《基于近五年数据的美的集团财务风险分析（论文）9400字》

绪论1.1研究背景经济全球化时代的来临，促使我国企业参与到国际贸易中的机会不断增加，为企业的发展带来了新的机遇，但是另一方面，市场经济竞争日益激烈，企业的发展也将面临不小的挑战。内外部条件的不确定性导致企业的财务管理出现困难，严重者会发生财务风险问题，给企业的经营带来较大的损失。在这样的背景下，越来越多的企业已经逐渐意识到，要想在竞争激烈的时代中博得一席之地，首要任务就是较好去对企业的财务风险进行控制。如何通过科学的方法去判定市场状况，有效识别企业的财务风险，并且及时采取措施进行控制，是企业所要思考的问题。因为外部环境的复杂性以及内部管理不科学，在经济逐渐全球化的背景下，企业在面对良好的市场机遇的同时，也面临着许多的风险。对任何企业来说，是不存在真正意义上的理想化环境与理性无私的人，所以不可避免的出现企业财务行为结果偏离的情况，因此财务风险也是必然存在的。企业只有及时有效地防范与控制财务风险才不至于陷入经营的困境。1.2研究意义（1）现实意义有利于集团长期、稳定、健康发展；更有利于管理者加强企业内部控制和改善经营管理。本文通过对美的集团的分析，可以知道集团可能存的财务风险，因此可以得出一个适合该企业的的财务风险防范系统，让资产的运转能够良性循环，使得企业能够长期健康发展。（2）理论意义风险管理在企业日常经营活动中一直是企业战略制定的重要参考因素，只有有效去识别企业的财务风险，才能够进行科学化的发展战略制定，不断提升自身经营能力，体现企业的市场价值。本文以美的集团的财务风险问题为研究对象，通过对其财务风险进行分析，指出其中的不足，并且得出解决措施，希望能够通过本文的研究，为我国各类公司提供一些财务风险防范意识参考，助推企业不断成长。2财务风险的相关理论概述2.1财务风险的概念从财务管理角度分析，风险主要是指无法达到预期报酬的可能性，或由于各种无法控制和无法预料的因素作用，使预期和实际的收益不一致而导致经济损失的可能性。企业财务方面结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者的预期收益下降的风险，称之为财务风险。财务风险是客观存在的现实，不可能完全消除，作为管理者只能采取各种各样措施来防范与降低、化解风险。2.2财务风险的特征（1）客观性：企业要从事各种各样的经济活动，风险相伴而生，不管领导者是否承认，财务风险都是客观存在着，即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。企业管理者应当充分了解风险形成及发展的条件，化解风险、有效降低风险事故的发生、减少风险导致损失。（2）不确定性：对于特定企业，风险的发生是偶然的，具有不确定性。由于影响企业收益的各种因素总是在不断变化，事前难以把财务风险的大小准确计量。企业管理者尽管知道某项活动或许会发生损失，这种损失发生的概率为多少，是不确定的。（3）可度量性：虽然企业管理者无法完全消除财务风险，但是在从事经济活动前，根据以往类似事件的统计资料，可以预先知道所有可能出现的结果与每种结果出现可能性的大小；通过科学的方法进行概率测定，可以对财务风险进行度量。（4）与收益或损失相联系性：额外的风险收益与额外的风险损失都可能会发生。风险与收益是成正比例关系，高风险的项目，其收益也相应较高。投资债券风险小，可收到稳定收益且不高；购买股票风险大，但可能收益也高。2.3财务风险的重要性（1）有利于为企业创造一个相对安全稳定的生产经营环境企业对财务风险不重视、防范意识差、高负债将给企业带来严重的财务危机，因此只有加强财务风险防范,建立相应管理机制,才能为企业创造安全的生存环境。（2）有利于企业全面、经济和有效防范风险企业进入市场,如若对市场风险认识不足,无法把握市场变化,必然使财务风险加大。例如,片面追求盈利性强的产品,而不考虑市场变化,往往造成该产品前期畅销,后期产品积压、资金过分沉淀,使资金周转困难,财务风险上升。（3）有利于稳定企业财务活动,作为一个高效运转的企业,只有加速资金周转,缩短资金沉淀时间，才能防范资金沉淀过程中的不良财务风险,从而有利于保证资金的安全、完整和获利能力。3美的有限公司财务风险现状分析本文依据美的集团股份有限公司(以下简称美的集团股份有限公司)的财务报告，对其财务状况进行分析，可以了解其财务风险情况，并据此提出相关对策以提高企业的经营管理水平。3.1偿债能力指标分析偿债能力是指企业偿债对到期债务的保证程度或承受能力，企业是否有偿还债务能力与支付现金的能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业经营能力和财务状况的重要标志。