融资融券基础知识13年3月课件

融资融券基础知识经纪业务总部2012年12月一、什么是融资融券交易？

融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或者借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。二、融资融券交易与普通交易的主要区别？（一）融券卖出可以做空

融券卖出股价下跌买券还券万科A股价从10元下跌至8元以8元价格买入1万股进行偿还10元价格融券卖出1万股万科A得到资金10万元支付资金8万元获利2万元

三、什么是标的证券？标的证券可融资买入的证券可融券卖出的证券证券交易所目前，标的证券共288只，其中股票278只，ETF基金10只。公司的标的证券范围，可在公司网站上的融资融券专栏中查询。四、保证金、保证金比例投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例的保证金。保证金可以是现金，或可充抵保证金证券。保证金比例指客户融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例。证券交易所融资保证金比例、融券保证金比例不得低于50%公司融资保证金比例=60%融券保证金比例=65%五、什么是可充抵保证金证券？可充抵保证金证券，指融资融券业务中可用于充抵保证金的证券，其折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。证券公司认可的可充抵保证金证券名单不得超出交易所的范围。特别处理股票、限售股、暂停交易股票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金等都不在可充抵保证金证券范围内。

六、什么是担保物？担保客户对公司所负融资融券债务现金可充抵保证金的证券融资买入的全部证券融券卖出的全部价款担保物六、什么是担保物？可充抵保证金证券和担保物的区别

可充抵保证金证券单指客户自有资产中的证券资产。

担保物指客户自有资产（现金+证券）和融资融券交易产生的资产（融资买入所得证券+融券卖出所得现金）

七、什么是保证金可用余额？

保证金可用余额作为保证金的现金充抵保证金的证券市值×折算率未了结融资合约、融券合约占用保证金融资利息、融券费用融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金网上交易客户端自动计算＋＋＋--融资融券交易产生的浮亏金额-九、保证金可用余额与维持担保比例计算（1）例：假设客户向信用证券账户转入A股票1万股，A股票的价格为10元/股；向信用资金账户转入现金10万元。如果融资保证金比例为70％，融券保证金比例为75%，折算率都为60％，融资融券利息和费用忽略不计。答：（１）客户以12元的价格融资买入B股票1万股；此时保证金可用余额＝10＋10×1×60%－12×1×70%＝7.6万元此时维持担保比例＝(10+10×1+12×1）/(12×1)＝32/12=266.67％（２）接着客户以自有资金10万元，以５元/股的价格买入C股票2万股；此时保证金可用余额＝10×1×60％＋5×2×60％-12×1×70%＝3.6万元此时维持担保比例＝32/12=266.67%（３）接着客户以4元价格，融券卖出D股票1万股；此时保证金可用余额＝余下的3.6万元－4*1*75%=0.6万元此时维持担保比例＝(32+4×1)/(12+4×1)=225%九、保证金可用余额与维持担保比例计算（2）例：客户某一时刻信用账户有资金200万，证券A市值1000万，证券A折算率0.6，总负债为300万，客户此时最多可以转出多少价值的担保品？答：

客户账户总价值=200万+1000万=1200万，总负债=300万

当维持担保比列为300%时，账户总资产=300万*300%=900万

最多可以转出的担保品价值=1200万-900万=300万

提取现金的方式为将现金从信用资金账户转入银行结算账户（银行卡）后，在银行端提取；划转证券是指将证券从信用证券账户划转到普通证券账户。十、什么是信用等级和授信额度？信用等级的定义指公司根据客户基本情况、财务状况、证券交易情况、信用状况等因素评定投资者的信用等级。授信额度的定义指公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素综合确定的客户可融资融券额的最大限额。授信额度分为融资授信额度、融券授信额度。

目前我公司授信额度最高不能超过客户金融资产总值。

十二、我能参与融资融券交易吗？公司选择客户的标准（一）个人投资者1.普通账户资产价值在50万元以上2.在公司从事证券交易的时间连续计算满6个月3.客户参与了公司《融资融券业务客户适当性知识测试》并且得分在80分及以上

