第二章设备的经济规划与投资预测

内蒙古科技大学机械工程学院InnerMongoliaUniversityofscienceandtechnology

CollegeofMechanicalandEngineering第二章设备的经济规划与投资预测

授课者:闫洪波内蒙古科技大学机械工程学院《现代设备管理》2023/1/91本章主要内容：第一节设备的经济规划第二节投资方案的经济评价第三节设备合理使用期的估算第四节设备投资预测第五节规划的可行性研究第六节投资项目的呈报与审批§目录第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/92本节主要讲授内容:一设备规划的重要性二设备规划的主要内容§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/93一设备规划的重要性企业决策者从两方面选择所需的设备方案。技术方案：设备实物形态的性能和结构方案经济方案：设备固定资金运动形态的投资方案§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/94一设备规划的重要性设备规划是设备整个寿命周期的初始阶段，属于战略规划，直接决定企业的成败。企业在运行过程中出现的千变万化的情况，都需要做设备规划。设备规划是企业经济管理的一项经常性的工作，仅在一个生产循环中是初始阶段，而在整个不断循环的在生产过程中，设备规划贯穿于企业管理始终。§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/95一设备规划的重要性设备规划贯穿于企业管理(分类很多交叉综合)始终生产管理、设备管理（维修、备件等）、财务管理等企业管理信息系统MIS资源管理ERP客户关系管理CRM供应链管理SCM人力资源管理HR办公自动化OA企业管理不是一朝一夕的事情，需要长时间的积累、规划、培养才能形成科学、规范的管理模式。§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/96二设备规划的主要内容企业新增设备规划企业现有设备的更新改造规划§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/97二设备规划的主要内容企业目标：什么时间内？多大的规模？用什么样的工艺？生产多少产品？获得多少利润？§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/98二设备规划的主要内容设备规划的过程：

调查研究方案罗列方案评比及优化方案的决策和实施在实施中修改完善方案上述过程的文件资料形成可行性分析

§2.1设备的经济规划第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/99设备的经济规划主要是研究设备的投资问题。作为固定资金主要部分的设备投资，要考虑它的投资额、投资效益、回收期、投资来源等问题。风险性分析：企业投资的目的就是要获得比银行利率更高的收益，但是要冒经营失败的风险。风险与利润同在，高风险、高利润，低风险，低利润或无利润。银行、基金、股市、做实体等风险剧增§2.2投资方案的经济评价第二章设备的经济规划与投资预测2023/1/910本节主要讲授授内容:一资金的时时值＊利息的计算方方式复利法的实际际应用形式二设备投资资评价的依据据三设备投资资规划应预估估的内容四设备投资资的经济评价价方法＊静态经济评价价法动态经济评价价法§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2911一资金的的时值1.什么是资金金的时值2.利息的计算算方式3.复利法的实实际应用形形式§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2912一资金的的时值在市场经济济条件下，，即使不存存在通货膨膨胀，等量量资金在不不同时点上上具有不不同的价值值。随着时时间的推移移，资金将将会发生增增值，人们们将资金这这种在使用用过程中随随时间的推推移而发生生增值的现现象，称为为资金具有有时间价值值的属性。。只有将资金金作为资本本投入到生生产经营活活动中才能能产生时间间价值。所所以资金的的时间价值值是资金在在周转使用用中产生的的，是资金金所有者让让渡资金使使用权参与与社会财富富分配的一一种形式。。§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2913一资金的的时值什么是资金金的时值？？不同行业、、不同地方方、不同时时间资金的的价值增量量是不同的的！不同时间的的资金价值值为资金的的时值（资资金因流动动而增值））资金在扩大大再生产及及其循环周周转过程中中，随着时时间变化而而产生的资资金增值和和经济效益益资金的时间间价值要求求人们用动动态的观点点去看待资资金的使用用与占用，，讲求资金金运动的经经济效果注意：进行行经济活动动，建立资资金的时值值概念是很很重要的§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2914一资金的的时值衡量尺度：：绝对尺度：：利息、盈盈利相对尺度：：利率、收收益率投资的机会会成本：投资者可筹筹集的有限限资金，如如果不用于于该项目而而用于其他他最佳投资资机会所能能获得的盈盈利。年风风险险贴贴水水率率：在在整整个个项项目目周周期期内内，，内内外外经经济济环环境境可可能能发发生生难难以以预预料料的的变变动动，，为为了了补补偿偿可可能能发发生生的的风风险险损损失失而而需需考考虑虑年年风风险险贴贴水水率率。。