技术经济学概论（第四版） 虞晓芬课件 第03章 经济性评价基本要素

《技术经济学概论》技术经济学科第三章经济性评价基本要素本课程主要内容：第五章不确定性与风险分析

第二章技术创新第三章经济性评价基本要素第四章经济性评价方法第六章设备更新与租赁决策第七章价值工程

第八章建设项目可行性研究第一章导论第九章项目可持续发展评价投资与资产3.现金流量2.经济效果本章内容1、理解经济效果概念，掌握三种表达方式；2、理解资金时间价值内涵及掌握资金等值计算；3、掌握现金流量的构成，即现金流入项和流出项的构成。本章重点1.固定资产折旧4.成本5.税金与税收6.销售收入、利润和利润率7.资金时间价值及其等值计算8.第三章经济性评价基本要素第三章经济性评价基本要素1.经济效果经济效果----即成果与消耗之比，或产出的经济成果与投入的

资源总量之比。

经济效益----即有效劳动成果与劳动耗费之比，或符合社会需

求的有效产出与投入之比。差额表示法：经济效果＝成果－劳动消耗比如，利润、利税额、净现值等指标。比值表示法：

比如，劳动生产率等指标。差额比值表示法：比如，投资利润率、成本利润率等指标。利润=销售收入-总成本-税金劳动生产率=工业生产总值/劳动者人数投资利润率=（销售收入-总成本-税金）/投资第三章经济性评价基本要素1.经济效果----表达式企业经济效果和国民经济效果

从企业利益出发，分析得出的技术方案为企业带来的效果称为企业经济效果；而技术方案对地区经济乃至整个国民经济和社会产生的效果称为国民经济效果。直接经济效果和间接经济效果

直接经济效果指项目自身直接产生并得到的经济效果；间接经济效果指项目带来的自身之外的经济效果。有形经济效果和无形经济效果

有形经济效果指能用货币计量的经济效果；无形经济效果指难以用货币计量的经济效果。第三章经济性评价基本要素1.经济效果----分类现金流入（CashInFlow,CI）。流入系统的资金称为现金流入。如：销售（经营）收入、固定资产和流动资产回收、借款等。现金流出（CashOutFlow,CO）。流出系统的资金称为现金流出。如：投资、经营成本、税、贷款本息偿还等。净现金流量（NCF）。现金流入与现金流出之差：NCF＝CI－CO第三章经济性评价基本要素2.现金流量投资的概念：一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。二是指投放的资金，即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和，主要由固定资产投资和流动资产投资两部分构成。第三章经济性评价基本要素3.投资与资产（1）固定资产投资（2）流动资产投资（3）无形资产投资（4）递延资产投资

（又称长期摊销费用）第三章经济性评价基本要素3.投资与资产----构成固定资产概念——使用期限在一年以上，单位价值在一定额度以内，在使用过程中保持原来形态的资产。固定资产特点——能以同样的实物形态连续多次为生产周期服务。固定资产的价值随着它的使用磨损，以折旧方式分期分批转移到产品价值中去，构成产品成本的一部分。固定资产折旧——一定时期内将固定资产损耗计入产品成本费用的方式，称为固定资产折旧。

第三章经济性评价基本要素3.投资与资产----固定资产固定资产净值和残值——固定资产使用一段时间后，其原值扣除累计的折旧费称为固定资产净值。固定资产报废时的残余价值称为固定资产的残值。例：某机床设备原始购置价值为101万元，预计使用寿命年限为10年，设备报废时残余价值为1万元。则该设备每年须计提折旧额(按平均年限折旧)

万元摊入成本。如该设备已使用6年，则设备净值为

万元。1041第三章经济性评价基本要素3.投资与资产----固定资产流动资产概念——可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产。主要包括存货、应收款项和现金等。存货—库存原材料、在成品、半成品、产成品等。应收账款—对外销售产品或劳务，而向购货单位收取的款项等。现金—库存现金、银行存款、有价证券等。第三章经济性评价基本要素3.投资与资产----流动资产无形资产概念——企业长期使用但没有实体形态的可以持续为企业带来经济效益的资产。如专利权、商标权、专有技术、专营权、土地使用权等。递延资产概念——不能全部记入当期損益，应在以后年内分期摊销的各项费用。如开办费、大修理费、租入固定资产改良支出等。第三章经济性评价基本要素3.投资与资产----无形资产、递延资产

