财务管理-4(高等教育出版社,第四版,主编：张海林)

财务管理财务管理基础知识1筹资管理2流动资产管理3固定资产、无形资产及投资管理4Contents目录5营业收入管理6利润与利润分配管理7财务分析第一节第二节第三节第四节CONTENTS固定资产管理概述固定资产需要量的预测固定资产的日常管理无形资产管理第五节第六节项目投资管理证券投资管理一固定资产的概念用于生产经营而不是为了出售3二固定资产的特点使用期限超过一年或一年的一个营业周期在使用过程中保持原来的物质形态不变固定资产？是指使用年限超过1年或者一个经营周期、价值超过一定标准的有形资产，包括房屋、建筑物、机器、设备、设施、运输工具等。21其使用寿命是有限的（土地除外）4按固定资产的经济用途分类生产用固定资产；销售用固定资产；科研开发用固定资产；生活福利用固定资产。自有固定资产；融资租入固定资产。三固定资产的分类按固定资产使用情况分类按固定资产所属关系分类使用中固定资产；未使用固定资产；不需用固定资产。日常工作中，一般分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产、融资租入固定资产和土地七类。四固定资产管理的要求（一）科学地进行固定资产需要量的预测（二）正确地计提固定资产折旧（三）提高固定资产的利用效率（四）切实做好固定资产保全返回必须以生产经营任务为依据，结合市场需求来确定企业发展方向，然后对固定资产配置加以规划要坚持添置更新与挖潜改造相结合要由财会部门会同有关部门对固定资产进行清查盘点123一预测固定资产需要量的基本原则是指根据计划生产任务、生产方向、扩大销路的可能性等因素，来测算企业预算期各类固定资产正常的、合理的需要数量。正确地预测固定资产的需用量，是合理配置固定资产，提高固定资产投资效果的首要环节。（一）直接查定法二预测固定资产需要量的方法就是通过使企业预测期生产任务与各类固定资产生产能力相平衡来直接确定固定资产需要量的方法。采用这种方法查定固定资产需要量，必须在彻底查清固定资产数量、能力，以及对现有生产设备分类排查摸底的基础上进行。测算生产设备需要量的基本方法：将企业预测年度的生产任务与单台设备的生产能力进行比较。1测算预测年度的生产任务2测算每台生产设备的生产能力3计算生产设备需要量某企业现行单位产品定额为100台时，预测年度采取措施后新定额可压缩到96台时，则定额改进系数？例11测算预测年度的生产任务（可用实物量表示，也可用台时数表示）2测算每台生产设备的生产能力（可用实物量表示，也可用台时数表示）按实物量：单台设备的年产量=全年计划工作日数×每日开工班次×每台班产量按台时数：单台设备全年有效台时=全年计划工作日数×每日开工班次×每台班工作台时数3计算生产设备需要量某生产设备需要量=该设备的现有数量×该设备的预测负荷系数某项设备全年有效台时=该设备的现有台数×单台设备全年有效台时某项生产设备多余或不足数量=某种生产设备现有数量-某种生产设备预计需要量负荷系数大于1，表明设备不足，否则说明现有设备满足需要或有剩余。某企业共有各类机床139台，全年制度工作日数为254天，维修保养停工14天，每天实行两班制，平均每班工作7.5小时。该企业具体类别的机床数量和计划年度生产任务、单位产品定额工时、定额改进系数的资料如下图。要求测算该企业计划年度生产设备需要量。例2（1）计算现有设备的生产能力设备名称现有设备数量（台）单台设备全年有效台时生产设备全年有效台时总数（1）（2）（3）（4）=（2）×（3）车床73镗床60铣床6合计139（2）计算该企业预测年度生产任务产品名称甲产品（台）乙产品（台）丙产品（台）现行定额总台时（台时）定额改进系数（%）计划年度生产任务定额台时总数（台时）计划产量2400360024现行定额单位产品台时定额小计（台时）单位产品台时定额小计（台时）单位产品台时定额小计（台时）设备名称（1）（2）（3）=（2）×产量（4）（5）=（4）×产量（6）（7）=（6）×产量（8）=（3）+（5）+（7）（9）（10）=（8）×（9）车床60508090镗床50267595铣床1041570合计12080170—144，000120，00024，000288，000153，000244，80012，24079，5604，0803601，8001，920