金融与投资5课件

第五章金融机构

金融机构（FinancialInstitution）是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介。是专门从事金融活动的中介组织。第一节金融机构的功能和分类二、金融机构的分类金融机构的种类繁多，依据其功能分四大类：监督管理性金融机构、政策性金融机构、商业性金融机构和国际金融机构（参见图9-1）。每一类机构有自己独特的业务，同时它们的业务又有所交叉融合。下面我们将对它们分别进行讨论。图9-1金融机构的分类金融机构组织体系体系监督管理金融机构政策性金融机构商业性金融机构国家开发银行国际金融机构国内金融机构跨国金融机构中央银行银监会保监会证监会进出口银行农业发展银行国际货币基金组织存款型金融机构世界银行亚洲开发银行契约型金融机构商业银行储蓄银行信用社投资型金融机构保险公司养老基金财务公司资本市场基金货币市场基金第二节商业性金融机构商业性金融机构是指以赢利为目标的经营性金融机构。一、存款型金融机构存款型金融机构（DepositoryFinancialInstitutions）是指主要通过吸收存款来获得资金，通过发放贷款来使用资金，通过赚取存贷款利差获取利润的商业性金融机构。存款型金融机构包括商业银行、储贷协会、合作储蓄银行以及信用社。后三类有时也被统称为“储蓄机构”。1、商业银行商业银行（CommercialBank）是以吸收存款、发放贷款和办理转账结算为主要业务，以盈利为目的的商业型金融机构。在传统金融体系中，以商业银行为主要中介的间接融资几乎占到整个金融体系融资总额80-90%。即使在当今资本市场发达的美国，商业银行持有的金融资产也占其全部金融机构持有金融资产总额1/4。因此，商业银行在金融体系中占有极其重要的地位。由于其提供的金融服务十分广泛，因而也被称为“金融百货公司”(financialdepartmentstore)。在我国，工商银行、中国银行、建设银行和农业银行是国内最大的四家商业银行。中国工商银行在2006年10月27日在香港和上海同时上市后，其总市值达1391亿美元，跃居全球第5大上市银行。2、储贷协会（S&Ls）在美国，最初被称为“建筑和贷款协会”的储贷协会在19世纪30年代首先成立于东海岸，由一群试图储蓄贷款获得房屋所有权的人发起。它们汇集会员的储蓄资金，贷款给需要购买住房的会员，是一种互助性合作金融组织。早期，储贷协会的贷款人就是其存款人，储贷协会并没有股东，协会归存款人所有。目前，股份制储贷协会获得了更快的发展。由于20世纪80年代美国储贷协会发展过快，购买过多的垃圾债券、在准备不充分的情况下进入新的业务领域，以及其资产负债期限不匹配、资产负债的利率敏感度差异较大等问题，导致20世纪80年代至90年代初发生了严重的储贷业危机。数百家储贷协会倒闭，许多储贷协会则转变成为商业银行或存款银行，一些则成为其他储蓄机构的分支机构。现在，许多富有挑战性的储贷协会正在向3个不同的方向拓展：房地产模式（主要为按揭贷款）、家庭理财中心和多元化模式。4、信用社信用社（CUs）——相对规模较小，是由消费者自发成立的储蓄和贷款机构——始建于二十世纪，它专门为工薪阶层提供贷款。信用社是由社团、大学或某特定公司或团体的成员组建的。他们向成员发行定期存款（或称为“股份”）并把这些资金贷给其他成员。我国信用社分为农村信用社和城市信用社。农村信用社是有农民加入的合作金融组织，在我国农村广泛存在。在支持农村经济的发展方面发挥了积极作用。城市信用社为城市居民集资建立的合作金融机构。主要为城市小集体经济组织和个体工商户服务。２４０家组建为城市商业银行，２８５家合并重组为５２家单一法人的规模较大的城信社，１６１２家改制，更名纳入农村信用联社，２１３家被商业银行收购，５４３家撤消关闭。二、契约型储蓄机构契约型储蓄机构（ThriftInstitutions）通过长期契约协议获得资金，并把它们主要投向资本市场——即投向长期的股票和债务工具的金融机构。1、人寿保险公司人寿保险公司（LifeInsuranceCompanies）为提供人寿保险服务的契约型储蓄机构。它通过发行人寿保险单等长期契约筹集资金，并把资金主要投向低风险的政府和公司债券上。三、投资型金融机构投资型金融机构主要包括投资银行、共同基金、财务公司和货币市场共同基金。