建筑工程费用

安装工程费用

静态投资

设备及工器具的购置费用

(概算投资)

其他工程费用

固定资产

基本预备费

投资

建设期利息

动态投资固定资产投资方向调节税

涨价预备费企业总汇率变动预备费投资存货流动资产投资应收及预付款现金无形资产投资——专利权、土地使用权、商标权递延资产投资——开办费、租入固定资产改良支出、摊销1年以上的待摊费用。第三章经济性评价基本要素3.投资与资产----开办企业平均年限法，又称直线折旧法，它是在设备资产估算的折旧年限里按期平均分摊资产价值的一种计算方法。其每期折旧费的表达式为式中：D——每期折旧费，元；

S——折旧期末资产净残值，元；

P——资产的原值，元；

ND——资产的折旧期，单位一般为年；其中S＝S0

－Sc式中：S0——折旧期末资产预计残值，元；

Sc——折旧期末预计清理费用，元。第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----平均年限法

如果以资产的原值为基础，每期折旧率d的表达式：第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----平均年限法第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----平均年限法例：某设备的资产原值为10000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为0元，折旧年限为10年。计算其年折旧额、折旧率。解：年折旧额：如果以资产原值为基础，得折旧率：第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----工作量法工作量法，即根据每年固定资产的工作量大小来确定该年的折旧数额。1.交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车，按照行驶里程计算折旧费：单位里程折旧费=[原值×（1－预计净残值率）]/规定的总行驶里程年折旧费年折旧费=单位里程折旧费×年实际行驶里程2.大型专用设备，可根据工作小时计算折旧费：

每工作小时折旧费=[原值×（1－预计净残值率）]/规定的总工作小时

年折旧费=每工作小时折旧费×年实际工作小时第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----双倍余额递减法采用这种方法时，折旧率是按直线折旧法折旧率的两倍计算的，根据新的会计准则，简化为“年限平均法”，即:,这也是一种典型的加速折旧法。另外，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销，即最后两年改为平均年限折旧法计算折旧。第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----双倍余额递减法例：某设备的资产原值为10000元，估计报废时的残值为1000元，清理费用为0元，折旧年限为10年。计算其年折旧额、折旧率。双倍余额递减法计提折旧费年度折旧额（1）＝20%×（2）净值（2）0

10000120008000216006400312805120410244096

5819.23276.86655.362621.447524.292097.158419.431677.729338.861338.86

10338.861000第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----年数总和法第m年年末的折旧率dm为则第m年折旧额Dm为年数总和法，即在设备折旧期内，前期较多而后期较少地递减提取折旧费，从而使设备资产磨损得到加速补偿的计提折旧费的方法。第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----年数总和法例：某设备的资产原值为10000元,估计报废时的残值为1000元，清理费用为0元，折旧年限为10年。计算其年折旧额、折旧率。年度

年折旧率（1）折旧额（2）＝（1）×（10000－1000）净值

0

10000110/551636836429/551473689138/551309558247/551145443656/55982345565/55818263674/55655198283/5549114919102/551/5532716411641000年数总和法计提折旧表第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----三种折旧法的比较

年数和法平均年限法双倍余额递减法年度折旧额净值折旧额净值折旧额净值0

10000

10000

10000116368364900910020008000214736891900820016006400313095582900730012805120411454436900640010244096598234559005500819.23276.8681826369004600655.42621.4765519829003700524.32097.2849114919002800419.41677.8932711649001900338.91338.91016410009001000338.91000第三章经济性评价基本要素4.固定资产折旧----加速折旧法的特点优点：促进技术进步；符合收入成本配比原则；使成本费用在整个使用期内较为平衡。缺点：前期成本提高，利润降低，抵扣了企业应缴税款，等于国家提供了变相无息贷款。经营成本机会成本变动成本和固定成本沉没成本经济成本会计成本边际成本第三章经济性评价基本要素5.成本总成本费用制造成本期间费用直接支出制造费用固定成本直接材料费—原材料、燃料、动力直接人工—工人工资等其他直接支出管理费用财务费用销售费用可变成本会计成本----是会计记录在公司帐册上的实际支出，包括生产、销售过程中发生的原料、工资、广告、利息等支出。