298，920201，36036，600536，880269，028191，29225，620485，940（3）计算该企业生产设备的余缺数量设备名称现有设备数量（台）设备全年有效总台时计划年度生产任务定额台时总数设备负荷系数设备需要数量多余（+）或不足（-）数量（1）（2）（3）（4）（5）=（4）÷（3）（6）=（5）×（2）（7）=（2）-（6）车床73镗床60铣床6合计139——262，800216，00021，600500，4001.021.190.8974.4653.407.14135-1.46+6.60-1.14269，028191，29225，620485，940（二）产值资产率法二预测固定资产需要量的方法以预测年度前的某一正常生产年度按不变价格计算的产值固定资产率综合测算固定资产需要量。适用生产条件和生产任务多变的企业。某机械制造厂计划年度生产甲产品3，000台，单位产品台时定额为50小时，定额改进系数为95%。生产甲产品的车间每班工作7.5小时，实行两班工作制。假如全年制度工作日数为254天，维修保养停工为14天，该企业现有车床41台。（1）计算车床预测年度生产甲产品所需定额台时总数？（2）计算车床计划年度单台设备生产能力？计算题课堂练习题（3）计算车床计划年度负荷系数？（4）计算车床计划年度需要量及余缺数量？计算题课堂练习题某仪表厂2012年度固定资产平均占用额为350万元，工业总产值1400万元，计划年度2013年工业总产值1800万元，产值固定资产率比2012年度减少4%。（1）计算2012年度产值固定资产率？（2）计算计划年度2013年固定资产需要量？计算题课堂练习题返回一实行固定资产的分级归口管理二建立固定资产卡片制度分级归口管理？是指企业在经理（厂长）的领导下，按照固定资产的类别和使用特点，实行固定资产由各职能部门具体归口管理，在此基础上，再根据固定资产的使用地点，把管理责任层层落实到车间、班组和个人的一种管理制度。”谁使用，谁管理”；有奖有罚，奖罚分明。固定资产卡片是以每一独立的固定资产项目为对象开设的明细账。1企业应计提折旧的固定资产（1）房屋和建筑物（无论在用还是闲置）；（2）在用的机器设备、仪器仪表、运输工具、工具器具；（3）季节性停用和修理停用的设备；（4）以经营租赁方式租出的固定资产；（5）以融资租赁方式租入的固定资产。三按规定计提固定资产折旧（一）固定资产折旧的计提范围2企业不计提折旧的固定资产（1）房屋建筑物以外的未使用、不需用的固定资产；（2）以经营租赁方式租入的固定资产；（3）已提足折旧仍继续使用的固定资产；（4）未提足折旧提前报废的固定资产；（5）按规定单独估价作为固定资产的土地（不论在用还是闲置）（6）已全额计提减值准备的固定资产。当月增加的固定资产，当月不计提折旧，从下月起提折旧；当月减少的固定资产，当月照提折旧，从下月起不提折旧。（二）固定资产折旧时间的确定（三）固定资产折旧的方法平均年限法；工作量法；年数总和法；双倍余额递减法。四财务部门对固定资产的管理（一）参与固定资产投资的使用、项目建设和验收的预测与决策（二）监督固定资产调入调出、报废清理和清查盘点（三）依据规定计提固定资产、在建工程的减值准备（四）合理安排固定资产修理返回（五）促进企业不断提高固定资产的利用效果一无形资产的概念和特点（二）无形资产的特点无形资产？（一）概念是指企业拥有或控制的，可为企业带来经济利益的非实物、非货币性资产，包括专利权、非专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。无形资产没有实物形态1无形资产属于非货币性长期资产2无形资产是为企业使用而非出售的资产3无形资产在创造经济利益方面存在较大不确定性4按无形资产的性质划分专利权；非专利技术；商标权；著作权；土地使用权；特许权。有期限无形资产；无期限无形资产。二无形资产的分类与计量按无形资产取得方式划分按无形资产有无期限划分内部自创无形资产；外部取得无形资产。（一）无形资产的分类1自行开发的无形资产研究阶段——费用化开发阶段——一般可资本化（入账价值）入账价值=投资各方确定的价值作为实际成本2购入的无形资产3投资者投入的无形资产入账价值=购买价格+相关税费+直接归属于该项资产达到预定用途所发生的其他支出（二）无形资产的计量1自行开发的无形资产4通过债务重组取得的无形资产按债务重组的规定入账。