利润表质量趋势与结构

利润表解读第一节利润表质量分析利润表质量分析就是对于利润形成过程和利润的结果的质量进行分析。企业利润的质量可以从两个方面进行分析：

第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差。

第二，从利润形成的过程看，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。

一、营业收入

企业营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得的收入，分为主营业务收入和其他业务收入。其中主营业务收入是利润形成的主要来源。

营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利润总额绝大部分来源为营业收入，则企业的利润质量较高。

分析营业收入时注意：

1.企业营业收入确认的具体标准

（1）销售商品收入的确认条件（5个）

分析人员应当查看企业在确认收入时是否遵循了这5个标准，是否将应当在本期确认的销售收入延期入账，是否将不应本期入账的收入确认为本期收入。

（2）对于企业劳务收入，应分别不同情况进行确认和计量

第一，资产负债表日能够对该项交易的结果进行可靠的估计，按完工百分比法确认提供劳务收入。

第二，在资产负债表日不能对交易的结果进行可靠的估计：对于已经发生和可能收回的金额进行尽可能合理估计，只确认可能发生的损失，不确认可能发生的收益。

（3）让渡资产使用权收入：企业出租固定资产和无形资产取得的收入。

2.企业营业收入的品种构成

分析方法一般是计算各经营品种的收入占全部营业收入的比重，在通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度。可以观察企业的产品和服务是否与市场的需求一致，企业产品品种的变化也反映了企业发展战略的变化。

3.企业营业收入的区域构成

对收入区域构成的分析，有助于预计企业未来期间的收入状况。分析方面包括：

①观察企业主要的收入是来源于国外还是国内

②国内销售的部分主要集中在哪个区域

③对企业尚未占领的区域是否有相应的推进计划

④企业产品的配置是否适应了消费者的偏好差异

4.企业营业收入中来自于关联方的比重

关联方交易的交易价格很可能是非公允的，是为了实现企业所在集团的整体利益。因此这种收入并不一定真实，分析人员应当考虑将其单列，或者对其按照公允价值进行调整，如果难以调整的，可以直接从企业收入中剔除出去。

5.行政手段造成的收入占企业收入的比重

很多地方政府利用手中的行政权力干涉企业经营，最为明显的手段就是歧视外地企业，限制外地产品流入本地，从而为本地企业减少竞争和增加收益，这种手段增加的收入与企业自身的竞争力无关，质量不高，应当在财务分析中予以剔除。

二、营业成本

对营业成本的解读有助于观察企业成本控制能力和成本的变动趋势，并且与营业收入进行配比后可得出企业利润的情况。对营业成本进行分析时注意：

1、关注企业存货发出的方法及其变动。

2、应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。

三、营业税费

营业税费包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等。

一般企业的营业税费金额与营业收入应相配比，同时因为金额较小，所以不是分析重点。四、销售费用

对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配。

销售费用分析，不应简单看其数额的增减。

如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内容是什么。

企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售费用，这些支出不一定在本期就能增加收入，分析人员对此应慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。

