工程经济学笔记

1010资金时间价值的计算及应用I=F-P；I：利息；F：目前债务人应付（或债权人应收）总金额，即还本付息总额；P：原借贷金额，常称为本金Ii=

100%；i：利率；I：单位时间内所得的利息额。I=Pi

；F=P+I=P(1+ni

I=

I=

Pi nP t t 单 nF 1

单 n t 单tt(F/P,i,n) F=P(1=i)n (P/F,i,n) P= =F(1+i)-n (F/P,i,n)= (1i)n (P/F,i,n)i)n1

(1i)n1

i i(1i)nF=A i

=A(F/A,i,n)

i(1i)n

=A(P/A,i,n) A=Fi)n1

A=Pi)n 11020一、确定性分析(一) 盈利能力分析1、静态分析投资收益率

AI100%）EBIT总投资收益率T 100%1

正常年息税前利润或运营年平均息税前利润总投资（建设投资建设期代款利息和流动资金

NP100技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润利润总额所得税EC 技术方案资本金1tt2、动态分析

T1

(CI-CO)T

；T——技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数T1(CI-CO)tT1(CI-CO)tt0tt0(CI-CO)——技术方案第T年的净现金流量T财务净现值FNPV=nto

(CICO)(1i)tt c财务内部收益(FIRR) (二) 偿债能力分析

nt

(CICO)(1FIRR)t0t1、借款偿还期（P

） I=

(BDR

B

P=(借款偿还开始出现盈余年份-1)+

盈余当年应偿还借款额d dtoEBIT

0 r t d

盈余当年可用于还款的余额2、利息备付率ICR=

，EBIT，息税前利润，即利润总额与计入成本费用的利息费用之和；PI，计入总成本费用的应付利息3、偿债备付率（DSCP）=

EBITDAPD

AX=

各年可用于还本付息的资金当期应还本付息金额

；EBITDA，企业息税前利润和折旧和摊销；T ，企业所得税；AXPD，应还本付息的金额，包括当期应还贷款本金额及计入总成本费用的全部利息。融资租赁费用可视同借款偿还；运营期内的短期借款本息也应纳入计算。4、借款偿还期5、资产负债率6、流动比率7、速动比率1030技术方案不确定性分析C=CF

Q Cu

：固定成本；CF

：单位产品变动成本；Q：产量（或工程量）uS=Q-T×Q pT：单位产品营业税金及附加（T不包括增值税Q：销量u u uB=S-C B：利润销售收入 B=p×Q-C×Q-C-T×Qu F uBEP(Q)=

C C F = F

BEP(Q)：盈亏平衡点时的产销量；T

：单位产品营业税及附加；r：营业税金及附加的税率PC TU UBEP(Q)

P(1r)C UUCBEP(%)= ×100%= F ×100% BEP(%)

：年营业收入；C

：年可变成本；T：年营业税金Qd及附加

S C T n Vn VA/AS = S

：敏感度系数；F/F：不确定性因素F的变化率；A/A：不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率（%）AF F/F AF1040技术方案现金流量表的编制营业收入=产品销售量（或服务量）×产品单价（或服务单价）产品出厂价格=目标市场价格-运杂费总成本费=外购原材料、燃料及动力工资及福利+修理折旧摊销+财务费（利息支出其他费外购原材料、燃料及动力+ 年消耗量×原材料、燃料及动力供应单价工资及福利费=企业职工定员数×人均年工资及福利费修理费=固定资产原值×计提比率（%）=固定资产折旧额×计提比率（%）应纳增值税额=当期销项税额-当期进项税额当期销项税额=销售额×增值税率应纳关税额=完税价格×关税税率=货物数量×单位税额1050设备更新分析沉没成本=设备账面价值-当前市场价值=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值NC PLNN N

1N NP：设备目前实际价值，如果是新设备包括购置费和安装费，如果是旧设备包括旧设NC N tNC t1C：第t年的设备运行成本，包括人工费，材料费，能源费，维修费，停工损失，废次品损失L：PL第N年末的设备净残值。

t1 N为设备的平均年度资产消耗成本；

N为设备的平均年度运行成本。N N tt12(PL )N2(PL )N

：第N年末的设备净残值。0 0 N1060设备租赁与购买方案的比选分析租赁费用=租赁费用所得税率×（-与营业相关的税金）Ni)租金计算附加率法R=P N +P×r P：租赁资产的价格租赁期数，可按月、季、半年、年计与租赁期数相对应的利率附加率i(1i)N租金计算年金法R=P Ra：每期期末支付的租金额租赁资产的价格租赁期数，可按月、季、半年、年计与租赁期数相对应a (1i)N1的利率或折现率i)NRb=PiN1+P×r Rb：每期期初支付的租金额净现金流量=营业收入-设备购置费-经营成本-货款利息-与营业相关的税金-所得税=营业收入-设备购置费-经营成本-货款利息-与营业相关的税金-所得税率×（营业收入-设备购置费-经营成本-货款利息-与营业相关的税金）设备租赁： 所得税率×租赁租赁费 设备购置： 所得税率×（折+贷款利息设备购置贷款利息1070价值工程在工程建设中的应用V=F/C VV=F/C Viii个评价对象的现实成本i i i i i i1080新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析CR = I

CI2×100% R

：增值收益率；I、I

分别为旧、新方案的经营成本(2-1)2