根据表3.1、表3.2提供的数据对美的集团股份有限公司进行的分析。表3.1：美的集团股份有限公司偿债能力财务比率表项目2018年2019年2020年2021年2022年流动比率1.931.771.481.261.21速动比例1.201.351.281.040.98权益乘数1.591.592.003.083.44现金比率59.87%55.38%72.23%54.08%50.00%产权比例58.57%58.82%99.92%196.79%224.74%资产负债率36.94%37.03%49.98%67.58%70.95%表3.2：美的集团股份有限公司偿债能力指标对比项目美的公司沪深300行业流动比率1.212.862.63速动比例0.982.322.12权益乘数3.443.542.21（1）短期偿债能力分析流动比率。从表3.1可以看出，2022年流动比率为1.21，说明美的集团股份有限公司有1元的负债就有1.21元的流动资产做保障，但低于合理的流动比率2；2021、2020、2019、2018年流动比率分别为1.26、1.48、1.77、1.93。通过对比五年的数据，可发现美的集团股份有限公司流动比率有较大幅度的下降；由表2可知，美的集团股份有限公司流动比率与同行业的2.63及沪深300的2.86相比相对较低，这说明美的集团股份有限公司短期偿债能力已出现了财务风险，值得企业关注。速动比率。由表3.1可知，2022年速动比率为0.98，说明美的集团股份有限公司有1元的负债就有0.98元的速动资产做保障，略低于合理的速动比率1。通过对比2019—2022年的数据，可发现美的集团股份有限公司速动比率也有所下降，但除2022年外其他年份均高于合理水平1。由表3.2可知，美的集团股份有限公司速动比率与同行业及沪深300相比较低，这说明美的集团股份有限公司短期偿债能力虽然不如同行业(沪深300企业)，存在着一定的财务风险，但也算是在合理范畴之内。现金比率。由表3.1可知，2018—2022年现金比率均高于50．00％，远远大于一般公认的20％，说明美的集团股份有限公司有足够的现金资产做保障，偿还短期债务。但也说明美的集团股份有限公司有闲置资金的可能。综上所述，从流动比率分析，说明美的集团股份有限公司短期偿债能力已有一定的财务风险，但综合速动比率和现金比率来看，企业的短期偿债能力还是非常强的。（2）长期偿债能力分析资产负债率。根据表3.1，2018—2022年美的集团股份有限公司的资产负债率逐年增加，从36.94％增加到70.95％，并且2021年和2022年远远超过了“标准线”50％；企业的负债一直在增加，即财务风险是在增加的，应特别引起关注。产权比率。根据表3.l可知，美的集团股份有限公司的产权比率呈递增趋势，2018—2020年的产权比率分别为58.57％、58.82％、99.92％，这些比例离标准值(1.2)还有一定差距，说明该公司2018—2019年属于低风险低报酬的财务结构。2021—2022年的产权比率分别为196.79％、224.74％，这两年的比例高于标准值(1.2)，说明该公司2021—2022年属于高风险高报酬的财务结构，这样需要支付利息高但资产的利用率高。由表3.2可知，美的集团股份有限公司权益乘数略低于沪深300，但远高于同行业；说明美的集团股份有限公司资产保障能力虽不如沪深300企业，比同行业资产保障能力强。在实际T作中，企业的决策者在确定企业的负债水平时，必须认识到负债可能带来的财务杠杆收益和相应的财务风险，从而在收益与风险之间做出合理的权衡。3.2营运能力指标分析企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。是以尽量少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的营业收入和利润。通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。营运能力分析可评价企业资产营运的效率，发现企业在资产营运中存在的问题，是偿债能力分析与盈利能力分析的基础与补充，是影响企业财务稳定和获利能力的关键环节。通过表3.3、表3.4对美的集团股份有限公司2018—2011年的营运能力进行的分析。