五、、管管理理费费用用1.管理理费费用用的的内内容容2.管理理费费用用支支出出水水平平与与企企业业规规模模相相关关，，对对管管理理费费用用有有效效的的控控制制可可以以体体现现企企业业管管理理效效率率的的提提高高，，但但有有些些项项目目的的控控制制或或减减少少对对企企业业长长远远发发展展是是不不利利的的，，如如企企业业研研发发费费、、职职工工教教育育费费等等。。3.管理理费费用用与与企企业业收收入入在在一一定定范范围围和和期期间间内内没没有有很很强强的的相相关关性性一一方方面面分分析析不不能能仅仅仅仅依依据据营营业业收收入入的的一一定定比比率率来来判判定定管管理理费费用用支支出出效效率率；；另另一一方方面面也也说说明明企企业业提提高高管管理理效效率率的的最最优优途途径径就就是是增增加加收收入入，，使使得得一一定定数数额额管管理理费费用用支支持持更更大大的的营营业业规规模模。。再再有有，，如如果果财财务务分分析析人人员员能能够够获获得得企企业业内内部部财财务务预预算算，，通通过过与与预预算算数数的的对对比比，，可可以以更更容容易易的的得得到到企企业业管管理理费费用用的的质质量量状状况况。。六、、财财务务费费用用财务务费费用用的的发发生生主主要要与与以以下下几几个个业业务务内内容容相相关关：：1.企业业借借款款融融资资相相关关应应将将财财务务费费用用分分析析与与企企业业资资本本结结构构的的分分析析相相结结合合，，观观察察财财务务费费用用的的变变动动是是源源于于企企业业短短期期借借款款还还是是长长期期借借款款，，同同时时对对于于借借款款费费用用中中应应予予以以资资本本化化的的部部分分是是否否已已经经资资本本化化，，或或者者借借款款费费用用中中应应当当计计入入财财务务费费用用的的是是否否企企业业对对其其进进行行了了资资本本化化。。2.与企企业业购购销销业业务务中中的的现现金金折折扣扣相相关关关关注注企企业业应应当当取取得得的的购购货货现现金金折折扣扣是是否否已已经经取取得得，，若若是是存存在在大大量量没没有有取取得得的的现现金金折折扣扣，，应应怀怀疑疑企企业业现现金金流流是是否否紧紧张张。。3.与企企业业外外币币业业务务汇汇兑兑损损益益相相关关。。关关注注汇汇率率对对企企业业业业务务的的影影响响，，观观察察企企业业对对外外币币资资产产和和债债务务的的管管理理能能力力。。七、、资资产产减减值值损损失失企业业对对于于绝绝大大部部分分资资产产都都应应计计提提资资产产减减值值损损失失，，这这体体现现的的是是谨谨慎慎性性原原则则。。固固定定资资产产、、无无形形资资产产等等长长期期资资产产发发生生计计提提的的减减值值准准备备在在计计提提后后不不能能转转回回。。分分析析人人员员应应当当关关注注每每项项资资产产减减值值准准备备计计提提是是否否充充分分，，是是否否存存在在企企业业计计提提不不足足或或过过度度计计提提的的状状况况，，并并且且与与历历史史资资产产减减值值状状况况对对比比，，观观察察减减值值准准备备的的异异常常变变化化，，是是否否企企业业应应用用资资产产减减值值来来调调节节利利润润。。八、公公允价价值变变动净净损益益分析时时，关关键是是注意意企业业获取取的相相关资资产的的公允允价值值是否否合理理，是是否将将不适适合使使用公公允价价值计计量的的资产产或负负债划划分为为此类类，企企业在在出售售相关关资产产或偿偿付相相关负负债后后，前前期发发生的的公允允价值值变动动损益益是否否计入入了投投资收收益。九、投投资净净收益益企业对对外投投资一一般基基于两两个目目的：：一一是是利用用企业业自身身闲置置的资资金取取得暂暂时性性收益益。二是出出于自自身战战略发发展的的要求求，希希望投投资控控制一一些有有利于于企业业长远远发展展的资资源。。分析人人员应应确定定企业业投资资的目目的。。投资收收益不不属于于企业业的主主营业业务收收入，，除了了主要要投资资公司司外，，企业业不应应动用用正常常生产产经营营的资资金进进行投投资。。另外企业投投资收益不不具有可持持续性，即即使当期企企业获得了了金额较大大的投资收收益，也不不能对其评评价过高。。十、营业外外收支一般情况下下营业外收收支金额较较小，对企企业利润的的影响较弱弱，如果某某个期间企企业的相关关金额较大大，分析人人员应关注注发生的原原因。其其次鉴鉴于该项目目内容在未未来没有可可持续性，，所以在分分析利润状状况时应当当从利润总总额中将营营业外收支支项目剔除除。