财务分析习题2

第七章企业盈利能力分析□复习思考题1.阐述资本经营与资产经营的关系。2.为什么说净资产收益率是反映盈利能力的核心指标？3.分别阐述商品经营与产品经营、资产经营的关系。4.为什么总资产报酬率的分子为息税前利润？是否可用其他指标做分子？5.商品经营盈利能力计算时应注意哪些问题？6.阐述资产经营盈利能力与资本经营盈利能力的关系。7.阐述全部成本费用总利润率同营业成本费用利润率的分析不同之处。8.上市公司盈利能力指标与一般企业的盈利能力指标的关系。9.反映商品经营盈利能力的指标可分为几类？具体包括哪些内容？10.从企业经理人员的角度阐述企业盈利能力分析的目的。11.阐述盈利能力分析的内容。12.影响资本经营盈利能力的因素有哪些？13.为什么计算总资产报酬率指标时包括利息支出？14.阐述影响总资产报酬率的因素。练习题一、单项选择题1.总资产报酬率是指〔A.利润总额〕与平均总资产之间的比率。B.息税前利润C.净利润D.息前利润2.〔〕是反映盈利能力的核心指标。A.总资产报酬率C.总资产周转率B.股利发放率D.净资产收益率3.〔〕指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率4.股利发放率的计算公式是(A.每股股利/每股市价C.每股股利/每股账面价值5.在企业各收入利润率中，〔A.产品销售利润率)。B.每股股利/每股收益D.每股股利/每股金额〕通常是其他利润率的基础。B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率6.上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的区别关键在于〔〕。A.利润水平B.股东权益D.股票价格C.股利发放7.商品经营盈利能力分析是利用〔〕资料进行分析。

A.资产负债表B.现金流量表C.利润表8.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类，D.利润分配表一类统称收入利润率；另一类统称〔〕。A.成本利润率B.销售成本利润率C.营业成本费用利润率D.全部成本费用利润率9.〔〕是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。A.每股收益B.每股股利C.每股金额D.每股账面价值〕两个因素。10.每股收益主要取决于每股账面价值和〔A.净利润B.普通股权益报酬率D.普通股股数C.优先股股息11.〔〕是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。A.每股收益B.普通股权益报酬率D.股利发放率C.市盈率二、多项选择题1.影响净资产收益率的因素主要有〔A.总资产报酬率〕。B.负债利息率D.总资产周转率C.企业资本结构E.所得税率2.反映企业盈利能力的指标有A.营业利润(()。)。B.利息保障倍数D.成本利润率C.净资产收益率E.净利润3.影响总资产报酬率的因素有A.资本结构B.销售利润率C.产品成本D.销售息税前利润率E.总资产的周转率4.反映商品经营能力的指标有〔A.销售收入利润率C.普通股权益报酬率E.销售成本利润率〕。B.总资产报酬率D.净资产收益率5.反映上市公司盈利能力的指标有A.每股收益()。B.普通股权益报酬率D.总资产报酬率C.股利发放率E.价格与收益比率6.资产经营盈利能力受〔A.资本经营盈利能力C.资产运营效率〕的影响。B.商品经营盈利能力D.产品经营盈利能力E.资本运营效率7.反映收入利润率的指标主要有〔A.产品销售利润率〕等。B.营业收入利润率D.销售净利润率C.总收入利润率E.销售息税前利润率8.反映成本利润率的指标主要有A.销售成本利润率()等。B.营业成本费用利润率C.全部成本费用利润率E.营业费用利润率D.成本费用利润率9.营业成本费用总额包括〔A.产品销售成本〕。B.期间费用

C.管理费用D.财务费用E.营业费用10.影响销售成本利润率的因素主要有〔A.税率〕。B.单位产品销售成本D.销售量C.单价E.品种构成11.普通股权益报酬率的变化受〔A.普通股股息〕因素的影响。B.净利润C.优先股股息D.普通股权益平均额E.普通股股数12.〔〕是企业发放每股股利与股票市场价格之比。A.股利发放率C.价格与收益比率E.市盈率B.股利报偿率D.股利与市价比率三、判断题1.资本经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。2.对企业盈利能力的分析主要指对利润额的分析。〔〕〔〕3.从会计学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。〔〕〔〕4.总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。5.当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高。〔〕6.资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。7.资本经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收〔〕〔〕益。8.净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。〔〕〔〕〔〕〔〕〔〕〔〕〔〕〔〕9.收入利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。10.企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。11.影响销售成本利润率的因素与影响销售收入利润率的因素是相同的。12.税率变动对产品销售利润没有影响。13.价格变动对销售收入的影响额与对利润的影响额总是相同。14.普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的。15.价格与收益比越高，说明企业盈利能力越好。四、计算题1.收入利润率和成本利润率分析某公司2001年度、2002年度有关经营成果资料如下表：利润表单位：千元项目2001年度2002年度

一、主营业务收入1345686798628450381322257368321156989755881357445365减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润其中：其他业务收入35507085减：存货跌价损失营业费用1009208020403002管理费用47009980财务费用46548620其中：利息支出689410112117427234559844三、营业利润27986103118521加：投资收益补贴收入营业外收入32004688减：营业外支出45226211四、利润总额4549615014304821492034923799966减：所得税五、净利润要求：〔1〕根据上述资料，计算〔2〕根据上述资料，计算2.资本经营能力分析2001、2002两个年度的收入利润率指标及其变动情况。2001、2002两个年度的成本利润率指标及其变动情况。根据某公司2001、2002两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：单位：千元项目2001年963885611462002年平均总资产平均净资产利息支出利润总额所得税率1523111458189821168930%33%要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度五、业务题1.股份公司盈利能力分析某公司2001年度、2002年度有关资料如下表：单位：元项目净利润2001年200000250002002年25000025000优先股股息普通股股利150000120000200000180000普通股股利实发数普通股权益平均额发行在外的普通股平均数〔股〕160000080000018000001000000

每股市价44.5要求：〔1〕根据所给资料计算该公司2002年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。〔2〕用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。2.成本利润率分析某企业2001年和2002年的主要产品销售利润明细表如下表：单位销售成本产名销售数量销售单价单位销售利润品称221520022020202001200200100950200120020010211121430A19020550-9313901225B50500024C30000合-计要求：〔1〕根据所给资料填表；〔2〕确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；〔3〕对企业商品经营盈利能力进行评价。六、典型案例2002年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2003年A公司有意对B公司继续投资。A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。因此，A公司搜集了B公司的有关资料。资料1：利润表单位：千元项目2001年度2002年度

