白重恩-我国经济发展面临的形势与任务

我国经济发展面临的形势与任务清华大学经管学院白重恩经济增长的潜力经济增长的来源新古典增长模型经济增长的来源包括人力资本的增长、物质资本的增长和效率（全要素生产率或TFP）的改善GDP的增长率≈人力资本的增长率 +0.75×资本产出比的增长率 +1.75×全要素生产率的增长率过去增长的来源不变价GDP增速人力资本增速资本产出比增速全要素生产率增速1979-20079.802.690.763.722008-20129.331.894.722.212008年以来，全要素生产率增速显著下降，投资在增长中的作用更加重要。过去增长的来源人口红利：人口抚养比1982年62.6%；2010年34.2%。教育：1980年：小学入学2千万，初中入学960万，高中入学620万，大学入学28万。2010年：9年制义务教育，大学入学662万，大约同年龄组的1/3。近年来不断增加的储蓄率。储蓄率和投资率过去增长的来源1979至2007年之间TFP每年增长3.8%。TFP增加的原因制度红利：改革开放城市化红利（经济转型红利）：城镇化率1978年18%，2010年50%，每年1%追赶者红利（Advantagesofbackwardness）：向先行者学习影响TFP的因素我们利用1978-2012年间省际数据研究影响TFP的因素，发现：从技术效率的角度来看，对外开放程度有显著正面影响，收入水平有显著负面影响。从要素有效使用角度来看，资本闲置率有显著负面影响，劳动参与率有显著正面影响。从要素配置效率角度来看，政府规模、投资率有显著负面影响，城镇化进程有显著正面影响。国有程度和产业结构影响不显著。消费品生产的能源使用强度显著低于投资品的。消费品生产的的能源使用强强度比投资品品的下降的更更快未来的挑战人口红利：抚抚养比上升人口抚养比未来的挑战资本积累：人口结构的变变化会带来储储蓄率的降低低不可能靠提高高投资率来获获得持续经济济增长2011年投资率48.3%长期来说，投投资率每增加加一个百分点点，只能带来来一次性GDP增长率上升0.8个百分点左右右。然而，投资率率上升会带来来消费率的下下降。黄金法则：为为了追求消费费的最大化，，投资率应该该处于一个适适当的水平。。黄金法则投资资率GDP增长不是终极极目标，消费费增长是终极极目标之一；；前者是面子子，后者是里里子。两者有密切关关系：消费是是GDP一部分，水涨涨船高，GDP增长了，消费费也跟着增长长。两者有不同：：GDP的组成成分中中，投资会挤挤占消费。投资率太低，，GDP水平太低，消消费水平也太太低；投资率率太高，即使使GDP水平高，消费费水平也也不不高；最佳的的投资率平衡衡这两个因素素，达到消费费的最大化，，这样的投资资率被称为黄黄金法则投资资率。2009年各国投资率率根据2009年数据，全世世界投资率比比中国高的国国家只有基里里巴斯、苏里里南、佛得角角、圣多美和和普林西比、、马绍尔群岛岛、卡塔尔、、沙特阿拉伯伯、黎巴嫩、、博茨瓦纳、、巴林、格林林纳达、巴哈哈马等12个国家。资本积累尽管我们的人人均资本占有有量还远远低低于发达国家家，长期来说说投资还有很很大的空间，，但投资需要要和全要素生生产率相匹配配，而全要素素生产率是稳稳步增长的，，所以投资也也应该是稳步步进行的。基于这些考虑虑，我们不宜宜进一步增加加投资率。未来的挑战和和机遇城市化红利：：数量上看相相对速度减慢慢，质量上看看还有很大改改善空间追赶者红利：：大国的负担学习能力的增增强制度红利：需需要继续改革革开放创新：能力增增加，大国红红利提高消费率带带来的效率改改善追赶者红利根据宾夕法利利亚大学国际际购买力平价价核算数据（（PWT7.0），2009年中国人均GDP是美国的17%。韩国1974年达到同样的的相对发达程程度。韩国人人均GDP增长率1974-1983年间为4.9%，1984-1993年间为7.0%，1994-2003年间为3.8%。日本1950年人均GDP相对于美国的的比例为24%。人均GDP增长率1950-1959年间为5.7%，1960-1969年间为8.3%，1970-1979年间为3%。投资中的扭曲曲和经济结构构问题中国经济中的的一些现象资金成本高。。投资率很高。。平均投资回报报率下降到较较低水平。教育回报下降降。中国经济中的的一些现象资金成本高。。投资率很高。。平均投资回报报率下降到较较低水平。教育回报下降降。中国经济中的的一些现象资金成本高。。投资率很高。。平均投资回报报率下降到较较低水平。教育回报下降降。中国经济中的的一些现象资金成本高。。平均投资回报报率下降到较较低水平。投资率很高。。教育回报下降降。工资增长和员员工平均教育育程度的关系系:08-122005SkillIntensitywith2008-2012AverageWageGrowthofAllIndustriesVARIABLESDEPENDENTVARIABLEAverageWageGrowthbetween2008and2012UM