表3.3：美的集团股份有限公司营运能力财务比率表项目2018年2019年2020年2021年2022年应收账款周转率30.2444.2832.9936.2128.21存货周转率11.169.7813.5017.5211.81流动资产周转率（次）4.413.883.183.322.68固定资产周转率（次）14.1412.6313.4521.5519.11总资产周转率3.002.602.222.592.14%表3.4：美的集团股份有限公司周转率对比（2022年）项目美的公司沪深300行业应收账款周转率28.2193.7518.87存货周转率11.8111.746.42总资产周转率2.140.811.25（1）流动资产周转率流动资产周转率是指一定时期内主营业务收入与平均流动资产总额的百分率，是评价资产利用率的一个重要指标。在一定时期内(通常指年度内)，流动资产周转次数越多，表明企业以相同的流动资产完成的周转额越多，意味着企业相对扩大了资产的投入，流动资产使用效率较高，在一定程度上增强了企业的盈利能力；否则相反。根据表3.3知，美的集团股份有限公司流动资产周转率从2018年的4.4l下降到2022年的2.68，下降了1.73，美的集团股份有限公司流动资产周转率呈逐年下降趋势，说明企业流动资产的利用效率较低，所投资的流动资产没有充分发挥效用，形成资金浪费，进而增加了企业的财务风险。（2）应收账款周转率。应收账款周转率越高，说明企业平均收现期越短，应收账款转化为货币资金的速度越快；说明资产流动性强，短期偿债能力强。根据表3.4可知，美的集团股份有限公司2022年的应收账款周转率比同行业高，但比沪深300低了65.54。根据表3.3可知，美的集团股份有限公司2022年为28.21，比2021年下降了8；2020年为32.99，比2019年下降了11.29。说明美的集团股份有限公司的营运资金过多的呆滞在应收账款上，没有形成良好的循环控制体系，使得企业必须投入更多的资金用于周转。应收账款的利用效率低，收现速度慢，资金利用效率低，影响了资金的正常周转，在一定程度上加大了美的集团股份有限公司的财务风险。（3）存货周转率。存货周转速度越快，说明企业存货转换为现金(应收款)的速度越快。根据表3.4可知，美的集团股份有限公司2022年为11.81，比同行业和沪深300高。由表3.3知，美的集团股份有限公司近五年的存货周转率有较大幅度的波动，其中，2022年比2021年下降了5.71，2019年比2018年下降了1.38，造成这种情况的主要原因是2019年爆发了全球金融危机所导致的经济衰退甚至萎缩，也说明了美的集团股份有限公司的风险防范和管理意识不强，存在一定的财务风险。（4）总资产周转率。总资产周转率越高，说明企业的销售能力越强，企业资产利用率越高。由表3.3知，美的集团股份有限公司总资产周转率从2018年的3.00下降到2022年的2.14，下降了0.86，总资产周转率逐年降低，说明企业的销售能力逐年减弱，资产利用效率降低，这是由经营风险产生的，这也验证了企业经营承担的风险较高，所以，建议企业应积极改善经营状况以提高盈利能力。3.3盈利能力指标分析盈利能力就是企业赚取利润的能力，是投入与利润的比例，反映单位投人的获利金额；不仅可以用于不同企业获得能力的对比，还可以反映同一企业在不同时期获得能力的提高程度。一般来说，企业的盈利能力是在企业正常经营状况下。根据表3.5、表3.6提供的数据对美的集团股份有限公司盈利能力进行的分析。表3.5美的公司盈利能力财务比率表项目2018年2019年2020年2021年2022年毛利率19.01%23.13%27.73%22.54%23.62%营业利润率3.05%3.84%5.05%4.96%5.52%净利率2.56%3.22%4.20%4.65%4.95%每股盈余0.480.570.861.521净资产收益率10.20%11.34%17.78%28.45%32.26%每股净资产4.49%4.495.485.113.16%资产收益率8.81%10.60%13.79%14.53%12.66%每股经营现金净流量0.810.772.8931.7表3.6美的公司盈利指标对比（2022年度）项目美的公司沪深300行业毛利率23.62#27.88%23.40%营业利润率5.52%15.54%7.12%净利率4.95%13.24%6.54%资产收益率12.66%9.88%8.49%净资产收益率32.26%15.41%15.52%(1)营业利润率与净利率。营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。该指标反映企业盈利水平，指标值越高，说明企业的经营状况越好获利能力越强。净利率是企业净利润与总收入的比率，净利率越高，说明获利能力越强。根据表3.5知，美的集团股份有限公司的营业利润率基本上逐年递增，从2018年的3.05％，增长到2022年的5.52％；美的集团股份有限公司的净利率逐年递增，从2018年的2.56％，增长到2022年的4.95％，说明美的集团股份有限公司的获利能力在逐年增强。