年通通胀胀率率：项项目目的的资资金金收收益益率率中中包包含含年年通通胀胀率率§2.2投资方案案的经济济评价第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2915一资金金的时值值明确信贷贷的途径径，依靠靠利息而而增值的的资金时时值的计计算方法法，利息息分单利利和复利利银行的人人民币存存款采用用单利计计算方法法，对于于投资，，一般采采用复利利计算。。§2.2投资方案案的经济济评价第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2916一资金金的时值值1.利息的计计算方式式单利法复利法（（驴打滚滚、利滚滚利）§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2917一资资金的的时值值1.利息的的计算算方式式单利法法本金一一定，，利息息与利利率成成正比比的计计算方方法。。这种方方法中中的利利息称称为单单利，，其利利率称称为单单利率率。总利息息I为在时间间为n时，本利和和终值为：：单利法反映映简单再生生产的模式式，它的资资金所创造造的利润不不再投入企企业经营中中，是一种种静态的资资金增值。。§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2918一资金的的时值1.利息的计算算方式复利法在时间为利利息期数n时，本利和和终值F为：总利息为：：注：复利法法广泛应用用于理财投投资领域（（需要具备备运筹学，，资金管理理学，投资资学等知识识）§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2919一资金的时时值2.复利法的实际际应用形式设：n为利息的期数数（年、半年年、季、月等等）；P为现值（本金金），即n=0时的资金；F为终值，计息息期n末时的资金；；A为发生在每一一期末的等额额资金；i为利率或收益益率§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2920一资金的时时值2.复利法的实际际应用形式在实用中常碰碰到以下应用用形式：（投投资理财领域域组合应用））一次支付复利利终值一次支付复利利现值等值系列复利利终值等额系列基金金存储等额系列复利利现值等额系列投资资回收§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2921一资金的时时值2.复利法的实际际应用形式一次支付复利利终值为复利终值系系数例如：某企业业从银行贷款款100万，5年后一次性还还清，年利率率8％。注：事实上企企业投资不采采用这种方式式，很多形式式可以采用，，如：分批投入入，分批偿还还等§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2922一资金的时时值2.复利法的实际际应用形式一次支付复利利现值为复利现值系系数例如：投资预期收入入F，计算初期投投资P。§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2923一资资金金的的时时值值2.复利利法法的的实实际际应应用用形形式式一次次支支付付复复利利现现值值［例例］］某某公公司司在在十十年年前前购购买买一一部部设设备备，，现现在在把把该该设设备备以以100万美美元元卖卖出出去去，，若若现现在在的的年年利利率率为为10％，，问问此此100万美美元元，，相相当当十十年年前前多多少少钱钱？？解：：＝＝×（/，10％，，10）＝100××0.3856＝38.56（万万美美元元））此设设备备卖卖出出去去所所得得的的100万美美元元，，相相当当于于购购进进年年的的38.56万美美元元。。§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/2924一资资金金的的时时值值2.复利利法法的的实实际际应应用用形形式式等值值系系列列复复利利终终值值每一一期期末末发发生生的的等等额额资资金金A（投投入入）），，用用复复利利计计算算其其终终值值为等等额额复复利利终终值值系系数数§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/2925一资资金金的的时时值值2.复利利法法的的实实际际应应用用形形式式等值值系系列列复复利利终终值值例如如：：＊＊个个人人理理财财中中的的零零存存整整取取，，年年底底自自动动转转帐帐等等理理财财手手段段［例］］某机机场从从国外外租来来一部部设备备，每每年支支付一一次租租金，，每次次支付付1000美元，，年利利率为为8％，租租期五五年，，试计计算五五年机机场为为租赁赁此设设备共共付多多少资资金？？解：F＝1000××（F/A，8％，5）＝1000××5.8665＝5866.5（美元元）此机场场为租租赁此此设备备，到到第5年末共共支付付租金金5866.5美元。。§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2926一资金的的时值2.复利法的实实际应用形形式等额系列基基金存储由复利终值值计算每一一期末应存存储的等值值资金为等额系列列基金存储储系数例如：看一一下富翁是是如何造就就的？问题：如何何到45岁是成为百百万富翁？？答案：存银银行（5％）、炒股股（20％）、投资资实业（？？％）等手手段§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2927一资金的的时值2.