理理性93%以上的的公司司核心心业务务占其其总业业务销销售额额的50%以上3.2数据和和估计计(2)●估计模模型:托宾模模型TOBITmodel(Greene,2003)为不可可观测测变量量,●57%样本数数（8,457）未实实施国国际化化战略略，对对应的的企业业国际际化水水平取取值0.检验异异方差差-似然估估计比比率检检验拒拒绝同同方差差假设设，显显示误误差项项方差差与企企业层层面的的三个个变量量，企企业规规模，，企业业财务务表现现，企企业产产品多多元化化程度度系统统相关关。TOBIT模型下下，因因变量量的条条件期期望与与自变变量之之间的的关系系非线线性（（BowenandWiersema,2004),导致估估计所所得到到的交交叉项项系数数并非非真实实的交交叉项项系数数。检验假假说2(b),2(c)，需要要计算算真实实的交交叉项项系数数，如如统计计上显显著，，企业业多元元化水水平边边际效效应的的变化化/调节变变量取取值，，即为为调节节变量量对因因变量量与自自变量量关系系的影影响。。Yi*3.3量度指指标(1)●企业国国际化化水平平除本国国市场场外，，企业业在其其他国国家和和地区区市场场的扩扩张（（Ghoshal,1987)●常用量量度指指标对外销销售比比率=对外销销售额额/总销售售额(CaparandKotabe,2003;Geringeretal.,1989,2000;Grantetal.,1988;TallmanandLi,1996)企业销售额额在不同地地区市场的的分布熵(Hittetal.,1997)企业对外销销售的国家家数(TallmanandLi,1996)出口额/总销售额，，外国员员工/员工总数(Kimetal.,1989）●本文采用指指标对外销售比比率（测量企业业国际化的的深度）企业销售额额在不同地地区市场的的分布熵（测量企业业国际化的的广度）●数据来源：：COMPUSTAT’sgeographicsegmentdatabase(国内-美国，亚太太地区，欧欧洲，其他他地区）●外来竞争包括进口品品和其他国国家企业在在本国的子子公司生产产和销售的的产品1994年以后关于于后者的详详细行业数数据不能获获取，此文文采用进口竞争态势作为衡衡量外来竞竞争的指标标，进口竞竞争态势用用进口额/国内消费总总量来量度数据来源:PeterSchott(Bernardetal.,2006)●行业国际化程度全球行业贸易总总额=全球行业总总进口/全球行业总总销售额（行业总进进口+行业总出口口）/行业总销售售额行业内贸易易=[(E+I)-|E-I|]/(E+I)，E代表出口，，I代表进口数据来源：：联合国贸贸易数据银银行（UnitedNationsTradeDataBank)●企业产品多多元化水平平熵-(JaqueminandBerry,1979)3.3量度指标(2)Page204.研究结果Page21表1：统计值与相关系数矩阵变量均值标准差企业国际化水平（深度：对外销售比率）企业国际化水平（广度：地理分布熵）进口竞争全球行业贸易总额行业内贸易企业产品多元化水平企业规模企业财务表现行业研发力度行业资本密集度行业规模经济水平全球行业增长率全球行业贸易壁垒样本容量=14,784行业相关变变量中“行行业”指企企业核心业业务所属行行业相关系数|𝛒|>0.0162，则表明在在95%的置信度下下，相关系系数显著不不为零4研究究结结果果—表一一4研究究结结果果—表二二表2：利用TOBIT模型预测企业国际化水平的结果变量a深度：对外销售比率广度：地理分布熵对外销售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元业务企业单一业务企业进口竞争（滞后的）全球行业贸易总额（滞后的）行业内贸易（滞后的）企业产品多元化水平（滞后的）企业规模企业财务表现（滞后的）行业研发力度行业资本密集度行业规模经济水平全球行业增长率全球行业贸易壁垒全球行业贸易总额⨯进口竞争行业内贸易⨯进口竞争全球行业贸易总额⨯企业产品多元化水平行业内贸易⨯企业产品多元化水平截距PseudoR2对数似然比Χ2值-模型显著性检验bΧ2值-相互作用显著性检验c注：：样本本容容量量=14,784；*p<0.1.;**p<0.05;***p<0.01a.行业业相相关关变变量量中中““行行业业””指指企企业业核核心心业业务务所所属属行业业b.对模模型型与与仅仅包包括括常常量量的的模模型型的的检检验验c.对完完整整模模型型与与局局部部模模型型（（不不包包括括相相互互作作用用项项））的的检检验验d.多元元业业务务企企业业样样本本容容量量为为10,494，单单一一业业务务企企业业样样本本容容量量为为4,290表2：利用TOBIT模型预测企业国际化水平的结果变量a深度：对外销售比率广度：地理分布熵对外销售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元业务企业单一业务企业进口竞争（滞后的）全球行业贸易总额（滞后的）行业内贸易（滞后的）企业产品多元化水平（滞后的）企业规模企业财务表现（滞后的）行业研发力度行业资本密集度行业规模经济水平全球行业增长率全球行业贸易壁垒全球行业贸易总额⨯进口竞争行业内贸易⨯进口竞争全球行业贸易总额⨯企业产品多元化水平行业内贸易⨯企业产品多元化水平截距PseudoR2对数似然比Χ2值-模型显著性检验bΧ2值-相互作用显著性检验c（+）（+）结论：与假说1一致（+）（+）结论：与假说2a一致（-）（-）结论：与假说3一致局部部模模型型：模模型型1（深深度度））与与模模型型3（广广度度）），，不不包括括交交叉叉项项4研究究结结果果—表二二表2：利用TOBIT模型预测企业国际化水平的结果变量a深度：对外销售比率广度：地理分布熵对外销售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元业务企业单一业务企业进口竞争（滞后的）全球行业贸易总额（滞后的）行业内贸易（滞后的）企业产品多元化水平（滞后的）企业规模企业财务表现（滞后的）行业研发力度行业资本密集度行业规模经济水平全球行业增长率全球行业贸易壁垒全球行业贸易总额⨯进口竞争行业内贸易⨯进口竞争全球行业贸易总额⨯企业产品多元化水平行业内贸易⨯企业产品多元化水平截距PseudoR2对数似然比Χ2值-模型显著性检验bΧ2值-相互作用显著性检验c局部部模模型型：模模型型1（深深度度））与与模模型型3（广广度度）），，不不包包括括相相互互作作用用项分别别预预测测与与按按核核心心业业务务预预测测结结果果具具有有一一致致性性使用用核核心心业业务务所所属属行行业业指指标标能能有有效效捕捕捉捉企企业业进进行行国国际际多多元元化化的的因因子子4研究究结结果果—表二二4研究究结结果果—表二二完整整模型型：模型型2（深度度））与与模型型4（广度度），，包包括括交交叉叉项项表2：利用TOBIT模型预测企业国际化水平的结果变量a深度：对外销售比率广度：地理分布熵对外销售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元业务企业单一业务企业进口竞争（滞后的）全球行业贸易总额（滞后的）行业内贸易（滞后的）企业产品多元化水平（滞后的）企业规模企业财务表现（滞后的）行业研发力度行业资本密集度行业规模经济水平全球行业增长率全球行业贸易壁垒全球行业贸易总额⨯进口竞争行业内贸易⨯进口竞争全球行业贸易总额⨯企业产品多元化水平行业内贸易⨯企业产品多元化水平截距PseudoR2对数似然比Χ2值-模型显著性检验bΧ2值-相互作用显著性检验c（不显著）（不显著）（不显著）（不显著）（+）（+）（-）（-）相互互作作用用检检验验表表明明：：-进口口竞竞争争与与企企业业产产品品多多元元化化水水平平对对全全球球行行业业贸贸易易总总额额与与企企业业国国际际化化水水平平之之间间的的关关系系有有显显著著的的调调节节作作用用-进口口竞竞争争与与企企业业产产品品多多元元化化水平平对对行行业业内内贸贸易易与与企业业国国际际化化水水平平之之间间的关关系系不不具具有有显显著著的调调节节作用用表3：行业国际化与调节变量的改变对企业国际化水平的边际影响分析调节变量调节变量水平调节变量取值a边际影响b深度：对外销售比率广度：地理分布熵全球行业贸易总额行业内贸易全球行业贸易总额行业内贸易低中高低中高进口竞争企业产品多元化水平注：*p<0.1.;**p<0.05;***p<0.01