-0.543

(2.63)***TUM

-0.262

(2.75)***

ASY-0.032

(3.30)**

R20.390.310.29N191919Source:WageGrowthiscomputedfromthe2013ChinaStatisticalYearbook(orthe2013ZhongguoTongjiNianjianinChinese);

SkillIntensityiscomputedfromthe2004EconomicCensusDatabase(orthe2004JingjiPuchaShujukuinChinese).Notes:*p<0.10;**p<0.05;***p<0.01中国经济中的的一些现象资金成本高。。平均投资回报报率下降到较较低水平。投资率很高。。教育回报下降降。原因这些现象后面面是否有共同同原因？投资与就业结结构的关系电力、燃气及及水的生产和和供应业，交交通运输、仓仓储和邮政业业，水利、环环境和公共设设施管理业这这三个行业的的投资回报率率远远低于其其他行业。尽尽管如此，他他们继续获得得大量投资。。房地产行业的的发展也很快快。这些行业刺激激了建筑业的的发展，创造造了很多初级级劳动力的就就业。模型被补助的行业业：初级劳动密集集其他行业：更更多地使用教教育水平较高高的劳动力大量投资投资不足对初级劳动力力的大量需求求挤出效应投资成本高初级劳动工资资增长快对教育水平较较高的劳动力力需求不足补助初级劳动动力就业的效效率分析城镇化提高生生产率。城镇化有正外外部性。补助初级劳动动力的使用可可以加快城镇镇化。补助初级劳动动力的使用可可以提高全社社会的福利。。这样的补助造造成资本配置置的扭曲。最佳补助程度度。随着城镇化进进程不断减少少外部性，补补助的成本可可能超越其收收益。提高投资的效效率严格控制政府府主导的投资资。企业获得资金金的机会均等等。发展多层次的的金融服务。。信用体系的建建立利率政策存款利率政策策影响股权融融资的成本存款利率的提提高会给银行行压力改善资资金的配置效效率有些企业享受受优惠贷款利利率增加大企业的的分红。放宽准入。（（行政审批还还有1700多项，本届政政府要削减三三分之一以上上。）财政预算制度改革革。中央和地方财财政关系。完善税收制度度。预算制度改革革一是完善《预算法》，强化政府预预算约束，提提高政府运行行透明度。人大要有修改改预算的权利利。新的税种种的设立必须须通过人大常常委的批准。。二是通过提高地方预算算透明度迫使使其回归“公公共财政”。三争取在五年年内将国企向预算算上缴利润的的比例提高到到30-40%。上缴部分应应大部分划拨拨一般预算或或社保。较少过度投资资，改善公司司治理。四是在明确的的时间表（如如在三年）内内，将全部被中央央和省级人大大或政府认可可的体制外收收入纳入预算算，将其他所有有政府收费宣宣布为非法。。预算制度改革革五是在今后几几年内，政府府预算在提供供流量数据的的同时，应该该公布金融负债债和资产等存存量指标。中长期来看看，各级政府府应编制完整整的资产负债债表。政府财财政统计和预预算报告应披披露有法律效效应的担保所所导致的或有有负债。六是建立中长期预预算框架，增强财政的的可持续性。。今后三年内内，应该开始始试点建立中中长期财政预预算框架。除除了预算部门门之外，还应应该要求人力力资源与社会会保障部对长长期（如今后后40年）的养老金金口和卫生费费用的预测。。七是以“经济济性分类”数数据和部门预预算为基础，，将“机构运行行支出”单列列一个报表，，并公开透明明。八是加强人大大等部门的预预算管理能力力建设。中央和地方财财政关系主要问题１）有收入分分配功能和““外部性”的一一些政府支出出责任过度集集中在地方。结果是全国国性的财政隐隐患长期积累累在地方，并并由于地方不不考虑外部性性而导致部分分公共服务的的短缺。