中国快递业投资战略分析及前景预测

专业经济研究智库权威行业研究报告-PAGE8-一、中国快递业转型升级策略近年来，伴随信息技术和电子商务的快速发展，世界范围内商品、服务、生产要素与信息的跨国界流动的规模与形式不断增加，对快递服务产生了巨大需求，带动快递业成为中国发展最快、最受关注的行业之一。2014年我国快递业务量完成139.6亿件，快递业务收入完成2045.4亿元，快递日最高处理量已由2010年的1000万件增长到9000万件，中国已成为世界第一大快递市场。但与发达国家相比，我国快递业还处于起步阶段，发展模式较为粗放，存在服务不到位、快递延误、丢失以及恶性竞争、市场秩序混乱等诸多问题，迫切需要以规模化、集约化、信息化、国际化为方向，着力推动快递业实现“五大转变”，促进快递业与电子商务和制造业协调联动发展，培育中国经济新的“增长点”和产业联动发展“升级版”。一是要实现快递市场结构由分散竞争向规模化竞争转变伴随我国快递市场的逐步开放，民营快递企业迅猛发展，快递市场竞争异常激烈。以顺丰、申通、中通、韵达等为代表的民营快递企业占快递市场的份额已超过80%，成为国内快递市场的主力军。但由于民营快递企业普遍采用加盟模式，看似规模较大的申通、中通等快递企业实际上是由若干个小规模的企业加盟形成的。按企业法人和分支机构统计，我国快递市场竞争主体达10000多家，在电子商务配送、中低端快递服务等领域形成了过度分散竞争局面，行业利润大幅下滑，并造成市场秩序混乱。在当前服务业开放和市场化发展的背景下，推动快递企业由分散经营向规模化经营转变是必然趋势。应通过鼓励行业重组、并购，促进优势资源向行业内EMS、顺丰、圆通、申通等优势企业集中，形成行业内具有规模经济效益和网络服务能力的大型快递企业集团，提高快递产业带动力和社会影响力。二是要实现快递行业由劳动密集型向资本-技术密集型转变快递业是典型的劳动密集型产业，在吸纳普通劳动者、扩大就业方面发挥着重要作用。但随着电子商务爆发式发展和中国人口红利的逐步消失，快递业在得益于对大规模就业做出突出贡献的同时，其面临的“双11”、春节期间“用工荒”问题日趋严峻。建议顺应信息化和新技术融合发展和应用的趋势，加快快递行业技术创新和改造，支持快递企业加快物流集散分拣中心建设，采用自动化分拣设备和信息化控制系统，提高分拣效率，降低企业对劳动力的依赖。同时，还要加强对快件跟踪查询、自动识别、全球定位、电子数据交换等先进技术在快递业的推广使用，着力推动快递企业改造传统业务，开发新业务，增强发展能力。鼓励快递企业加大生产处理设备和自动分拣设备的投入，提高快件机械化、自动化处理水平，推动快递业由劳动密集型向资本——技术密集型转变。三是要实现快递企业组织模式由单兵作战向电商产业链联盟转变电子商务是快递业发展的重要基础，快递业是电子商务发展的重要支撑。近年来，电子商务的蓬勃发展带动了快递业的高速增长。目前中国70%以上的网购商品是由快递完成的，中国跨境电商市场超过60%的商品是通过邮政体系运输的。这意味着快递业发展必须以电子商务的发展为依托，推动快递企业与电子商务融合、联动发展。目前，我国快递企业与电子商务企业还没有形成有效的合作机制或模式，出现了电子商务企业自建物流和快递企业跨界运作电子商务的现象，如京东商城、凡客诚品、“一号店”均拥有了国内快递牌照，且将庞大资金投入快递物流。其原因在电子商务运营商与快递服务商二者没有建立合理的利益分配方式。从长远发展来看，应推动电子商务企业和快递企业建立长期稳固的战略联盟，或通过资本控股实施纵向一体化战略，实现快递企业做大、做强，解决电子商务企业受制于快递配送的问题。四是要实现快递服务产品由同质化向多元化、定制化转变目前，伴随电子商务的快速发展、专业化分工日趋深化以及消费者个性化、定制化需求的发展，快递服务产品正在呈现不断细分和创新发展趋势。但总体上看，国内快递市场提供的大多是同质化服务，主要提供普通服务业务，对包裹、文件等物资提供基本揽收和投递，个性化、定制化增值业务提供的较少。同质化的价格竞争导致快递企业亏损经营、服务产品单一、服务水平难以提高，严重影响了快递业发展。建议在发展标准快递和国内电商快递基础上，推动快递企业拓展制造业快递产品和跨境电子商务快递，着力建立快件优先配舱、优先安检、快速通关的“绿色通道”，大力发展跨境电子商务快递业务，促进快递服务与电子商务、制造业协同发展。