1、共同基金共同基金（MutualFunds）汇集许多闲散资金用于购买多种不同的股票或债券。人们可以选择确定各种不同目标的共同基金，比如长期的资本增长或者较高的当前收入等等。投资于普通股股票的共同基金主要有两类：开放式基金和封闭式基金。开放式基金有权自行决定增发份额。投资者可以随时购买增发的份额，也可以随时以其资产净值向基金公司赎回基金持有者持有的一部分基金。封闭式基金的份额是相对稳定的，通常是一次性发行，不能增发份额，基金持有者也不能以市场价格从基金中赎回自己的份额。但封闭式基金可以像股票一样在二级市场（场外交易市场或股票交易所）上交易。投资者只能在二级市场买入其他投资者卖出的基金，基金持有者也只能在二级市场卖出其持有的基金份额来实现其收益。世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。2、投资银行

是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的专业银行。投资银行（InvestmentBank）是专门从事发行长期融资证券和企业资产重组的金融机构。投资银行的名称通行于工业化国家，英国称为商人银行。投资银行与商业银行不同，其资金来源主要依靠发行股票和债券，吸收定存。资金运用主要是对工商企业的股票和债券进行直接投资，为工商企业代办发行或包销股票与债券，参与企业的创建和改组活动。3、财务公司财务公司（financialcompany）通过发行商业票据、股票或从银行借款获得资金，再利用这些资金对个人和企业进行小额贷款，此外还收集、分析信息以评价潜在借款人的违约风险。因为财务公司客户的违约风险高于银行借款者，所以财务公司索要利息高于银行。与商业银行不同，财务公司是大额借款小额贷款。4、货币市场共同基金货币市场共同基金（MMMFs）是一种新兴的机构，在70年代末期利率剧增时兴起的。这些基金发行的“股份”，实际是一种生息存款。MMMFs股份的收益每天随市场行情变化。客户可以用其存款开出支票。MMMFs要求支票的最小金额为250美元或500美元，开户要求的最小金额从1000美元到20000美元不等。MMMFs汇集成千上万个存款人的资金购买大量高流动性的货币市场工具，如商业票据、国库券、回购协议、可转让CD等。与银行和储蓄机构的存款不同，MMMFs股份没有保险，但是由于MMMFs投资的债务工具的违约风险极低，所以它们是比较安全的。有些MMMFs把资金全部投资于国库券，因而没有任何违约风险。我国的货币市场共同基金近年也获得迅速发展。第三节商业银行业务及其管理（一）负债业务负债业务就是商业银行获取资金来源的业务。主要包括吸收存款、借款、发行金融债券和增加资本金。（1）存款业务存款业务是商业银行最基本的负债业务。活期存款：是存款人随时可以存取的存款，通常可以通过支票来支付，因而又称为支票存款。这种存款便于存款人支付结算，是企事业单位基本的结算账户。它的利率很低，在一些国家甚至不支付利息。定期存款：是具有确定期限，到期才能提取的存款。由于其存款期限较长，且存款的提取较少不确定性，因而存款利率较高。提前支取将只能获得活期存款利息。储蓄存款：主要针对居民个人储蓄货币需要开办的一种存款业务。它可以分为活期储蓄存款和定期储蓄存款。（2）借款业务当商业银行出现短期资金缺口的时候，通常可以通过向同业拆借或向中央银行申请再贷款等方式获得资金已弥补这种资金缺口。借款时要支付利息的。同业拆借的难易程度和利率的高低，与借款银行的信用水平、市场资金的供求状况和平均利率水平相关。再贷款的利率水平通常较低，但必须符合一定的条件，商业银行才能够从中央银行获得再贷款。在发达市场经济国家，商业银行出现资金缺口的时候通常是向同业拆借，或通过出售其持有的证券资产、用其持有的商业票据进行转贴现或再贴现来获取资金，而较少使用再贷款方式来获取资金，除非该银行已陷入严重的流动性危机，使用其他方式已不能够获得足够的资金。（4）筹集及补充资本金为了控制商业银行经营的风险，商业银行经营中必须有一定量的资本金。除了商业银行的开业必须有一定量的注册资本（我国目前的要求为10亿元人民币）外，还必须满足最低资本充足率的要求。