某咨询创业中南控股新能源产业研究报告课件

新能源产业研究报告新能源犹如一颗璀璨的明珠，照亮了人类的绿色未来，从此，人与自然的关系开始越来越和谐、友好，人类的可持续发展与千秋大业有了坚实的保障。在新能源领域找到切入点，选择合适的机会进入，为中南控股持续稳定发展作好铺垫。中南控股集团二OO八年五月此报告仅供客户内部使用。未经和君创业的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。新能源产业研究报告中南控股集团二OO八年五月此报告仅供客摘要产业价值：中国新能源产业宏观环境对企业发展较为有利，但相关政策还滞后于产业的发展，还需要进一步的补充完善，使其更具有可操作性，与此同时，中外制造企业和投资公司大举进攻中国新能源产业，在宏观环境和投资大力拉动下，中国新能源产业实现超常规发展，由于中国新能源产业仍处于生命周期的成长期，有巨大的发展潜力，具有很大产业价值！产业增长动力：中国新能源产业经过近30年发展获得了长足发展。十一五后，中国新能源产业进入了快速发展轨道；中国新能源产业的历史变迁驱动因素主要是政策法规支持、技术突破所带来生产成本下降、常规能源特别是石油价格高企、中国可持续发展要求等因素。产业机会：太阳能领域的投资机会主要有三个方面：其一、太阳能住宅开发领域；其二、太阳能应用领域；风能领域的投资机会主要是风电设备零部件生产、风电场的承包领域。生物质能领域目前在生物柴油和燃料乙醇领域比较成熟，对于其他产品领域主要采取观望的态度。中南进入新能源产业的策略建议：优先投资太阳能、通过国外技术引进，从零部件进入风能产业、选择合适时机进入生物质能领域。将太阳能与建筑结合起来，开发太阳能住宅项目；通过引进技术直接进入风电设备零部件领域；进入风电场工程承包，通过收购兼并风电企业，进入风电设备制造；关注生物质能新技术动态和政策动态，选择合适时机进入生物质能领域。摘要产业价值：2前言:新能源产业概念的界定及本报告研究的意义1、概念界定：新能源又称非传统能源。是指传统能源之外的各种能源形式。指刚开始开发利用或正在积极研究、有待推广的能源，如太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等。太阳能光伏生物质能地热能水能海洋能氢能核能太阳能风能新能源太阳热能波浪能海浪能海水温差海水盐度差潮汐能前言:新能源产业概念的界定及本报告研究的意义1、概念界定3前言:新能源产业概念的界定及本研究报告的意义2、研究的意义：（1）同国外相比，我国现行能源系统更加不具备可持续发展特点

能源枯竭的威胁可能来的更早。能源供需缺口将越来越大。过度依赖煤炭，环境影响更加严重。煤废料的处理仍是问题。（2）我国特殊国情的要求农村小康建设的必然途径。安排剩余劳动力的需要。维护生态建设成果、改善农村生活环境。（3）能源供应安全的考虑

石油短缺，对外依存度加大。太阳能风能属于本地资源，通过一定的工艺技术，不仅可转换为电力，还可以直接、间接地转换为液体燃料，乙醇燃料、生物柴油和氢燃料，为各种移动设备提供能源。（4）缩小与国外的差距，在未来发展中占据有利位置的需要

我国目前所面临的形势是：在落后于别人的太阳能风能技术及市场上，欧美等西方国家仍旧在加速发展，这有可能使得他们继续领先。太阳能风能技术不同于一般技术，科技成分含量较高，其产业发展需要较长时间的技术开发和市场积累。千里之行，始于足下。应未雨绸缪，做好准备。

2.1中国大力支持新能源产业的必要性分析：前言:新能源产业概念的界定及本研究报告的意义2、研究的意4前言:新能源产业概念的界定及本研究报告的意义（1）巨大的潜在市场

中国人口众多，资源相对不足，能源供应不能充分满足国民经济发展的需要；随着经济的进一步发展和全面小康建设的推进，必将对能源供应提出新的要求。同时，我国又是一个农业大国，80%的人口生活在农村，每年要消耗6亿多吨标准煤的能量，其中一半的能源是靠作物秸秆和砍伐树林获得，这使得生态环境变坏，荒漠化加剧。（2）雄厚的资源基础

我国10m高度层的风能总储量为32亿KW，实际可开发为2.53亿KW，加上近海（1-15m水深）风力资源，共计可装机容量达10亿KW；生物质能资源也十分丰富，秸秆等农业废弃物资源量每年约有3.0亿吨标准煤，薪柴资源为1.3亿吨标准煤，加上城市有机垃圾等，资源总量近7亿吨标准煤。（3）产业发展初具规模目前中国主要的几个新能源产业如风能、太阳能和生物质能产业均已经形成了一定的规模，在国内、国际市场上都产生了一定的影响。（4）技术开发取得新进展中国新能源产业的技术开发近几年来取得了很大的进展，特别是与风能、太阳能和生物质能等相关的技术获得了较大的突破。（5）中南掌舵人的高瞻远瞩和敏锐的市场触角中南控股的领导人能够高瞻远瞩、居安思危，在夯实主业的基础上，大力进军朝阳行业，为公司的可持续发展作好铺垫。（6）中南具有一定资金实力中南控股具有较为雄厚的资金基础，是其进入新产业的最基本保障。2.2中南控股进入新能源的可行性分析：前言:新能源产业概念的界定及本研究报告的意义（1）巨大的51.1报告内容:产业投资价值核心观点汇总第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观环境分析市场容量分析产业投资价值观点汇总进入门槛分析第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议行业利润水平分析增长动力分析1.1报告内容:产业投资价值核心观点汇总第一章：中国新能源61.1报告内容:产业投资价值核心观点汇总（把原来第二部分内容加进去）中国新能源产业的宏观环境对企业发展非常有利中外制造企业和投资公司大举进攻中国新能源产业中国新能源产业的进入门槛较高，特别是对技术和资金要求很高中国新能源产业利润水平较高，但所受的限制作用较强中国新能源产业市场空间巨大，在较长一段时间内保持快速增长中国新能源产业受到强大的驱动作用1.1报告内容:产业投资价值核心观点汇总（把原来第二部分内7分析产业整体投资价值，从行业所处的宏观、中观和微观环境出发，全方位对行业投资价值进行分析评价，从而使得投资者或投资机构可以全面把握行业投资价值的状况，进而做出合理的投资决策。宏观环境中观产业微观企业主要从宏观层面进行PEST分析。包括产业投资现状分析；市场容量及市场预测；生命周期、进入门槛等。主要对目前正在运行的企业的盈利能力进行分析，进一步从现实的角度来支撑新能源产业的投资价值。1.1报告内容:产业投资价值研究的逻辑思路分析产业整体投资价值，从行业所处的宏观、中观和微观环境出发，81.2报告内容:宏观环境分析（PEST分析）第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观环境分析市场容量分析产业投资价值观点汇总进入门槛分析第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议行业利润水平分析增长动力分析1.2报告内容:宏观环境分析（PEST分析）第一章：中国91、2005年，中国发改委公布了《中国可再生能源中长期发展规划方案》；2、2006年制定了《中华人民共和国可再生能源促进法》、《可再生能源发展“十一五”规划》以及《中国光伏发展报告》；3、特别是《中国能源发展报告（2008）》，着眼于资源环境约束，紧扣节能减排、可持续发展的主题，努力构建一套科学合理的能源资源利用体系，在一定意义上，为中国能源乃至整个人类的可持续发展指明了道路。4、政策还存在不少亟待完善的地方，如太阳能热利用产业政策亟须完善，小型太阳能电站项目还没有统一上网政策；5、缺乏完善的实施细则和配套政策。扶持政策的不完善将影响国内对于太阳能电池的需求，国内市场迟迟不能启动导致的内需缺失将成为中国太阳能用硅材料市场发展的隐忧。在生物柴油领域，相对于欧美通过投资补贴，税收优惠等手段促进生物柴油产业的迅猛发展，我国相关领域尚缺乏通过税收、投资补贴等政策。政策环境1、中国宏观经济长期持续保持快速的增长趋势；2、随着经济高速增长，巨大的需求压力加剧了能源资源的捉襟见肘；我国能源消费主要依赖于进口的状况也使能源供应面临瓶颈；3、新能源项目一般来说，投资额大,融资渠道少,企业要在资金获取上付出高成本；4、人民币升值将对进口比重高、外债规模大、或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业是长期利好；对新能源产业的发展间接有利。经济现状中国新能源产业宏观的政策环境对企业的发展非常有利中国的宏观经济状况对对于新能源产业的发展也有很大的促进作用，但也存在资本市场不完善、融资渠道少对新能源发展具有很大制约作用的因素。中国新能源产业的宏观政策和经济环境总体上对企业发展较为有利，新能源政策滞后于市场的现象仍然比较明显1、2005年，中国发改委公布了《中国可再生能源中长期发展规10中国新能源产业的社会环境非常有利，技术环境总体上对企业发展比较有利