复利法的实实际应用形形式等额系列基基金存储［例］某铁铁路部门计计划在2011年开始修建建一个设施施，估计需需用资金10000万人民币，，若从2007年开始每年年需等额储储存多少资资金（年利利率按10％计算）？？解：从1997年开始该铁铁路部门每每年必须储储存2154.7万人民币，，到2001年开始时才才能积累10000万人民币，，修建这一一设施。§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/29282.复利法的实实际应用形形式等额系列复复利现值从每一记息息期末连续续发生的等等额资金，，用复利法法计算其现现值，即现现值P与期末等额额资金A的关系为等额系列列复利现值值系数企业投资之之用§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/29292.复利法的实实际应用形形式等额系列投投资回收以现值计算算一次性现现值投资，，在每一期期末连续发发生的等额额回收资金金数为等额系列列投资回收收系数§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2930二设备备投资评评价的依依据对设备投投资进行行评价，，其目的的在于从从价值形形态的角角度论证证和优选选设备投投资方案案。这种种论证和和优选的的宗旨是是追求尽尽可能高高的设备备投资效效益。然然而效益益的大小小可能随随不同的的决策人人员站在在大小不不同的系系统立场场上有所所变化。。（国家、、部门、、企业因因所处范范围大小小不同的的立场而而不同））例如：钢铁冶金金企业的的区域布布局，设设备的综综合引进进吸收，，落后产产能的报报废，环环境保护护等，小小火电，，小煤矿矿的报废废等，脆脆弱地区区生态环环境的保保护等。。§2.2投资方案案的经济济评价第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2931二设备备投资评评价的依依据设备投资资评价的的依据分分为企业外和企业业内两个层次。企业外：企业业与外部环境境的适应性，，包括企业与与市场、企业业与所属部门门以及其他单单位的关系；；企业内：技术术上、经济上上的合理性，，包括：企业业投资效益，，资金的正常常运转、利润润分配、设备备投资和更新新的远景规划划等。微观和宏观的的关系技术与经济的的关系§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2932二设备投资资评价的依据据设备投资评价价之前考虑的的依据：市场预测年度投资预算算折旧政策国家的财政政政策实行合理的税税收制度和税税率规定某些强制制性的折旧政政策银行的干预和和监督§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2933二设设备投投资评评价的的依据据设备投投资评评价之之前考考虑的的依据据：市场预预测企业经经营的的本质质上获获利，，单从从技术术上考考虑设设备投投资是是不够够的；；（技术术上最最好并并不一一定赚赚钱，，赚钱钱的并并不一一定是是最好好的技技术，，赚钱的的就是是最好好的三代说说［生生产＋＋储备备＋研研发］］）根据产产品定定位、、市场场容量量(中国市市场容容量居居世界界第三三)、持持久久性性等等引引进进设设备备；；根据据人人员员、、物物资资供供应应情情况况考考虑虑设设备备投投资资；；根据据市市场场性性质质（（稳稳定定性性OR临时时性性））进进行行设设备备投投资资；；（如如年年货货市市场场，，季季节节性性市市场场等等））§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/2934二设设备备投投资资评评价价的的依依据据设备备投投资资评评价价之之前前考考虑虑的的依依据据：：年度度投投资资预预算算年度度投投资资需需要要包包括括很很多多方方面面的的投投资资，，做做好好协协调调统统一一。。土地地、、建建筑筑物物以以及及其其他他项项目目的的投投资资，，设设备备预预备备费费等等折旧政策策设备折旧旧、淘汰汰、流转转政策淘汰下来来的设备备一般还还具有一一定的自自然寿命命，低层层次的使使用价值值依然存存在，可可以采用用流转，，全社会会范围配配置，重重新布局局生产力力等政策策加以利利用。§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2935二设备投投资评价的的依据设备投资评评价之前考考虑的依据据：国家的财政政政策实行合理的的税收制度度和税率（（通过税收指指导产业发发展、布局局，如：洁洁净能源太太阳能、风风能的发展展等）规定某些强强制性的折折旧政策（（小火电、煤煤矿的关停停等）银行的干预预和监督（（通过信贷干干预和监督督设备投资资）§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2936三设设备备投投资资规规划划应应预预估估的的内内容容固定定资资产产支支出出项项目目：：征地地费费、、勘勘测测费费、、场场地地清清理理费费、、配配套套建建筑筑物物设设施施费费、、动动力力设设备备费费设备备基基础础费费、、机机械械设设备备购购置置费费、、安安装装费费、、设设备备运运输输费费、、工工具具、、夹夹具具费费人员员的的管管理理设设施施费费、、研研究究、、开开发发、、设设计计费费、、项项目目管管理理费费技术术咨咨询询、、专专利利费费有关关流流动动资资金金支支出出项项目目：：备品品配配件件库库存存量量及及其其费费用用、、在在制制品品价价值值、、协协作作、、委委托托应应支支出出的的费费用用旧设设备备的的残残值值及及清清理理费费用用§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/2937四设设备备投投资资的的经经济济评评价价方方法法＊＊按照照评评价价目目标标分分为为三三类类:按时时间间(投资资回回收收期期)以时时间间作作为为计计量量单单位位的的时时间间型型指指标标投资资回回收收期期法法投投资资偿偿还还期期法法按费费用用(成本本)以货货币币单单位位计计量量的的价价值值型型指指标标现值值比比较较法法(PW法)年值比较法(AC法)净现值法(NPV法)净现值比率法法(NPVR法)按效率(投资收益率)反映资源利用用效率的效率率型指标简单投资收益益法(ROI法)平均投资收益益率法贴现现金流量量法(DCF法)收益指数法§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2938四设备投资资的经济评价价方法＊按照是否考虑虑资金时值分分为：1.