五、主营业务收入12000001050000800015000001100000减：主营业务成本主营业务税金及附加15000六、主营业务利润14200020003850005000加：其他业务利润减：存货跌价损失营业费用1000200020003000管理费用120004000150001000财务费用七、营业利润125000371000加：投资收益补贴收入800030000营业外收入200100减：营业外支出1800011520038016771846000八、利润总额395100130383264717减：所得税五、净利润资料2：财务费用表目单位：千元项2002年50002893310813201052001年利息支出减：利息收入汇兑损失减：汇兑收益其他8000100393809956186财务费用40001000资料3：有关资产、负债及所有者权益资料：项目2002年320500018850002001年平均总资产平均净资产28150001063000根据案例中所给的资料，A公司应做好以下几方面工作，从而便于2003年度的投资决策。〔1〕计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；〔2〕采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；〔3〕评价企业盈利能力状况。□练习题参考答案一、单项选择题1.B6.D2.D7.C3.C8.A4.B9.D5.A10.B11.D二、多项选择题1.ABCE5.ABCDE2.CD6.BC3.DE7.ABCDE4.AE8.ABC

9.ABCDE三、判断题10.ABCE11.BCD12.BD1.错误。资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。2.错误。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。3.错误。从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。4.错误。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。5.正确。6.正确。7.错误。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。8.正确。9.错误。成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。10.错误。不一定。在反映盈利能力的指标的分母一定情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。11.正确。12.错误。如果企业缴纳消费税或营业税，税率变动对产品销售利润有影响。13.错误。如果企业销售不缴纳营业税或消费税，这个结论是正确的。14.错误。如果企业不存在优先股，那么二者是相同的。15.错误。一般情况下，价格与收益比越高反映企业发展前景越好，并不一定盈利能力越高。另外必须注意，当每股收益可能为零或负数时，价格与收益比越高并不能说明企业发展情景好。四、计算题1.收入利润率和成本利润率分析〔1〕收入利润率分析收入利润率指标单位：%收入利润率指标产品销售利润率营业收入利润率总收入利润率2001年28.3420.2630.6522.6537.932002年36.8531.2837.4127.1442.44差异8.5111.026.764.494.51销售净利润率销售息税前利润率〔2〕成本利润率分析成本利润率指标单位：%2002年86.47成本利润率指标2001年差异销售成本利润率销售成本费用利润率营业成本费用利润率全部成本费用总利润率全部成本费用净利润率56.0951.5435.2654.2336.3330.3831.4330.4926.5117.7682.9765.7580.7454.092.资本经营能力分析项目2001年10.032002年总资产报酬率〔%〕负债利息率〔%〕12.335.0113.56

负债/净资产净利润〔千元〕0.12585500.3293118210.32净资产收益率〔%〕6.42分析对象：10.32%－6.42%=3.90%采用连环替代法计算如下：2001年：[10.03%+〔10.03%－13.56%〕×0.1258]×〔1－33%〕=6.42%第一次替代：[12.33%+〔12.33%－13.56%〕×0.1258]×〔1－33%〕=8.16%第二次替代：[12.33%+〔12.33%－5.01%〕×0.1258]×〔1－33%〕=8.88%第三次替代：[12.33%+〔12.33%－5.01%〕×0.3293]×〔1－33%〕=9.88%2002年：[12.33%+〔12.33%－5.01%〕×0.3293]×〔1－30%〕=10.32%总资产报酬率变动的影响为：负债利息率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74%8.88%－8.16%=0.72%资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1%税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%五、业务题1.股份公司盈利能力分析25000025000每股收益1000000(1)=0.2325000025000普通股权益报酬率1800000=12.5%1800001000000股利发放率0.23=78.26%4.5价格与收益比率0.23=19.56(2)根据所给资料，2001年度的普通股权益报酬率为〔200000－25000〕/1600000=10.94%，2002年度普通股权益报酬率比差额分析法分析如下：2001年度增加了1.56%，对于其变动原因，用净利润变动对普通股权益报酬率的影响2500002500020000025000100%3.12%1600000普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响225000225000100%1.56%18000001600000两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。2.成本利润率分析(1)产名单位销售成本销售数量销售单价单位销售利润品称22200221202020012002001002001200022001021A19093902730

15113132455112552B20550-2035950504500000C60503000合6612301537-计8250752595015005(2)2001年销售成本利润率=12300/55950×100%=21.98%2002年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%分析对象：29.48%－21.98%=+7.5%因素分析：品种构成变动对成本利润率的影响：19027205205060100%21.98%190932051305024012230100%21.98%56320=21.72%－21.98%=－0.26%价格变动对利润的影响：205×〔145－150〕=－10250〔元〕价格变动对销售成本利润率的影响：10250100%56320=－18.20%成本变动对销售成本利润率的影响：190272052050601025029.48%56320100%=29.48%－3.52%=25.96%各因素对销售成本利润率的影响如下：品种构成变动对销售成本利润率的影响：价格变动对销售成本利润率的影响：－成本变动对销售成本利润率的影响：合计：－0.26%18.20%25.96%7.5%〔3〕对企业商品经营盈利能力进行评价：首先，企业2002年产品销售成本利润率比上年有较大提高，说明企业商品经营盈利能力有所增强。其次，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用的结果，其中成本降低对销售成本利润率的影响最为突出。而品种构成和销售价格对销售成本利润率都产生了不利影响。第三，A、C两种产品价格与上期相同，而成本利润率大幅降低，应进一步分析原因。但由于成本降低幅度高于价格下降幅度，看是有利的。B产品的价格却有所下降，从而导致的销售从总体第四，由于两个年度的销售量水平变化不大，但由于是不利影响，需进一步分析原因。因而品种结构销售成本利润率的影响较小，第五，虽然成本降低使销售成本利润率有较大提高，但是由于C产品单位成本的提高使销售成本利润率有所下降，应进一步分析C产品成本变动的原因。

六、典型案例1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：单位：千元项目平均总资产利润总额2001年281500011520080002002年32050003951005000利息支出息税前利润净利润123200771844.38%40010026471712.48%14.04%总资产报酬率净资产收益率7.26%2.分析总资产报酬率变动的原因。分析对象：12.48%－4.38%=8.1%补充计算：项目2002年2001年总资产周转率销售收入息税前利润率%1500000/3205000=0.47400100/1500000=26.671200000/2815000=0.43123200/1200000=10.27%因素分析：〔1〕总资产周转率变动的影响〔2〕销售收入息税前利润率的影响3.评价。=〔0.47－0.43〕×10.27%=0.42%=〔26.67%－10.27%〕×0.47=7.71%首先，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大；其次，资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素；第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，0.42%。它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。第四，通过对B公司盈利状况的分析，使得A公司相信，如果对B公司继续投资的话，应该会获得较好的资本收益。因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。第八章企业营运能力分析□复习思考题1.营运能力分析的目的。2.反映总资产营运能力的指标。3.总资产产值率与总资产收入率的比较以及两者的相互关系。4.总资产周转率与流动资产周转率的相互关系。5.总资产营运能力综合对比分析的内容。6.总资产报酬率与总资产周转率的关系。7.流动资产周转率与流动资产垫支周转率的区别与联系。8.怎样进行存货周转率分析。9.如何判断流动资产节约额的性质。10.固定资产产值率应如何计算与分析。11.固定资产产值率与固定资产收入率的关系12.资产周转率各指标之间的关系。□练习题.