十一、所得得税企业当期所所得税费用用包括：当当期期应缴纳的的部分，即即按税法计计算的应交交所得税。。当当期发生但但是在以后后期间缴纳纳的部分，，即递延所所得税。财财务务分析人员员应结合资资产负债表表的递延所所得税资产产、递延所所得税负债债和应交税税费项目来来分析项目目的质量。。应关注：：（（1）企业对于于资产负债债表的计税税基础确定定是否公允允。（（2）如果存在在非同一条条件下的企企业合并，，递延所得得税应调整整商誉；对对于可供出出售金融资资产公允价价值变动导导致的递延延所得税应应计入所有有者权益，，对于这两两项资产负负债账面价价值与计税税基础导致致的递延所所得税不能能计入所得得税。（（3）企业确认认的递延所所得税资产产是否以未未来期间可可能取得的的用来抵扣扣可抵扣暂暂时性差异异的应纳税税所得额为为限，超出出部分因在在后期不能能转回，所所以在本期期不能确认认为递延所所得税资产产。十二、每股股收益每股收益通通常被用来来反应企业业的经营成成果，衡量量普通股获获利水平及及投资风险险，是投资资者、债权权人等信息息使用者据据以评价企企业盈利能能力、预测测企业成长长潜力、进进而做出相相关经济决决策的一项项重要的财财务指标。。每每股收益包包括：基本本每股收益益和稀释每每股收益。。基基本每股收收益只考虑虑当期实际际发行在外外的普通股股股份。稀稀释释每股收益益是假设企企业所有发发行在外的的稀释性普普通股（如如可转换债债券、认股股权证）均均已转换为为普通股，，从而分别别调整归属属于普通股股股东的当当期净利润润以及发行行在外普通通股的加权权平均数计计算而得的的每股收益益。分分析时注注意：本期期内发生送送股和配股股的公司，，每股收益益与前期相相比可能有有较大的下下降，但并并不说明企企业盈利能能力下降；；另外，不不同行业的的企业每股股收益有一一定差异，，因此每股股收益比较较分析应尽尽量在行业业内进行。。第二节利利润表趋势势分析一、比较利利润表1.比较利润表表分析是将将连续若干干期间的利利润表数额额或内部结结构比率进进行列示，，用以考察察企业经营营成果的变变化趋势。。分析者通通过观察和和比较相同同项目增减减变动的金金额和幅度度，把握企企业收入、、费用等会会计项目的的变动趋势势。附：A公司比较利利润表2.比较利润表表的分析：：（（1）先分析企企业利润总总额和净利利润的变动动情况及变变动趋势如如A公司比较利利润表，发发现A公司的企业业利润总额额和净利润润除了2004年份外，其其余年份基基本呈稳定定上升趋势势。总体来来看A公司经营成成果较好。。2004年的亏损需需要进一步步分析。（（2）再分析利利润总额及及净利润的的主要来源源如如A公司比较利利润表中可可看出利润润的主要来来源是营业业利润，其其次是投资资收益，由由于营业利利润具有可可持续性，，说明利润润的质量较较好。（3）再进一步步分析营业业利润的来来源如如A公司，营业业利润主要要来源于主主营业务利利润，主营营业务利润润随着主营营业务收入入的增长而而在逐步增增长。（4）分析一些些变化异常常的项目如如A公司：①①营业业费用一直直维持较高高的水平上上，同时随随销售的增增加而上升升，应当关关注企业用用于销售的的营业费用用的主要构构成，其中中是否存在在可以控制制或降低的的空间。②②企企业管理费费用在2004年度出现大大幅度增长长，其原因因经常是当当年企业发发生巨额坏坏账（依据据原有会计计制度，坏坏账准备在在管理费用用中核算））（注：这这个原因是是需要进一一步查明的的，如果考考试中没有有任何其他他补充资料料，我们是是无法得出出此结论的的，只能说说具体情况况需进一步步分析）③③企企业财务费费用从2005年度开始较较之以前有有较大增加加，需要进进一步查明明原因。（（公司的解解释是年度度内人民币币汇率升值值，导致汇汇兑损失增增加所致））④④投资收益益2004年度有较大大下降，需需进一步查查明原因。。二、定比趋趋势分析通过定比趋趋势分析了了解企业连连续期间的的经营成果果，同时可可以观察企企业收入、、费用指标标在一定时时间内的变变动趋势、、变动方向向和变动速速度。具体体方法是选选择分析期期第一期为为基期，将将该期所有有指标设定定为一个指指数，此后后每期都与与基期的指指标相比，，得出相对对于基期的的指数，从从而判断变变动趋势和和变动速度度。附：A公司定比利利润表A公司定比利利润表。将将2002年设定为基基期，该年年度所有财财务数据均均为100。