十二、我能参与融资融券交易吗？公司选择客户的标准（一）个人投资者4.年满十八周岁有完全民事行为能力的中国公民5.申请人非公司股东及关联人，并且具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形6.普通账户是规范账户，且已纳入三方存管7.办理了限售股、董事、监事、高级管理人员等事项的申明和承诺8.客户能够如实提供征信资料，愿意接受并履行《融资融券交易风险揭示书》和《融资融券合同》约定条款，承担参与融资融券交易造成的损失

十三、我想进行融资融券交易，要提前做哪些准备？（一）评估自身状况1.评估自身的财产（金融资产、总资产）状况2.收入状况3.证券投资经验4.风险偏好（二）学习1.融资融券基础知识、交易规则、业务规则2.融资融券法律法规（三）拟申请的授信额度（四）准备融资融券业务申请的相关材料

十五、提出融资融券业务申请时需要提交什么材料?（一）个人投资者

必须提交的材料可选择提交的材料填妥的《融资融券业务申请表》（个人）有效身份证明文件原件普通证券账户证明文件全部资产中所有权存在瑕疵情况的说明其它征信材料人民银行征信材料学历等相关证明文件收入证明（银行出具的工资流水证明或税务机关出具的纳税证明）金融资产和全部资产证明文件十六、提出融资融券业务申请时需要提交什么材料?（二）机构投资者

必须提交的材料可选择提交的材料填妥的《融资融券业务申请表》（机构）商业银行资信等级证明复印件（加盖公章）营业执照副本、组织机构代码证、税务登记证原件及复印件商业银行授信文件复印件（加盖公章）法定代表人证明书、法定代表人授权委托书人民银行征信材料法定代表人及授权代理人有效身份证明文件原件及复印件其它征信材料普通证券账户证明文件最近一年经审计的财务报告十七、我在公司的信用等级如何确定?（一）信用评级因素（满分100分）1.基本情况（10分）2.财务状况（16分）3.证券交易情况（56分）4.信用状况（8分）5.营业部评价（10分）

十九、公司对于金融资产如何界定?金融资产公司认可的金融资产包括：现金、银行存款可上市流通的股票、国债、开放式基金、可上市交易的封闭式基金其他公司认可的金融资产。授信额度＝MIN{经公司认可的客户金融净资产价值总额×信用评级系数，客户申请的授信额度}

二十、融资融券主要交易规则（一）主要交易菜单1.担保物划转：担保物转入、担保物转出2.信用普通买卖：信用普通买入、信用普通卖出3.融资买入、直接还款、卖券还款4.融券卖出、现券还券、买券还券5.市价委托

二十、融资融券主要交易规则（二）融资买入、融券卖出条件1.投资者在融资买入证券时，需至少满足以下四个条件：（1）公司有足够的资金可供融出；（2）投资者加上本次融资金额的累计融资余额不超过授信额度；（3）融资买入品种属于标的证券；（4）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额。2.投资者在融券卖出证券时，需至少满足以下四个条件：（1）公司有足够的证券可供融出；（2）投资者加上本次融券金额的累计融券余额不超过授信额度；（3）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额；（4）委托价格满足证券交易所规定的申报价格要求。

二十一、融资融券相关费用（一）融资融券交易主要费用

收费项目简要说明融资利息融资费用罚息手续费信用证券账户开户费信用证券账户补办担保证券划转、还劵划转客户因向证券公司融资应支付的利息客户因向证券公司融券应支付的费用个人、机构0元/笔（暂免）个人、机构均10元个人40元、机构400元融资融券交易时应支付的印花税、佣金、过户费等客户未按时偿还所欠债务的，公司向客户收取罚息二十一、融资融券相关费用（二）融资利息、融券费用、罚息1.融资年利率：8.60%2.融券年费率：10.60%3.按日（自然日）计提，1年按360天计算4.日罚息率：0.5‰（万分之五）