，但技术水平整体较低核心技术依赖国外，大大制约了产业发展农村小康建设的需要。近13亿人中约80%居住在农村，每年消耗6亿多吨标煤的能量，另外我国还有700万户无电人口，无法用常规电网延伸解决用电问题。安排剩余劳动力的需要。如丹麦的风力发电制造业，1999年风机制造、维护、安装和咨询服务，即为丹麦提供了1.2万至1.5万个工作机会；它的风机零部件的供应遍及全球，同时还创造了约6,000个工作机会。维护生态建设成果、改善农村生活环境。社会环境中国在新能源方面的技术水平不断地提高；国家大力支持和强调新能源设备的国产化比例；因为自主技术不成熟,我们要在设备购买上付出高成本;太阳能风能技术及市场上落后于欧美等西方国家，欧美仍旧在加速发展，这有可能使得他们继续领先。太阳能风能技术不同于一般技术，科技成分含量较高，其产业发展需要较长时间的技术开发和市场积累。技术环境中国宏观的社会环境对企业的发展非常有利，人们对新能源的认识进一步加深；中国的技术环境进一步成熟，设备的国产化比例进一步提升，产品的生产成本进一步降低。中国新能源产业的社会环境非常有利，技术环境总体上对企业发展比111.3报告内容:市场容量分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观环境分析市场容量分析产业投资价值观点汇总进入门槛分析第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议行业利润水平分析增长动力分析1.3报告内容:市场容量分析第一章：中国新能源产业的投资价122007年，国家发改委公布《可再生能源中长期发展规划》要逐步改善我国能源结构，力争到2010年可再生能源消费量达到能源消费总量的10％左右，到2020年达到15％左右。未来几年，国家将投资约2万亿元。目前，可再生能源规模只有8%，发展空间巨大。资料来源：可再生能源中长期发展规划细分领域2006年实际2010年目标2020年目标风电（GW）2.6530生物质能发电（GW）25.530并网光伏发电（百万立方米）0.080.32太阳能热水器（百万立方米）100150300生物质汽油和气化（亿立方米/年）801904402007年，国家发改委公布《可再生能源中长期发展规划》要逐步13在中国政策的大力拉动下，中国新能源市场增长强劲由于政策拉动，新能源产业特别是风电和太阳能制造业发展迅速。2006年1月1日《可再生能源法》的实施，标志着我国可再生能源发展进入了一个新的历史阶段，各类可再生能源增长迅速。1986-2006年中国风电装机增长状况1986-2006年中国太阳能光伏组件生产应用状况在中国政策的大力拉动下，中国新能源市场增长强劲由于政策拉动，141.4报告内容:行业利润水平分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观环境分析市场容量分析产业投资价值观点汇总进入门槛分析第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议行业利润水平分析增长动力分析1.4报告内容:行业利润水平分析第一章：中国新能源产业的15中国新能源企业的平均盈利能力较低，陷入只赚眼球不赚钱的尴尬境地中国光伏行业平均利润率超过20%中国光伏企业产品90%原料来自海外，90%的市场也在海外。上游多晶硅环节近几年利润率很高，2010年后将会回落，多晶硅市场将由目前的卖方市场转为买方市场，下游厂家的利润空间有一定上升。太阳能热水器赢利水平较高，在行业平均利润率以上。利润追随产品需求的强弱变化，受季节性变化影响较大。

太阳能产业2010年以前，我国大型风电机组制造行业将呈现供不应求的局面，行业厂商有望继续保持相对较高的利润水平。2010年以后，由于国内竞争对手逐步成熟，以及国际竞争对手加大进入中国市场的力度，行业竞争将会越来越激烈，因此行业利润的增长速度将会放缓，行业利润水平也会逐渐趋于平均化。但随着风电制造技术不断发展，成本也会有所下降、风电设备行业竞争集中度重新恢复高位，那些技术成熟、经营模式灵活、综合实力强的制造商仍能保持较合理的利润水平。国内风电整机龙头企业，规模化生产之后30%左右的毛利率，国际大厂，以Vestas为例，其毛利率已经从2005年的2.34%提高到了2007年三季度的15.39%。风能产业生物质能替代车用油品发展的瓶颈在于，中国耕地面积有限，原料来源受限。目前相关的上市公司有G丰原，G北大荒，G甘化，华润生化，华冠科技，目前国内相关上市公司的盈利能力和综合利用水平较低，实现盈利需要国家的补贴。生物质能产业2007年中报显示，新能源板块上市公司盈利状况同样不容乐观。如航天机电2007年上半年太阳能电池产品营业收入24634.54万元，同比下降3.59％，营业成本24052.47万元，同比上升3.30％，产品毛利率由去年同期的8.87％下降为2.36％。新华光更是出现了上市以来的首次亏损。新能源行业陷入了只赚眼球不赚钱的尴尬境地。