一、单项选择题1.从资产流动性方面反映总资产效率的指标是〔〕。A总资产产值率C总资产周转率B总资产收入率D产品销售率2.影响总资产收入率的因素除总资产产值率外，还有〔〕。A总资产报酬率B总资产周转率D产品销售率C固定资产产值率3.流动资产占总资产的比重是影响〔〕指标变动的重要因素。A总资产周转率B总资产产值率D总资产报酬率C总资产收入率4.反映资产占用与收入之间关系的指标是〔〕。A流动资产产值率C固定资产产值率B流动资产周转率D总资产产值率5.影响流动资产周转率的因素是〔〕。A产出率B销售率C成本收入率D收入成本率6.当流动资产占用量不变时，由于流动资产周转加快会形成流动资金的〔〕。A绝对浪费额C绝对节约额B相对浪费额D相对节约额7.当流动资产占用量不变时，由于销售收入减少会形成流动资金的〔〕。A绝对浪费额C绝对节约额B相对浪费额D相对节约额8.提高固定资产产值率的关键在于〔〕。A提高销售率B增加生产设备C增加生产用固定资产二、多项选择题D提高生产设备产值率1.反映企业营运能力的指标有〔〕。B固定资产收入率D存货周转率A总资产收入率C流动资产周转率E应收账款周转率2.反映资产占用与总产值之间关系的指标有〔〕。A固定资产产值率C流动资产产值率E总资产产值率B固定资产收入率D总资产收入率3.影响存货周转率的因素有〔A材料周转率〕。B在产品周转率D产品生产成本C总产值生产费E产成品周转率4.应收账款周转率越高越好，因为它说明〔〕。A收款迅速C资产流动性高E利润增加B减少坏账损失D销售收入增加5.存货周转率偏低的原因可能是〔〕。A应收账款增加C产品滞销B降价销售D销售政策发生变化E大量赊销6.以下属于流动资金相对节约额的情况是〔A流动资产存量不变，销售收入增加。B流动资产存量不变，流动资产周转加速。C销售收入增长速度超过流动资产增长速度。〕。

D销售收入不变，流动资产存量减少。E流动资产减少速度大于销售收入减少速度。7.影响固定资产产值率的因素有〔A生产设备产值率〕。B增加生产用固定资产的数量C生产设备占生产用固定资产的比重D增加生产设备的数量E生产用固定资产占全部固定资产的比重8.反映流动资产周转速度的指标有〔〕。A流动资产周转率C存货周转率B流动资产垫支周转率D存货构成率E应付账款周转率三、判断题1.从一定意义上讲，流动性比收益性更重要。〔2.只要增加总产值，就能提高总资产产值率。〔3.总资产收入率与总资产周转率的经济实质是一样的。〔〕〕〕4.在其他条件不变时，流动资产比重越高，总资产周转速度越快。〔5.资产周转次数越多，周转天数越多，说明资产周转速度越快。〔6.使用产品销售收入作为周转额是用来说明垫支的流动资产周转速度。〔〕〕〕7.成本收入率越高，流动资产周转速度越快。〔8.销售收入增加的同时，流动资产存量减少所形成的节约额是绝对节约额。〔9.固定资产产值率越高，固定资产收入率就越高。〔〕〕〕10.只要流动资产实际存量大于基期，就会形成绝对浪费额。〔〕四、计算题1.总资产营运能力指标的计算资料单位：万元本年项目上年产品销售收入2931231420工业总产值总资产28423365922864536876要求：〔1〕计算本年总资产产值率指标。〔2〕计算本年百元产值资金占用指标。〔3〕计算本年总资产收入率指标。〔4〕计算本年总资产周转率指标。2.流动资产周转速度指标的计算资料单位：万元本年项目产品销售收入产品销售成本流动资产合计其中：存货上年31420219941384661481325063123548应收账款3216要求：〔1〕计算流动资产周转速度指标。〔2〕计算流动资产垫支周转速度指标。〔3〕计算存货周转速度指标。〔4〕计算应收账款周转速度指标。3.流动资产周转加快效果的计算

〔1〕某企业基期流动资产平均余额3650万元，产品销售收入14600万元，报告期产品销售收入增加到16425万元，流动资产平均余额不变。试计算报告期流动资产相对节约额。〔2〕某企业基期流动资产平均余额销售收入不变，流动资产周转率为〔3〕某企业基期流动资产平均余额4630万元，产品销售收入13890万元，报告期产品3.4次。试计算报告期流动资产绝对节约额。2438万元，产品销售收入6095万元，报告期流动资产平均余额2360万元，产品销售收入7316万元。试计算报告期流动资产节约额。〔4〕根据〔3〕的资料，计算流动资产周转加快对收入的影响。4.固定资产利用效果指标的计算资料单位：万元本年项目上年工业总产值26895427536894370产品销售收入固定资产原值86450其中：生产用固定资产原值生产设备原值58786323326605939635要求：〔1〕计算固定资产产值率指标。〔2〕计算生产设备产值率指标。〔3〕计算生产用固定资产产值率指标〔4〕计算固定资产收入率指标。五、业务题1.总资产营运能力分析资料单位：万元项目上年76840808629513242810本年829879045610279143172工业总产值产品销售收入总资产流动资产〔当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额〕要求：〔1〕分析总资产收入率变动的原因。〔2〕分析总资产周转率变动的原因。2.流动资产周转速度分析资料单位：万元项目上年本年90456542744317220723产品销售收入产品销售成本流动资产80862525604281019265存货〔当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额〕要求：〔1〕分析流动资产周转率变动的原因。〔2〕分析流动资产垫支周转率变动的原因。3.存货周转速度分析资料单位：万元项目上年本年产品销售成本98880116800