是指企业内的分厂、车间为组织和管理生产所发生的各项费用，包括管理人员工资、折旧费、办公费等是指企业行政部门为管理组织生产而发生的各项费用，包括管理人员工资、办公费、差旅费等是指为筹集资金而发生的各项费用，包括利息、银行手续费等是指为销售产品而发生的各项费用，包括销售人员工资、广告费、公关费等第三章经济性评价基本要素5.成本----总成本费用机会成本----是指如果一项资源既能用于甲用途，又能用于其它用途（由于资源的稀缺性，如果用于甲用途就必须放弃其他用途），那么资源用于甲用途的机会成本，就是资源用于次好的、被放弃的其它用途本来可以得到的净收入。例如，小明是一名大学生，国庆长假期间他准备做兼职。现在有三份工作可以选择：第一，发宣传单，每天70元报酬；第二，做推销员，每天80元收入；第三，做家教，每天100元收入。如果小明选择发宣传单，他的机会成本就是100元，如果选择做推销员，机会成本还是100元，如果选择做家教，则机会成本为80元。第三章经济性评价基本要素5.成本----机会成本经济成本是显性成本和隐性成本之和。显性成本——看得见的实际成本（诸如企业购买原材料、设备、劳动力、支付借款利息）。隐性成本——指企业自有的资源，实际上已经投入，但在形式上没有支付报酬的那部分成本。第三章经济性评价基本要素5.成本----经济成本例：

小王担任某服装公司的销售部经理，受国家创新创业政策的激励，他决定自己创业，于是创办了一家服装厂，创业一年后，会计人员小张拿来了收支报表，此时小王的一个经济学家朋友小李正好在场。小李看完收支报表后说，我的算法和你的会计小张不同。小李也列出了一份收支报表。这两份报表如下表所示：

第三章经济性评价基本要素5.成本----经济成本第三章经济性评价基本要素5.成本----经济成本会计小张的报表经济学家小李的报表销售收入100销售收入100设备折旧3设备折旧3厂房租金3厂房租金3原材料60原材料60电力3电力3员工工资10员工工资10贷款利息15贷款利息15总成本94小王应得的工资6

自有资金利息2

总成本102利润6利润-2请问：根据这两个报表判断，小王自己创业创办服装厂是否明智？沉没成本----指过去已经支出而现在无法得到补偿的成本。它对企业经营决策不起决定作用。某企业一个月前以3300元／吨的价格购入钢材500吨（这是不能改变的事实，3300元／吨是沉没成本），现该规格的钢材市场价格仅为3000元／吨，该企业在决策是否出售这批钢材时，不应受3300元／吨购入价格这一沉没成本的影响，而应分析钢材价格的走趋。若预计价格将上涨，则继续持有，如有剩余资金，并可逢低吸纳；若预计价格将继续下跌，则应果断出货。某安装公司打算承揽一项100000元的安装空调管道的合同，需用一吨铁皮。公司库存一吨铁皮，原价为40000元/吨，但现价只有25000元/吨。铁皮的行情在一定时期内不会有大的上涨，继续存放不会有什么好处。经估算，除铁皮外，完成该合同的施工与其它经营还需要支出（费用、税金等）60000元。问：该公司是否应该鉴定这份合同？第三章经济性评价基本要素5.成本----沉没成本经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。经营成本＝总成本费用—折旧费—摊销费—财务费用第三章经济性评价基本要素5.成本----经营成本固定成本----在一定产量范围内不随产量变动而变动的费用。如管理人员工资、差旅费、设备折旧费、办公费用、利息支出等。特点：

