信息咨询服务类中介

信息咨询服务类中介第一页，共三十二页，2022年，8月28日第一节概述一、存在的必要性在多元化的经济、金融运行中，“信息”极为重要信息不对称极易引发信用风险加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环境、防范信用风险的重要途径以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提供信息服务有利于增强授信个体获取信息的能力，降低成本第二页，共三十二页，2022年，8月28日二、信息类机构的金融中介属性1、不直接经营资金，却为资金融通提供信息服务，促进融资活动顺利进行；2、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调查、信用档案的存储与使用，并在此基础上形成各种报告或文件依据的范围，为客户提供金融信息的咨询服务；3、经营的“产品”侧重于资金运用、资金成本、资金周转、资金利润等方面的内容；4、获取的是手续费或佣金收益。第三页，共三十二页，2022年，8月28日三、信息类中介的功能提高信息对称性，增强市场有效性提供金融服务和产品，降低参与成本提供咨询和其他服务，提高金融活动的效率第四页，共三十二页，2022年，8月28日四、信息类金融中介的定义与分类（一）定义信息类中介是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构第五页，共三十二页，2022年，8月28日信息类中介的分类与直接融资活动密切相关的机构：投资咨询公司等专门从事信用评估和债券评级的机构：资信评级公司和征信公司专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构：财务顾问公司和会计师事务所等第六页，共三十二页，2022年，8月28日第二节资信评级公司资信评级，是一种专门针对融资债券发行人的信用以及信用风险等级进行的评价活动，目的是向投资者提供有关借款人信用风险程度的信息服务，并为企业债券或主权债的发行提供资格审查。资信评级公司是集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专门从事资信评级的信息机构，必须具有广泛的社会公信力。第七页，共三十二页，2022年，8月28日按评级方式：定性分析和定量分析按评级对象为：国家主权信用评级企业信用评级个人信用评级金融工具信用评级一、信用评级的分类第八页，共三十二页，2022年，8月28日各种资信评级的主要区别

个人资信评级企业资级评估主权信用评级评估对象自然人个人企业法人。包括金融机构、工商企业、建筑企业等主权国家考评主要内容个人的财产状况及以往的信誉纪录企业在本行业发展重的地位；财务状况及盈利水平；现有负债；经营效率；企业及全行业的发展前景等政府债务、外汇储备、国际收支外，违约状况，还要考虑政治风险等评估程序的复杂性因内容相对简单，评估程序相对简单因内容相对复杂，评估程序相对复杂因内容复杂，评估程序也复杂评估服务对象主要是提供消费信贷的授信主体（主要是银行性金融机构），因此评估结果不需要向社会公布。广大的投资者（个人和法人投资者），因此评估结果需要向全社会公布。提供给国际金融市场上的各种投资者，因此评估结果需要向全社会公布。第九页，共三十二页，2022年，8月28日二、资信评级的功能为投资者提供信息揭示债务人风险，降低交易成本债券融资的先决条件提高融资企业信用意识第十页，共三十二页，2022年，8月28日三、信用评级方法5C要素5P要素

5W要素4F要素第十一页，共三十二页，2022年，8月28日5C要素分析法品德Character经营能力Capacity资本Capital资产抵押Collateral经济环境Condition(事业的连续Continuity）第十二页，共三十二页，2022年，8月28日5P要素分析法个人因素Personal资金用途因素Purpose还款财源因素Payment债权保障因素Protection企业前景因素Perspective第十三页，共三十二页，2022年，8月28日国际上比较成熟的金融中介评级体系美国的CAMELS体系(即骆驼评级体系)英国的CAMELB.COM评级体系新加坡的CAMELOT评级体系第十四页，共三十二页，2022年，8月28日骆驼评级体系(CAMELS)美国联邦储备体系、货币监理署、联邦存款保险公司三大联邦监管部门对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。

第十五页，共三十二页，2022年，8月28日骆驼评级体系的指标资本充足状况(CapitalAdequacy)资产质量状况(AssetQuality)经营管理水平(Management)收益状况(Earnings)流动性状况(Liquidity)市场风险敏感度(Sensitivity0fMarketRisk)第十六页，共三十二页，2022年，8月28日1、资本充足状况(CapitalAdequacy)要求资本充足率达到《巴塞尔协议》要求2、资产质量(AssetQuality)资产质量的评级标准：把全部贷款按风险程度分为四类，即正常贷款；不合标准贷款；有疑问贷款以及难以收回贷款资产质量比率=加权计算后的有问题贷款／基础资本

第十七页，共三十二页，2022年，8月28日3、经营管理水平(Management)