静态经济评价价法＊（未考虑资金的的时值问题，，适用于方案案的初步评价价）2.动态经济评价价法＊（用于精确的费费用估计）其余：财务会计法工程经济法等等§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2939四设备投资资的经济评价价方法＊1.静态经济评价价法简单投资收益益率简单投资收益益率是达产年年份（设备正正常安装后达达到正常水平平）的净收益益与初期投资资（包括设备备投资和流动动资金）的比比值E全部投资收益益率；F达产年份的销销售利润；Y达产年份的贷贷款利息；D折旧费；I总投资。§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2940四设设备投投资的的经济济评价价方法法＊1.静态经经济评评价法法静态投投资回回收期期（返返本期期）回收期期又称称为返返本期期，在在此期期间，，设备备开始始投入入生产产，一一切与与设备备使用用有关关的支支出费费用，，都从从产品品销售售的税税后利利润中中得到到补偿偿。设设回收收期为为t年，则则I：关于于此项项设备备的总总投资资S：年销销售收收入：：不包包括折折旧在在内的的年经经营成成本；；T：税金金i：从起起始计计算到到回收收期为为t年的年年份§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2941四设备备投资的的经济评评价方法法＊1.静态经济济评价法法静态投资资回收期期（返本本期）回收期是是净现金金流量累累计总额额与总投投资相抵抵（总流流入与总总流出达达到平衡衡）时的的时间间间隔。不足一整年年的部分，，可用上年年累计净现现金流量的的绝对值除除以当年的的现金流量量求出。投资回收期期＝累计净净现金流量量出现正值值的年份数数＋上年累累计净现金金流量的绝绝对值／当当年净现金金流量§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/29421.静态经济评评价法例题：某设设备项目总总投资费用用2万元，投资资回收期若若从项目建建设期算起起，该设备备第三年投投产，每年年折旧费1600元，投资开开始，各年年之净利润润、收益以以及未收回回投资的金金额见下表表所列。§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测回收期t=(6+4600/5800)=6.79=6.8年简单估算时时t=总投资／年年现金流入入量2022/12/2943四设备投投资的经济济评价方法法＊1.静态经济评评价法静态投资回回收期（返返本期）（第二种种计算方法法）指从项目投投建之日起起，用项目目各年的净净收入（年年收入减年年支出）将将全部投资资回收所需需要的期限限。CIt——第t年的现金流流入；COt——第t年的现金流流出（包括括投资）NCFt——第t年的净现金金流量,NCFt=(CI-CO)t；Tp——静态投资回回收期§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2944静态投资回回收期（返返本期）（第二种种计算方法法）§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2945四设备投投资的经济济评价方法法＊1.静态经济评评价法静态投资回回收期的判判据与基准投资资回收期相相比较§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2946四设备投投资的经济济评价方法法＊1.静态经济评评价法静态投资回回收期的优优缺点①概念清晰晰，简单易易行，直观观，宜于理理解；②不仅在一一定程度上上反映了技技术方案的的经济性，，而且反映映了技术方方案的风险险大小和投投资的补偿偿速度；③既可判定定单个方案案的可行性性（与T0比较），也也可用于方方案间的比比较（判定定优劣）§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2947四设备投资资的经济评价价方法＊1.静态经济评价价法静态投资回收收期的优缺点点①没有反映资资金的时间价价值；②由于它舍弃弃了方案在回回收期以后的的收入和支出出情况，故难难以全面反映映方案在整个个寿命期内的的真实效益；；③没有有考虑虑期末末残值值。④方案案的投投资额额相差差较大大时，，比较较的结结论难难以确确定！！§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2948四设设备投投资的的经济济评价价方法法＊1.静态经经济评评价法法表（基基准投投资收收益率率、基基准投投资回回收期期）§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2949四设设备投投资的的经济济评价价方法法＊2.