1）其总额在一定时期和一定业务量范围内不随产量的增加而变动；

2）就单位产品成本而言，其中的固定成本部分与产量的增减成反比，即产量增加时，单位产品的固定成本减少。既存在规模经济性的情形。第三章经济性评价基本要素5.成本----固定成本变动成本----总成本中随产量变动而变动的费用，例如直接原材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。特点：

1）其变动成本总额随产量的增加而增加。

2）就单位产品成本而言，变动成本部分是固定不变的。第三章经济性评价基本要素5.成本----变动成本产量(件)固定成本总额（万元）可变成本总额（万元）

总成本（万元）单位产品固定成本（元）单位产品可变成本（元）1001006016010000600020010012022050006000300100180280333360004001002403402500600050010030040020006000第三章经济性评价基本要素5.成本----产品举例会计成本机会成本经济成本变动成本固定成本会计意义上的成本经济意义上的成本第三章经济性评价基本要素5.成本----各成本之间的关系边际成本----又称增量成本，是企业每增加一个单位产品产量所产生的成本增加量。即企业每增加一单位产量所支付的追加成本。

例如，当产量为1500吨时，总成本为450000元；当产量为1501吨时，总成本为450310元，则第1501吨产量的边际成本等于310元。因为边际成本考虑的是单位产量变动，故固定成本可以视为不变，因此边际成本实际上是总的变动成本之差。第三章经济性评价基本要素5.成本----边际成本例：某饭店有100个客房，目前的客房出租率只有40%。该饭店每个客房房间每天的固定成本为130元，可变成本为每天20元，正常价格为每天200元。今有一单位要租用该饭店50个房间举办为期10天的学习班，但他们每个房间每天只肯出50元。问：该饭店要不要承接这个业务？解：每个房间的边际贡献=边际收益（房间价格）-边际成本（房间可变成本）=50–20=30元每天可补偿固定成本=50×30=1500元10天可补偿固定成本=1500×10=15000元第三章经济性评价基本要素5.成本----边际成本税收----是国家为满足社会公共需要，依据其社会管理职能，按照法律规定，参与国民收入分配的一种规范形式。税收特点：强制性;无偿性;固定性税种：流转税类—增值税、营业税、消费税、关税所得税类—所得税资源税类—资源税特定目的税类—城市维护建设费、烧油特别税财产税类—房产税、土地使用税、车船使用税行为税类—印花税、证券交易税第三章经济性评价基本要素6.税金与税收增值税-----就商品生产、流通和加工、修理、修配等各种环节的增值额征收的一种流转税。适用17%税率：销售货物、提供加工、修理修配劳务以及进口货物、提供有形动产租赁服务；

适用13%税率：粮食、食用植物油、自来水、暖气、冷气、热水、煤气、石油液化气、天然气、沼气、居民用煤炭制品、图书、报纸、杂志、饲料、化肥、农药、农机、农膜、农产品、音像制品、电子出版物、二甲醚；

适用11%税率：提供交通运输业服务；

适用6%税率：提供现代服务业服务（有形动产租赁服务除外）；

适用0税率：出口货物等特殊业务一般纳税人应纳税额=当期销项税额—当期进项税额小规模纳税人应纳税额=含税销售额*征收率/（1+征收率）第三章经济性评价基本要素6.税金与税收----增值税营业税----对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人，就其营业额征收的一种税。营业税税率：

娱乐业适用20%营业税税率（当经营的是保龄球、台球，为顾客进行台球、保龄球活动提供场所和服务的业务，税率为5%）；金融保险业、广告服务业、转让无形资产、销售不动产的税率为5%；建筑业等其余均为3%

。应纳营业税额=营业额×适用税率第三章经济性评价基本要素6.税金与税收----营业税资源税----从事开采原油、天然气、煤炭、非金属矿、有色金属矿、盐等的单位和个人，就其因资源条件差异而形成的级差收入征收的一种税。应纳资源税额=课税数量×