中国新能源企业的平均盈利能力较低，陷入只赚眼球不赚钱的尴尬境161.5报告内容:新能源产业进入门槛分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观环境分析市场容量分析产业投资价值观点汇总进入门槛分析第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议行业利润水平分析增长动力分析1.5报告内容:新能源产业进入门槛分析第一章：中国新能源171.5.1主要新能源企业投入商业化程度分析:其中水电商业化程度最高，风能和太阳能近几年发展最快分类投入商业运行的程度商业化程度评价水能水力发电：产业化程度高，非常成熟，毛利率高，盈利稳定★★★★★风能风力发电：规模不断增长，设备成本高，靠补贴电价，仅能维持盈亏平衡★★★太阳能规模不断增长，设备成本高，靠补贴电价，仅能维持盈亏平衡★★★垃圾发电处于商业投入建设期，因产业链很不成熟，配套跟不上，盈利较差且不稳定★★沼气未投入商业运行，项目建设由国家及地方财政补贴。应用在农村，自给自用，规模小★★污水回用具有一定规模，很大程度上依靠地方财政支持★★地热能利用拥有地热资源的地区已较多开发，多依靠政府补贴★★海洋能利用我国尚处于试验阶段★秸杆刚开始开发，2004年首个秸秆发电厂在河北建立★★生物燃油大多数地区处于研制期，2005年底鄂尔多斯生物燃油项目刚通过立项审批★★热泵少部分地区正在小规模推广★★1.5.1主要新能源企业投入商业化程度分析:其中水电商业化181.5.1新能源产业生命周期分析:根据目前中国新能源产业普遍处于成长期以下，产业化程度较低萌芽期1980-2000年成长期2000-2050年成熟期2050年后衰退期100年以后QT海洋能、秸杆、垃圾发电、热泵、污水回用、沼气地热能利用、小型水电、风能、太阳能、生物质能水电产业已在2007年以前就进入了比较完善的成熟期。但针对中南集团的实际情况，本文中对于水电和核电这些需要巨额投资的产业，只是一笔带过。大中型水电1.5.1新能源产业生命周期分析:根据目前中国新能源产业普19类型发电成本（元/KWH）设备造价（元/KW）火电0.25-0.35000水电0.36000-7000太阳能3.455000-60000风能0.6约8000生物质能1.2石油1.4核能0.5-0.6约100001.5.2新能源产业成本分析:主要新能源细分产业的发电成本比较可以看出太阳能成本最高，约是传统能源的11倍；风能的成本较低大约是传统能源的2倍美元/兆瓦时太阳能光伏石油生物质能风能煤炭传统水能核能500150100200300250350类型发电成本（元/KWH）设备造价火电0.25-0.3500201.5.3新能源各细分产业优缺点分析：太阳能的主要障碍是成本高、风能的主要障碍是地域局限性强；生物质能的主要障碍是原料限制。资料来源：中金公司研究部可再生能源来源优点缺点太阳能太阳光清洁、卫生、安全、资源充足、应用广泛成本高、发电成本每度3.4元风能自然风用之不竭、成本低、基本无污染涡轮噪音大、成本较高、受地域限制氢能稀土热值高：每千克氢燃烧后的热量，约为汽油的3倍，酒精的3.9倍，焦碳的4.5倍；环保：燃烧的产物是水，是世界上最干净的能源；资源丰富地热能地热用之不竭，没有污染受地域限制燃料甲醇煤炭燃料甲醇比燃料乙醇价格更低，技术更可靠，资源更丰富成本低，每度电成本3美分燃料乙醇玉米、薯类等燃料乙醇相对原油燃油具有经济性，技术可靠使用玉米作为原料不符合国家粮食安全战略核能核燃料清洁能源；搬运储存比较容易；核燃料资源丰富存在一定不安全因素；成本比水电、煤电高1.5.3新能源各细分产业优缺点分析：太阳能的主要障碍是成21根据目前中国细分产业中，不同产业在生命周期中所处的位置以及中南控股公司现状，筛选出适合中南控股公司进入的细分领域，选取风能、太阳能和生物质能三个细分领域，特别对风能和太阳能领域进行详细深入分析对新能源细分产业的层层筛选模型将选取的细分领域的关键成功要素与中南控股的核心能力进行比较，中南有一定的机械制造基础和资金基础，但不具备大规模投入的能力。风能太阳能水能生物质海洋能地热能风能太阳能生物质能核能地热能风能太阳能风机零部件风电场太阳能电站生命周期分析产业吸引力分析关键成功要素产业价值链分析将处于成长期的细分产业筛选出来。将处于产业竞争环境中的蓝海领域筛选出来。将处于蓝海领域的细分产业在产业链条上寻找可以进入的环节。核能氢能风机零部件太阳能应用风电场运营太阳能电站太阳能应用风投收购兼并工程承包太阳能屋顶根据目前中国细分产业中，不同产业在生命周期中所处的位置以及中221.6报告内容:新能源产业增长动力分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观环境分析市场容量分析产业投资价值观点汇总进入门槛分析第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议行业利润水平分析增长动力分析1.6报告内容:新能源产业增长动力分析第一章：中国新能源231.6报告内容:新能源产业增长动力核心观点中国的新能源产业经过近30年的发展获得了长足的进展；1992年后，世界太阳能迎来了快速发展的阶段，十一五后中国太阳能进入了快速发展的轨道；中国新能源产业的历史变迁驱动因素主要是政策法规支持、技术进步所带来的生产成本的下降、常规能源特别是石油价格高企、中国可持续发展的需要等因素。风力发电的历史是从八十年代开始发展经历了前期的散户、偏远地区的发展阶段到现代化的并网发电的过程；1.6报告内容:新能源产业增长动力核心观点中国的新能源产241.6.1中国新能源产业历史分析：经过建国50多年，特别是最近30多年来的发展，在技术水平、应用规模和产业建设上，均取得了长足进展，在国民经济建设中发挥了重要作用。开始进入快速发展阶段1949年1978年90年代2006年引起国家和大众的关注但处于比较原始阶段发展速度较慢改革开放，政策搞活，一些民营企业开始进入新能源产业2050国家政策大力支持，新能源产业开始突飞猛进地向前发展十七大，重申新能源发展的重要意义，进一步加大最新能源政策扶持力度，大力发展新能源将成为重要的可替代能源中国新能源产业发展历史:目前在中国的新能源产业中最主要的产业是太阳能和风能，以下将以太阳能和风能发展历史变迁来诠释新能源的增长驱动因素。1.6.1中国新能源产业历史分析：经过建国50多年，特别是25太阳能产业的历史变迁分析太阳能研究工作取得一些重大进展，如，1955年，以色列泰伯等在第一次国际太阳热科学会议上提出选择性涂层的基础理论。全球兴起了开发利用太阳能的热潮。这一时期，太阳能开发利用工作处于前所未有大发展时期，研究领域不断扩大，研究工作日益深入，取得一批较大成果。世界上许多国家相继大幅度削减太阳能研究经费，石油价格大幅降低，太阳能价格居高不下，核能的发展也对太阳的发展有一定的抑制作用。太阳能的研究工作停滞不前，太阳能利用技术处于成长阶段，尚不成熟，并且投资大，效果不理想，难以与常规能源竞争，得不到重视。(1965-1973年）

