第六章设备更新与租赁决策新

《技术经济学概论》技术经济学科第六章设备更新与租赁决策本课程主要内容：第五章不确定性与风险分析

第二章技术创新第三章经济性评价基本要素第四章经济性评价方法第六章设备更新与租赁决策第七章价值工程

第八章建设项目可行性研究第一章导论第九章项目可持续发展评价第六章设备更新与租赁决策本章内容1、掌握设备有形、无形损耗的类型及其对设备价值的影响；2、掌握设备折旧的含义、折旧方法与计算；3、掌握设备经济寿命概念及其计算；4、掌握存在新设备的设备更新原则及方法；5、掌握存在税收影响的设备租赁与购买比较决策。本章重点第一节设备磨损、补偿与折旧第二节设备更新决策第三节设备租赁分析设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备磨损有有形磨损、无形磨损二种形式。1.有形磨损（又称物理磨损）第Ⅰ种有形磨损：设备使用时在力的作用下，其零部件到整个设备受到摩擦、冲击、振动或疲劳，使设备的实体遭受到损伤。通常表现为：（1）零部件原始尺寸的改变，甚至其形状发生改变；（2）公差配合性质的改变，以及精度的降低；（3）零部件的损坏。第Ⅱ种有形磨损：设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或是由于缺乏必要的保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物质磨损。设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析第Ⅰ种有形磨损第Ⅱ种有形磨损有形磨损设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析2．无形磨损（又称精神磨损）第Ⅰ种无形磨损：设备的技术结构和性能并没有变化，但由于设备制造厂制造工艺不断改进，劳动生产率不断提高而使得生产相同机器设备所需的社会必要劳动减少，因而使原来购买的设备价值相应贬值了。第Ⅱ种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备的磨损及磨损规律设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备磨损的补偿方式设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备的补偿方式有大修理、现代化改装和更新三种形式。大修理：是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主；现代化改造：是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必须的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主。这两者都属于局部补偿。更新：是对整个设备进行更换，属于全部补偿。设备磨损的补偿方式设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备磨损的补偿设备磨损形式设备磨损形式修理不可消除性的有形磨损更新第二种无形磨损改装可消除性的有形磨损设备的折旧设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备资产的的折旧：按期或按按活动量将将设备磨损损转成为产产品的成本本费用的方方式。折旧费：按期或按按活动量转转为产品成成本费用的的设备资产产的损耗价价值。计算设备折折旧时，应应考虑以下下三个因素素：设备资资产的原值值、净残值值和折旧年年限。设备资产的的原值。一般为购购置设备时时一次性支支付的费用用，又称初初始费用。。净残值。即设备的的残值减去去其清理费费用以后的的余额。折旧年限。即按财政政部规定的的折旧率每每年提取折折旧，使设设备的帐面面价值为零零所需要的的时间。关于折旧年限设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析正确的使用用年限：应综合反映映有形和无无形损耗使用年限估估计过长：：固定资产的的经济寿命命已满，但但价值还未未全部转移移，这等于于把老本当当收入，人人为扩大利利润，使固固定资产得得不到更新新，企业无无后劲。使用年限估估计过短：：使补偿有余余，导致人人为增大成成本，利润润减少，少少纳所得税税，并可能能提前报废废，造成浪浪费。直线折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析直线折旧法法，又称平平均年限法法，它是在在设备资产产估算的折折旧年限里里按期平均均分摊资产产价值的一一种计算方方法。其每每期折旧费费的表达式式为式中：D——每期折旧费费，元；S——折旧期末资资产净残值值，元；P——资产的原值值，元；ND——资产的折旧旧期，单位位一般为年年；其中S＝S0－Sc式中：S0——折旧期末资资产预计残残值，元；；Sc——折旧期末预预计清理费费用，元。。直线折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析如果以资产产的原值为为基础，每每期折旧率率d的表达式：：直线折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：某设备的资资产原值为为10000元，估计报报废时的残残值为1000元，清理费费用为0元，折旧年年限为10年。计算其其年折旧额额、折旧率率。解：年折旧额：：如果以资产产原值为基基础，得折折旧率：加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析即在设备折折旧期内，，前期较多多而后期较较少地递减减提取折旧旧费，从而而使设备资资产磨损得得到加速补补偿的计提提折旧费的的方法。（1）年数总和和折旧法。。第m年年末的折折旧率dm为则第m年折旧额Dm为加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：某设备的资资产原值为为10000元,估计报废时时的残值为为1000元，清理费费用为0元，折旧年年限为10年。计算其其年折旧额额、折旧率率。年数总和法法计提折旧旧表年度