有凭据：入账价值=凭据金额+相关税费无凭据：1入账价值=同类或类似资产的市场价格+相关税费2入账价值=预计未来现金流量现值+相关税费5以非货币交易换入的无形资产6接受捐赠的无形资产入账价值=换出资产的账面价值+支付的补价（-收到的补价）+相关税费自行开发的无形资产——申报，取得法律保护外部购入、投资者投入、接受捐赠、债务重组、非货币性交易取得的无形资产——按规定及时办理手续三无形资产的日常管理（一）无形资产取得的管理1使用寿命的确定使用寿命有限的无形资产应当摊销，使用寿命不确定的无形资产不予摊销。2确定摊销开始日无形资产的摊销自可供使用时起至终止确认止。（二）无形资产摊销的管理某企业从某科研所购入一项专利权，入账价值为360，000元，受让时签订的合同中约定的使用寿命为8年，该项专利权的年、月摊销额是多少？例33无形资产的摊销方法——直线法、生产总量法无形资产的处理包括无形资产的出租、无形资产的出售和无形资产的转销。（三）无形资产处置的管理1无形资产使用的管理

2按规定计提无形资产减值准备具体做法：期末检查无形资产的可回收行，按照账面价值与可收回金额孰低的原则进行计量，当可收回金额低于账面价值时，应当计提无形资产减值准备，当可收回金额高于账面价值时，一般不做会计处理。资产减值准备一经确认后，在以后的会计期间不得转回。（四）无形资产使用和计提减值准备的管理某企业某项专利权取得时的实际成本为5，000，000元，企业按照10年平均摊销。至第2年年末时该项无形资产的账面余额为4，000，000元。该企业考虑到技术进步等因素，对该专利权计提了1，000，000元的减值准备，使得专利权的账面价值为3，000，000。假定企业重新估计该项专利权尚可使用5年，则每年应摊销的专利权费用是多少？例4返回一项目投资的概念、程序及影响因素项目投资？（一）项目投资的概念是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。以新增生产力为目的的新建项目以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目单纯固定资产投资项目：在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资金投入，而不涉及周转资金的投入完整工业投资项目：不仅包括固定资产投资，而且还涉及流动资产投资，甚至包括其他长期资产项目（如无形资产、长期待摊费用）的投资。分类（二）项目投资程序1投资项目的提出（1）估算出投资方案的预期现金流量——首要环节（2）根据预期现金流量的概率分布等资料，预计未来现金流量的风险（3）确定资金成本率的一般水平，即贴现率（4）计算确定投资方案的现金流入量与现金流出量的总现值（5）通过现金流入量总现值与现金流出量总现值的比较，决定采用或放弃投资方案2项目投资的决策认真分析项目投资环境，是做好项目投资决策的基本前提。包括：政治形势；经济形势；相关资源；相关优惠政策。2预期收益水平4融资条件预期收益水平只有高于同行业的基本收益率或资金的市场利率，企业投资才有效益。（三）影响项目投资的因素1市场需求状况5投资环境3投资风险6投资者的决策能力包括敏锐的捕捉能力；灵活多变的适应能力；决策的优化能力。（一）现金流量的构成现金流入量二现金流量的构成及作用现金流量是指某个投资项目在整个投资周期内引起的企业现金流入和现金流出的数额。现金：不仅包括各种货币资金，还包括项目需要企业投入其拥有的非货币资源的变现价值，而不是其账面成本。（1）营业收入（2）固定资产变价收入（3）回收流动资金（4）其他现金流入量包括现金流出量包括（1）建设投资（含更改投资）——固定资产投资（2）垫支的流动资金（3）经营成本（4）各项税款（5）其他现金流出量现金净流量（1）现金净流量的含义现金净流量=现金流入量-现金流出量（2）现金净流量的确定建设期现金净流量的确定经营期现金净流量的确定营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=净利润+折旧（二）现金流量的作用（1）现金流量信息揭示的未来期间货币资金收支运动，可以动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系，使投资者能更完整、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益（2）利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息，可以摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的困境。