成长期（二次停滞期）（1973-1980年）

热潮期大力发展期（1980-1992年）

（1945-1965年）恢复期回落期1992年－至今全球可持续发展的需要。这次会议之后，世界各国加强了清洁能源技术的开发，1992年“世界环境与发展大会”之后，世界各国加强了清洁能源技术的开发，将利用太阳能与环境保护结合在一起，使太阳能利用工作走出低谷，逐渐得到加强。太阳能研究工作由于二战而处于低潮时期，研究人员大大减少。（1920-1945年）停滞期(1900-1920年)人类利用太阳能已有3000多年的历史。将太阳能作为一种能源和动力加以利用，只有300多年的历史。20世纪的100年间，太阳能科技发展历史大体可分为七个阶段。研究的重点是太阳能动力装置，采用多样化的聚光方式，装置最大输出功率达73.64kW，造价很高。1.6.1太阳能产业历史分析：人类利用太阳能已有3000多年的历史。将太阳能作为一种能源和动力加以利用，只有300多年的历史。太阳能产业的历史变迁分析太阳能研究工作取得一些重大进展，如，26（20—45）（45—65）（65—73）（73—80）（80-92）（92-现在）

技术不成熟，投资大，难以与常规能源竞争政府不关注传统能源减少的压力促进二战后太阳能研究的热潮设备体积大成本很高世界能源危机极大地刺激各国政府高度重视太阳能等新能源的研究开发工作停滞期回落期热潮期恢复期世界石油价格大幅回落；太阳产品价格居高不下；核电的发展等因素二次回落期全球性的环境污染和生态破坏，实现全球经济可持续发展的需要大力发展期1.6.1太阳能产业历史分析：在1992年之前，太阳能的发展都处于发展初期阶段，技术不成熟，产品成本较高，政府的支持力度很低，整个行业发展很不稳定，1992年后，世界太阳能迎来了快速发展的阶段，特别是十一五以后中国太阳能进入了快速发展的轨道。（20—45）（45—65）（65—7327各地群众在五十年代末期兴起的农具技术革新热潮中，为了摆脱原始的劳动方式和改善生活条件而研制了许多类型的风力机。主要用于发电或提水。研究单位与生产企业合作，从自行设计到仿制国外机组，研制成功几种离网型风力发电机组和风力提水机组，为以后我国风力机械的研制工作积累了丰富的经验风电设备产业发展历史1978年，国家科委在国家重点科技攻关项目中投入150万元，专门用于风力发电机组和风力提水机组的开发和研制。研制的产品有30多种，其中有10多种通过了技术鉴定，投入了批量生产和应用。国家计委科技司在国家“七五”科技攻关计划中继续支持风力机械的研制和开发，同时，内蒙古、甘肃、青海、宁夏、新疆等省、自治区也在推广应用环节及时制定了扶持政策。1960～1977年现代风力机械起步阶段

1993-2001年科研攻关和示范应用阶段调整、巩固、走向稳定发展的阶段1984～1989年1949～1959年老式风车应用阶段技术成熟和实用推广阶段1990年－今九十年代以后，我国离网型风力发电机组的销售出现了波动。政府对离网型风力发电机组减少了补贴额，再加上国内的原材料价格上涨，风力发电机组售价提高，使机组在一段时期销售量有所下滑。经过波动、调整、巩固，1993年后我国离网型风力机生产、应用已经走上了稳定和健康发展的道路。1.6.1风能产业历史分析：世界风能的发展是随着风电设备的发展而发展的，风能主要包括风力设备和风力发电两个关键的环节。可以说风能利用的历史就是风电设备发展的历史，主要分为五个重要的发展阶段。各地群众在五十年代末期兴起的农具技术革新热潮中，为了摆脱原始281.6.1中国风电的发展历程：与西方先进国家相比，我国大型风电机组研制起步较晚国际双边援助；机组来自国外乘风计划、国家攻关计划、“863”计划、国债项目：掌握了750KW以上的风机核心技术，能够规模化生产试点和示范政府支持引进和开发众多本土企业进入行业外商纷纷在国内设厂在《可再生能源法》鼓舞下，众多本土企业能通过引进MW级风电机组进入行业由于规避国产化率要求和降低成本的需求，国际厂商纷纷的国内设厂金风、沈阳、运达华锐、东汽等Vestas、GEwind、Gmasesa1996年2004年2006年1.6.1中国风电的发展历程：与西方先进国家相比，我国大型291.6.1中国生物质能产业的发展历程：（“八五”期间）（“九五”期间）（“十五”期间）（“十一五”期间）（2010-2020）（2050年）

在政策支持下，进入试产期“九五”期间进入中间试验阶段开始了利用纤维素废弃物制取乙醇燃料技术的探索与研究在政策支持下进入小规模生产期萌芽期试产期小批量生产期创业期技术的进一步成熟，成本的进一步降低成长期全球性的环境污染和生态破坏，实现全球经济可持续发展的需要成熟期1.6.1中国生物质能产业的发展历程：（“八五”期间）（301.6.2中国新能源产业增长动力分析：我国人均能源占有量与世界平均水平比处于较低水平，随着我国人均收入和消费水平提高，将面临更大能源缺口，在传统能源日益枯竭情况下，必将给新能源发展提供更大发展空间我国人均能源的占有量占世界平均水平比例1.6.2中国新能源产业增长动力分析：我国人均能源占有量与311.6.2中国新能源产业增长动力分析：2003年以来，在国际油价持续攀升的情况下，我国对于新能源的发展更加重视，给新能源的发展提供了更大的政策支持。2003年以来国际油价持续攀升1.6.2中国新能源产业增长动力分析：2003年以来，在国32国有大型能源投资公司高调介入四类投资主体纷纷增加对可再生能源产业的投资国内外民营资本开始进入风险投资和民间资本开始携手介入可再生能源投资市场，国内的中金，国外的摩根、美林、摩根斯坦利、高盛、汇丰都已进入。到2007年底，大约有15家可再生能源公司（或一些大公司的可再生能源部门）分别在纽约、伦敦、香港、新加坡和国内等主要股票交易所上市，总市值超过了300亿美元。目前太阳能产业基本上由民营资本所控制，包括内资民营（如华睿、协鑫）以及外资民营（如瑞丰、港灯、中电、安翠能源等）。中央大型国有能源投资企业（包括国家电网公司、五大发电公司、三大石油集团、神华集团、长江电力）以及一些省级能源投资公司（如河北建投、北京能源、粤电、中广核等）纷纷进入可再生能源市场。由于《可再生能源法》的实施，初步消除了可再生能源投资的风险，各类投资主体纷纷增加了对可再生能源产业的投入。国内三大动力集团——上海电气、东方汽轮机和哈尔滨电气等大型装备集团开始介入可再生能源制造业。一些航天、航空、机车、输变电装备制造企业开始进入可再生能源市场；国际上主要的制造企业或企业集团也开始进入我国的可再生能源市场，主要有苏司兰、维斯塔斯、歌美飒、通用电气、BP等。国际国内风险投资积极介入国内外大型装备制造业开始进入1.6.2中国新能源产业驱动力分析：四类投资主体纷纷增加对中国可再生能源产业的投资国有大型能源投资公司高调介入四类投资主体国内外民营资本开始进33第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势风电产业细分机会分析核心观点2.1报告内容:太阳能产业细分机会分析核心观点第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁342.1报告内容:风电产业分析核心观点汇总中国风电产业政策对企业发展较为有利，但仍有不少需要进一步完善地方世界风电市场空间巨大，中国风电市场处于快速上升期风电产业机会与威胁并存，选择合适切入点是成功的关键四股力量将在我国未来风电机组制造业中占据主导地位中国风电产业上、中、下游均有投资机会，但新进入者风险较大选择合适的时机进入风电场工程承包领域风电产业主要通过引进国外先进技术从零部件领域切入，条件成熟进入整机制造领域通过收购兼并成熟企业进入风电产业，风投风电核心零部件技术2.1报告内容:风电产业分析核心观点汇总中国风电产业政35第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势风电产业细分机会分析核心观点2.2报告内容:太阳能产业政策环境分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁36产业政策政策内容及作用实施国家直接政策国产化要求要求国产化率必须在国内风电场所安装机组中达到一定比例，以吸引风电厂商将生产基地转向该地区，或在当地采购风电机组零部件西班牙、加拿大、中国、巴西关税优惠鼓励进口风机零部件而不是进口风机整机系统，为当地的生产企业和总装企业营造更好的市场空间。澳大利亚、印度、中国税收激励优惠的税收政策将激励更多的当地企业进入风电行业，降低企业的营业税或所得税也能增加当地企业的国际竞争力。加拿大、西班牙出口援助支持由风机制造商所在国家为购买风机的国家提供的为企业提供的低息贷款，或是一揽子援助计划。丹麦、德国检测和认证体系建立符合国际标准要求的国家级检测和认证体系，有助于客户建立对风机产品的购买与使用信心。丹麦、德国、美国、印度研究开发和示范工程为风机技术基础研究持续投入资金，支持示范工程和商业化项目，推动风机在当地的发展。所有国家间接政策固定电价给予风电一个长期的、能保证一定盈利空间的固定电价，从而为风电投资商以及风电制造企业营造一个长期稳定的市场，鼓励他们对风机生产和技术改进长期投资。德国、西班牙、丹麦、美国强制市场配额规定电力公司所提供的可再生能源电量必须占有总电量一定比例。美国、英国、澳大利亚、日本政府招标与特许权政府部门直接与风电开发商签订长期购电协议，以减轻在不稳定政策环境下风电企业的经营风险。英国、印度、日本、中国、巴西2.2风电产业政策：目前世界各国纷纷在政策方面大力支持风电产业的发展，中国风电产业的政策环境良好，但与世界风电强国相比仍有一定差距产业政策政策内容及作用实施国家直国产化要求要求国产化率必须在372.2