资本充足率是是指商业银行持有的、符合有关规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率。根据巴塞尔协议和我国监管部门的规定，商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。因此，随着银行规模的扩张，及时地筹措补充资本金就具有十分重要的意义。对于国有独资的商业银行来说，国家的注资成为补充资本金的基本方式。对于股份制银行来说，补充资本金的基本方式就是发行股票。（二）资产业务资产业务就是商业银行资金运用业务。商业银行在获得资金后，除了根据需要留存一定的库存现金和在中央银行的准备金存款外，其余的资金主要通过发放贷款、票据贴现和证券投资等资产业务加以运用，为商业银行赚取收益。因此，资产业务是商业银行重要的收益来源。（1）发放贷款

吸收存款，发放贷款是商业银行区别于其他金融机构的重要标志之一。发放贷款是商业银行最主要的资产业务在传统商业银行业务中，贷款比重更高。贷款业务的种类很多，根据不同的分类方法，可以分为以下几大类：按是否有抵押品区分为：抵押贷款是以特定的抵押品作为担保的贷款，比如房地产抵押贷款、汽车抵押贷款、有价证券抵押贷款等。由于它们以具有一定的价值的抵押品作为贷款的担保，其贷款违约风险相对较小。信用贷款为无抵押品担保的贷款，其违约风险较高，通常只提供给具有良好信用的企业或个人。为了有效控制贷款风险，商业银行绝大多数贷款均为抵押贷款。按贷款用途划分为固定资产贷款、流动资金贷款、消费贷款等。按贷款期限划分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。按还款方式分为一次性偿还贷款和分期偿还贷款。按计息方式分为固定利率贷款和浮动利率贷款。（2）票据贴现

票据贴现是商业银行以一定的价格购买未到期票据的资金运用行为。办理贴现时，商业银行从向客户支付的票据金额中扣除一定的贴现利息作为提供贴现的资金报酬。票据贴现付款额=票据面值*(1-未到期天数*年贴现率/360天)。（3）证券投资证券投资是现代商业银行新兴的资产业务。对于商业银行来讲，证券投资比贷款更具灵活性，因而是商业银行调整头寸，灵活运用其资产的重要业务。商业银行证券投资的种类包括股票和债券。股票投资风险较大，商业银行对股票投资一般较为谨慎，主要是作为长期战略投资工具。债券投资风险较小，主要购买国债、中央银行票据和金融债券，作为调整头寸的重要工具。第四节其他金融机构一、政策性金融机构政策性金融机构是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行，又称为政策性银行。它们的活动不以营利为目的，并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域。1994年以前，我国没有专门的政策性金融机构，国家的政策性金融业务分别由四家国有专业银行承担。1994年，为了适应经济发展的需要，根据把政策性金融与商业性金融相分离的原则，相继建立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。以上三家政策性银行在从事业务活动中，均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。国家开发银行其主要任务是：按照国家法律、法规和方针、政策，筹集和引导境内外资金，向国家基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策项目及其配套工程发放贷款，从资金来源上对固定资产投资总量进行控制和调节，优化投资结构，提高投资效率。中国进出口银行其主要任务是：执行国家产业政策和外贸政策，为扩大机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持。中国农业发展银行其主要任务是：按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。金融资产管理公司