a.调节变量中、低、高水平分别为均值，均值-σ，均值+

σ（据Jaccard,Turrisi,andWan（1990））

b.所有独立变量均已标准化。边际影响是指在给定调节变量的情况下，行业国际化水平每增加一个标准差，企业全球化程度的变化情况。c.值为负，此处取0.0。4研究究结结果果—表三三表3：行业国际化与调节变量的改变对企业国际化水平的边际影响分析调节变量调节变量水平调节变量取值a边际影响b深度：对外销售比率广度：地理分布熵全球行业贸易总额行业内贸易全球行业贸易总额行业内贸易低中高低中高进口竞争企业产品多元化水平递增递增递减递减结论论1：验验证证了了假假说说2b，即即进进口口竞竞争争水水平平越越高高，，行行业业国国际际化化水水平平对对企企业业国国际际化化水水平平的的深深度度与与广广度度的的影影响响越越大大；；结论论2：验验证证了了假假说说2c，即即企企业业产产品品多多元元化化水水平平越越高高，，行行业业国国际际化化水水平平对对企企业业国国际际化化深深度度与与广广度度的的影影响响越越小小。。4研究究结结果果—表三三表3：行业国际化与调节变量的改变对企业国际化水平的边际影响分析调节变量调节变量水平调节变量取值a边际影响b深度：对外销售比率广度：地理分布熵全球行业贸易总额行业内贸易全球行业贸易总额行业内贸易低中高低中高进口竞争企业产品多元化水平前文文检检验验表表明明：：进口口竞竞争争与与企企业业产产品品多多元元化化水水平平对对行行业业内内贸贸易易与与企企业业国国际际化化水水平平之之间间的的关关系系不不具具有有显显著著的的调调节节作作用用因此此，，此此处处行行业业内内贸贸易易边边际际影影响响的的取取值值仅仅表表明明调调节节变变量量的的直直接接影影响响4研究结结果—表三Page295.研究结结论与与局限限性5.1研究结论论文建立了了一个个理论论框架架，研研究了了随着着市场场和行行业国国际化化水平平的不不断提提高，，全球球商业业环境境的这这种变变化对对企业业国际际化的的影响响。企业核心业业务所所属行行业的的市场开开放程程度越越大、全球球市场场联系系紧密密程度度越高高，企企业国际化化的程程度越越深、、规模模越大大。企业核核心业业务所所属行行业的的外来竞竞争程程度和企业产产品的的多元化化程度对对企业国国际化化程度度的深深度广广度与与行业业国际际化水水平之之间的的关系系起到到调节作作用。调节作用：由于于行业业国际际化将将增加加产品品国际际市场场的联联系，，企业核核心业业务的的外来来竞争争度越越高，，行业业国际际化水水平对对企业业国际际化的的积极极影响响越大大；而企业产产品多多元化化水平平越高高，行行业国国际水水平对对企业