风电产业政策：近几年来，中国风电产业政策处于不断完善的状态中时间政策文件主要涉及风电内容2005.7《关于风电建设管理有关要求的通知》风电设备国产化率要达到70%以上，不满足设备国产化率要求的风电场不允许建设，进口设备要按章纳税。2006.1《可再生能源法》允许多种投资主体进入可再生能源领域，并且要求电网公司全额收购新能源发电量，从法律上为以风电为代表的新能源快速发展提供了政策上的支持。2006.1《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》电价分摊：风能发电价格实行政府指导价即通过招标确定的中标价格，可再生能源发电项目上网电价高于当地燃煤机组标杆上网电价的部分等费用按其销售电量占全国的比例，分摊全国可再生能源电价附加的差额，在全国范围内进行统一调配。2006.2《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》确定了十六个领域作为主要任务，要求实现关键领域的重大突破，其中包括大功率风力发电机等新型能源装备及大型清洁高效发电装备。2005年后，中国政府相继出台了一系列的风电政策，相关政策还处在不断的完善与细化中。2.2风电产业政策：近几年来，中国风电产业政策处于不断完382.2风电产业政策：中国风电产业政策环境近几年来处于不断完善状态中2005年后，中国政府相继出台了一系列风电政策，相关政策还处在不断完善之中。时间政策文件主要涉及风电内容2006.6《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》确定了十六个领域作为主要任务，要求实现关键领域的重大突破，其中包括大功率风力发电机等新型能源装备及大型清洁高效发电装备。2006.11《促进风电产业发展实施意见》确定“十一五”期末，完成5000万千瓦的风能资源详细测量、评价和建设规划：建立国家风电风电设备标准、检测认证体系和用于整机及关键零部件试验测试的公共技术平台。2007.8《可再生能源中长期发展规划》到2010年全国风电总装机容量达到500万千瓦（已提前三年实现）：到2020年全国风电总装机容量达到3000万千瓦，集中连片开发具备规模化开发条件的广东、福建、江苏、山东、河北、内蒙古、辽宁和吉林等地区，建成若干个总装机容量200万千瓦以上的风电大省，建成新疆达坂城、甘肃玉门、苏沪沿海、内蒙古辉腾锡勒、河北张北和吉林白城等6个百万千瓦级大型风电基地，并建成100万千瓦海上风电。2.2风电产业政策：中国风电产业政策环境近几年来处于不断完392.2中国风电特许权招标政策演变：2003年以来我国的风电特许权招标政策进行了四次演变，不断地补充、修改和完善1、特许权招标的最小规模是10万KW2、府以单一固定电价方式承担项目并网发电等效满负荷运行3万h之内的上网电价（即中标电价）；3、效满负荷运行3万h之后执行届时当地发电市场平均电价。承诺上网电价最低和设备本地化率最高为中标人。综合评价分数最高者为中标人，其中上网电价权重为40%；每个投标人必须而且只能采用投标书中所确定的制造商生产的风机，不得再进行设备招标的另选制造商；风电机组单机容量不得小于750kw；对风电机组70%的国产化率各零部件的比例作了调整，不仅考虑成本而且考虑其重要性，例如降低塔架比例，将不属于机组范围的升压变和风场内电缆等排除在外等等；上网电价权重由2050年风电特许权项目招标的40%下降到30%。2003年特许权示范项目所确定基本原则2003-2004年评价原则2005年评价原则2006年风电特许权招标所作出的改变2.2中国风电特许权招标政策演变：2003年以来我国的风电402.2风电政策：我国风电上网电价机制演变过程：年份形成阶段电价机制内容举例1990-1998年完全竞争由于风电设备是采用国外援助资金购买，上网电价很低，收入仅够维持风电场运行。达坂城风电场，上网电价与煤电基本持平。1998-2003年审批电价上网电价由各地价格主管部门批准，报中央政府备案，各地风电价格差异较大。浙江包括苍山风电场上网电价高达1.2元/KWh。2003-2005年招标和审批电价并存国家采取特许权招标电价机制组织大型风电场建设，而在省区级项目审批范围内的项目仍采用审批电价的方式。江苏如东一期风电场，上网电价为0.403元/KWh。2006年至今招标加核准电价《可再生能源法》生效及可再生能源电价政策出台，上网电价实行政府指导价并由国家发改委统一确定电价标准。吉林通榆风电场，上网电价为0.509元/KWh。2.2风电政策：我国风电上网电价机制演变过程：年份形成阶段412.3报告内容:风电产业市场容量分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势风电产业细分机会分析核心观点2.3报告内容:风电产业市场容量分析第一章：中国新能源产42资料来源：天相投顾2.3.1风电市场分析:2006年世界风电市场中，德国、西班牙和美国位居前三甲，中国与西方发达国家特别是德国、西班牙和美国仍存在将近10倍差距2006年全球主要国家风电装机容量单位：万千瓦资料来源：天相投顾2.3.1风电市场分析:2006年世界风432.3.2中国风电市场近几年呈现爆发式增长近年来中国风电市场呈强劲增长之势，2004年、2005年和2006年风电装机容量增长率分别为34.7%、65.8%和105.6%。与2005年累计装机126.6万kW相比，2006年累计装机容量增长率高达105%，风电市场呈爆发式增长1995-2006年中国风电装机容量增长情况60502007资料来源：全球风能理事会2.3.2中国风电市场近几年呈现爆发式增长近年来中国风电市44资料来源：CWEA，银河证券研究所2.3.3风电市场预测:据有关权威机构预测中国的风电机组在2009年之前均表现出供不应求的状态资料来源：CWEA，银河证券研究所2.3.3风电市场预测:452.4报告内容:风电产业集中度分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势风电产业细分机会分析核心观点2.4报告内容:风电产业集中度分析第一章：中国新能源产业462.4风电产业的集中度分析：中国风电设备前四强占据国产风机设备市场份额的70-80%，前10名几乎占了全部的市场份额，产业集中度很高。随着国内新进入厂商(内资、外资)的陆续量产，风电整机设备领域的竞争将日趋激烈，预计2008年以后销售利润率下滑。2007年国产(民族品牌)风机设备市场份额中，会有70-80%左右属于前四强(新疆金风、华锐、东方汽轮机厂等)；大多数国内厂家的份额不超过1-2%。风电企业排名风电企业在手合同所占份额1新疆金风150万千瓦80%2华锐3东方汽轮机厂60万千瓦4浙江运达25-30万千瓦大多数小企业3-5万千瓦1-2%2.4风电产业的集中度分析：中国风电设备前四强占据国产风机472.5报告内容:风电产业进入壁垒分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势风电产业细分机会分析核心观点2.5报告内容:风电产业进入壁垒分析第一章：中国新能源产48测风选址开发商零部件供应商系统（整机）集成商风场建设风场运营独立用户国家、南方电网离网并网①②③④⑤⑥④①测风选址，寻找合适的风场并转让获取收益；②配套生产叶片、电机、齿轮箱、轴承等领部件，为上游供应商；③设计开发与组装整机，订单生产，销售模式为大客户（电力集团）、特许权直销；④提供风电场的设计方案与建设施工，获取咨询与工程承包收益；⑤股权收购后，由电力集团运营管理风电场发电，获取电力上网收益；⑥风电并网后，收取电力运营费用。资料来源：天相投顾2.5.1风电产业链分析:在风能产业链中，风机零部件制造、风机制造及风电场的运营三大环节都有投资机会测风选址开发商零部件供应商系统（整机）集成商风场风场运营独立492.5.1风电产业链分析:在风能产业链中,风机零部件制造、风机制造及风电场的运营三大环节都有投资机会上游产业原材料及配件主体产业风力发电机组制造下游产业风力发电业相关产品钢材、钢、玻璃纤维、碳纤维等复合材料；叶片、轮毂、主轴、齿轮箱、偏航系统、连轴器、塔架、控制系统、电线电缆相关厂商相关主体国内厂商、合资厂商、外国独资厂商、设计研究机构发电企业、电力投资企业、当地政府、公共事业部门、发改委2.5.1风电产业链分析:在风能产业链中,风机零部件制造、50资料来源：天相投顾2.5.1风电产业链分析:在风能产业链中,风机零部件制造、风机制造及风电场的运营三大环节都有投资机会1、在风机零部件环节,国家政策要求风电设备国产化率要达到70%以上,不满足要求的风电场不允许建设。