年折旧率（1）折旧额（2）＝（1）×（10000－1000）净值

0

10000110/551636836429/551473689138/551309558247/551145443656/55982345565/55818263674/55655198283/5549114919102/551/5532716411641000加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析（2）双倍余额额递减法采用这种方方法时，折折旧率是按按直线折旧旧法折旧率率的两倍计计算的，根根据新的会会计准则，，简化为““年限平均均法”，即即:,这这也是一一种典型的的加速折旧旧法。另外，应当当在其固定定资产折旧旧年限到期期前两年内内，将固定定资产净值值扣除预计计净残值后后的净额平平均摊销，，即最后两两年改为平平均年限折折旧法计算算折旧。加速折旧法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：某设备的资资产原值为为10000元，估计报报废时的残残值为1000元，清理费费用为0元，折旧年年限为10年。计算其其年折旧额额、折旧率率。双倍余额递减法计提折旧费年度折旧额（1）＝20%×（2）净值（2）0

10000120008000216006400312805120410244096

5819.23276.86655.362621.447524.292097.158419.431677.7293681676

10

338.861000338.861338.86三种折旧法的比较设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析

年数和法直线法双倍余额递减法年度折旧额净值折旧额净值折旧额净值0

10000

10000

10000116368364900910020008000214736891900820016006400313095582900730012805120411454436900640010244096598234559005500819.23276.8681826369004600655.42621.4765519829003700524.32097.2849114919002800419.41677.8932711649001900338.91338.91016410009001000338.91000加速折旧法的特点：设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析优点：促进技术进进步符合收入成成本配比原原则使成本费用用在整个使使用期内较较为平衡。。缺点：前期成本提提高，利润润降低，抵抵扣了企业业应缴税款款，等于国国家提供了了变相无息息贷款。第二节设备更新决策设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析设备更新决决策时，应应该遵守下下面两个原原则：不考虑沉没没成本。在设备更新新分析中，，经常会遇遇到沉没成成本的概念念。沉没成成本一般不不会影响方方案的新选选择。例如如，某设备备3年前的原始始成本是15000元，目前的的帐面价值值是5000元，现在的的净残值仅仅为3000元。在进行行设备更新新分析时，，3年前的原始始成本为15000元是过去发发生的而与与现在决策策无关，因因此是沉没没成本。目目前该设备备的价值等等于净残值值3000元。不要从方案案直接陈述述的现金流流量进行比比较分析，，而应该立立于一个客客观介入的的立场上比比较分析。。设备更新及其原则设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：机器A在4年前以原原始费用用22000元购置，，估计可可以使用用10年，第10年末估计计净残值值为2000元，年使使用费为为7500元，目前前的售价价是6000元。现在在市场上上同类机机器B的原始费费用为24000元，估计计可以使使用10年，第10年末的净净残值为为3000元，年使使用费为为5000元。现有有两个方方案：方方案一继继续使用用机器A，方案二二把机器器A出售，然然后购买买机器B。已已知基准准折现率率为15％，比较较这两个个方案的的优劣？？方案一：：AC（A）=6000（A／P，15％，6）+7500－2000（A/F,15%,6）＝8856.8（元）方案二：：AC（B）=24000（A／P，15％，10）＋5000－3000（A/F,15%,10）＝9634.3（元）AC（B）＝9634.3元＞AC（B）＝8856.8（元）采纳方案案一比采采纳方案案二优，，平均每每年可以以节约费费用778.5元。设备原型更新的决策方法（经济寿命）设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析现代设备备的寿命命不仅要要考虑自自然寿命命，而且且还要考考虑设备备的技术术寿命和和经济寿寿命。1．设备的的寿命(1)设备的自然寿寿命，又称物质寿寿命，即设备备从投入使用用开始，直到到因为在使用用过程中发生生物质磨损而而不能继续使使用、报废为为止所经历的的时间。