产品生产成本总产值生产费当期材料费用存货平均余额93936958156228016480576811796811561071682175205606其中：材料存货平均余额在产品存货平均余额69228410产成品存货平均余额37903504要求：根据以上资料对存货周转期进行分析。4.固定资产利用效果分析资料单位：万元项目上年本年382253746035962143656102工业总产值347503301333673136815541商品产值产品销售收入固定资产平均总值生产设备平均总值生产用固定资产平均总值1026110343要求：〔1〕分析固定资产产值率变动的原因。〔2〕分析固定资产收入率变动的原因。六、典型案例某公司有关资料如下：资料〔一〕资产负债表单位：万元期初资产期末流动资产：货币资金应收票据应收账款其他应收款预付账款存货165141979781219350132462654131679037629029678993628716160312085228待摊费用流动资产合计765922514228长期投资：长期股权投资固定资产：7407736258固定资产原值减：累计折旧11622817661985673606740899331647583106616521283448固定资产净值减：固定资产减值准备固定资产净额9496111223105在建工程固定资产清理固定资产合计10628963383

无形资产及其他资产：59555934949无形资产长期待摊费用无形资产及其他资产合计资产总计152674816883620752953769负债和股东权益流动负债：期末期初短期借款应付票据应付账款预收账款300610614329513559751773937952537173104116352205848492应付福利费应付股利91应交税金16686110-736877其他应交款其他应付款预提费用592815149394612771406864流动负债合计313000长期负债：长期借款长期应付款长期负债合计负债合计113000240908760018632106232419232137090543954股东权益：股本556084134064777142328117120152062075221923123851资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计负债和股东权益合计111125409815953769资料〔二〕利润表单位：万元期初项目期末一.产品销售收入931225612191659451595289130286减：产品销售成本产品销售税金及附加二.产品销售利润318375688162179247加：其他销售利润减：销售费用管理费用972821645252057336683317965683270102111132437923635财务费用三.营业利润加：投资收益

营业外收入20791614689444811641331432117948267300845259减：营业外支出四.利润总额减：所得税五.净利润资料〔三〕其他有关资料单位：万元项目生产用固定资产生产设备期末72061期初481583242719263材料存货1317021806196396910298814043868659在产品存货产成品存货工业总产值商品产值921726912600393865605946599947456020460627193048288132294913当期材料费用总产值生产费产品生产成本〔为分析方便起见，均以当期余额代替平均余额〕要求：根据以上资料对该公司的营运能力进行分析并做出评价。□练习题参考答案一、单项选择题1.C2.D5.C6.D二、多项选择题3.A7.B4.B8.D1.ABCDE5.CD2.ACE6.ABC3.ABE7.ACE4.ABC8.ABC三、判断题1.正确。2.错误。如果总资产占用量增长幅度大于总产值增长幅度，总资产产值率会下降。3.错误。总资产收入率反映资产利用效益，总资产周转率反映资产利用效率。4.正确。5.错误。周转次数越多，那么周转天数越少。6.错误。应使用销售成本计算周转率。7.正确。8.错误。还包括相对节约额。9.错误。还取决于产值收入率的高低。10.错误。如果销售收入增长幅度大于流动资产增长幅度，仍会形成流动资产相对节约额。四、计算题1.总资产营运能力指标的计算28645总资产产值率100%77.98%〔1〕〔3659236876〕2〔3659236876〕2百元产值资金占用100128.2〔元〕〔2〕28654

31420总资产收入率总资产周转率100%85.53%〔3〕〔4〕〕〔36592368762314200.855〔次〕〕〔365923687622.流动资产周转速度指标的计算31420流动资产周转率2.32〔次〕〔1325013846〕2〔1〕〔2〕〔1325013〕8462360155.〔2天3〕流动资产周转期3142021994流动资产垫支周转率1.62〔次〕〔1325013846〕2流动资产垫支周转期=〔13250+13846〕2360221.76〔天〕2199421994存货周转率3.53〔次〕〔3〕〔631261482〕〔63126148〕2360存货周转期101.97〔天〕2199431420应收账款周转率=〔3548+3216〕29.29〔次〕〔4〕应收账款周转期=〔3548+3216〕236038.75〔天〕314203.流动资产周转加快效果的计算11〔1〕流动资产相对节约额〔2〕流动资产绝对节约额〔3〕流动资产节约额16425〔〕456.25万元164253650146003650113890〔1〕541.7万元3.4138904630117316〔〕566.4万元73162360609524382360243878万元绝对节约额其中：相对节约额566.4〔78〕488.4万元〔4〕销售收入增加额2438〔73166095〕1462.8万元236024384.固定资产利用效果指标的计算268954固定资产产值率100%297.48%〔1〕〔2〕〔3〕〕〔86450943702268954生产设备产值率100%747.44%〕〔32332396352268954生产用固定资产产值率100%430.86%〕〔58786660592275368固定资产收入率100%304.58%〔4〕〕〔86450943702五、业务题1.总资产营运能力分析

〔1〕总资产收入率的分析有关指标计算如下：总资产收入率：上年：本年：8086295132100%85%90456102791100%88%7684095132100%80.77%82987102791100%80.73%总资产产值率：上年：本年：8086276840100%105.23%9045682987100%109%产品销售率：上年：本年：88%85%3%分析对象：〔80.73%80.77%〕105.23%0.04%80.73%〔109%105.23%〕3.04%①由于总资产产值率下降的影响：②由于产品销售率提高的影响：80.73%〔109%105.23%〕3.04%两因素影响额合计：〔和分析对象的误差系小数点取舍所致〕〔2〕总资产周转率的分析有关指标计算如下：80862951320.85〔次〕90456102791=0.88〔次〕8086242810=1.889〔次〕总资产周转率：上年：本年：流动资产周转率：上年：9045643172=2.095〔次〕4281095132100%=45%43172102791100%=42%本年：流动资产的比重：上年：本年：0.88-0.85=0.03〔次〕分析对象：〔2.0951.889〕45%0.093〔次〕2.095〔42%45%〕0.063〔次〕①由于流动资产周转加速的影响：②由于流动资产比重下降的影响：0.0930.0630.03〔次〕两因素影响额合计：2.流动资产周转速度分析〔1〕流动资产周转率的分析有关指标计算见下表：项目上年本年80862904561.8892.0951.2571.667流动资产周转率428105256043172542741.2281.53842810808624317290456流动资产垫支周转率成本收入率52560542742.0951.8890.206〔次〕1.2281.5381.889〔次〕1.2571.5381.933〔次〕1.2571.6672.095〔次〕分析对象：上年指标：替代流动资产垫支周转率：本年指标：①由于流动资产垫支周转率加速使流动资产周转率加快:1.9331.8890.044〔次〕