动态经经济评评价法法动态投投资回回收期期（以以时间间作为为计量量单位位的时时间型型指标标）净现值值(NPV)法（以以货币币单位位计量量的价价值型型指标标）净现值值比率率(NPVR)法费用效效益分分析(CBA)法§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2950四设设备备投投资资的的经经济济评评价价方方法法＊＊2.动态态经经济济评评价价法法a.动态态投投资资回回收收期期在考考虑虑资资金金的的时时间间因因素素的的条条件件下下，，对对静静态态投投资资回回收收期期进进行行修修正正，，其其方方法法是是在在每每个个年年份份的的各各种种资资金金数数额额上上乘乘以以当当年年的的折折现现系系数数：：§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测P（I）此此项项设设备备投投资资总总额额现现值值αi第i年的的折折现现系系数数，，r为基基准准收收益益率率或或预预计计折折现现率率：：是是指指资资产产预预期期收收益益折折成成现现值值的的比比率率。。注：：设设备备价价值值随随时时间间变变化化，，将将未未来来收收入入折折算算成成等等价价的的现现值值。。2022/12/2951某项目有有关数据据如表4—11所示。基基准折现现率i0＝10%，基准投投资回收收期Tb＝8年，试计计算动态态投资回回收期，，并判断断该项目目的可行行性。§2.2投资方案案的经济济评价第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2952某项目有有关数据据如表4—11所示。基基准折现现率i0＝10%，基准投投资回收收期Tb＝8年，试计计算动态态投资回回收期，，并判断断该项目目的可行行性。项目可以以被接受受。§2.2投资方案案的经济济评价第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/29534-1中的净现现金流量量序列，，计算其其动态投投资回收收期，ic=10%，§2.2投资方案案的经济济评价第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/29544-1中的净现金流流量序列，计计算其动态投投资回收期，，ic=10%，此方案静态投投资回收期为为7.56年，而动态投投资回收期为为10年，容易推断断一般投资项项目的动态投投资回收期大大于静态投资资回收期。§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2955四设备投资资的经济评价价方法＊2.动态经济评价价法b.净现值(NPV)法如果将项目整整个寿命期内内的净现金流流量全部贴现现、累加，结结果将如何？？在项目整个动动态投资回收收期之外，如如果项目以后后年份还有净净收益，那么么，多余出来来的（投资回回收之外多余余的）部分是是什么？多余出来的部部分是现值累累加的合计、、是现金流入入现值与现金金流出现值相相抵之后的净净值-----净现值NPV§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2956四设备投资资的经济评价价方法＊2.动态经济评价价法b.净现值(NPV)法净现值是反映映设备投资后后，在整个建建设和投产年年限内获利能能力的动态指指标。它把各各年度发生的的净现金流量量（现金流入入与现金流出出之差），按按一定的折现现率或基准收收益率折现到到基准年的所所有现值之总总和。通常取取设备投资开开始执行的年年份为基准年年，即§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测CI现金流入（（盈利）；；CO现金流出（（支出）；；（CI－CO）i第i年的净现金金流量；αi第i年的折现系系数；n设备开始投投资至使用用期末的年年限总和。。2022/12/2957四设备投投资的经济济评价方法法＊2.动态经济评评价法b.净现值(NPV)法NPV可通过现金金流量表的的现值计算算求得。当当NPV＞0时，表明企企业除取得得按折现率率得到的投投资收益外外，还得到到一笔等于于NPV的现值收益益。当NPV＝0时，则投资资收益率与与折现率相相等。当NPV<0时，表明企企业的投资资收益率低低于折现率率，但并非非说投资无无利可图。。所以在多多方案评比比中，可选择NPV的数值较大大者为优选选方案。§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/29582.动态经济评评价法b.净现值(NPV)法净现值是指指按一定的的折现率将将方案计算算期内各时时点的净现现金流量折折现到计算算期初的现现值累加之之和。净现现值值指指标标的的实实质质：：是是看看方方案案的的现现金金流流的的收收益益水水平平是是否否能能够够达达到到基基准准收收益益率率的的要要求求，，即即NPV是否否大大于于零零？？§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/29592.动态态经经济济评评价价法法b.净现现值值(NPV)法净现现值值是是指指按按一一定定的的折折现现率率将将方方案案计计算算期期内内各各时时点点的的净净现现金金流流量量折折现现到到计计算算期期初初的的现现值值累累加加之之和和。。若工工程程项项目目只只有有初初始始投投资资K0，以以后后各各年年均均获获得得相相等等的的净净收收益益NB等额额系系列列复复利利现现值值系系数数§2.2投资资方方案案的的经经济济评评价价第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/29602.