适用单位税额稀土矿0.4~60元/吨，其它有色金属矿原矿：0.4～30元／吨

第三章经济性评价基本要素6.税金与税收----资源税城市维护建设税----对一切有经营收入的单位和个人，就其经营收入征收的一种税。其收入专用于城乡公用事业和公共设施的维护建设。城市维护建设税率：市区7%，县城和镇5%，乡村1%。大中型工矿企业所在地不在城市市区、县城、建制镇的，税率为1%。

应纳税额=（增值税+消费税+营业税）×适用税率

第三章经济性评价基本要素6.税金与税收----城市维护建设税教育费附加----向缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的一种费用。它是以纳税人实际缴纳的上述三种税额为附征依据。教育费附加率：3％第三章经济性评价基本要素6.税金与税收----教育费附加企业所得税----对我国境内企业(不包括外资企业)的生产、经营所得和其他所得征收的一种税。生产、经营所得：制造业、交通运输业、农林渔牧业、金融业、邮电业以及其他行业的所得。其它所得：股息、利息(不包括国债利息)、租金、转让各类资产收益等。所得税率为25％。应交所得税=应纳税所得额×所得税税率第三章经济性评价基本要素6.税金与税收----企业所得税销售收入----也称营业收入，是指企业在生产经营活动中，由于销售产品、提供劳务等取得的收入，包括基本业务收入和其他业务收入。销售收入=产品产量×产品单价第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----销售收入利润----是企业总经营收益减去企业总成本后的余额。在经济理论中，利润被区分为“会计利润”、“经济利润”和“边际利润”。会计利润——企业经营收益减去会计成本后所得到的余额。它包括销售利润、利润总额及税后利润。经济利润——是公司或个人在生产经营中产生的总收益减去会计成本和隐性成本后的余额。边际利润——销售单价扣除边际成本后的剩余。即每增加一单位产品产量所增加的利润。第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----利润会计利润----企业经营收益减去会计成本后所得到的余额。它包括销售利润、利润总额及税后利润。销售利润=销售收入净额—销售成本—销售税金及附加—销售费用—管理费用—财务费用利润总额=销售利润＋其他业务利润＋投资净收益＋营业外收入－营业外支出税后利润=利润总额－应交所得税第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----会计利润例：某企业2006年生产A产品1万件，生产成本150万元，当年销售8000件，销售单价220元／件，全年发生管理费用10万元，财务费用6万元，销售费用为销售收入的3%，若销售税金及附加相当于销售收入的5%，所得税率为25%，企业无其他收入。求该企业2006年的利润总额、税后利润是多少?解：利润总额=220×0.8－150÷1×0.8－10－6－220×0.8×3%－220×0.8×5%=25.9万元

税后利润：25.9－25.9×25%=19.4万元第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----会计利润投入资金30年总成本交纳营业税222利润总额6所得税1.50税后利润4.50

机会成本利息5工资1.53.5年经济利润-0.50第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----经济利润经济利润----又称超额利润，指公司或个人在生产经营中产生的总收益减去经济成本和相关税金得到的余额。经济利润=会计利润—隐性成本例：某饭店有100个客房，目前的客房出租率只有40%。该饭店每个客房房间每天的固定成本为130元，可变成本为每天20元，正常价格为每天200元。今有一单位要租用该饭店50个房间举办为期10天的学习班，但他们每个房间每天只肯出50元。问：该饭店要不要承接这个业务？解：每个房间的边际利润=边际收益—边际成本

=50–20=30元每天可补偿固定成本=50×30=1500元

10天可补偿固定成本=1500×10=15000元第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----边际利润边际利润----边际收益扣除边际成本后的剩余，即每增加一单位产品产量所增加的利润。边际利润=边际收益－边际成本资本金利润率销售收入利润率成本费用利润率第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----利润率销售收入资源税消费税城市维护建设税教育费附加制造成本管理费用销售费用财务费用所得税税后利润销售利润=