２）中央对市政债债限制过度，导致地方被被迫使用融资资平台等不规规范的为基础础设施融资，，导致金融风风险。３）中央向地地方的专项转移支付付过多，一般性转移移支付过少，，随意性强，，造成支出重重叠低效、“跑部钱进”。４）“营改增””之后，如果按现有有增值税分成成比例，地方方将失去一个个重要的独立立税源，地方的收支错错配将加剧。５）由于地方方自主财力不不足，没有独独立税权，专专项转移支付付过多，限制了了地方方自主主创新新的能能力。６）现现行五级政政府架架构，机构构臃肿肿，功功能交交叉重重叠，，效率低低下，也导导致省省以下下的分分税制制改革革无法法得到到落实实。中央应应将部部分支支出责责任上上收，，以解解决外外部性性问题题和缓缓解地地方财财力与与责任任错配配司法功功能必必须“去地方方化”。加强国国家环环保部部对跨跨省区区污染染问题题的监监控和和执法法责任任。中央应应负责责监控控全国国性食食品和和药品品安全全问题题。由中央央承担担协调调医保保的跨跨区域域结算算的功功能。。适当提提高由由中央央政府府承担担的跨跨省区区基础础设施施（包包括公公路、、铁路路、水水利、、环保保等））支出出比例例，减减少地地方的的过度度收费费和降降低高高居不不下的的物流流成本本。将对企企业养养老金金统筹筹账户户的管管理和和弥补补缺口口的责责任上上收到到中央央，避避免迫迫使地地方挪挪用““个人人账户户”给予地地方新新的自自主财财源为保持持地方方收支支匹配配，弥弥补营营改增增导致致的地地方收收入下下降，，在几年年内必必须给给地方方约１１万亿亿元（２００１１１年价价格））的新的的财政政收入入来源源。子方案案一：：将增增值税税地方方分享享比例例提高高20个百分分点（（到45％），，将个个人与与企业业所得得税的的地方方分享享比例例提高高10个百分分点（（到50%）。这这两项项改革革可以以增加加地方方收入入约9800亿。子方案案二：：将特特别消消费税税和车车辆购购置税税改为为在消消费端端征收收，同同时划划归地地方。。这两两项税税收的的总规规模约约9000亿元，，也基基本可可以弥弥补由由于营营改增增所导导致的的地方方财力力和支支出责责任的的错配配。子方案案三：：降低低增值值税率率，允允许地地方开开征收收零售售税将公式式化的的一般般转移移支付付提高高到2/3目前，，我国国中央央向地地方的的专项项转移移支付付过多多，专专项转转移支支付包包括23个大项项、200余小项项，总总量占占全部部转移移支付付的48%。专项项转移移支付付太多多，造造成““跑部部钱进进”，，效率率低下下，内内容重重复，，程序序不透透明，，容易易出现现腐败败，限限制了了地方方根据据需要要自主主决策策，提提高资资金使使用效效率的的空间间。建议：：１）由由财政政部门门、人人大、、外部部专家家设立立专门门的研研究小小组，，以减减少专专项转转移支支付、、提高高一般般转移移支付付比重重为目目标提提出具具体操操作方方案，，争取将将一般般性转转移支支付占占全部部转移移支付付的比比重提提高到到三分分之二二。2）在一般般性转转移支支付的的公式式设计计中，，参考考国际际经验验，以以实现现地方方的基基本公公共服服务均均等化化为目目标，，客观观反映映地方方自主主财力力，避避免人人为因因素的的干扰扰，提提高透透明度度。３）支支持地地方发发债中中使用用公式式化转转移支支付作作为偿偿债能能力的的依据据。推进地地方政政府层层级扁扁平化化改革革现行五五级政政府架架构，，机构构臃肿肿，功功能交交叉重重叠，，效率率低下下，也也导致致省以以下的的分税税制改改革无无法得得到落落实。。建议压压缩政政府层层级，，将五五级政政府改改为三三级政政府。。一方面面，应应加快快推进进省直管县县进程，，实现现财政政、行行政、、人事事三重重体制制并轨轨。