2、国内的风机目前仍以低单机容量风机为主,相关零部件制造技术的突破相对比较容易。3、作为风机核心部件的轴承、叶片及齿轮箱因为具有相对高的技术壁垒,占整机造价比重大而受益最大。4、鑫茂科技（000836）、天马股份（002122）、天奇股份（002009)、中材科技拥有相关技术工艺。风机零部件制造风机制造风电场运营在风机整机组装领域：1、国外风机商占据了70%的份额,但这并不意味着国内厂商完全没有机会。2、由于制造成本的优势以及国家政策支持,有专家认为,国内出现1至3家具有竞争力的风机厂商还是非常可能的,除去最具竞争力的金风科技外,上市公司中,目前有积极动作的是华仪电气和湘电股份。1、过去几年中,由于税收及财政补贴政策不持续、风电上网配套落后及风电场开发无序,大多数风电场处于微利或亏损的状态。2、未来,随着风机单位千瓦的造价因技术进步及风机整机的供求格局而呈下降趋势,世界风能协会预计,全球范围内的风机单位千瓦成本将由目前的950美元下降至2010年的650美元,2020年将进一步下降至500美元。资料来源：天相投顾2.5.1风电产业链分析:在风能产业链中512.5.1风电产业链分析:目前我国风电设备的核心零部件中，除了电机之外，其他核心部件多依赖进口，新进入企业只有在非核心部件领域寻找突破口产业链瓶颈突破与期待叶片齿轮箱轴承电机国内企业目前主要生产兆瓦级以下，市场主流产品兆瓦级叶片仍处于试制阶段，还不能满足国内市场的需求天津东汽总投资5亿余元，达成后产能为1.5兆瓦及600套/年、2.5MW级100套/年、5MW级/年；天奇股份07、08年产能规划至100套、200套。目前，国内几大齿轮箱厂的产品多为兆瓦级以下，兆瓦级以上多依赖进口。兆瓦级以上仍处于实验阶段，主要依赖瑞典SKF及德国FAG供应。南齿厂：07年开发了1.25兆瓦、1.5兆瓦级规划扩产至1300套。洛轴已具备1.5兆瓦级量产能力并研制出2MW级瓦轴将建成2000套/年的变桨轴承。兆瓦级国内企业基本能满足。湘电具有自主知识产权的2MW直驱永磁电机已下线，规划08、09年产能160、300台/年。2.5.1风电产业链分析:目前我国风电设备的核心零部件中，521、下游风力发电企业利润低；在风电特许权招标中，投标商的实际投标价格是各企业根据自身的发展策略制订的，中标价格又是政府决策者综合考虑各种因素后的选择。现在实际结果是低价中标，还要以此作为核定电价的依据，造成风电运营利润低、持续发展能力不强，不利于形成对风电设备的稳定要求。但随着未来风电政策的进一步完善，基于中南在工程承包方面的资源能力基础，建议中南进入下游风电场的工程承包环节。2、本土风机制造业实力在壮大，多家电力设备制造商意图进入风电制造领域；受到风机制造业的快速发展和未来良好成长前景的吸引，多家企业通过引进国外技术的方式进入风电制造业，风机对稳定性能的要求非常高，在短时间内对新进入风电制造业的厂商的盈利前景难以预期。对比国外近几年来风电设备制造业的并购潮，预计在经过激烈的竞争之后市场上留下的是几家实力雄厚的公司。3、上游零部件制造逐步完善。风机的主要零部件包括叶片、发电机、齿轮箱、控制系统和金属部件等，在这其中，叶片和控制系统技术含量高。叶片占风机成本高，技术含量也较大。目前国内保定惠腾公司占有大部分国内市场份额，此外Vesta、LM等叶片厂商已经在天津和新疆建厂，发电机和齿轮箱技术难度一般，国内多家的电机厂可以制造。在MW级以上风机中，我国多数厂商需要进口控制系统，金属部件方面，随着风机容量的增大，对大型轴承的要求越来越高，技术难度增大；而塔架、机轮等部件的技术难度较低，塔架一般在风电场当地生产。2.5.1中国风电产业链投资机会分析：上游零部件制造逐步完善，零部件领域需求缺口较大；下游产业由于低价特许权招标导致风力发电企业利润低1、下游风力发电企业利润低；2.5.1中国风电产业链投资机53资料来源：银河证券研究所行业先行者风电场投资商传统设备制造商外国风机制造商中国风电机组制造业以金风科技、浙江运达和沈阳华创等为代表，他们凭着对行业发展的敏锐触觉，很早就意识到风机制造领域的机会，抢先介入这个市场，完成了最初的技术积累，形成完整的供应链，在客户中初步树立自己的品牌，具备先发优势。行业先行者以东汽、花锐、哈电和上电为代表，看到风电市场中的机会和在企业转型的压力下，众多传统设备制造商强势介入风机整机制造业，这主要包括原大型风机部件制造企业、国内主要大型电站设备制造企业和航空航天设备制造企业。传统设备制造商强势介入在投资风电项目中，风电企业注意到风机制造中的巨大机会，也纷纷通过向上游延伸介入风机制造业，这些风机企业具有先天的贴近市场优势，先拥有市场，然后才组织制造。风电场投资商向上游产业链延伸外国风电制造商由于中国风电巨大的市场，受制于风机设备国产化率的规定，国际主要的风电设备制造商纷纷在国内独资或合资建厂，国际风机厂进入国内，一方面带来了先进的风机制造技术，另一方面为未来国内风机制造培养了人才。2006年以前，国外制造商在我国风机市场占据优势地位，特别是Vestas、Gamesa、GEWind占据前三位，分别占国内总装机量的18.73%18.63%和10.74%。2.5.2风电产业竞争格局分析:四股力量将在我国未来风电机组制造业中占据主导地位资料来源：银河证券研究所行业先行者风电场传统设备外国风机中国54资料来源：银河证券研究所根据《国家发展改革委员会关于风电建设管理有关要求的通知》：风电设备国产化率要达到70%以上，不满足设备国产化率要求的风电厂不允许建设，因此风电机组整机制造能否达到风电设备国产化率要求是外国制造商进入该行业的主要障碍之一风力发电机组制造属于资金密集型高科技制造行业，前期投入较大；风力发电机组制造行业规模经济效益明显，必须达到一定规模后才能产生效益，小型企业在这个行业中生存比较困难，这要求企业应具备较强的资金实力以抵御风险。技术壁垒对缺乏技术积累的新进入者有较大障碍，大型风电机组设计制造十分复杂，涉及多个前沿学科知识，需要生产企业具备丰富的实践经验，拥有属于行业专有的技术诀窍，对缺乏技术积累的新进入者有较大障碍。风电行业属于新兴行业，发展很快，国内风电行业普遍缺乏有丰富实践经验的技术和管理人才，进入本行业面临着人才缺乏的障碍。国外风机的大量进入被政策限制资金门槛高技术门槛高专业人才缺乏历史业绩和品牌形象大型风电机组属于电力系统的基础设备，常年野外运行，环境恶劣，运行风险较大，要求可靠使用寿命在20年以上，因此业主在选择设备制造商时十分谨慎，看重供应商的历史业绩。从设计到正式批量生产的周期较长，一般要经过3-5年。2.5.3风电产业进入门槛分析:我国本土的风机制造商风电机组制造进入门槛很高，主要表现在资金门槛、技术门槛和专业人才缺乏等方面对新进入企业的限制作用资料来源：银河证券研究所根据《国家发展改革委员会关于风电建设552.6报告内容:风电产业细分机会分析核心观点第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势风电产业细分机会分析核心观点2.6报告内容:风电产业细分机会分析核心观点第一章：中国562.6.1风电市场发展趋势：根据有关权威预测2020年我国风电装机容量将达到3000万千瓦。我国风电装机容量远景规划（单位：万千瓦）2.6.1风电市场发展趋势：根据有关权威预测2020年我国57全球供需平衡分析全球装机需求持续快速增长，短期供不应中国风电装机加速增长2006年，中国累计装机总量达2604MW，2004年至2006年每年新增装机容量增速均超过100%。根据中国能源发展规划，2006年至2020年，平均每年装机约1900MW，投资约152亿元，实际将远远超过这个数值。行业竞争加剧随着大批企业介入风机制造领域，国外风机制造商纷纷进入国内设厂，MW级风电机组的研制生产竞争加速。外资厂商在2006年新增装机中占55.10%的份额，近年来纷纷在国内设厂；内资厂商中金风科技占内资新增装机80%市场份额，华锐、东汽等大型国企背景企业依托集团雄厚实力迅速崛起；部分零部件厂商将进入整机制造业。中国风电设备制造业将进入战国时代国内风机制造业面临良好发展机遇在各类新能源中，风力发电是技术相对成熟、最具大规模商业开发条件、成本相对较低的一种，受到国家的高度重视。国内风机制造业背靠国内巨大的市场，依托国内廉价的人工成本和雄厚的制造基础，面临良好的发展机遇，必将在国内国际两个市场大有作为。国内政策环境趋好目前，中国风机制造业面临较好的政策环境，目前对行业比较有利的政策包括国产化率要求、风电全额上网、电价分摊和财税扶持等，为本土风机厂商的壮大和风力发电行业的全面成长提供了保障。