二十二、出现什么情况公司会对我执行强制平仓？（一）当投资者信用账户当日（T日）日终清算后维持担保比例低于平仓线（130%）时，投资者未在T+2个工作日内追加担保物使维持担保比例达到警戒线（150%）以上的，则公司将在T+3日对投资者进行强制平仓（二）融资融券合约到期时，投资者未按时偿还债务（三）当投资者出现违反承诺、监管要求等情形，公司有权对投资者进行强制平仓（四）其他特殊情形

因维持担保比例过低进行平仓的，平仓当日，投资者无法做任何交易类操作。

二十三、怎么使用网上交易系统？一、软件下载点击“快速通道”里的“软件下载”。选择融资融券栏下的“国都证券融资融券单独委托”，点击“下载地址”并安装软件，如下图：二、融资融券网上交易软件操作1、登录系统客户选择“营业部”及“”输入相应的“帐号类型”及“帐号”、“交易密码”、“验证码”进入。建议“帐户类型”选择“资金帐户”，“帐号”输入信用资金帐户，不要输入普通资金帐号。如下图资金账号**：客户登录后，交易界面会有相应的“信用提示信息”显示：关于“融资日利率”、“融券日利率”、“维持担保比例”、“营业部公告”等信息提示。如下图：2、担保品划转操作菜单选择“担保品划转”，“划转方向”选择“普通=>信用（或信用=>普通）”，含义见说明部分；然后输入“证券代码”、“过户数量”，点“确定”完成操作。客户选择“划转方向”为“信用=>普通”时，转出后维持担保比例不得低于300%，否则划转失败。如下图：3、资金划转操作菜单选择“银证转帐”，“转帐方向”选“银行=>券商（或券商

=>银行）”；“转帐银行”选择对应的开户行，输入“银行密码”、“转帐金额”，点击“转帐”完成操作。客户选择“券商=>银行”时，转出资金后维持担保比例不得低于300%。

另外，融券卖出所得资金不得转出，只能用于买券还券。4、融资融券交易（1）融资买入：是指客户以其信用帐户中的自有资金和自有证券为保证金，向公司申请融入资金并买入标的证券的行为。操作菜单为“融资买入”，输入“证券代码”、“买入价格”、“买入数量”，点击“确定”完成融资买入操作。（在“可买（股）”栏目中，系统会自动计算并提示客户最大融资可买入股份数），如下图：（2）偿还融资负债：是指客户用信用帐户内的资金或卖出股票所得资金偿还所欠公司的融资负债。客户可通过“现金还款”和“卖券还款”两种方式偿还融资负债。a、“现金还款”：是指客户用信用帐户资金偿还所欠公司负债，操作菜单选择“现金还款”，输入“还款金额”，点击“确定”完成操作。如下图：b、“卖券还款”：是指客户通过卖出证券所得资金偿还所欠公司负债，操作菜单选择“卖券还款”，输入“证券代码”、“卖出价格”、“卖出数量”、点击“确定”完成操作。如下图：（3）融券卖出：是指客户以其信用帐户中的自有资金和自有证券为保证金，向公司申请融入标的证券并卖出的行为。

