2022年行业分析国企挺进新煤化工时代

国企挺进新煤化工时代按规划，在将来十五年中国煤化工总投资价格将超1万亿元。一批中央企业或地方大型国企，都已经向以“煤制油”为代表的新型煤化工领域挺进

位于内蒙古鄂尔多斯的中国神华“煤制油”基地，已完成将近96％的工程进度，这无疑是个好消息，尤其是在国际油价近期节节攀升，每桶原油期货价格正向100美元迈进的今日。

与中国神华同时进行的项目还有潞安集团煤制油间接液化项目、神华宁煤集团的煤基烯烃和二甲醚项目、协鑫集团在内蒙古大型二甲醚和丙烯等项目……与此同时，中煤集团、中海油、中化、国投、兖矿、鲁能等一批中央企业或地方大型国企，都已经向以“煤制油”为代表的新型煤化工领域挺进。

随着油价的高位运行，“煤制油”等煤化工产业再次成为争论的焦点，它从来没有像今日这样，勾起如此广泛的利益群体的欲望。正如北京煤化工讨论分院陈亚飞副院长对《国企》所说：“不言而喻，是看到了商机，只要原油价格每桶在40美元就能赚钱。”

峰回路转

“煤化工”最近一次消失在官方文件里，是11月23日发改委下发的《关于加强东西互动深化推动西部大开发的看法》，要求“开发利用煤炭资源，建设大型煤化工基地”。

地方上，内蒙古提出了“到2022年把内蒙古东部地区建成国家重要的现代煤化工基地”的目标，并初步规划在东部地区建设呼伦贝尔、霍林河、锡林浩特三个国家重要的现代煤化工基地。

其他地方也不甘落后，新疆、山西、安徽、云南、宁夏、河南等省区也纷纷抛出壮语，乐观筹建世界级煤化工基地。

这不禁让人想到三年前传统煤化工的窘境。

煤化工是以煤为原料，经过化学加工使煤转化为气体、液体、固体燃料以及化学品的过程。煤化工分传统和新型两种，传统的涉及煤焦化、煤电石、煤合成氨（化肥）等领域，新型煤化工通常指煤制油、甲醇、二甲醚、烯烃四种。目前国内传统煤化工已有很长的历史，新型煤化工才刚刚起步。

2022年以来，传统煤化工开头过剩，发改委的文件指出，依据各地在建和拟建项目状况及将来市场需求猜测，2022年电石和焦炭产能仍将大大高于市场需求。

产能过剩将会引发企业间的恶性竞争，导致产品的价格下降，经营风险显著上升，因此，国家政策已经将其列为限制进展的范围。“化肥市场有限，已经饱和；焦化也受到国家的限制。”中投证券讨论所煤炭分析师余志翔对《国企》说，传统煤化工没有太大进展。

正值全部的舆论都对传统煤化工喊停的时候，峰回路转，新型煤化工开头进军。

随着国际国内投资者纷纷进入，新型煤化工开头从试验室走向生产。

陈亚飞建议一些做传统煤化工较成熟、规模大的企业渐渐向新型产业进展，乐观走出去，充分利用已经具备的技术、人才、管理优势，采纳参股、控股等形式与西部煤炭富足地区进行合作，同时与科研院所联合，查找有市场潜力的项目，做好前瞻性预备，培育新的产品，渐渐转型。

新煤化工时代

依据发改委统计，目前在建的新型煤化工项目有30项，总投资达800多亿元，新增产能为甲醇850万吨，二甲醚90万吨，烯烃100万吨，煤制油124万吨。而已备案的甲醇项目产能3400万吨，烯烃300万吨，煤制油300万吨。

长江证券煤炭分析师徐斌对《国企》表示看好新型煤化工的进展前景：从市场上看，石油资源短缺，油价始终高位运转，以煤化工产品替代石油是一种趋势；从战略上看，石油是战略资源，1/3靠进口，而且存在有钱买不到的状况，储备石油很重要；从成本上看，4吨煤一吨油，有明显的成本优势；并且，在探明的能源储量中煤炭占94.3％，“缺油、少气、富煤”是中国的基本国情，进展煤化工是必定选择。