考察银行业务政策、业务计划、管理者经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。

主观指标，一般以令人满意或非常好等定性分析为标准。4、收益状况(Earnings)主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况收益状况评级标准：资产收益率资产收益率=净收益／总资产第十八页，共三十二页，2022年，8月28日5、流动性(Liquidity)主要考察贷款的期限结构是否与负债结构相匹配、存款波动情况、核心存款的稳定性、对借入资金的依赖程度等6、市场风险敏感度(Sensitivity0fMarketRisk)主要考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化，对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。利率风险（缺口分析）、汇率风险等第十九页，共三十二页，2022年，8月28日综合评价一是算术平均法，即将六个方面的评级相加后，用其之和除以6即可得出综合评级；二是加权平均法，根据以上六个评级指标的重要程度不同，给出不同的权数，进行加权平均后作为综合评价的依据，将银行分为A、B、C、D、E五个等级，A级为最好，E级最差。第二十页，共三十二页，2022年，8月28日骆驼评级体系的5个等级一级：十分稳健二级：具有控制风险的能力，是健康的银行，但有可改正的适度的缺点三级：需要引起监管者关注的银行，出现不良资产，需要及时处置。四级：问题银行，有很大的资产缺陷或其他情况，存在破产可能，可能需要及时救助五级：濒临破产，需要股东或其他来源的紧急救助第二十一页，共三十二页，2022年，8月28日我国银行的综合评级评级得分 评级结果90分-100分1级75分-90分2级 60分-75分3级 45分-60分4级 30分-45分5级 0-30分6级

第二十二页，共三十二页，2022年，8月28日国家信用风险评估机构美国的BERI：在60年代建立了国家风险指数，用0-100表示每个国家的风险度《欧洲货币》杂志的国家风险评估：每年在第9期杂志上公布，采用9种指标，各有不同的权数。第二十三页，共三十二页，2022年，8月28日《机构投资者》杂志的国家风险评估：依据对大约75-100家国际性营业银行的调查分两次公布结果美国纽约国际报告集团每月出版《国家风险国际指南》，涉及政治变量（50%的权数13项指标）金融风险（25%的权数5项指标）、经济风险（6项指标）第二十四页，共三十二页，2022年，8月28日穆迪评级1900年第一家基于铁路债券的信用评级机构-穆迪评级公司建立，并在1909年将美国铁路公司的投资分析结果以投资分析手册形式进行公布，对等级进行了排列，并在以后扩大了评估的范围，从对铁路公司扩展到对其它行业企业的信用评估。第二十五页，共三十二页，2022年，8月28日穆迪公司AaaAaABaaBaBCaaCaCD标准普尔AAAAAABBBBBBCCCCCCD在每个级别上，为区分程度，还可用“+”“-”号进行微调。第二十六页，共三十二页，2022年，8月28日AAA：最高级。安全性最高

AA：高级。安全性很高。

A：中高级。安全性较高。

BBB：中级。具有足够偿付本息的能力。

BB：中低级。有投机因素，不能保证将来的本息安全，存在较大风险。

B：投机级，未来的本息缺乏可靠的保障。

CCC：安全性很低，有无法支付本息的可能性。

CC：投机性很大，还本付息的可能性很小。

C：充分投机性，无安全性。

D：最低等级。不能履行责任，完全无望偿还债务第二十七页，共三十二页，2022年，8月28日第三节征信公司一、基本概念征信：信用信息服务，依法收集、保存、整理、分析、使用和传播有关企业和个人的信息。征信机构：专门从事信用服务的机构征信记录：企业和个人在一定时期内所累积的信用信息。信用调查：了解和评价被调查对象的信用状况信用评分：信用状况的量化评价第二十八页，共三十二页，2022年，8月28日二、征信业务的发展美国主要的征信公司：ExperianTransUnionDunn&Bradstreet

第二十九页，共三十二页，2022年，8月28日

1．环联公司（TU）：总部设在芝加哥，是美国三大个人消费信用联合征信机构之一，分支机构遍布全球，它在美国地区拥有约3.4亿条个人信用记录，平均每天发出140万份信用报告。每年售出2亿份咨询回复，给全球60多个国家和地区。

世界著名征信公司第三十页，共三十二页，2022年，8月28日2、益百利（Experian）是全球领先的公司和消费者信息解决方案提供商，通过提供信息、解决方案和信息处理服务，帮助消费者了解、管理和保护私人信息和财产，帮助各公司发掘、发展和管理可获利的客户关系。益百利已和全球各行各业的五万多个客户合作，在英国诺丁汉、加利福尼亚的柯斯塔梅莎均设有总部，在36个国家共拥有员工13,000多名，业务遍布60多个国家，年销售额逾35亿美元。

第三十一页，共三十二页，2022年，8月28日3