（3）利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资金运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。（4）由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用货币时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价。三项目投资决策的评价方法1投资回收期静态指标？（一）静态指标也称非贴现指标，其特点是不考虑货币的时间价值，直接根据不同时期的现金流量分析项目的经济效益。（1）每年的现金净流量相等时，计算公式为（2）每年的现金净流量不等时，则需根据各年年末的累计现金净流量与隔年年末尚未回收的投资额进行计算某企业有A、B两个投资方案，投资总额均为500，000元，全部用于购置新的设备。计提折旧采用平均年限法，使用期为5年，无残值。如下表：例5年份A方案B方案年净利润折旧现金净流量年净利润折旧现金净流量191019141024291019121022391019910194910196101659101941014合计455095455095根据上述资料，计算A、B两个投资方案的回收期（1）A方案每年的投资回收金额相等，则（2）B方案每年的投资回收金额不相等，则年份B方案现金净流量年末尚未收回的投资额124262224319—416—514—优点容易理解，计算比较简单，能促使企业尽最大努力缩短投资回收期，减少投资风险。缺点没有考虑货币的时间价值，也没有考虑回收期满后现金流量的变化情况，易造成决策者优先考虑急功近利的项目投资方案。2会计收益率又称投资收益率，是指项目投资方案的年平均净收益占原始投资额的比率。根据例5的资料，计算两个方案的会计收益率。例6优点简单易懂，易于掌握，并能说明各投资方案的收益水平。缺点没有考虑货币的时间价值，将第一年的现金流量与最后一年的现金流量等同看待，从而有可能误导决策者做出错误的决策。某企业投资60,000元购买一台设备，预计使用10年，不考虑净残值因素。预计该设备投产后每年可获得利润9,000元（1）计算该项目的投资回收期？（2）计算该项目的投资收益率?计算题课堂练习题1净现值动态指标？（一）动态指标也称贴现指标，其特点是考虑了货币的时间价值，并将未来各年的现金流量折算为现时价值，再进行分析评价。所谓净现值，就是将投资项目投入使用后的现金净流量按资金成本或企业要求的最低会计收益率折算的现值，减去初始投资以后的余额。常用的动态指标有净现值、现值指数和内含报酬率。（1）净现值的计算过程计算投资项目的各年现金净流量每年现金净流量=每年现金流入量-每年现金流出量=净利润+折旧将各年的现金净流量折算成现值如果每年的现金净流量相等，可用年金现值计算；如果每年的现金净流量不相等，可用复利现值计算。将投资额折算成现值④计算净现值净现值=未来报酬的总现值-投资额现值（2）净现值法的决策标准如果投资方案的净现值大于或等于零，该方案为可行方案；反之，则为不可行方案。如果几个方案的投资额相同，且净现值均大于零，净现值最大的方案为最优方案。根据例5的资料，假设企业资金成本为10%，分别计算A、B两个方案的净现值，并对投资方案做出选择。