②由于成本收入率提高使流动资产周转率加快：2.0951.9330.162〔次〕0.0440.1620.206〔次〕两因素影响额合计：〔2〕流动资产垫支周转率的分析有关指标计算见下表：项目上年本年52560542741.2282.7280.451.2572.6190.48流动资产垫支周转率4281052560431725427419265192652072320723存货周转率存货构成率42810431721.2571.2280.029〔次〕分析对象：〔2.6192.728〕0.450.049〔次〕①由于存货周转率下降的影响：②由于存货构成率提高的影响：2.619〔0.480.45〕0.078〔次〕0.0780.0490.029〔次〕两因素影响额合计：3.存货周转速度分析有关指标计算见下表：项目上年本年16480360175203606054存货周转天数988801168005768360560636033.3426.5313.828.156228071682材料周转天数6922360841036025.66939361179683790360350436010.8在产品周转天数产成品周转天数9888062280116800716820.650.6295815958151156101156101.020.9893936939361179681179680.951.01材料费占总产值生产费比重98880116800总产值生产费占产品生产成本比重产品生产成本占产品销售成本比重

5460〔6天〕分析对象：上年指标：〔33.340.651.0226.53〕0.9513.860〔天〕替代材料周转天数:〔28.150.651.02+26.53〕0.95+13.8=56.73〔天〕替代材料费占总产值生产费比重:〔28.150.621.02+26.53〕0.95+13.8=55.92〔天〕替代总产值生产费占产品生产成本比重:〔28.150.620.98+26.53〕0.95+13.8=55.25〔天〕替代在产品周转天数:〔28.150.620.9825.66〕0.9513.854.43〔天〕替代产品生产成本占产品销售成本比重:〔28.150.620.9825.66〕1.0113.857〔天〕本年指标(替代产成品周转天数):〔28.150.620.9825.66〕1.0110.854〔天〕①由于材料周转天数缩短使存货周转天数缩短:56.73603.27〔天〕②由于材料费占总产值生产费比重下降使存货周转天数缩短:55.9256.730.81〔天〕③由于总产值生产费占产品生产成本比重下降使存货周转天数缩短::55.2555.920.67〔天〕④由于在产品周转天数缩短使存货周转天数缩短:54.4355.250.82〔天〕⑤由于产品生产成本占产品销售成本比重上升使存货周转天数增加5754.432.57〔天〕⑥由于产成品周转天数缩短使存货周转天数缩短:5457〔3天〕各因素影响额合计：3.270.810.670.822.5734.固定资产利用效果分析〔1〕固定资产产值率分析有关指标计算见下表：〔6天〕项目上年本年

3475038225100%254%100%627.14%100%338.66%100%54%100%266.1%100%626.43%100%369.57%100%59%固定资产产值率1368134750143653822555416102生产设备产值率3475038225102615541103436102生产用固定资产产值率生产设备占生产用固定资产比重10261102611034310343100%75%100%72%1368114365生产用固定资产占全部固定资产比重①生产用固定资产产值率分析369.57%338.66%30.91%分析对象：由于生产设备产值率下降的影响：(626.43%627.14%)54%0.38%由于生产设备占生产用固定资产比重提高的影响:626.43%(59%54%)31.32%31.32%0.38%30.91%两因素影响额合计：〔和分析对象的误差系小数点取舍所致〕②全部固定资产产值率分析266.1%254%12.1%分析对象：由于生产设备产值率下降的影响：(626.43%627.14%)54%75%0.29%由于生产设备占生产用固定资产比重提高的影响:626.43%(59%54%)75%23.49%由于生产用固定资产占全部固定资产比重下降的影响：626.43%59%(72%75%)11.09%0.29%23.49%11.09%12.1%各因素影响额合计：〔和分析对象的误差系小数点取舍所致〕〔2〕固定资产收入率分析有关指标计算见下表：项目上年本年3367335962100%246.13%100%254%100%95%100%250.34%100%266.1%100%98%固定资产收入率1368134750143653822513681330131436537460固定资产产值率产出率34750336733822535962100%102%100%96%3301337460

销售率250.34%246.13%4.21%分析对象：由于固定资产产值率提高的影响：(266.1%254%)95%102%11.72%由于产出率提高的影响：266.1%(98%95%)102%8.14%由于销售率下降的影响：266.1%98%(96%102%)15.65%11.72%8.14%15.65%4.21%各因素影响额合计：六、典型案例1.主要指标完成情况〔1〕总资产营运能力指标完成情况456020100%73.46%100%96.64%100%72.75%100%97.64%0.73(次〕①总资产产值率：期初：620752921726期末：953769451595②总资产收入率：期初：620752931225953769451595期末：③总资产周转率：期初：6207529312250.98〔次〕953769期末：〔2〕流动资产周转速度指标完成情况4515950.88〔次〕1.22〔次〕514228①流动资产周转率：期初：931225765922期末：514228360451595409.93〔天〕296.1〔天〕0.56〔次〕流动资产周转期：期初：765922360931225期末：289130②流动资产垫支周转率：期初：5142286121910.8〔次〕765922期末：514228360289130640.27〔天〕450.4〔天〕流动资产垫支周转期：期初：765922360612191期末：2891303120850.93〔次〕③存货周转率：期初：

6121913762901.63〔次〕期末：312085360289130388.58〔天〕221.28〔天〕6.65〔次〕存货周转期：期初：376290360612191期末：451595④应收账款周转率：期初：678999312251324627.03〔次〕期末：6789936045159554.13〔天〕51.21〔天〕应收账款周转期：期初：132462360931225期末：〔3〕固定资产利用效果指标完成情况456020100%615.5%100%793.03%100%609.53%100%801.21%7408992172611622845159574089①固定资产产值率：期初：期末：②固定资产收入率：期初：931225116228期末：2.总资产营运能力分析〔1〕总资产收入率分析有关指标计算如下：451595100%99.03%100%101.03%456020931225921726产品销售率：期初：期末：97.64%72.75%24.89%分析对象：①由于总资产产值率提高的影响：〔96.64%73.46%〕99.03%22.96%②由于产品销售率提高的影响：96.64%〔101.03%99.03%〕1.93%22.96%1.93%24.89%两因素影响额合计：〔2〕总资产周转率分析有关指标计算如下：514228620752765922953769100%82.84%100%80.3%流动资产占总资产比重：期初：期末：0.980.730.25〔次〕分析对象：