销售收入—总成

本费用—销售税金及附加税后利润=利润总额—应交所

得税额第三章经济性评价基本要素7.销售收入、利润和利润率----关系图资金时间价值----不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。从两方面理解:从投资者的角度看，资金的时间价值表现为资金运动过程中价值的增值。从消费者的角度看，资金一旦用于投资，就不能用于消费。资金的时间价值体现为放弃现期消费的损失所得到的必要补偿。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----资金时间价值利息（或利润）----资金在单位时间内产生的增值。利息（或利润）是衡量资金时间价值的绝对尺度。利率（收益率）----利息（或利润）与本金之比，称为“利率”或收益率，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----利息、利率单利法仅以本金为基数计算利息，利息不再计息。例:某人拟从证券市场购买1年前发行的3年期年利率为14%（单利）、到期一次还本付息、面额为100元的国库券，若此人要求在余下的2年中获得12%的年利率（单利），问此人应该以多少的价格买入？解：设该人以P元买入此国库券，则：P（l＋12%×2）＝100×（1＋14%×3）P＝114.52（元）所以，此人若以不高于114.52元的价格买入此国库券，能

保证在余下的2年中获得12%以上的年利率。单利计算公式为：本利和（终值）F＝P(1＋in)（F--本利和或终值；P--现值；i--利率；n--年限）第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----单利法复利法以本金与累计利息之和为基数计算利息，即“利滚利”。例：某人以复利方式借款5000元，年利率为10%，则5年后应还款多少元？解：F=P（l＋i）n＝5000×（l＋10%）5＝8055（元）所以，该人5年后应还款8055元。复利计算公式为：本利和（终值）F＝P(1＋i)n

（F--本利和或终值；P--现值；i--利率；n--年限）第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----复利法计息周期----一年内计算利息周期的次数，用m来表示。

计息周期有年、半年、季、月、周、日等。实际利率----将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，用i来表示。名义利率----计息周期的实际利率乘以每年计息周期数就得到名义利率，用r来表示。实际利率i=(1+r／m)m-1当m=1时，i=r；m>1时，i>r；m∞时，即一年中无限多次计息，连续复利计算。这时的实际利率称连续利率。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----名义、实际利率例：某人现在存款1000元，年利率为10%，计息周期为半年，复利计息。问5年末存款金额为多少？解：可以采用两种方法对此进行分析。方法一：按照年实际利率计算。i=（1+10%/2）2－1=10.25%，则5年末存款金额为：F＝1000×（1+10.25%）5=1000×1.6289=1628.9（元）方法二：按照计息周期利率计算，5年末存款金额为：F=1000×（1+5%）10=1000×1.6289=1628.9（元）即：m＞1时，实际利率i大于名义利率r，计息次数越多，实际利率i越高。

第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----名义、实际利率资金等值----是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。影响资金等值的因素有三个：

资金额大小；资金发生的时间；利率将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----资金等值贴现与贴现率----把将来某一时点处资金金额折算成现在时点的等值金额称为贴现或折现。贴现时所用的利率称贴现率或折现率，用i表示。现值----是指资金“现在”价值，用P表示。终值----现值在未来某一时点的资金金额称为终值或将来值，用F表示。等年值----

一定时期内每期有等额收支的资金值，用A表示。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----资金等值一次支付终值公式xtinhere一次支付现值公式inhere等额分付终值公式等额分付偿债基金公式

here等额分付现值公式e资金回收公式inhere第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----换算公式102n-13nPF=?计算公式：F=P(1＋i)n

F＝P(F／P，i，n)第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----一次支付终值公式例：一份遗书上规定有250000元留给未成年的女儿，但是，暂由她的保护人保管8年。若这笔资金的利率是5％，问8年后这位女孩可以得到多少钱？102n-13nPF=?解：F=P(1＋i)n

=250000×(1+0.05)8=369250元

F=P(F／P，i，n)=250000×1.477=369250元第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----一次支付终值公式102n-13nP=?FP＝F×(1＋i)-n

P＝F×(P／F，i，n)第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----一次支付现值公式例：某人计划5年后从银行提取1万元，如果银行利率为12%，问现在应存入银行多少钱？解：第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----一次支付现值公式所以，该人现在需存款5674元。这也就意味着在利率12%下，5年后的10000元相当于现在的5674元。102n-13nAF=?AAAA