一个新的煤化工时代已经诞生。

但是，“对于投资者来说，新型项目也是各有利弊。企业新一轮抢滩煤化工领域，存在很大的技术和资金风险，每个企业只能自己衡量，两者相利取其重，两者相害取其轻。”徐斌提示说。其中，煤制甲醇、二甲醚已经投产，产量也位于世界前列。但是，煤炭分析师张响东说，甲醇盲目进展的势头渐渐显现，连续进展下去，到2022年甲醇供应就将明显过剩。另外，甲醇在替代交通领域原料上，存在热值低、机械腐蚀性等难以克服的问题，所以关于甲醇汽油的相关国家标准迟迟不能推出。

发改委在2022年7月就曾发文：不再批准年产规模在300万吨以下的煤制油项目、100万吨以下的甲醇和二甲醚项目、60万吨以下的煤制烯烃项目。

与甲醇的担忧不用，同是替代交通领域的材料，二甲醚却更为专家所认可，二甲醚是民用市场上最为成熟的替代燃料。发改委出台的关于煤化工产业管理看法上，也明确的将二甲醚定性为具备前景的能源替代品，适合中国能源结构的燃料。

煤制油和烯烃尚处在工业化试验和示范阶段，徐斌说，“还存在技术和工程上的风险”。

陈亚飞说煤制油是个高利润行业，只要原油价格在每桶40美元就赚钱，由于国际石油价格高位运行以及石油的稀缺性，煤制油等能源替代性的煤化工有巨大利润空间。

“煤制油只有我国和南非在做，只要有一条生产线胜利，就是了不起的进步。”徐斌说。

“煤制油和烯烃不是中小企业能做的，只有神华、兖矿等大型企业集团才能真正进军这些领域。”陈亚飞说，“根据国家不低于300万吨以下的要求，一万吨要一个亿的投入，一个项目至少要300亿元。

目前国内首屈一指的是神华集团。明年正式投产的内蒙古鄂尔多斯煤制油项目备受关注，这也是世界上第一个煤直接液化技术，由神华集团自主研发。规划规模500万吨油/年，一期工程的第一条生产线为100万吨油/年，已被中国煤炭工业“十一五”进展规划列为煤化工示范工程。除了内蒙古外，神华在宁夏、陕西等地也有煤化工项目，年产52万吨煤基烯烃项目是宁东能源化工基地规划建设的重点项目，也是目前世界上第一个以煤为原料生产聚丙烯的大型煤化工项目，方案2022年竣工投产。在新疆，神华通过增资扩股的方式持有新矿集团51%的股权，并与其开发千万吨级煤炭液化项目。

中煤集团是继神华之后的国内其次大煤炭企业，自2022年8月成立“中煤集团能源及煤化工技术中心”后，哈尔滨60万吨烯烃、220万吨甲醇项目相继实施，估计投资达到百亿元。另外，中煤也开头推动在鄂尔多斯的煤化工项目。

对于煤化工，兖矿集团显得与众不同。它选择了海外进展，德国威斯特伐伦州的鲁尔区被称为世界“煤的家乡”，兖矿集团在这里建成了鲁西南煤化工基地。发改委能源局煤炭处严天科处长就曾对《国企》说：“山东煤炭自己濒临枯竭，国家鼓舞兖矿这样的大国企走出去。”而兖矿对自己的重新地位也把煤化工列为了主业之一。

除了煤炭企业，煤化工热也波及了其他央企。近期，山西晋城的煤化工产业就引起了中海油、中化集团极大爱好，两大集团将联袂在晋城煤化工产业中作战略投资。另外，山东鲁能、中国华电、国投集团等能源领域的领军企业也相继在新疆等地签订协议，估计投资过千亿元。

万亿投资或将激活

我国《煤化工产业进展政策》和《煤化工产业中长期进展规划》已经制定完成，煤化工产业进展政策的基本精神是：稳步推动产业进展，不断进展煤化工产业，以缓解石油供应的紧急局面。

国家方案构建黄河中下游、蒙东、黑东、苏鲁豫皖、中原、云贵和新疆七大煤化工产业区。按规划，黄河中下游、新疆、蒙东将形成大规模甲醇、二甲醚、煤制油生产基地。到2022年，那里将形成煤制油年产1100万吨，二甲醚700万吨，即中国最大替代化石燃料生产基地；新疆规划年产1000万吨煤制油及500万吨甲醇；在蒙东，共建锡林浩特、霍林河、呼伦贝尔三大甲醇生产基地，规划年产能1000万吨；中原和云贵规划年产煤制油各600万吨。