2.6.2风电产业的发展趋势：全球风电产业在2010年内供不应求，中国风电产业加速增长，国内政策环境趋好，但由于行业竞争加剧，行业的进入门槛较高。对于新进入者来说面临很大的风险。全球供需全球装机需求持续快速增长，短期供不应中国风电装机2058第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒（从产业链的各个环节切入，分析每个环节的进入壁垒）第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势太阳能产业细分机会分析核心观点3.1报告内容:太阳能产业分析核心观点汇总第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒593.1报告内容:太阳能产业分析核心观点汇总中国太阳能产业宏观环境对企业发展比较有利，但相关政策需要进一步完善上游产品近几年供不应求，利润率很高，2010年后将出现产能过剩，价格开始回落产业细分机会主要体现在小型太阳能电站建设和太阳能与建筑结合方面下游生产厂家受到两头挤压，利润空间不断地降低，太阳能电站的建设方兴未艾全球光伏产业快速发展，未来将呈现螺旋式上升趋势，中国光伏产业增长强劲新进入企业还可以考虑通过收购兼并进入太阳能产业。新进入企业可以考虑太阳能应用领域，包括太阳能电源、太阳能充电器等。3.1报告内容:太阳能产业分析核心观点汇总中国太阳能产业60第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势太阳能产业细分机会分析核心观点3.2报告内容:太阳能产业环境分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析政策环境市场容量进入壁613.2太阳能产业政策环境：全世界各主要国家大力支持太阳能发展国家目标政策产业政策内容德国总体目标到2010年新能源发电量比例达到12.5%的目标已于2007年实现，计划2020年将比例提高至25-30%具体政策激励政策——根据设备规模与类型的不同，实施0.38-0.49欧元/千瓦时的固定电价补贴；•电价补贴以5%-6.5%的速度递减；•20年上网电价合同保证期。西班牙总体目标计划于2010年新能源消费占到总能源消费的12.1%，可再生能源发电占到总发电量的30.3%，目前为欧洲第二大市场具体政策激励政策——根据设备规模的不同，实施0.23-0.44欧元/千瓦时的固定电价补贴•无递减率，但是25年之后永久定为原补贴的80%•25年上网电价合同保证期意大利总体目标计划到2010年可再生能源发电占到总发电量的22%。存在大量水力/地热资源。具体政策激励政策——根据设备规模与类型的不同，实施0.36-0.49欧元/千瓦时的固定价格电价补贴。•无上限。20年上网电价合同保证期•2009年起，电价补贴以2%的速度递减法国总体目标主要通过鼓励核能发电企业从而降低碳排放具体政策激励政策——根据设备规模与类型的不同，实施0.30-0.55欧元/千瓦时的固定电价补贴•无递减率，但是会根据通胀调整•20年上网电价合同保证期美国总体目标主要侧重于限额贸易排放具体政策激励政策——安装太阳能的地产享受30%的税收减免•加利福尼亚州提供30亿美元以上资金来鼓励太阳能的使用中国总体目标计划到2010年，再生能源发电量占到10%，到2020年占到15%（高于2005年的7.5%）具体政策激励政策——不包含在激励计划中•到2020年，太阳能发电的总投资将达到人民币1,300亿元(175亿美元)3.2太阳能产业政策环境：全世界各主要国家大力支持太阳能发62第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒（从产业链的各个环节切入，分析每个环节的进入壁垒）第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势太阳能产业细分机会分析核心观点3.3报告内容:太阳能产业市场容量分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒633.3.1世界太阳能光伏市场容量分析：近十几年来，世界各国都将光伏发电作为发展的重点，光伏产业发展迅速。最近十年太阳能电池及组件生产的年平均增长率达到33%，最近五年的年均增长率达到43%。资料来源：天相投顾3.3.1世界太阳能光伏市场容量分析：近十几年来，世界各国643.3.2中国太阳能光伏市场容量分析：2002年，国家计委启动“西部省区无电乡通电计划”，大大刺激了中国光伏产业，中国光伏产业取得快速增长过去十年中国国内市场太阳能电池的年装机量和累计装机量单位：kWp3.3.2中国太阳能光伏市场容量分析：2002年，国家计委653.3.3太阳能光伏市场预测：随着世界光伏市场需求持续高速增长以及中国《中国可再生能源法》的颁布实施，中国的光伏制造和光伏应用都将呈现快速增长态势。年份组件价格（元/Wp)组件产量（MW）组件产值（亿元）年度并网安装份额（%)累计安装容量（MW）2006年38300114131402007年38400140212102008年38500160232902009年38700196253902010年38800200305902006-2010年中国光伏产业主要数据预测数据来源：新材料在线，2006年04月3.3.3太阳能光伏市场预测：随着世界光伏市场需求持续高速663.3.3