据表3.6知，从2022年度美的集团股份有限公司的营业利润率及其净利率与沪深300和行业对比分析，说明美的集团股份有限公司的获利能力比同行业及沪深300较弱。(2)净资产收益率与资产收益率。净资产收益率是一定时期内净利润和平均股东权益的比率，净资产收益率越高，说明投资者取得收益就越高。净资产收益率可衡量企业对股东投入资本保值增值程度，考核投资者是否获得了足够的投资回报。资产收益率是企业一定期间内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。该指标可衡量企业总体资产获得能力，可以分析企业获得能力的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。根据表3.5知，美的集团股份有限公司的净资产收益率逐年递增的趋势，从2018年的10.20％，增长到2022年的32.26％。据表3.6知，2022年度美的集团股份有限公司的净资产收益率与沪深300的15.41％和行业的15.52％相比，相当于沪深300(行业水平)的二倍，说明美的集团股份有限公司的获利能力比同行业及沪深300强。根据表3.5知，美的集团股份有限公司的资产收益率从2018年到2021年是逐年递增的，2022年略有下降。据表3.6知，从2022年度美的集团股份有限公司的净资产收益率与沪深300和行业对比分析，美的集团股份有限公司的获利能力比同行业及沪深300强。（3）每股经营现金流量。对于发行股票的公司，将经营活动产生的现金流量金额除以发行的股票数，即每股经营现金流量。该指标主要反映平均每股所获得的现金流量，显示出上市公司有能力发给股东的最高现金股利金额。公司现金流强劲，表明企业产品商品竞争能力强，主营业务收入收取现金力度较大。根据表3.5知，美的集团股份有限公司2018—2011年每股经营现金净流量波动幅度较大，2018年每股经营现金净流量只有0．81元，2020年为2.89元，2021年增长到3.00元，而2022年每股经营现金净流量降低为1.7O元。说明美的集团股份有限公司存在一定的财务风险。4美的集团股份有限公司财务风险存在的问题企业财务风险的形成与企业外部环境、自身的管理机制、企业管理者和员工的基本素质等有着很大的关系。一个具有健康、良好文化背景的企业，一般都能适时建立规范的财务风险管理体系，促进企业步入健康发展的轨道上来。美的集团股份有限公司近几年的管理水平已经得到一定的提高，企业的规模也在不断扩大，但企业财务风险的管理与控制水平仍然没有得到非常明显提升，此时，企业还处于成长期，市场变幻莫测，风险时时刻刻在威胁着企业的发展。主要包括以下几个方面：4.1企业外部环境企业外部环境是存在于企业之外，且难以预见和非常难改变，包括经济环境、政治环境、文化环境、法律环境、市场环境等诸多因素，对企业生产经营产生重大的影响；不利的外部环境会给企业带来一定财务风险。例如，2019年年底爆发的时间世界金融危机使我国出口型生产企业和外贸类企业财务危险加剧，当然，美的集团股份有限公司也不例外；此后，再加上我国的市场利率、汇率等因素的影响，结果使美的集团股份有限公司对外投资及国外市场的发展不理想。另外企业在风险管理方面缺乏对外部环境进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。4.2风险管理意识淡薄企业风险管理人员不能从根本上把握风险的本质，缺乏主动、积极、系统地进行风险管理。随着企业资产规模的扩大，企业财务活动涉及的问题应遍布于企业所有生产经营活动过程中。有人认为管好用好资金就不会产生财务风险的观点是错误的，是缺乏全面风险意识的一种表现，而事实上，美的集团股份有限公司产生财务风险的根本原因是风险意识的淡薄，决策层、管理层缺乏防范发生财务风险的意识，没有把防范财务风险的措施贯穿于企业决策、管理的各个环节和始终。4.3财务人员缺少专业知识现如今，美的的管理者普遍缺乏财务风险管理意识，把财务风险管理看的很简单，认为财务风险是可以完全避免的，而没有把财务风险管理提升到从整个公司出发来统筹安排考虑。由于这一现象，导致了美的对财务风险管理的重视程度不足，进一步导致美的提高财务风险管理的水平变得困难。经过一年的深度接触后发现，财务只是将公司每天的支出和收入核算无误的一种部门，所以管理者聘用的财务人员的专业知识和专业素养并不高。财务人员在处理账务、会计核算、填制财务报表等方面出现了严重错误，管理者根据这些错误的信息进行决策而造成不少的损失。而且财务人员和管理者并未重视财务风险，导致公司运营受到阻碍。美的的总资产周转率由2018年的3.00逐年下降至2020年的2．22，由2021年的2．59又下降至2022年的2.14，这主要是由于2020年与2022年其应收账款政策放松致使应收账款账款周转率下降幅度很大，应收账款数额太大，致使企业的营运资金在此呆滞过多，影响资金到企业正常周转；也说明了美的集团股份有限公司的流动资产管理效率没有很大的起色。4.4资本结构不合理美的集团股份有限公司2018与2019年的产权比率均不到60％，2022年的产权比率分别为超过220％；资本结构近五年变动非常大。资本结构不合理，不利于公司以后的发展；资本结构失衡导致企业财务风险。