操作菜单为“融券卖出”，输入“证券代码”、“卖出价格”、“卖出数量”，点击“确定”完成操作。（在“可卖数量”栏目中，系统会自动计算并提示客户最大可融券卖出股份数）如下图：（4）偿还融券负债：是指客户用信用帐户内的证券（必须与融券卖出的证券为同一只证券）或通过买入相同数量的同一只证券偿还向公司融出的证券及对应的息费。客户可通过“现券还券”和“买券还券”两种方式偿还融券负债。a、“现券还券”：当客户信用帐户内有融券卖出的同一只证券时，可以采用“现券还券”的方式。操作菜单为“现券还券”，输入“证券代码”、“还券数量”，点“确认”完成还券操作。如下图：b、“买券还券”：当客户信用帐户内没有融券卖出的证券时，客户可以选择“买券还券”的方式，操作菜单为“买券还券”，输入“证券代码”、“买入价格”、“买入数量”，点“确定”完成还券操作。如下图：5、担保品交易（1）担保品买入：是指客户用自有资金买入可充抵保证金证券范围内证券的行为。操作菜单为“普通买入”，输入“证券代码”、“买入价格”、“买入数量”，点击“确定”完成操作。（2）担保品卖出：是指客户卖出自有证券（非融资买入的证券）的行为。担保品卖出所得资金可以不偿还融资负债。需要注意的是，当客户通过“担保品卖出”的证券与融资买入的证券为同一只证券时，按照“卖券还款”处理。操作菜单为“普通卖出”，输入“证券代码”、“卖出价格”、“卖出数量”，点击“确定”完成操作。如下图：6、市价委托功能“融资买入”、“卖券还款”、“买券还券”、“担保品买入”、“担保品卖出”等操作可采用市价委托来完成。信用帐户的市价委托与普通帐户的市价委托的含义基本一致。如下图：7、投票当客户需要通过非现场投票履行权利时，可通过我公司网上交易系统的投票功能实现。具体菜单如下图：8、查询功能客户可通过网上交易系统查询客户的资产及负债情况，也可以查询客户当日交易情况、历史交易情况、信用合约情况、平仓情况等内容。具体见“查询”菜单下面的子菜单。如下图所示：二十四、注意事项误区1：公司对客户授信后，公司将把资金划入到客户信用帐户，客户随时可以使用。

解释：只有在客户发出融资开仓指令时，才向证券公司融资。客户可以在授信额度范围内向证券公司融资，资金不会划入到客户信用帐户。误区2：公司借客户证券后，证券将划入到客户信用帐户，客户可以随时卖出。

解释：只有在客户发出融券开仓指令时，才向证券公司融券。客户可以在授信额度范围内向证券公司融券，证券不会划入到客户信用帐户。误区3：公司对客户授信后，即使客户不进行信用开仓，每日也要支付融资利息或融券费用。解释：目前证券公司开展融资融券业务暂不向客户收取额度占用费，因此如果客户不进行信用开仓，不需要支付融资利息或融券费用。误区4：公司授予客户100万融资授信额度后，客户一定能够融资开仓100万元。解释：融资授信额度是客户能够融资的最大额度，客户最终能向证券公司借多少资金还要取决于客户拥有多少保证金金额。误区5:公司授予客户100万融资授信额度，此时客户可用保证金余额为110万元，客户可融资开仓110万元。解释：当信用帐户的可用保证金余额大于融资授信额度，以授信额度为准。误区6：客户配股时可以向证券公司融资配股。解释：客户进行配股时需要使用自有资金申购，因此如果投资者选择配股，需要提前准备好资金。误区7：客户将资金转入信用帐户后，进行融资开仓，转入资金不可以用于买入担保品。解释：尽管融资开仓后，客户转入的资金被作为保证金，但客户仍可以使用信用帐户中的可用资金买入担保品。误区8：客户原为某公司前十大流通股东，客户将拥有的股票转入信用帐户后，在其他条件不变的条件下，客户仍将成为该公司前十大流通股东。解释：客户将股票转入信用帐户后，相应权益不受任何影响，但转入信用帐户的股票记入证券公司信用交易担保证券帐户，因此客户在上市公司公布的前十大流通股东的地位可能受到影响。