2003年主营业务务收入与2002年的比=1413319.55÷1258518.47×100＝112.3其他比值以以此类推分析：（（1）企业利润润总额及净净利润除2004年外均在增增长，而且且增长速度度逐渐加快快，2004年企业经营营状况处于于低谷。（（2）企业主营营业务利润润的增长幅幅度除2004年外在逐年年上升，主主要原因是是主营业务务收入除2004年外逐年上上升，但要要注意各年年的期间费费用也随之之上升，而而且管理费费用的增长长幅度大于于营业收入入的增长幅幅度，因此此企业应当当在日后注注意对期间间费用的控控制。（（3）企业财务务费用05年和06年上升幅度度很大，结结合资产负负债表看出出财务费用用的增加与与企业借款款融资无关关，可能是是和汇率的的变动相关关，需要进进一步分析析。在进行利润润表趋势分分析时，应应注意：第第一一，如果可可以取得详详细的资料料，应进一一步分析企企业营业收收入变化的的原因，是是因为产品品销售价格格的变动，，还是销售售数量的变变化，进而而可以依据据企业所占占有的市场场份额来分分析企业未未来竞争力力发展状况况。第第二，注注意企业主主营业务成成本的变化化原因，是是因为原材材料价格变变动还是其其他原因。。第第三，定比比报表的一一个共同缺缺陷是难以以看出哪个个项目更加加重要，原原因是每个个项目的基基数都是100，分析人人员只能能判断每每个项目目在分析析期间内内变动方方向和大大小，但但是某些些金额较较小的项项目，往往往在此此种分析析中会引引人注目目，而这这些小金金额的项项目在分分析整体体中一般般是不重重要的。。要求：（1）编制比比较损益益表；（（2）简要分分析乙公公司利润润水平比比同行业业先进企企业低的的原因。。（2）乙公司司利润水水平比同同行业先先进企业业低，主主要原因因是：①①主营业业务利润润比同行行业先进进企业的的水平低低，该项项目低于于同行业业先进水水平21.26%，主营业业务利润润水平较较低主要要的原因因是由于于主营业业务收入入的水平平比同行行业先进进水平低低。②②其其他业务务利润的的水平比比同行业业先进企企业的水水平低，，该项目目低于同同行业先先进水平平10%。③③发生生的期间间费用比比同行业业先进企企业高，，该项目目高于同同行业先先进企业业25%。经经过上上述分析析，发现现乙公司司收入低低而费用用高，所所以该公公司的利利润水平平比同行行业先进进企业低低。第三节利利润表表结构分分析一、共同同比利润润表共同比利利润表：：将利润润表中的的每个项项目与一一个共同同项目（（一般是是主营业业务收入入）相比比，计算算比率，，以此分分析企业业利润的的产生过过程和结结构。进进而还可可以通过过每年的的共同比比报表中中的比率率数据，，形成比比较共同同比利润润表，从从而分析析利润表表结构随随时间的的变动情情况及变变动原因因。附：A公司共同同比利润润表A公司共同同比利润润表表表中中数据填填列以2002年主营业业务成本本比重为为例：主主营业务务成本÷主营业务务收入×100%＝1071074.99÷÷1258518.47×100%＝85.11%其他期间间其他项项目以此此类推A公司共同同比利润润表分析析：（（1）企业利利润总额额占主营营业务收收入的比比重除2004年外呈现现稳定上上升的趋趋势。而而企业主主营业务务利润占占主营业业务收入入的比重重比较稳稳定，在在2005年和2006年略有上上升。主主要是由由于主营营业务成成本占主主营业务务收入的的比重在在2005年和2006年略有下下降，这这是有利利的一面面，说明明企业在在生产环环节的成成本管理理工作有有所改进进。（（2）期期间间费费用用中中营营业业费费用用比比率率最最大大，，需需要要进进一一步步观观察察企企业业营营业业费费用用的的构构成成，，这这是是企企业业日日后后进进行行费费用用控控制制的的重重点点。。（（3）2004年利利润润总总额额及及净净利利润润占占收收入入的的比比率率为为负负值值，，可可以以看看出出当当年年亏亏损损主主要要来来自自营营业业利利润润，，而而营营业业利利润润的的下下降降主主要要来来自自管管理理费费用用比比重重的的上上升升。。二、、利利润润总总额额构构成成表表分析析人人员员应应重重点点关关注注企企业业利利润润的的来来源源，，因因为为不不同同来来源源的的利利润润在在未未来来期期间间的的可可持持续续性性不不同同，，正正常常发发展展的的企企业业应应当当以以营营业业利利润润为为利利润润总总额额的的主主要要部部分分，，如如果果企企业业利利润润主主要要来来自自投投资资收收益益，，营营业业外外收收