鼓励有条件的快递企业大力开发和拓展仓储、包装、二次派送以及产品售后维修、外出旅游、往返快递等个性化增值业务，开发供应链定制服务，延伸和拓展快递服务链，创造更多的利润增长空间。五是要实现快递业务网络从国内封闭型向全球开放型转变当前，全球服务业跨国转移和服务贸易迅猛发展，许多服务业领域的跨国公司逐渐将发展重点转向海外，投向服务业的跨国投资明显增多。2014年，全球服务贸易额已超过10万亿美元，服务出口占世界贸易出口的比重约为20%，服务业跨国投资已接近全球跨国投资的2/3。中国作为世界经济大国，在实现“中国制造”转型升级和跨国转移的同时，参与服务全球化的广度和深度将不断拓展。特别是随着中国积极加入服务贸易协定（TISA）谈判，与冰岛、瑞士等国家自由贸易协定逐步签署，以及中韩自贸区、中美投资协定和中欧投资协定谈判的稳步推进，我国双边服务贸易市场自由化趋势将会加速，一些国家市场将进一步对我国服务业开放。这要求快递业顺应服务全球化趋势，着力由国内封闭型业务网络向国际开放型业务网络转变，积极“走出去”，在更大范围、更宽领域、更高层次上参与国际快递竞争、合作和发展。一方面，以提升快递业国际竞争力为目标，推动有实力的快递企业拓展海外业务，重点在中国企业“走出去”较为频繁的非洲、东南亚等国家建立业务网络，设立境外分支机构，延伸服务网络，为我国企业国际化经营提供快递服务。并逐步向发达国家以及更广的区域拓展，逐步融入全球快递网络体系。另一方面，要顺应跨境电子商务迅猛发展的趋势，鼓励快递企业开展国际业务，设立境外物流仓储中心，扩大快递企业境外服务范围。积极推动有实力的大型快递企业探索在国外租用全货机的方式，进一步优化境外航线和运力结构，加大国际运力投放力度，提供多元化、增值性、高端快递服务。二、中国快递业的投资特性（一）投资规模由于快运需求相对于普通运输的需求来说要小得多，同时运输目的地又有很大的分散性，因此进军快运快递行业的投资门槛比较高，主要表现在对于快运服务的网络基础设施、运输工具购置成本、以及快运服务所要求提供的通关、安全、包装等后台服务的综合性，对于一般企业来说，具有很大的难度。（二）风险性从投资规模来看，庞大的投资规模意味着风险的赌注非常巨大。但快运需求主要受业务所在地区的经济发展和宏观经济环境影响，在国民经济发展达到一定规模后，快运需求的波动一般来说比较平稳，市场规模一直处于平稳上升的过程，除非发生严重的战争使经济倒退。而进入快运市场的企业，在获得一定运作经验后，所面临的主要风险，存在于同竞争对手的竞争过程之中。（三）竞争性中国快运市场面临WTO时代的国际竞争，虽然多年的开放政策已经培养了大量人才，并且对国际竞争有了一定准备，但在国际对手的本土化竞争战略面前，加上对方庞大的国际网络和雄厚资金实力、良好的服务质量与信誉，国内现存的快运企业与准备进入快运市场的企业，必须学会面对与国际巨无霸同台竞争的现实。希望靠国家专营政策进行行业保护从而享受垄断市场的时代已经一去不复返了。受中国蓬勃发展的市场需求、丰厚的回报的驱使，快运市场的竞争将被证明是残酷的。（四）盈利性中国快运企业大多经历了快速发展的过程，行业的盈利性一直受多方瞩目。大通快递作为一家本土民营企业，其发展速度非常迅速，目前在民营速递行业中，已经成为龙头企业。其基础就是快运快递行业接近50%的行业利润率。而北京、上海和珠江三角洲地区遍地开花的速递公司的兴起，也是看重其盈利空间的巨大。盈利性是相对于规模运作而言的，对于敦豪快运、联邦快递或者联合包裹这样的大型快过快运快递巨头来说，规模经营决定了其盈利空间的巨大和竞争的优势地位。这也决定了快运快递行业的竞争格局将是大型跨国快运巨头分割天下，小型公司生存空间狭窄，度日艰难。三、中国快递业投资战略分析（一）借助资本市场快速弥补短板或为较好选择国内快递市场竞争加剧，快递单价和利润率下降。快递业平均单价从2008年的27元件降至2014年的14.7元/件；其中民营快递占主导的异地快递降幅最为显著，2014年单件收费仅11.2元，较6年前下降了近50%。另一方面，民营快递业门槛低、同质化竞争严重，叠加成本不断上涨使得快递公司利润空间不断摊薄压缩，目前国内普通快递利润率普遍低于5%，单票毛利不超过0.5元。