误区9：客户进行融资融券交易时，信用帐户查询中显示的浮盈可以取出。解释：客户信用帐户中显示的浮盈不能提取，只有当客户将浮盈兑现，且维持担保比例超过300％时，才能提取担保物。误区10：客户融资开仓某笔合约即将到期，客户卖出该笔合约全部数量股票，视为该笔合约负债全部了结。解释：融资负债=融资成交金额+交易手续费+其他费用合计。如果该笔融资合约的本金和盈利足够偿还本金加息费，卖掉该笔合约全部数量的股票可以了结该笔负债；如果该笔合约的本金和盈利不足够偿还负债或盈利为负，卖掉该笔合约全部数量的股票不能了结该笔负债。误区11：客户信用帐户被强制平仓的执行顺序可以由客户任意决定。

解释：公司有权根据客户及其担保物的状况以及市场情况，选择公司认为最有利于平仓成功或最有利于债权实现的平仓证券品种、数量、价格、顺序、时间等平仓策略，公司强制平仓所得金额可能超过客户的负债，客户无权就此向公司提出任何异议或索赔。平仓结束后，公司会将平仓结果送达至客户，并且记录留痕。误区12：客户被强制平仓后，其信用帐户即可正常交易。解释：客户因维持担保比例过低被强制平仓的，其信用帐户当日不可进行任何交易。误区13：融券合约只能采取买券还券方式进行负债了结。解释：了结融券负债可以通过买券还券和现券还券两种方式。误区14：标的券长期停牌期间恰逢合约到期的，公司会在复牌当日对客户融资融券合约进行强制平仓。解释：标的证券长期停牌，复牌时间在融资融券债务到期日之后的，该笔合约自动顺延，顺延期限与暂停交易前已计算的期限合计不得超过六个月，顺延期间所产生的融资融券利息费用由客户承担。误区15：客户提交的可充抵保证金证券中有长期停牌证券的，复牌后可立即交易。解释：证券因长期停牌被调出可充抵保证金证券范围的，因此类证券存在一定的不确定性，复牌当日，公司会视情况择时进行调整，客户无权就此向公司提出任何异议或索赔。误区16：客户了结融券合约只需归还公司同等数量的证券即可。解释：客户进行融券开仓交易期间，证券发行人派发现金红利、股票红利或者转增股份的，客户应当向公司补偿相应金额的现金红利和相应数量的证券。（补偿金额按合同第六十条中的公式计算）误区17：客户可通过融资融券网上交易系统，投票当日进行投票。解释：有投票意愿的客户，须在投票日前的四个交易日通知营业部，在做好投票的准备工作后，客户可在投票日通过网上交易系统或柜台进行投票表决（注：通过柜台投票需要客户持身份证明文件及信用股东帐户卡并填写《国都证券融资融券客户信用股东帐户投票申请单》）。误区18：客户担保券为A券，先后融资开仓A券和B券。此时客户要偿还A券负债，以卖券还款方式卖出A券和B券都可以偿还A券负债。解释：当担保券和融资开仓买入的标的券为同一支证券时，卖出证券，默认为偿还本券。如题客户以卖券还款方式卖出A券，首先偿还A券负债，剩余资金偿还B券负债，若卖出B券，首先偿还B券负债，剩余资金偿还A券负债。二十五、业务规则及系统变化1、在公司开户从事证券交易的时间连续计算达到半年或半年以上即可申请开立融资融券账户。2、客户通过“普通卖出”所得价款不用于偿还融资负债，但所卖证券与融资开仓证券为同一只证券的，其所得价款应当先偿还融资负债。3、我公司融资保证金比例降至0.6，融券保证金比例降至0.65。4、客户合约到期日，当日采用卖券还款方式偿还未了结合约的，卖出任一证券，优先偿还到期合约。（仅限于合约到期当日）5、客户授信额度最多可达到金融资产的300%（之前为100%）。6、客户可以用融资买入的证券偿还融券卖出的同一只证券。二十六、融资融券抵押贷款业务一、策略介绍本策略利用融资融券合约对冲策略获得融券资金以及信用账户中维持担保比例300%以上部分