①由于流动资产周转率提高的影响：〔1.220.88〕82.84%0.28〔次〕②由于流动资产占总资产比重下降的影响：1.22〔80.3%82.84%〕0.03〔次〕0.280.030.25〔次〕两因素影响额合计：3.流动资产周转速度分析〔1〕流动资产周转率分析有关指标计算如下：451595100%156.19%100%152.11%289130931225612191成本收入率：期初：期末：1.220.880.34〔次〕分析对象：①由于流动资产垫支周转率提高的影响：〔0.80.56〕156.19%0.37〔次〕②由于成本收入率降低的影响：0.8〔152.11%156.19%〕0.03〔次〕0.370.030.34〔次〕两因素影响额合计：〔2〕流动资产周转期分析有关指标计算如下：289130100%64.02%451595612191931225收入成本率：期初：100%65.74%期末：296.1409.93113.81〔天〕分析对象：①由于流动资产垫支周转期缩短的影响:〔450.4640.27〕64.02%②由于收入成本率上升的影响121.55〔天〕:450.4〔65.74%64.02%〕7.75〔天〕121.557.75113.8〔天〕两因素影响额合计：〔和分析对象的误差系小数取舍所致，以下再有相同情况不再说明。〕〔3〕流动资产垫支周转率分析有关指标计算如下：312085100%60.69%514228存货构成率：期初：376290100%49.13%765922期末：0.80.560.24〔次〕分析对象：①由于存货周转率提高的影响:〔1.63-0.93〕60.69%=0.42〔次〕②由于存货构成率下降的影响：1.63〔49.13%-60.69%〕=-0.19〔次〕0.42-0.19=0.23〔次〕两因素影响额合计：〔4〕存货周转期分析有关指标计算见下表：

项目期末期初131702360102988360193048120.38108.3837.62192.05171.4385.49材料周转天数393865180619360140438360599947294913在产品周转天数6396936068659360612191393865289130193048100%65%100%101%100%98%100%67%100%97.7%100%102%产成品周转天数605946605946288132288132599947599947612191294913294913289130材料费占总产值生产费比重总产值生产费占产品生产成本比重产品生产成本占产品销售成本比重221.28388.58167.3〔天〕分析对象：期初指标：〔192.0567%97.7%171.43〕102%85.49388.58〔天〕替代材料周转天数：〔120.3867%97.7%171.43〕102%85.49340.72〔天〕替代材料费占总产值生产费比重：〔120.3865%97.7%171.43〕102%85.49338.32〔天〕替代总产值生产费占产品生产成本比重：〔120.3865%101%171.43〕102%85.49340.96〔天〕替代在产品周转天数：〔120.3865%101%108.38〕102%85.49276.65〔天〕替代产品生产成本占产品销售成本比重：〔120.3865%101%108.38〕98%85.49269.15〔天〕期末指标〔替代产成品周转天数〕：〔120.3865%101%108.38〕98%37.62221.28〔天〕①由于材料周转天数缩短的影响：340.72388.5847.86〔天〕②由于材料费占总产值生产费比重下降的影响：338.32340.722.4〔天〕③由于总产值生产费占产品生产成本比重上升的影响：340.96338.322.64〔天〕④由于在产品周转天数缩短的影响：276.65340.9664.31〔天〕⑤由于产品生产成本占产品销售成本比重下降的影响：269.15276.657.5〔天〕⑥由于产成品周转天数缩短的影响：221.28269.1547.87〔天〕各因素影响额合计：

47.862.42.6464.317.547.87167.3〔天〕4.流动资产周转加快效果分析〔1〕流动资产节约额分析11〕294911〔万元〕流动资产节约额931225〔1.220.88由于本期流动资产周转速度加快相对节约流动资金294911万元。〔2〕销售收入增加额分析销售收入增加额514228〔1.220.88〕174837.52〔万元〕5.固定资产利用效果分析〔1〕固定资产产值率分析有关指标计算见下表：项目期末期初92172645602019263100%2842.46%100%45%100%2367.100%40%100%65%生产设备产值率3242732427720611926348158生产设备占生产用固定资产比重720614815874089100%62%116228生产用固定资产占全部固定资产比重分析对象：793.03%615.5%177.53%①由于生产设备产值率提高的影响：〔2842.46%2367.34%〕40%65%123.52%②由于生产设备占生产用固定资产比重提高的影响：2842.46%〔45%40%〕65%92.38%③由于生产用固定资产占全部固定资产比重下降的影响：2842.46%45%〔62%65%〕38.37%123.52%92.38%38.37%177.53%各因素影响额合计：〔2〕固定资产收入率分析有关指标计算如下：460627产出率：期初：456020912600100%101%100%99%921726451595期末：100%98.04%100%102.04%销售率：期初：460627931225912600期末：801.21%609.53%191.68%分析对象：①由于总资产产值率提高的影响：〔793.03%615.5%〕101%98.04%175.79%②由于产出率下降的影响：

793.03%〔99%-101%〕98.04%=-15.55%③由于销售率提高的影响：793.03%99%〔102.04%98.04%〕31.4%175.79%15.55%31.4%191.64%各因素影响额合计：6.分析评价〔1〕该公司本期营运能力有较大幅度提高，从反映营运能力指标的计算中可以看出，本期所有指标均优于上期。〔2〕通过分析可以看出，本期营运能力大幅度提高的主要原因有两方面：①流动资产周转速度加速，说明流动资产利用效率的提高。其中最重要的原因是三个阶段周转速度的加快，使存货周转速度加快，导致流动资产利用效率的大幅度提高。②固定资产利用效率提高。在固定资产增长57%的情况下，工业总产值和产品销售收入的增长幅度均超过定资产生产能力的较好发挥为企业营运能力提高奠定了基础。100%，固〔3〕从企业自身来看，其营运能力有较大提高，但如果作横向比较就会发现，企业营运能力水平并不很高，这一点从流动资产垫支周转速度指标就可以看出，尽管本期比上期快了很多，但周转一次仍需450天，企业必须认识到这一点。第九章企业偿债能力分析□复习思考题1．偿债能力分析的目的与内容2．影响短期偿债能力的因素与影响长期偿债能力的因素有何不同？3．流动比率与速动比率的优点与不足是什么?4．速动资产是如何界定的？其深层内涵是什么？5．如何将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价？6．如何分析销售收入利息率指标？7．资产负债率与权益乘数之间的关系？8．流动比率、速动比率、现金比率的相互关系。9．资产规模如何影响长期偿债能力？□练习题一、单项选择题1.某企业现在的流动比率为A.用银行存款偿还应付账款C.收回应收账款2：1，以下哪项经济业务会引起该比率降低〔〕。B.发行股票收到银行存款开出短期票据借款〕。D.2.如果流动比率大于1，那么以下结论成立的是〔A.速动比率大于1C.营运资金大于0B.现金比率大于1D.短期偿债能力绝对有保障3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是〔〕。A.银行提取现金C.收回应收账款B.赊购商品D.开出短期票据借款4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。发生这种情况的原因可能是〔A.当存货增加〕。B.应收账款增加预收账款增加C.应付账款增加D.5.如果流动资产大于流动负债，那么月末用现金偿还一笔应付账款会使〔〕。A.营运资金减少C.流动比率提高B.D.营运资金增加流动比率降低6.影响企业短期偿债能力的最跟本的原因是〔〕。A．企业的资产结构C．企业的权益结构BD．企业的融资能力．企业的经营业绩7.运用资产负债表可计算的比率有〔A．应收账款周转率B．总资产报酬率〕。