动态经济评价价法b.净现值(NPV)法公式法和表格格法某项目的各年年现金流量如如表4-2所示，试用净净现值指标判判断项目的经经济性(i0＝10％)。§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/29612.动态经济评价价法b.净现值(NPV)法公式法和表格格法某项目的各年年现金流量如如表4-2所示，试用净净现值指标判判断项目的经经济性(i0＝10％)。§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/29622.动态经济评价价法b.净现值(NPV)法累计净现金流流量曲线∑(CI-CO)t累计折现值曲曲线∑(CI-CO)t(1+i0)-t§2.2投资方案的经经济评价第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2963四设备投资资的经济评价价方法＊2.动态经济评价价法c.净现值比率(NPVR)法为了考评效益益的相对大小小，设净现值值与总投资现现值之比称为为净现值比率率，即单位投投资现值的净净现值，并把把它记为NPVR表示单单位投投资现现值所所取得得的净净现值值额，，也就就是单单位投投资现现值所所获取取的超超额净净效益益。只有在在NPVR>=0时方案案可取取，当当两个个方案案做评评价时时，选选取NPVR较大的的方案案§2.2投资方方案的的经济济评价价第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/29642.动态经经济评评价法法c.净现值值比率率(NPVR)法§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2965四设备投投资的经济济评价方法法＊2.动态经济评评价法d.费用效益分分析(CBA)法考虑整个寿寿命周期的的投入产出出，即以寿寿命周期费费用为投入入的度量，，并以这个个时期的产产品总量作作为它的效效益和产出出的度量。。以此得出出设备的寿寿命周期费费用效益的的概念绝对费用效效益＝产品品效益－寿寿命周期费费用相对费用效效益＝绝对对费用效益益／寿命周周期费用费用效益分分析，是对对设备方案案进行技术术经济分析析中的一个个十分重要要的综合指指标。§2.2投资方案的的经济评价价第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2966关于使用期期的几个概概念一台设备能能够使用多多少年？使使用多少年年最理想？？自然寿命（（使用寿命命）技术寿命经济寿命（（最佳更新新期）合理使用期期（收益期期）§2.3设备合理使使用期的估估算第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2967关于使用期期的几个概概念自然寿命或或使用寿命命：自投入使用用起，设备备因物质形形态的磨损损而丧失功功能所经历历的时间。。技术寿命：：自投入之日日起，因别别的某种具具有相同功功能的新设设备出现而而被淘汰所所经历的时时间。§2.3设备合理使使用期的估估算第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2968关于使用期期的几个概概念经济寿命或或最佳更新新期：从价值观点点出发，设设备从投入入使用到它它的经济效效益低于新新设备的经经济效益所所经历的时时间。设备的合理理使用期或或收益期：：是使用某种种设备尚能能获利的时时间。设备管理工工作者最关关心的是设设备的合理理使用期。。§2.3设备合理使使用期的估估算第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2969本节主要要讲授内内容:关于使用用期的几几个概念念一设备备最佳使使用年限限的估算算设备低劣劣化程度度估算法法成本模型型法由设备费费用方程程确定最最佳使用用年限法法二目标标利润和和设备合合理使用用期三迭代代法在现现代设备备管理计计算中的的应用（（了解））§2.3设备合理理使用期期的估算算第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2970一设备备最佳使使用年限限的估算算＊思路：设设备每年年使用费费最少或或者在某某个时间间内单位位时间的的使用成成本最低低，则这这个时间间即为最最佳使用用年限。。1.设备低劣劣化程度度估算法法（设备备每年使使用费最最少）2.成本模型型法（单单位时间间的使用用成本最最低）3.由设备费用方方程确定最佳佳使用年限法法§2.3设备合理使用用期的估算第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2971一设备最佳佳使用年限的的估算＊1.设备低劣化程程度估算法设备低劣化:有形磨损+无形磨损，使使用费和维修修费逐年增加加。设K0为设备原值，，△E为设备低劣化化数值，设备备使用费用可可近似地认为为随时间变化化而线性增长长。在第T年时，设备的的低劣化数值值为△ET，在T年期内，平均均低劣化数值值为△ET／2，由此得到每每年的平均设设备费为§2.3设备合理使用用期的估算第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2972一设设备备最最佳佳使使用用年年限限的的估估算算＊＊1.设备备低低劣劣化化程程度度估估算算法法T是每每年年使使用用费费和和维维修修费费最最少少的的使使用用年年限限。。