中国太阳能光伏企业盈利能力预测：下游光伏企业由于受到两头打压，毛利将持续走低国内光伏企业毛利率预测价格下降原因分析2005Q42006Q12006H2006Q32006A2007E2008E国内硅料均价（美元/公斤）90.00110.00150.00150.00160.00200.00250.00硅片环节毛利率%12.6614.4115.2215.3815.1310.187.70电池片环节毛利率%19.3419.6316.0216.2913.857.876.30组件环节毛利率8.450.821.001.241.241.081.00综合毛利率40.4534.8632.2432.9130.2319.1313.36多晶硅价格上涨导致毛利下降；电池片、组件价格走低；硅片、电池片、组件产能扩张迅速；国内企业开工率不足两头受压，硅料落实是短期内面临的最大问题

3.3.3中国太阳能光伏企业盈利能力预测：下游光伏企业由于67第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒（从产业链的各个环节切入，分析每个环节的进入壁垒）第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势太阳能产业细分机会分析核心观点3.4报告内容:太阳能产业集中度分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒683.4太阳能产业集中度分析：太阳能行业进入壁垒不高，产业集中度不高，大部分企业难以跨越5亿、10亿销售额的门槛，前20位企业的产值相加估计不会超过80亿元，在2007年320亿的行业产值中，中小企业的贡献仍不可磨灭，并且今后相当一段时间仍会如此。太阳能行业行业目前整体上还很不规范，小企业、杂牌军太多，也缺乏统一的国家标准。不过，在中、高端产品线上，品牌集中度则相对较高。专业生产太阳能的前20强企业将会重新排列。外无参照、内无借鉴的太阳能产业还是一个很不成熟的产业，太阳能产品也是一个半成品，企业在发展过程中往往会遇到一些“坎”。从太阳能大企业的发展来分析，从初期到产值增长到5000万是第一个“坎”，需要经过3年左右的时间；从5000万到1亿是第二个“坎”，需要经过2年左右的时间；从1亿到5亿是第三个“坎”，需要经过3年左右的时间；从5亿到10亿是第四个“坎”，需要经过4年左右的时间。目前，太阳能企业产值过10亿的仅仅有1家。但是最近几年，太阳能行业的大牌企业不断增加，到2007年底，产值过亿元的企业已经达到17家，太阳雨、桑乐、力诺、华扬等企业，成长速度非常快，轨迹非常引人注目，当到了上述所说的“坎”时，步伐明显加快了，特别是太阳雨，用了不到7年时间其产值就直逼行业老大，创造了太阳能行业发展的奇迹。3.4太阳能产业集中度分析：太阳能行业进入壁垒不高，产业集69第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒第二章：中国风电产业的细分机会分析第三章：中国太阳能产业细分机会分析第四章：中国生物质能产业细分机会分析第五章：中南进入新能源产业的策略建议集中度发展趋势太阳能产业细分机会分析核心观点3.5报告内容:太阳能产业进入壁垒分析第一章：中国新能源产业的投资价值分析宏观政策市场容量进入壁垒70由于我国的太阳能光伏产业链两头向外包括上游的硅料、硅片和下游的太阳能光伏电池主要以来于国外进口。3.5.1光伏产业链分析：太阳能光伏产业链主要包括硅料、硅片、电池片、电池组件、系统工程几个主要环节由于我国的太阳能光伏产业链两头向外包括上游的硅料、硅片和下游71硅矿冶金硅（工业硅）高纯多晶硅/SOG硅单晶硅棒/多晶硅锭单晶硅电池多晶硅电池光伏组件光伏方阵光伏发电系统3.3.1光伏产业链分析：光伏产业链的上游硅料被欧美日厂商垄断。硅矿冶金硅高纯多晶硅单晶硅棒/单晶硅电池光伏组件光伏方阵光伏723.3.2光伏产业竞争格局分析：世界光伏产业供应链呈现金字塔分布，上游厂家处于垄断市场，往下游厂家逐渐增多。3.3.2光伏产业竞争格局分析：世界