产业基金融资方式

产业基金融资方式一、产业基金的介绍产业投资基金，广义上指向被投资企业在首次公开发行前各阶段的权益投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。根据投资阶段，可以划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、过桥资本等。(-)产业基金的发展历程私募投资基金(PrivateEquityFunds)起源于美国，并在美国得到了迅速发展，之后逐渐扩展到欧洲和亚洲I。无论是从产业投资基金的规模以及历史业绩来看，还是从产业投资基金市场发展的完善程度以及理论研究的深度来看，美国都要优先于其他国家。美国的产业投资基金起源于19世纪末。早在1901年,摩根花了4800万美元从安德鲁•卡内基和亨利•菲普手里买下卡内基钢铁公司，这笔交易可以称得上是私人股权投资的最早案例。到了上世纪60年代，KKR收购了ORKIN杀虫剂公司，开辟了私人股权投资的另一个方向，即杠杆收购。从此，私人股权投资的杠杆收购空前繁荣，私人股权投资基金的收购交易规模和金额也屡创新高。到2006年，美国产业投资基金的总资本余额约为4500亿美元，它帮助创造了众多成功的现代企业，并为资本市场的稳定发展输送了新鲜的〃血液美国最早的一批私募产业投资基金聚集在硅谷、波士顿和北卡罗莱纳州三角地带，投资了一批高科技企业，像微软、谷歌等。产业投资基金中最负盛名的要数高盛集团。美国PH基金业绩指数(PEPI)注：PEPI指4st是基于TbomhcmVtenlureEccmcrnics{TVE)最新的季度统计皎据，所有的收益率数据由I、四艮将潜在的网芬现金流计笄得出“疸益率是指扣除管理费和绩效提成后支付给找资者的净收益.“送狎来潟,口tn的I】VenlureEcon<imics/NVCA,Stylus,截寸'20074-3U3I日/11的投资成本之2%的管理费。(2)利润分成预计最低预期收益率10%/年，在基金收益达到最低预期收益率的前提下,将由基金投资人和&&产业基金管理公司分别按80%和20%的比例进行分配。基金存续期12年退出期8至技资期退出期8至◎投资期：从基金设立曰起至满6◎投资期：从基金设立曰起至满6年◎退出期：投资期结束后至基金存续之曰；期限届满的期间为退出期；之曰；期限届满的期间为退出期；◎在投资期届满之后，有限合伙人将◎在退出期内，基金不应投资于新的◎在投资期届满之后，有限合伙人将◎在退出期内，基金不应投资于新的无须为投资于新的投资项目而履行其投资项目，但可以继续对已有投资项无须为投资于新的投资项目而履行其投资项目，但可以继续对已有投资项尚未完成的出资承诺。目进行后续投资及跟进投资。尚未完成的出资承诺。目进行后续投资及跟进投资。◎投资期如有项目退出即可分配收益,◎基金项目一旦退出即分配收益，本◎投资期如有项目退出即可分配收益,◎基金项目一旦退出即分配收益，本金返还投资人。本金可用于再投资。金返还投资人。6、其他涉及事宜(1)普通合伙人承担无限责任根据《中华人民共和国合伙企业法》规定，中信产业基金管理公司对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。(2)重大事项由合伙人协商确定合伙人大会是基金的最高权力机构，基金重大事项由全体合伙人协商决定。(3)投资者以适当方式参与管理公司投资者将通过咨询委员会等方式适度参与基金管理。(4)基金份额转让和退出合伙协议约定合伙期限的，在合伙企业存续期间，合伙人可以依法转让基金份额。(5)信息披露XX产业基金管理公司定期向有限合伙人披露经审计的&&基金财务会计报告；对涉及自身利益