C．利息保障倍数D．现金比率二、多项选择题1.以下项目中，属于速动资产的有〔A.现金〕。B.应收账款C.其他应收款D.固定资产E.存货2.以下各项指标中，反映短期偿债能力的指标有〔A.流动比率B.速动比率C.资产负债率〕。D.净资产负债率E.赚取利息倍数3.企业采取备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏账，冲销应收账款，那么会引起〔〕。A.流动比率提高D.速动比率不变B.流动比率降低营运资金不变C.流动比率不变E.4.计算速动资产时，把存货从流动资产中扣除的原因有〔A.存货的变现速度慢致D.有些存货可能已经报废5.某企业流动比率为2,以下那些业务会使该比率下降A．收回应收账款〕。B.存货的周转速度慢C.存货的成本与市价不一E.有些存货可能已经被抵押()。B．赊购商品与材料C．偿还应付账D．从银行取得短期借款已入账E.赊销商品6.反映短期偿债能力的动态指标是〔〕。A．近期支付能力系数D．期末支付能力系数三、判断题B．流动比率现金比率C．现金比率E.1.对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。〔〕2.对任何企业而言，速动比率应该大于3.现销业务越多，应收账款周转率越高。1才是正常的。〔〕〔〕4.流动比率越高，说明企业资产运用效果越好。5.获利能力强的企业，其偿债能力也强。6.利息赚取倍数、债务本息偿付保障倍数、固定费用保障倍数越高，那么长期偿债能力保证程度就越强。〔7.企业的负债最终要以企业的资产去偿还。8.资产负债率越高,财务杠杆利益就越大。(〔〕〔〕〕〔〕)9.期末支付能力系数和近期支付能力系数是反映短期偿债能力的指标。10.从稳健角度出发，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险。〔〕〔〕11.会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。〔〕四、计算题1.存货周转率计算某企业年末流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销货成本81万元。已经知道年初和年末的存货相同。求：存货周转率。2.流动比率、速动比率计算某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元〔坏账损失率5‰〕。求：该企业的流动比率和速动比率。3.填充资产负债表某公司年末资产负债表简略形式如下：资产负债表期末数权益期末数

货币资金25000应付账款应交税金长期负债实收资本未分配利润应收账款净额存货25000固定资产净值294000432000300000总计总计已经知道：〔1〕期末流动比率=1.5(3)本期存货周转次数=4.5次期末存货=60000元〔且=期初存货〕(2)期末资产负债率=50%(4)本期销售成本=315000元(5)要求：根据上述资料,计算并填列资产负债表空项。五、业务题1.分析资料：ABC公司2000年财务报表有关数据如下：〔1〕损益表有关数据〔单位：元〕：销售收入净额90000元；现销收入10000元；利息费用4500元；产品销售成本41130元；利润总额18800元；净利润6204元。〔2〕资产负债表单位：元年初数资产年初数年末数负债和所有者权益年末数流动资产：流动负债货币资金12500212501612.535362.5410003750短期借款9162.55000157251052526250应付账款应收款项净额存货18750187504125041250流动负债合计14162.5长期负债1500018750流动资产合计固定资产净值所有者权益股本1125013500645011250136256475资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计负债与所有者权益600061503720066362.53750082500资产总计66362.5825002.分析要求：根据上述资料，计算ABC公司2000年以下动态和静态指标：〔1〕流动比率〔2〕速动比率〔3〕现金比率〔4〕应收账款周转次数〔5〕存货周转天数〔6〕资产负债率〔7〕净资产负债率〔8〕有形净资产负债率〔9〕长期负债率〔10〕利息赚取倍数六、典型案例A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，尽5

年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资其产品的成本也较低。A公司前景并不乐观。400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司2002年〔上一年〕有关财务资料如下：损益表单位：千元表12002年项目金额销售收入507500037040001371000减：销售成本毛利减：营业费用销售费用管理费用折旧费用650000416000152000121800015300093000营业费用合计营业利润减：利息费用税前净利润60000减：所得税〔40%〕24000税后净利润36000A公司资产负债表表22002年12月31日单位：千元资产年初数年末数负债和所有者权益年初年数末数流动资产：货币资金流动负债应付票据应付账款预提费用流动负债合计长期负债241002500037000040050010090287140270000031100023000075000应收账款存货7639007634458055567006256160001165250流动资产合计固定资产：15514451531181负债合计15714021781250固定资产原价减：累计折旧固定资产净值16917072093819所有者权益股本348000500000150000193750980000132375015000013437071593819资本公积留存收益所有者权益合计19375010000001343750资产总计28951523125000负债与所有者权益28951523125000表3A公司历史财务比率

财务比率年份行业200020012002平均值流动比率1.71.81.5速动比率1.00.91.2存货周转次数平均收账期资产负债率赚取利息倍数毛利率5.25.010.246505545.8%2.254.3%1.924.5%2.527.5%1.1%1.7%3.1%28%1.0%1.5%3.3%26%1.2%2.4%3.2%净利率投资报酬率权益报酬率〔部分案例来源：王化成：《中国人民大学工商管理案例——公司财务与会计卷》，74～78页，北京，中国人民大学出版社，1998。〕案例分析要求：1.计算2002年公司各财务比率〔见表三〕。2.通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析。3.公司更新设备的决策作出评价，它会给公司财务带来种影响，你认为应采用何种筹资方式。一、单项选择题1.D2.C3.D4.A5.C6.D7.D二、多项选择题1.ABC2.AB3.CDE4.ACDE5.BD6.AD三、判断题1.错误。对债权人而言，企业的资产负债率越低越好。2.错误。对任何企业而言，速动比率标准不一定都大于3.错误。现销业务越多，现金周转率越高1为好。4.错误。流动比率越高，说明企业资产流动性越好，收益性越差。5.错误。获利能力强的企业，其长期偿债能力也强。6.正确。因为这三个比率都是反映长期债务及费用保证程度的比率。7.正确。业务性质决定。8.错误。前提是：当投资效益大于负债成本时，同时，财务风险也越大。资产负债率越高,财务杠杆利益就越大；9.正确。二者都反映了流动资金的来源与流动资金的运用的适应程度。10.正确。因为现金的流动性、偿付性最强。11.正确。因为会计政策的变更，往往会影响资产等项目计量、估计的真实性，进而引起偿债能力指标的失真。四、计算题1.存货周转率计算平均存货流动比率-速动比率=流动负债平均存货32.5平均存货∴30〔万元〕60即：8130存货周转率2.7