5企业财务风险防范对策5.1提高适应财务管理环境与应对财务风险的能力客观环境对企业财务风险有重大影响。因此美的集团股份有限公司要降低外部环境对企业的影响，有效防范财务风险。首先，对财务管理的外部环境准确把握，分析其变化情形，掌握外部环境的变化趋势及规律。其次，要有应对财务管理的外部环境变化的策略，制订出各种风险的防范方案。再次，建立财务风险防范的预警机制，财务管理政策与财务管理方法要能以防范与化解财务风险为着眼点，建立有效运行的财务管理系统，提高适应财务管理环境和应对财务风险的能力。5.2提高企业管理人员的风险意识与素质水平企业管理人员要有风险防范意识，才能有效防范与化解企业的财务风险。(1)树立风险防范意识。做企业应当时刻有着风险防范意识，将风险防范贯穿企业生产经营整个过程中，风险防范警钟长鸣。企业管理人员应当灵敏地捕捉可能出现的风险信号，对其进行甄别归类，并根据风险评价指标体系，利用财务风险信息系统提供的资料，经过重点分析研究，查出风险的成因，评估其可能造成的损失；分析出风险成因后，制定相应措施防范财务风险。财务风险存在于筹资、投资、运营等每一环节，任何环节均有不同程度的财务风险，因此财务工作人员一定将对财务风险的防范贯穿于整个管理工作；财务风险防范要常抓不懈。(2)具有丰富的专业知识。财务管理人员具备及时财务信息的收集、整理和分析能力，必须具有丰富的财务管理知识，提高自己的管理水平和自身的风险防范能力。财务管理人员是企业领导的左手右臂，为企业出谋化策。为更好地发挥参谋作用，不至于出现决策失误，还要熟悉产供销各个环节，掌握其合理资金需求，把有限的资金配置到最需要的地方，尽可能地满足要求，从而使得充分发挥效用，以尽量减少风险出现的可能性，就应当具备金融、证券、投资等相关方面的职业素养。(3)对财务风险具有较强的敏感。对风险的敏感是企业管理人员的职业能力，准确对财务风险的职业判断能力是优秀财务人员的品质，只有及时发现并合理地评估企业的潜在财务风险，能运用自己的专业知识提出有效解决的方案，及时化解财务风险。总之，美的集团股份有限公司防范财务风险的根本措施是公司的决策层、管理层要牢固树立防范财务风险的意识，并制订各种防范财务风险的制度，且要把防范财务风险的措施贯穿到决策、管理资本运作的全过程和始终。5.3重视财务部门的合理结构财务部门是公司经营的核心部门，财务人员是这个部门的重要组成部分。财务人员的专业素质决定了部门能否完成资金的日常流动，为管理者提供准确的决策信息。美的财务人员不履行职责，在这方面，美的可以借鉴中青旅的经验，从建立优秀的财务部门做起。首先，美的的管理者应该重视财务部门，杜绝“财务部门只需要知道公司的收入和支出去向”的想法。其次，公司在招聘财务人员时，需要了解财务人员的专业知识和综合能力，不能因为工资低而聘用能力较差的财务人员。最后，美的要建立合理的财务部门结构，使财务部门具有上下级监督控制的作用，明确财务人员的职责。根据美的的现状，本人编制了财务部门结构图，如图1所示，仅供参考。图1：美的财务部门架构图5.4优化企业的资本结构企业的资本结构决定着企业财务管理目标的实现，需要确定合理债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，并做好动态管理；最佳的资本结构能实现企业价值最大化，即达到财务管理的最优目标。企业应当根据发展规划和偿还能力合理确定举债的适度规模与最佳时间，获得最好财务杠杆效应；否则企业负债过度会增加财务风险。因此，美的集团股份有限公司应设法使资本成本有效降低，提高资产使用效率；优化企业的资本结构，切实提高企业的生产经营管理水平与盈利能力。

6结论通过对美的集团股份有限公司分析可以得知：在市场条件下，企业管理者应对财务风险有敏锐的职业判断，时刻对其有着清醒的认识，不断丰富自己专业知识，提高防范和化解财务风险的能力，使企业基业常青。美的集团股份有限公司在财务风险方面面临的主要风险是：偿债风险和营运风险；美的集团股份有限公司应采取多种方式来处理风险，以此减少风险的影响。比如加速流动资产周围，包括加强应收账款管理，提高收现能力；加速存货周围率使其及时变现，均能为公司提供足够