金融资产管理公司是专门用于清理银行不良资产的金融中介机构。由于银行自行清理不良资产会遇到法规限制、专业技术知识不足、管理能力不够和信息来源不充分等困难，需要成立由有关方面人员组成的、拥有一定行政权力的金融资产管理公司来专门清理不良资产。金融资产管理公司通常是在银行出现危机时由政府设立的，并且不以盈利为目的。通过审慎地收购资产，有效地管理资产和处置不良资产，向银行系统注入资金等以挽救金融行业，重建公众对银行体系的信心；通过运用有效的资产管理及资产变现战略，尽可能从破产倒闭银行的不良资产中多收回价值；在尽量减少动用政府资金的前提下，使金融行业能够实现资本重整，减轻银行重组对社会整体的震荡以及负面影响。二、国际金融机构为适应世界经济发展的需要，第二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，并相应地建立了几个全球性国际金融机构，作为实施这一国际货币体系的组织机构。它们也是目前最重要的全球性国际金融机构，即国际货币基金组织IMF和世界银行等。从1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东等地区的国家为发展本地区经济的需要，同时也是为抵制美国对国际金融事务的控制，通过互助合作方式，先后建立了区域性的国际金融机构。如泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织。（一）国际货币基金组织它是根据1944年联合国国际货币金融会议通过的《国际货币基金协定》建立的，以协调国际间的货币政策，加强货币合作为目的的政府间金融机构。国际货币基金组织于1945年12月27日正式成立，国际货币基金组织的宗旨是：通过会员国共同研究和协商国际货币问题，增进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发会员国的生产资源；促进国际汇兑、稳定货币汇率，避免竞争性的货币贬值；协助会员国建立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增长的外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。（二）世界银行它是国际复兴开发银行（IBRD）的简称。世界银行有两个附属机构——国际开发协会和国际财务公司，三者一起称为世界银行集团。总部设在美国首都华盛顿。世界银行成立于1945年12月27日，1946年6月开始营业，从1947年起成为联合国的专门金融机构。基金组织的会员国均可加入世界银行。截止1986年6月，世界银行共有会员国150个，最大股东是美国，历任行长都是美国人。（1）世界银行的宗旨。通过提供和组织长期贷款和投资，解决会员国战后恢复和发展经济的资金需要，资助其兴办特定的基本建设工程。（2）世界银行的结构。世界银行的组织机构由理事会、执行董事会、行长和业务机构组织。（3）世界银行的业务活动。世界银行的主要活动是向发展中国家提供长期生产性贷款，促进其经济发展和劳动生产率的提高。（三）亚洲开发银行西方国家与亚洲太平洋地区发展中国家合办的政府间国际金融机构。亚洲开发银行于1966年在东京成立，行址在菲律宾的首都马尼拉。亚洲开发银行成立初期有34个国家参加，其中亚太地区有22个国家和地区。到1987年增加到47个。中国于1986年3月10日加入。亚洲开发银行的宗旨是：通过发放贷款、进行投资和提供技术援助，促使本地区的经济发展与合作。亚洲开发银行的管理机构由理事会、执行董事会和行长组成。三、政策与监管型金融机构一个国家的金融活动的正常进行需要以良好的金融秩序为前提。维护国家金融秩序的机构为政策与监管型金融机构。不同的国家实行不同的金融监管体制，因而具有不同的监督管理机构。实行统一监管的国家，所有的金融监管职能集中在一个机构中，比较典型的是由中央银行来承担这些职能。在实行分立监管的国家，通常对银行、证券和保险等主要的金融领域分别设立监管机构进行监管。我国在1988年保监会成立以前实行的是统一监管的体制，监管职能集中在中国人民银行。随着保监会、证监会和银监会的先后成立，形成了分立监管的监管体制。（一）中央银行中央银行（centralbank）是在金融领域代表国家，制定并实施货币政策，对相应的金融活动进行监管和调控的金融监督管理机构。中央银行与一般的商业银行不同，它是一个特殊的银行：发行的银行、银行的银行和政府的银行。作为发行的银行，它垄断货币的发行权并负责维持币值的稳定；作为银