另一方方面，，要将将乡镇镇政府府尽快快转变变为县县政府府的派派出机机构，，以减减少基基层政政府层层级，，实现现地方方政府府层级级的““扁平平化””。地方债债问题题在一系系列中中央和和地方方的财财政与与金融融关系系中(包括事事权划划分、、财权权划分分、转转移支支付、、地方方债务务、地地方金金融机机构监监管等等），，地方方债务务是最最可能能构成成系统统性和和宏观观风险险的问问题。。巴西自自上世世纪八八十年年代以以来经经历过过三次次大规规模的的州政政府债债务危危机，，最后后甚至至导致致了银银行危危机。。从中国国的情情况来来看，，2009年以来来地方方平台台债务务大幅幅上升升到GDP的20%左右，，一些些地方方已经经出现现偿债债风险险；随随着监监管层层收紧紧银行行对平平台贷贷款，，2012年开始始，地地方平平台开开始转转向以以信托托贷款款等方方式融融资，，地方方债务务风险险开始始又以以新的的形式式体现现出来来。中国地地方债债务反反复出出现风风险的的原因因，是是大大规模模的地地方融融资需需求（（每年年约5万亿））与“阳光融融资渠渠道（（地方方政府府债和和城投投债））”（1万亿））的严严重错错配。。我们建建议的的地方方债改改革路路径由财政政部对对地方方政府府的风风险指指标进进行详详细分分析，，选择一一批（（开始始选十十几个个，五五年内内逐步步扩大大到近近百个个城市市）偿偿债能能力达达到标标准的的城市市，允允许发发行市市政债债。立法规规定市市政债债务的的上限限和用用途，规定定地方方政府府发债债所筹筹得的的资金金必须须用于于资本本性项项目，，不得得用于于经常常性支支出。。地方方政府府的经经常性性预算算必须须平衡衡。通过立立法，，明确确宣示示中央央政府府对市市政债债的偿偿还不不承担担责任任。在在实际际运行行中，，应该该允许许若干干基本本没有有系统统性风风险的的中小小规模模的市市政债债违约约事件件发生生，以建建立中中央承承诺不不担保保的可可信度度，从从而打打消债债券市市场对对“隐隐形担担保””的预预期，，使得得地方方债市市场的的定价价能准准确地地反映映这些些地方方的债债务风风险（（美国国经验验）。。提高市市政债债的信信用评评级可可信度度。建议议加快快制定定信用用评级级以及及征信信等方方面的的法律律法规规，强强化评评级机机构信信息披披露，，及时时公布布评级级流程程、评评级方方法和和评级级结果果的变变化。。加强强评级级机构构的独独立性性。我们建建议的的地方方债改改革路路径（（续））省级政政府可可以考考虑借借鉴美美国俄俄亥俄俄州的的经验验建立对对下级级地方方政府府违约约的预预警体体系。这个个预警警体系系可用用来对对已经经发行行市政政债的的地方方政府府的信信用风风险进进行动动态评评估，，如果果超出出一定定风险险底限限，省省级政政府就就给予予警告告，通通过警警告来来影响响这个个地方方政府府的融融资成成本和和融资资能力力。由中央央审计计部门门负责责对地方方政府府公布布的财财政收收支、、资产产负债债表和和偿债债能力力数据据的真真实性性进行行审计计并公布布结果果。并并要求求地方方政府府披露露若干干中央央规定定的隐隐性债债务数数据。。7.允许地地方直直接发发债的的改革革的同同时，，应该该赋予地地方若若干自自主税税权，，并建建立比比较稳稳定的的一般般性转转移支支付公公式。地方方必须须要有有几个个独立立的财财源，，才能能保证证其有有稳定定的偿偿债能能力。。中央央向地地方的的转移移支付付应该该大部部分由由透明明的公公式来来决定定，减减少随随意性性很大大的专专项支支付，，使地地方政政府在在披露露和预预测其其财源源时可可以明明确包包括对对一般般性转转移支支付的的预期期。个税税：：通通过过改改革革提提高高个个税税占占税税收收收收入入的的比比例例个税税的的问问题题和和改改革革：：第一一，，税税基基非非常常窄窄，，对对财财政政收收入入的的贡贡献献十十分分有有限限。。