2.流动比率、速动比率计算400流动比率2200400〔90272000.005〕400100速动比率1.52002003.填充资产负债表315000存货周转次数4.5存货〔1〕3150004.5期初存货期末存货70000那么：应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000(2〕流动资产流动负债432000294000流动比率=1.5流动负债〔3〕流动负债付账款920002500067000那么：负债总额=2160001.5那么：资产负债率50%〔4〕那么：长期负债=216000-92000=124000未分配利润=216000-300000=-84000那么：〔5〕五、业务题流动比率=1.571速动比率=0.857〔1〕〔3〕〔5〕〔7〕〔9〕〔2〕〔4〕〔6〕〔8〕现金比率=0.143应收账款周转次数=4〔次〕资产负债率=54.5%存货周转天数=89.11〔天〕净资产负债率=1.2有形净资产负债率=1.2利息赚取倍数=5.178长期负债率=45.45%〔10〕六、典型案例分析思路：〔一〕案例分析步骤1．仔细阅读相关资料，了解与掌握A公司的经营活动特点及相关分析信息。2．根据分析目的与要求选择分析方法，主要有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等。运用各种方法主要是做出各种分析表，揭示公司经营活动和财务状况。3．对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析和评价。〔二〕案例分析应注意的问题1.分清影响公司财务状况的主观因素与客观因素；2.将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价；3.将偿债能力指标和盈利能力、盈利质量等指标相结合进行评价；4.注意未来的市场需求和A公司的经营前景。第十章综合分析与业绩评价□复习思考题1.为什麽要进行综合分析评价。2.杜邦财务分析体系的优点和局限性。3.财务综合分析与财务综合评价的关系。4.杜邦财务分析指标体系中主要财务指标之间的相互关系。5.帕利普分析体系中主要财务指标之间的相互关系。6.运用综合指数法应注意哪些问题.

7.怎样运用综合评分法进行企业绩效评价。□练习题一、单项选择题1.业主权益乘数的计算公式是〔〕。总资产净资产总资产净资产AB1资产负债率1资产负债率CD2.最能表达企业经营目标的财务指标是〔A总资产周转率〕。B净资产收益率D成本利润率〕。C销售利润率3.可持续增长比率的计算公式是〔总资产收益率总资产收益率净资产收益率净资产收益率支付现金股利净利润〔1〔1〔1〕〕〕ABCD支付现金股利净利润支付现金股利净利润支付现金股利净利润〔1〕4.总资产报酬率的计算公式是〔销售利润+利息支出〕。平均资产总额A净利润+利息支出平均资产总额B营业利润利息支出平均资产总额C利润总额利息支出平均资产总额D5.以下指标中，属于正指标的是〔A资产负债率〕。B流动比率D资本收益率C流动资产周转天数6.资产负债率的标准值为50%，实际值为60%，其单项指数为〔〕。A120%B100%C80%D83.33%7.盈余现金保障倍数的计算公式是〔〕。企业现金净流量经营现金净流量净利润净利润ABD企业现金净流量经营现金净流量利润总额利润总额C8.某修正指标的实际值是90%，其上档标准值是100%，本档标准值时80%，其功效系数是〔〕。A40%B50%C60%D80%9.杜邦财务分析体系的核心指标是〔A总资产报酬率〕。B销售利润率C净资产收益率D可持续增长比率

10.企业绩效评价的四类指标中，最重要的一类是〔〕。A资产营运B发展能力C偿债能力二、多项选择题D财务效益1.综合分析评价的目的是〔A明确企业财务活动与经营活动的相互关系B评价企业财务状况及经营业绩C为投资决策提供参考D为完善企业管理提供依据E是进行职工奖励的基础〕。2.根据杜邦财务分析体系，影响净资产收益率的因素有〔〕。A业主权益乘数C销售利润率B速动比率D成本利润率E总资产周转率3.根据帕利普财务分析体系，影响净资产收益率的因素有〔〕。A销售利润率C总资产利润率E股利支付率B财务杠杆作用D总资产周转率4.根据帕利普财务分析体系，与财务杠杆作用相关的指标有〔〕。A流动比率B速动比率C负债与资本比率E现金比率D负债与资产比率5.经营业绩评价综合指数法所选择的经济效益指标包括〔〕。A盈利能力指标C偿债能力指标E对国家贡献水平指标6.企业社会贡献总额包括〔A应交增值税B资本保值增值指标D资产负债水平指标〕。B工资C利息支出净额E净利润D利润7.经营业绩评价综合评分法所选择的业绩评价指标包括〔〕。A财务效益状况指标C偿债能力状况指标E社会贡献状况指标B资产运营状况指标D发展能力状况指标8.反映财务效益状况的修正指标有〔〕。A净资产收益率C总资产报酬率E成本费用利润率三、判断题B资本保值增值率D主营业务利润率1.最能表达企业经营目标的财务指标是净资产收益率。〔2.业主权益乘数越大，财务杠杆作用就越大。〔〕〕3.股利支付率越高，可持续增长率就越高。〔〕4.综合经济指数按不封顶计算时，如果等于或超过100%，说明各项指标均达到或超过标准值。〔〕5.只要期末股东权益大于期初股东权益，就说明通过企业经营使资本增值。〔〕6.盈余现金保障倍数的计算公式是经营现金净流量除以利润额。〔四、计算题〕1.单项指数计算某企业的资产负债率为60%，流动比率为180%，资产负债率的标准值为50%，流动比率的标准值为200%。请计算资产负债率和流动比率的单项指数。

2.基本指标得分计算总资产报酬率的评价标准如下：标准系数优秀〔1〕良好〔0.8〕平均值〔0.6〕较低值〔0.4〕较差值〔0指标值14%10%8%5%2%某企业该项指标实际完成值为11%，该项指标的权数为15分。请计算总资产报酬率的得分。3.修正系数计算主营业务利润率的标准值区段等级表如下：标准系数优秀〔1〕良好〔0.8〕平均值〔0.6〕较低值〔0.4〕较差值〔指标值20%16%10%6%4%某企业主营业务利润率的实际值为数是40分，该类指标的实际得分是4.评议指标得分计算13%，该指标的权数是14分，财务效益类指标的权36分。请计算主营业务利润率指标的加权修正系数。发展创新能力指标的等级参数为：优：1分；良：0.8分；中：0.6分；低：0.4分；差：0.2分。该指标的权数是14分。7名评议员的评议结果是：优等3人，良等3人，中等1人。请计算发展创新能力指标的得分。五、业务题1.净资产收益率分析资料单位：万元项目平均总资产平均净资产上年本年46780257293742434734912025051402783557销售收入净利润要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。2.可持续增长率分析资料单位：万元本年项目上年平均总资产685207400240701577223215平均净资产销售收入净利润41112513903083股利支付额12331125要求：根据以上资料，按帕利普财务分析体系对可持续增长率变动原因进行分析。3.综合经济指数计算资料单位：%经济指标标准