F=A(F／A，i，n)第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等额分付终值公式例：

某人从30岁起每年末向银行存入8000元，连续10年，若银行年利率为8%，问10年后共有多少本利和？解：第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等额分付终值公式所以，该人10年后拥有的本利和115892元。0n-1A=?A＝F(A／F，i，n)12F3n第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等额分付偿债基金公式

例：某厂欲积累一笔设备更新基金，用于4年后更新设备。此项投资总额为500万元，银行利率12%，问每年末至少要存款多少？解：第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等额分付偿债基金公式所以，每年年末至少要存款104.62万元。102n-13nP=?A技术经济学科P＝A×(P／A，i，n)第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等额分付现值公式例：某设备经济寿命为8年，预计年净收益20万元，残值为0，若投资者要求的收益率为20%，问投资者最多愿意出多少的价格购买该设备？解：这一问题等同于在银行的利率为20%条件下，若存款者连续8年每年从银行取出20万元，则现在应存入银行多少钱？所以，投资者最多愿意出76.74万元。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等额分付现值公式102n-13nPA=?A＝P×(A／P，i，n)第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----资金回收公式例：某投资项目贷款200万元，银行4年内等额收回全部贷款，已知贷款利率为10%，那么项目每年的净收益不应少于多少万元？解：根据资金回收公式得：第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----资金回收公式==63.09（万元）所以，项目每年净收益至少应为63.09万元。

0A+GAnn-1n-2321A+2GA+(n-3)GA+(n-2)GA+(n-1)GF=？F=FA+FG第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等差序列终值公式

0A+GAnn-1n-2321A+2GA+(n-3)GA+(n-2)GA+(n-1)GP=？P=PA+PG第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等差序列现值公式

0A+GAnn-1n-2321A+2GA+(n-3)GA+(n-2)GA+(n-1)GA=？A=AA+AG第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等差序列年金公式

例：某企业拟购买一台设备，其年收益额第一年为10万元，此后直至第8年末逐年递减3000元，设年利率为15%，按复利计息。试求该设备8年的收益现值及等额支付序列收益年金。解：该设备产生的现金流量如下图所示：第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等差序列年金公式

第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----等差序列年金公式将上图的现金流量分解为两部分：第一部分是以第一年收益额10万元为等额值A1的等额支付序列现金流量：

P1＝100000（P／A，15%，8）＝448730（元）第二部分是以等差变额G＝3000元的支付现金流量：

P2＝G×（A／G，15%，8）×（P／A，15%，8）

＝3000×2.78×4.487=37422（元）因此，P＝P1－P2＝448730－37422＝411308（元）

A=P×（A／P，15%，8）=411308×0.2229＝91680（元）

一次支付系列等额分付系列第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----公式一览表

类别求解已知复利系数系数代数式公式

FP

(F/P，i，n)

PF

(P/F,i,n)

FA(F/A，i，n)

AF(A/F，i，n)

PA

(P/A，i，n)

AP

(A/P，i，n)

FG(F/G，i，n)

但应注意，只有在i、n

等条件相同的情况下，上述关系才成立。第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----主要公式例：某企业拟购买大型设备，价值为500万元，有二种付款方式可供选择：①一次性付款，优惠12%；②分期付款，则不享受优惠，首次支付必须达到40%，第1年末付30%，第2年末付20%，第3年末付10%。假若企业购买设备所用资金是自有资金，自有资金的机会成本为10%，问应选择哪种付款方式？又假若企业用借款资金购买设备，借款的利率为16%，则应选择哪种付款方式？解：（1）若所有资金为自有资金，资金的成本为10%，则：①一次性付款，实际支出500×88%＝440（万元）②分期付款，相当于一次性付款值：第三章经济性评价基本要素8.资金时间价值及其等值计算----应用1=456.57（万元）解：（2）若采用借款资金购买设备，资金的成本为16%，则：①一次