当行业规模和市场参与者的规模和数量达到一定量级，竞争加剧不断挤压利润空间，行业必将进入整合洗牌阶段，市场集中度不断提升。这一变局在国内快递市场中已经发生，并不断加快：2015年5月阿里巴巴入股圆通；6月顺丰联合申通、中通、韵达和普洛斯投资5亿成立丰巢科技、圆通和百世汇通加入菜鸟驿站；9月申通、天天快递宣布拟进行战略重组，拉开业内整合大幕。2015年是中国快递业发展的里程碑之年，2015年全国快递业务量累计完成突破200亿件大关。面对不断扩大的快递需求，中国快递企业的服务能力也在接受前所未有的挑战。若一年200亿件快递，就相当于每天要处理5479万个包裹，这对于快递企业自身的承接能力是巨大的考验。要想在竞争日益激烈的中国快递市场中站稳脚跟甚至脱颖而出，就必须投入大量资金于运输能力、信息化建设等核心竞争力上。随着快递企业对资本的依赖程度越来越高，不断融资成为民营快递企业成败的关键要素。但在竞争如此激烈的快递市场，企业融资越来越难，选择上市或将成为中国快递企业解决资金瓶颈的较好出路。（二）网络为王，整合能力是关键无论是终端环节（收件和派件）、还是中间环节（分拣中转和运输）都依托和建立在完善的快递网络之上。前者对网络的广度和密度有较高要求，后者是整个网络的骨架和关键节点，具备强大的整合能力才能将整个网络高效地运行起来。简单而言，快递网络由干线网络和收派网络两部分构成。就像是一张血管图，由相互畅通的骨干血管和分布广泛的毛细血管组成。骨干血管支撑快递产品中间环节如分拣、中转和运输等流程。而毛细血管对快递产品市场推广和营销、品牌价值提升、抓取市场份额起到关键性作用；其中相比于加盟模式而言，采用直营模式的快递运营商在提升最后一公里服务上更具竞争优势。网络资源整合、快件信息流传递、一体化全自动分拣以及全程跟踪等需要先进的信息化技术支撑。现代快递业需要融合实物流、信息流和资金流，是一门人力密集型、技术密集型、资产密集型的行业。（三）加盟向直营过渡或将提速随着行业的发展，消费者对消费过程中的物流服务需求要求不断提升，物流环节成为电商购物等消费体系中重要的一环。递送速递慢、快递员服务意识薄弱、包裹递送受损甚至丢失将影响购物体验。我们认为四大因素将推动快递业组织模式由加盟为主逐步向直营模式转变：外部监管倒逼、总公司融资能力增强、价格竞争挤出和加盟模式制约倒逼。综上，产研智库认为，加盟向直营过渡将望提速，但由于快递行业仍处于高速发展期，不同区域之间差异性较大，两种模式仍将长期共存。加盟与直营模式并无绝对的优劣，在不同发展阶段需要不同的模式，只有适合的才是最好的。从加盟转向直营应遵循渐进原则：1、对业务量大、地处枢纽的省市转运中心和网点，首先用收购或转股的形式将加盟转为直营，这些地区经济规模效应显著，转为直营后投资自动化和信息设备效率提升明显，对品牌建设和客户粘性帮助也最大；2、对业务量小，较为偏远的地区则可暂时保留加盟形式，以提高快递网络覆盖面。四、中国快递业前景预测快递市场整体将保持30%以上复合增长。发达国家快递规模通常占GDP的1%左右，按照十三五规划，2020年我国GDP将较2010年翻一番达到81.8万亿元，据此测算快递业收入预计将达8200亿元，这与《国务院关于促进快递业发展的若干意见》国家规划中2020年快递业收入达8000亿元的目标基本一致。我们预计2020年我国快递业收入规模有望达近万亿元，即十三五期间年均增速保持在30%以上。图表2011-2018年中国网络购物市场交易规模及预测数据来源：产研智库电商快件目前在快递业务量中占据主导地位。按照菜鸟物流披露的2014年监测数据显示，天猫和淘宝产生的包裹占中国快递市场份额高达60%以上。图表电商件贡献行业近七成包裹数据来源：产研智库跨境电商推动快递国际业务发展2014年跨境电商交易总额已经达到了3.75万亿人民币，并保持30%左右的增速，占整体进出口贸易总额约15%。未来几年跨境电商将继续保持平稳快速发展，预计在2017年将达到8万亿元的市场交易规模。图表2010-2017年中国进出口贸易及跨境电商交易规模数据来源：产研智库快递是跨境电商重要的服务环节，国际快件相对国内快件来讲，环节更为复杂。在跨境电商进口中，中国快递业扮演着越来越重要的角色，国际快递进入中国后往往交由中国快递公司派送。进口贸易中的电商渗透率持续增长2015年，进口电商市场规模达9千亿元，增长率为38.5%,渗