上上式式表表明明：：设设备备原原值值越越大大最最佳佳使使用用期期应应越越长长；；低低劣劣化化数数值值越越大大使使用用期期应应越越短短注：：设设备备规规划划人人员员从从本本企企业业或或类类似似的的企企业业中中获获得得过过去去的的经经验验和和统统汁汁资资料料，，作作出出低低劣劣化化数数据据△△E，并并在在估估算算中中不不计计设设备备的的残残值值。。§2.3设备备合合理理使使用用期期的的估估算算第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2973一设设备最最佳使使用年年限的的估算算＊2.成本模模型法法从设备备在t时间内内的总总成本本C，求单单位时时间内内成本本的最最小值值，将将其对对应的的使用用时间间取为为最佳佳使用用年限限。总成本本的数数学模模型B(t)：设备备在时时间t时的残残值；；W(t)：使用用及维维修费费用单位时时间内内的成成本c为§2.3设备合合理使使用期期的估估算第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2974一设设备最最佳使使用年年限的的估算算＊2.成本模模型法法令dc/dt=0§2.3设备合合理使使用期期的估估算第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测若d2c/dt2＞0，则上上式有有极小小值解解，即即可求求出最最佳使使用年年限t2022/12/2975一设设备最最佳使使用年年限的的估算算＊3.由设备备费用用方程程确定定最佳佳使用用年限限法（（了解解内容容）在计算算设备备最佳佳使用用年限限时，，如果果手头头缺乏乏设备备低劣劣化的的数据据资料料，或或者当当某种种工作作可有有两种种设备备方案案供选选择时时，可可从长长期使使用某某设备备、每每隔几几年更更新一一次，，使设设备总总费用用最少少的角角度出出发，，来计计算最最佳使使用年年限n。§2.3设备合合理使使用期期的估估算第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/29763.由设备备费用用方程程确定定最佳佳使用用年限限法§2.3设备合合理使使用期期的估估算第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/29773.由设备费费用方程程确定最最佳使用用年限法法§2.3设备合理理使用期期的估算算第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2978二目标利润润和设备合理理使用期§2.3设备合理使用用期的估算第二章设备备的经济规划划与投资预测测设备的使用应应该和利润情情况联系起来来，设备的合合理使用期就就是他生产的的产品还能获获利的时间界界限。问题：由目标标利润来计算算合理使用期期？2022/12/2979二目标利利润和设备备合理使用用期§2.3设备备合合理理使使用用期期的的估估算算第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测总成成本本C2022/12/2980二目标标利润和和设备合合理使用用期＊§2.3设备合理理使用期期的估算算第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测其中，Q为设备生生产率。。2022/12/2981二目标标利润和和设备合合理使用用期＊§2.3设备合理理使用期期的估算算第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测考虑了利利润、税税率、产产品售价价、生产产率、折折旧等因因素建立立起来的的一个综综合公式式。在进行设设备规划划时，企企业决策策者可从从设备投投资的目目标利润润L开始，收收集关于于产品的的销售行行情、政政府的税税率、折折旧政策策等信息息和设备备预期要要达到的的生产率率，估算算出保证证能获利利润的合合理使用用年限。。2022/12/2982三迭迭代法法在现现代设设备管管理计计算中中的应应用（（略））§2.3设备合合理使使用期期的估估算第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2983本节主主要讲讲授内内容:一预预测的的必要要性二数数值的的加权权计算算三盈盈亏平平衡分分析四敏敏感性性分析析五风风险的的概率率分析析§2.4设备投投资预预测第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2984一预预测的的必要要性设备规规划的的因素素是变变化的的，何何时变变？变变化幅幅度多多大？？规划划过程程充满满不确确定因因素。。特别要要注意意的不不确定定因素素：产品的的销售售量及及售价价；设设备购购置费费的变变化；；因调调整企企业目目标利利润而而改变变设备备的寿寿命周周期；；可变变成本本的增增减幅幅度；；不变变成本本的调调整幅幅度等等。投资预测测：对各种主主要的不不确定因因素的波波动进行行分析，，判明这这些波动动对设备备投资的的经济后后果有多多大影响响。当不确定定因素的的影响大大到不可可承受时时，设备备方案是是不可取取的！§2.4设备投资资预测第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2985二数值值的加权权计算什么是加加权？举例说明明，下面面是一个个同学的的某一科科的考试试成绩：：平时测验验80，期中中90，期末末95学校规定定的科目目成绩的的计算方方式是：：平时测验验占20%；期中中成绩占占30%；期末末成绩占占50%；加权平均值=80*20%+90*30%+95*50%=90.5算数平均值=(80+90+95)/3=88.3加权平均数是是广泛运用在在经济领域的的一个指标§2.4设备投资预测测第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2986二数数值的的加权权计算算什么是是加权权？