它主主要是由设备备的有形磨损损所决定的。。（2）设备的技术术寿命，又称有效寿寿命。它是指指设备在市场场上维持其价价值的时期。。具体地说，，是指从设备备开始使用到到因技术落后后而被淘汰所所延续的时间间。它主要是是由设备的无无形磨损所决决定的。（3）设备的经济济寿命。它是指设备备从投入使用用开始倒因继继续使用不经经济而被更新新所经历的时时间。设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：某专用设备其其购置安装费费为12万元，前3年由制造单位位保修，第4年、第5年的维护费均均为2万元；第5年以后每年比比前一年增加加2.5万元。不论哪哪年更新，该该设备的残值值均不计。假假定利率为10％，该设备的的经济寿命是是多少？设备的经济寿命估算设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析解：使用3年的平均年费费用＝12（A／P，10％，3）＝12×0．4021＝4．825（万元）使用4年的平均年费费用=［12＋2（P／F，10％，4）］（A／P，10％，4）＝（12＋2×0．6830）×0．3155＝4．217（万元）使用5年的平均年费费用=［12＋2（P／F，10％，4）＋2（P／F，10％，5）］×（A／P，10％，5）＝（l＋2×0．6830＋2×0．6209）×0．2638＝3．854（万元）使用6年的平均年费费用＝［12＋2（P／F，10％，4）＋2（P／F，10％，5）＋4．5（P／F，10％，6）］×（A／P，10％，6）＝（12＋2×0．6830＋2×0．6209＋4．5×0．5645）×0．2296＝3．937（万元）该设备的经济济寿命为5年。出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析新、旧设备方方案的比较分分析，就是要要决定现在马马上购置新设设备、淘汰旧旧设备；还是是至少保留使使用旧设备一一段时间，再再用新设备替替换旧设备。。新设备原始始费用高，营营运费和维修修费低；旧设设备原始费用用（目前净残残值）低，营营运费和维修修费高；必须须进行权衡判判断，才能做做出正确的选选择，一般情情况是要进行行逐年比较的的。仍然应用用年值法。出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：某设备目前的的净残值为8000元，还能继续续使用4年，保留使用用的情况如下下新设备的原始始费用为35000元，经济寿命命10年，10年年末的净残残值为4000元，平均年使使用费为500元，基准折现现率是10％。问旧设备备是否需要更更换，如需更更换何时更换换为宜？600020004500035003400050002300065001年使用费：元年末净残值：元保留使用年数出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析解：设新、旧设备备的平均年费费用分别为AACN与AAC0，则AACN＝[35000－4000×(P/F,10％,10)]××（A/P,10％,10）＋500＝(35000-4000×0.3855)××0.16275＋500＝5945.29（元））AACo＝[8000－2000×(P/F,10%,10)]×（A/P,10％,4）＋[3000（P/F,10％,1）＋4000（P/F,10％,2）＋5000（P/F,10％,3）＋6000（P/F,10％,4）]×（A/P,10％,4）＝＝(8000-2000××0.6830)×0.31547＋（3000××0.9091＋4000××0.8264＋5000××0.7513＋6000××0.6830）×0.31547＝6473.886（元））AACN＜AACo，所以以旧设设备应应该更更换。。出现新设备条件下的更新决策方法设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析解：保留1年：AAC0（1）＝[8000－6500××(P/F,10%,1)]×（A/P,10％,1）＋3000＝5299.935（元））＜5945.29（元）），应应保留留。保留2年：AAC0（2）＝[6500－5000××(P/F,10%,1)]×（A/P,10％,1）＋4000＝6149.95（元））>5945.29（元）），应应更换换。旧设备备应继继续保保留使使用2年，于于第2年年末末更换换。设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析由于租租赁具具有把把融资资和融融物结结合起起来的的特点点，这这使得得租赁赁能够够提供供及时时而灵灵活的的资金金融通通方式式，减减少设设备陈陈旧过过时的的风险险，还还可以以使承承租人人享受受设备备试用用以及及使企企业获获得税税收的的减免免等优优惠。。企业在在决定定进行行设备备投资资之前前，必必须详详细地地分析析项目目寿命命期内内各年年的现现金流流量情情况，，确定定以何何种方方式投投资才才能获获得最最佳的的经济济效益益。企企业通通常要要从支支付方方式、、筹资资方式式、使使用方方式等等诸方方面来来考虑虑。