目目前前缴缴纳纳个个人人所所得得税税的的只只有有大大约约2400多万万人人，，占占总总人人口口比比重重不不到到2%。。很难难起起到到应应有有的的调调节节收收入入分分配配的的作作用用。。第二二，，我我国国目目前前以以生生产产和和流流通通环环节节税税收收（（增增值值税税、、营营业业税税以以及及企企业业所所得得税税））为为主主的的税税收收体体系系，，造造成成地地方方政政府府明明显显偏偏好好投投资资和和工工业业企企业业（（因因为为工工业业是是税税收收的的主主要要来来源源））的的冲冲动动。。改革革建建议议：：通通过过稳定定个个税税起起征征点点逐逐步步加加大大个个人人所所得得税税在在税税收收收收入入中中的的比比重重，，降降低低最最高高税税率率，，启启动动综综合合个个税税改改革革的的试试点点，提提高高地地方方分分享享个个税税的的比比重重，，让让所所得得税税成成为为地地方方税税收收的的一一个个重重要要的的稳稳定定来来源源。。其他他税税费费应该该将将““营营改改增增””扩扩大大到到全全国国范范围围，和和除除银银行行保保险险业业以以外外的的多数数服服务务行行业业。改革革资资源源税税体体制制，，包包括括将将煤炭炭资资源源税税该为为从从价价计计征征收收，，实实际际税税率率提提高高5-9倍。。提高高环环境境税税费费的的征征收收标标准准，包包括括将将二二氧氧化化硫硫和和氮氮氧氧化化物物等等排排污污征征收收标标准准提提高高1-2倍。。中中期期将将排排污污收收费费改改为为环环境境税税。。在主主要要城城市市实实行行汽汽车车牌牌照照拍拍卖卖制制度度，降降低低汽汽车车保保有有量量的的增增长长率率降降，，控控制制污污染染。。（（一一个个大大城城市市引引入入车车牌牌拍拍卖卖制制度度所所带带来来的的地地方方财财政政收收入入要要比比目目前前已已经经开开征征的的房房产产税税要要多多几几十十倍倍））规范范使使用用者者付付费费，，逐逐步步推推进进房房产产税税改改革革一、、在在某某些些领领域域应应该该鼓鼓励励使使用用者者收收费费和和使使用用者者收收费费的的合合理理定定价价。。二，，同同时时，，应应该该规范范使使用用者者收收费费项项目目的决决策策程程序序，，所所有有政政府府收收费费必必须须纳纳入入预预算算，，实实现现透透明明化化。。清清理理收收费费和和政政府府性性基基金金。。三、、从从中长长期期来来看看，，建建立立以以房房产产保保有有税税为为主主的的财财产产税税是相相对对适适宜宜的的城城市市政政府府主主体体税税种种房地地产产税税对对房房价价的的影影响响：：上海海和和重重庆庆两两地地试试点点的的比比较较上海海和和重重庆庆2011年年开开始始对对房房地地产产税税进进行行试试点点。。上海海和和重重庆庆试试点点方方案案的的不不同同上海海的的征征税税对对象象为为本本市市居居民民家家庭庭在在本本市市新新购购且且属属于于该该居居民民家家庭庭第第二二套套及及以以上上的的住住房房和和非非本本市市居居民民家家庭庭在在本本市市新新购购的的住住房房；；但但是是，，重重庆庆仅仅对对独独栋栋别别墅墅（（不不管管是是新新购购房房还还是是存存量量房房））和和新新购购高高档档住住房房征征税税，，高高档档住住房房指指建建筑筑面面积积交交易易单单价价达达到到上上两两年年主主城城九九区区新新建建商商品品住住房房成成交交建建筑筑面面积积均均价价2倍（含2倍）以上上的住房房。在上海，，人均住住房面积积60平方米以以下的可可免税；；在重庆庆，现存存独栋别别墅享有有180平方米免免税优惠惠，新购购的独栋栋商品住住宅和高高档住房房享有100平方米的的免税优优惠。在上海，，成交价价高于全全市商品品房均价价两倍的的按0.6%征收，低低于两倍倍的按0.4%征收；；在重庆庆，对独独栋商品品住宅和和高档住住房建筑筑面积交交易单价价达到上上两年主主城九区区新建商商品住房房成交建建筑面积积均价4倍（含））以上的的税率为