举例：：零售一一种商商品2.5元卖了了10件3元卖了了5件4元卖了了15件问问此商商品的的加权权平均均单价价是多多少？？（（2.5X10+3X5+4X15）/（10+5+15）=100/30=3.3元这里2.5、3、4分别就就是权权数值值，““加权权”就就是考考虑到到不同同变量量在总总体中中的比比例份份额§2.4设备投投资预预测第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2987二数数值的的加权权计算算什么是是加权权？在数学学上，，为了了显示示若干干量数数在总总量中中所具具有的的重要要程度度，分分别给给予不不同的的比例例系数数，这这就是是加权权。权数？？统计学学认为为，在在统计计中计计算平平均数数等指指标时时，对对各个个变量量值具具有权权衡轻轻重作作用的的数值值就称称为权权数。。§2.4设备投投资预预测第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2988二数数值的的加权权计算算不确定定因素素的波波动范范围可可以采采用一定的的数值值表示示，统计计学上上来说说具有有一定定的规规律。。不确定定性因因素的的估计计：它最可可能是是多少少？最最大是是多少少？最最小是是多少少？或或者对对一件件事最最乐观观的估估计怎怎样？？最悲悲观的的估计计又怎怎样？？§2.4设备投投资预预测第二章章设设备的的经济济规划划与投投资预预测2022/12/2989二数数值值的的加加权权计计算算＊＊按统统计计分分布布，，对对上上述述习习惯惯的的估估计计方方法法是是将将数数值值进进行行综综合合加加权权处处理理。。设设r为数数值值加加权权计计算算的的平平均均结结果果，，则则§2.4设备备投投资资预预测测第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/2990二数数值值的的加加权权计计算算＊＊§2.4设备备投投资资预预测测第二二章章设设备备的的经经济济规规划划与与投投资资预预测测2022/12/2991三盈亏亏平衡分分析各种不确确定因素素（如投投资、成成本、销销售量、、产品价价格、项项目寿命命期等））的变化化会影响响投资方方案的经经济效果果，当这这些因素素的变化化达到某某一临界界值时，，就会影影响方案案的取舍舍。盈亏亏平衡分分析的目目的就是是找出这这种临界界值，即即盈亏平平衡点(BEP)，判断投投资方案案对不确确定因素素变化的的承受能能力，为为决策提提供依据据。盈亏平衡衡点越低低，说明明项目盈盈利的可可能性越越大，亏亏损的可可能性越越小，因因而项目目有较大大的抗经经营风险险能力。。§2.4设备投资资预测第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2992三盈亏亏平衡分分析盈亏平衡衡分析又又称保本点分分析或本本量利分分析法，是根据据产品的的业务量量（产量量或销量量）、成成本、利利润之间间的相互互制约关关系的综综合分析析，用来来预测利利润，控控制成本本，判断断经营状状况的一一种数学学分析方方法。盈亏平衡衡点（亦亦称保本本点、盈盈亏分离离点），，它是指企企业经营营处于不不赢不亏亏状态所所须达到到的业务务量（产产量或销销售量）），是投投资或经经营中一一个很重重要的数数量界限限。§2.4设备投资资预测第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2993三盈亏亏平衡分分析分类：按采用的的分析方方法的不不同分为为：图解法和和方程式式法；按分析要要素间的的函数关关系不同同分为：：线性和非非线性盈盈亏平衡衡分析；；按分析的的产品品品种数目目多少，，可以分为为单一产产品和多多产品盈盈亏平衡衡分析；；按是否考考虑货币币的时间间价值分分为：静态和动动态的盈盈亏平衡衡分析。。§2.4设备投资资预测第二章设设备的的经济规规划与投投资预测测2022/12/2994三盈亏亏平衡分分析基本原理理：假设一项项设备投投资方案案实施后后，其产产品的产产量等于于销售量量（不存存在滞销销）；销销售收入入（售价价）和总总成本（（支出））均为产产量的函函数；在在盈亏平平衡点上上总收入入等于总总支出。。则可以建立立盈亏平衡衡分析方程程（见下下页）§2.4设备投资预预测第二章设设备的经济济规划与投投资预测2022/12/2995三盈亏平平衡分析设X产品的生产产量或销量量；w产品单价；；V单位产品的的可变成本本；B不变成本：：§2.4设备投资预预测第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2996三盈亏平衡衡分析实例：§2.4设备投资预测测第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2997四敏感性分分析不确定因素的的波动会造成成其它因素的的变化。如产品的售价价、成本、产产量的变化，，将导致利润润的变化；利利润的变化又又影响设备投投资的收益率率、回收期等等因素。那么哪个因素素对项目投资资影响大呢？？会对项目投资资产生重大的的影响呢？§2.4设备投资预测测第二章设备备的经济规划划与投资预测测2022/12/2998四敏感性分分析敏感性分析：：是指从众多不不确定性因素素中找出对投投资项目经济济效益指标有有重要影响的的敏感性因素素，并分析、、测算其对项项目经济效益益指标的影响响程度和敏感感性程度，进进而判断项目目承受风险能能力的一种不不确定性分