例7A方案的每年现金净流量相等，可以按年金现值系数折算成现值A方案总现值=19x（P/A，10%，5）=19x3.7908=72.03（万元）A方案净现值=72.03-50=22.03（万元）B方案的每年现金净流量不相等，要分别将每年的现金净流量利用复利现值系数折算成现值年份各年现金净流量（1）复利现值系数（2）现值（3）=（1）x（2）124222319416514（P/F，10%，1）=0.9091（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513（P/F，10%，4）=0.6830（P/F，10%，5）=0.620924X0.9091=21.81822X0.8264=18.18119X0.7513=14.27516X0.6830=10.92814X0.6209=8.693B方案总现值=21.818+18.181+14.275+10.928+8.693=73.895（万元）B方案净现值=73.895-50=23.895（万元）优点既考虑了货币的时间价值，又能反映各种投资的净收益，因而它具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善。缺点不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率，计算较繁琐，且不易理解、掌握。某企业准备购买一台设备，购入价为52，100元，运输、安装费为1,900元，预计使用年限为5年，期满时无残值。使用该设备每年现金净流量为16,000元，资金成本率为12%计算该项目的净现值？计算题课堂练习题某公司拟在两个投资方案中选择一个可投资方案。A方案需要的投资额为200，000元，每年产生的现金净流量为100，000元，项目的使用寿命为3年，3年后需要更新并且无残值；B方案需要的投资额为260，000元，每年产生的现金净流量为80，000元，项目的使用寿命为6年，6年后需要更新并且无残值。企业的资金成本率为14%。计算A、B两个方案的净现值，并对所选择的方案进行评价。计算题课堂练习题两个方案的净现值都大于零，都是可行方案，其中，B方案的净现值比A方案的净现值更大，所以，应该选择B方案。计算题课堂练习题2现值指数又称获利指数，是投资项目的未来报酬的总现值与原始投资额的现值的比率。计算未来报酬的总现值计算现值指数（1）现值指数的计算过程根据例5、例7的资料，采用现值指数法分别计算A、B两个方案的现值指数。例8（2）现值指数法的决策标准如果投资方案的现值指数大于或等于1，该方案为可行方案；反之，则为不可行方案。如果几个方案的现值指数均大于1，那么现值指数最大的方案为最优方案。优点考虑了货币的时间价值，能够真实地反映投资项目的盈亏程度，由于现值指数是用相对数表示的，所以有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。缺点不能体现各投资方案实际获得的总报酬。3内含报酬率又称内部报酬率，是指项目投资可望达到的报酬率，也可将其定义为使投资项目的净现值等于零时的贴现率。通俗地说，就是根据这个报酬率对投资项目的现金净流量进行折现，使未来报酬的总现值正好等于该项目的初始投资额。计算年金现值系数查”年金现值系数表“，在相同期数内，找出与上述年金现值系数相邻近的较大和较小的两个贴现率（1）各年的现金净流量相等情况下根据上述两个邻近的贴现率与已求得的年金现值系数，采用插值法计算出该投资项目的内含报酬率估计一个贴现率，并按此贴现率计算投资项目的净现值。如果计算出来的净现值为正数，证明贴现率太小，应提高之后再计算净现值；如果计算出来的净现值为负数，证明贴现率太大，应降低之后再计算净现值。经过如此反复计算，找到净现值由正到负最接近于零的两个贴现率把前面找出来的两个相邻的贴现率采用插值法，即可计算出该投资项目的内含报酬率（2）各年的现金净流量不相等情况下（3）内含报酬率的决策标准在只有一个投资项目时，如果内含报酬率大于或等于企业的资金成本率或必要收益率，应采纳该投资项目；如果内含报酬率小于企业的资金成本或必要收益率，则应否决该投资项目。在有多个投资项目时，应采用内含报酬率超过资金成本或必要收益率最多的投资项目。根据例5的资料，计算A、B两个方案的内含报酬率指标，并判断两个方案的可行性。例9A方案每年的现金净流量相等查“年金现值系数表”可知，第5年与2.632相邻近的年金现值系数分别为2.745和2.532，与之相对的贴现率分别为24%与28%。贴现率年金现值系数24%i28%2.53202.63162.7454X%4%0.11380.2134A方案的内含报酬率（i）=24%+2.12%=26.12%B方案每年的现金净流量不相等假如经测算净现值由