期货实务习题课件

期货实务习题期货交易制度与期货交易流程

考点：

1.平仓盈亏、持仓盈亏；2.交易保证金。某新客户存入保证金10万元，在4月1日买开仓大豆期货合约40手，成交价为2000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2040元/吨，交易保证金比例为5%，则客户的当日保证金情况为：套期保值

套期保值的计算：(1)知道什么是基差走强，什么样是走弱；

(2)明白套期保值的效果和基差变化的关系：基差不变->完全保护，不赔不赚；强卖赢利(即在基差走强、卖出套期保值的情形下，会有赢利；其他情形以此为标准类推)加工者买入套期保值案例7月1日，大豆的现货价格为每吨2040元，某加工商为了避免将来买入大豆时现货价格可能上升，从而使原材料的成本提高，因此决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。7月1日大豆9月份期货合约的价格为每吨2010元，该加工商在期货市场上买入10手9月份大豆合约。8月1日，他在现货市场上以每吨2080元的价格买入大豆100吨，同时在期货市场上以每吨2050元卖出10手9月份大豆合约，来对冲7月1日建立的多头头寸。套期保值结果

现货市场期货市场7月份大豆价格2040元/吨买10手9月份大豆合约价格2010元/吨8月份买100吨大豆卖10手9月份大豆合约价格2080元/吨价格2040元/吨套利结果损失40元/吨盈利40元/吨合计0元注：1手=10吨问题：某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A:盈利3000元

B:亏损3000元

C:盈利1500元

D:亏损1500元问题：7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

A:＞-30

B:＜-30

C:＜30

D:＞30

某进口商5月份以17000元/吨的价格从国外进口铜，一时还没有找到买主，为了回避日后价格下跌的风险，该进口商在期货交易所做了卖期保值。以17500元/吨的价格卖出三个月后到期的期货合约，则此时的基差为-500元/吨，同时在现货市场上积极寻找买家。

6月中旬，有一铜杆加工厂认为铜价还将继续下跌，不愿意当时确定价格，双方经过协商，同意以低于8月份到期的期货合约价格100元/吨的价格作为双方买卖现货的价格，并且由买方确定8月1日至15日内上海金属交易所交易时间内的任何一天的8月份到期的期货合约价格为基准期货价格。8月10日，上海金属交易所8月的铜期货合约的收盘价跌至15700元/吨，铜杆加工厂认为铜价已跌得差不多了，决定以8月10日8月期铜价的收盘价为基准价计算现货买卖价。2月1日，3、5、7月份的大豆合约价格分别为2850元／吨、2930元／吨和2975元／吨，某交易者认为3月份和5月份的价差过大而5月份和7月份之间价差过小：买入5手3月份合约、卖出15手5月份合约，同时买入10手7月份大豆期货合约．到了2月18日，三个合约的价格出现不同幅度的下跌，3月份、5月份和7月份的合约价格分别跌至2650元／吨、2710元／吨和2770元／吨，交易者平仓．某套利者以461美元/盎司卖出8月份黄金期货，同时以450美元/盎司买入12月份黄金。假设经过一段时间之后，8月份价格变为464美元/盎司，同时12月份价格变为457美元/盎司时，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利结果：2月1日，3、5、7月份的大豆合约价格分别为2850元／吨、2930元／吨和2975元／吨，某交易者认为3月份和5月份的价差过大而5月份和7月份之间价差过小：买入5手3月份合约