设备租赁分析：租赁与购买决策考虑设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析支付方方式：：租赁设设备需需要付付出租租金；；借款款需要要按期期付息息、到到期还还本；；分期期购买买需要要按期期支付付利息息和部部分本本金，，另外外，还还需要要进一一步考考虑分分几次次交钱钱，每每期间间隔时时间，，每次次交付付多少少等。。决策策者主主要考考虑究究竟哪哪一种种方式式成本本较低低？筹资方方式：：当企业业需要要融通通资金金取得得设备备时，，究竟竟是向向金融融机构构借款款，还还是通通过融融资租租赁取取得资资金，，或是是采取取发行行企业业股票票或债债券来来融资资最简简便省省时呢呢？使用用方方式式：：企业业是是否否需需要要长长期期占占有有设设备备，，还还是是只只希希望望短短期期需需要要这这种种设设备备？？影响租赁或购买决策的主要因素设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析企业业在在决决定定租租赁赁或或购购买买设设备备之之前前，，需需要要首首先先考考虑虑以以下下因因素素:项目目的的寿寿命命期期或或设设备备的的经经济济寿寿命命；；每期期（（月月））的的设设备备支支出出费费用用；；预付付资资金金（（定定金金））；；付款款期期内内的的利利率率，，是是固固定定利利率率，，还还是是浮浮动动利利率率；；获得得该该设设备备的的资资本本预预算算计计划划；；租赁赁所所具具有有的的帮帮助助企企业业避避免免运运用用短短期期信信用用和和保保留留;其短短期期借借款款的的能能力力；；企业业的的经经营营费费用用减减少少与与折折旧旧费费和和利利息息减减少少的的关关系系；；租赁赁的的节节税税优优惠惠。。租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析租赁赁与与购购买买决决策策分分析析不考考虑虑税税收收情情况况下下的的比比较较。。在不不考考虑虑税税收收影影响响的的情情况况下下，，是是选选择择一一次次性性用用自自有有资资金金购购买买设设备备还还是是租租赁赁设设备备，，可可以以用用以以上上方方法法直直接接进进行行比比较较。。考虑虑税税收收影影响响情情况况下下的的比比较较。。由于于每每个个企企业业都都要要将将利利润润收收入入上上交交所所得得税税，，因因此此在在充充分分考考虑虑各各种种方方式式的的税税收收优优惠惠影影响响下下，，应应该该选选择择税税后后收收益益更更大大或或税税后后成成本本更更小小的的方方案案。。按按财财务务制制度度规规定定，，租租赁赁设设备备的的租租金金允允许许计计入入成成本本；；购购买买设设备备每每年年计计提提的的折折旧旧费费也也允允许许计计入入成成本本；；若若用用借借款款购购买买设设备备，，其其每每年年支支付付的的利利息息也也可可以以计计入入成成本本。。在在其其他他费费用用保保持持不不变变的的情情况况下下，，计计入入成成本本越越多多，，则则利利润润总总额额越越少少，，企企业业交交纳纳的的所所得得税税也也越越少少。。租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析例：某企业为为生产其其主要产产品，需需要一台台价值为为110万元的设设备，该该设备的的使用寿寿命5年，采用用直线折折旧法，，残值为为10万元。若若采用租租赁方式式租用设设备，则则每年需需付租金金30万元。如如借款购购买则每每年需按按借款利利率10％来等额额支付本本利和。。假设企企业的所所得税税税率为40％，折现现率为10％。当租租赁设备备时，承承租人可可以将租租金计入入成本而而免税；；当借款款购买时时，企业业可以将将所支付付的利息息及折旧旧从成本本中扣除除而免税税，并且且可以回回收残值值。试对对以上两两种方案案进行决决策？租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析解：设租赁设设备的成成本现值值为PV（L），需扣扣除租金金免税金金，则PV（L）＝300000（P／A，10％，5）－300000××40％（P／A，10％，5）＝300000××3.7908－l20000××3.7908＝682344（元）设借款购购买设备备的成本本现值为为PV（B），需扣扣除支付付利息免免税金，，因此需需先计算算各年支支付的利利息，详详见表7－5。租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析各年支付利息年份剩余本金还款金额其中：支付利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要还还的本利利和A（B）为A（B）＝1100000（A／P，10％，5）＝l100000××0.2638＝29080（元）租赁决策分析设备磨损、补偿与折旧设备更新决策设备租赁分析PV（B）＝1100000－（1100000－100000）/5×0.40×(P/A,10%5)－110000××0.4（P／F，10％，1）－91982×0.4（P／F，10％，2）－72162××0.4（P／F，10％，3）－50360××0.4（P／F，10％，4）－26378×0.4（P／F，10％，5）－100000（P