证券交易讲义（Word）

2/43第一章证券交易概述第一节证券交易的概念和基本要素

一、证券交易的概念及原则

（一）证券交易的定义及其特征

1、证券交易是指已发行的证券在证券市场上的买卖活动。

2、证券交易与证券发行的关系

3、证券交易的三大特征：流动性、收益性和风险性。

（二）我国证券交易市场发展历程

新中国证券交易市场的建立始于1986年。

1999年7月1日，《证券法》正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。

（三）证券交易的三大原则

公开原则、公平原则、公正原则

二、证券交易的种类（重点，考点众多，请同学们仔细阅读）

股票交易

债券交易

（三）基金交易

（四）金融衍生工具交易

1、权证交易

2、金融期货交易

3、金融期权交易

4、可转换债券交易。

三、证券交易的方式

（一）现货交易

（二）远期交易和期货交易

（三）回购交易

（四）信用交易

四、证券投资者

1、证券投资者是买卖证券的主体，可以是自然人，也可以是法人。

2、证券投资者买卖证券的基本途径有两条。

3、限制成为证券投资者的范围。

4、合格境外机构投资者的定义。

五、证券公司

1、证券公司的定义。

2、证券公司的设立条件。（重要知识点，考点）

3、证券公司的经营范围。（要注意证券公司经营各项业务的最低注册资本金额。）

六、证券交易场所

1、证券交易场所的定义

2、证券交易场所的作用。

证券交易场所可以分为证券交易所和其他交易场所两大类。

证券交易所

1、证券交易所的定义。

我国《证券交易所管理办法》则将证券交易定义为：依本办法规定条件设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责、实行自律性管理的法人。

2、证券交易所的职能（一般了解）

3、证券交易所不得直接或间接从事的事项（重点掌握，考点）

4、证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。

5、我国证券交易所采用会员制。

其他交易场所。

1、其他交易场所又称为场外交易市场。在早期，店头市场（又称为“柜台市场”）是场外交易市场的主要形式。

2、场外交易市场的交易形式

3、我国银行间债券市场的基本情况

（1）1997年6月成立

（2）目前，我国银行间债券市场的主要参与者。（境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行）

（3）市场交易方式。（询价交易）

（4）债券交易品种。（政府债券、金融债券、中央银行债券）

（5）2002年6月，银行的债券柜台市场开始运作。

七、证券登记结算机构

1、证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（重要考点）

3、证券登记机构的职能

4、中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。

第二节证券交易程序和交易机制

一、证券交易程序

开户（开立证券账户与资金账户）

通过开立资金账户，可以建立投资者和经纪商之间的委托代理关系。

委托

投资者需要通过经纪商才能在在证券交易所买卖证券。

委托指令有多种形式。

成交

1、在成交价格确定方面，竞价市场与做市商市场是不同的。

2、在成交上，我国采用“价格优先、时间优先”的原则。

（四）结算

1、清算与交收的定义

2、清算和交收是证券结算的两个方面。

二、证券交易机制

证券交易机制目标

1、流动性

2、稳定性

3、有效性

（二）证券交易机制种类

1、从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统。

2、从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。

3、两种交易机制的不同特点。（重点掌握）□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：

1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。□特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性;第二，指令执行和结算的成本相对比较低。

2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。□特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性;第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。

□从交易价格的决定特点划分，有：

1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动。□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定;第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。

2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定;第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

知识点106(P18-22)：会员制度。

□我国，证交所会员分为：普通会员和特别会员。普通会员是境内证券公司;特别会员是境外证券经营机构在华代表处。

1、会员资格。□(可出多选题)证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。□主要有：(1)合格的证券公司;(2)良好的信誉、业绩和合格的资本;(3)合格的组织机构和业务人员;(4)承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。

2、会员权利与义务。□会员权利有：(1)参加会员大会;(2)选举权与被选举权;(3)提议权和表决权;(4)参加证券交易，享受交易所服务;(5)监督权;(6)按规定转让交易席位等。□上交所会员义务有：(1)派遣合格代表入场从事证券交易活动(深证无此项规定);(2)按规定缴纳各项经费并提信息资料;(其他答案一目了然)。

3、会员资格的申请与审批。证券公司申请，证交所自受理之日起20个工作日内做出是否同意的决定。

4、日常管理。□会员应设会员代表(由高级管理人员担任)1名，应设会员业务联络人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：(内容很多，若涉及就选ABCD)。定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。

5、监督检查和处分。交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。□对问题会员采取措施包括：(1)口头警示;(2)书面警示;(3)要求整改：(4)约见谈话;(5)专项调查;(6)暂停受理或办理相关业务;(7)提请中国证监会处理。会员应积极配合。

□会员违反业务规则，采用纪律处分措施：(1)在会员范围内通报批评;(2)在中国证监会指定媒体上公开谴责;(3)暂停或限制交易;(4)取消交易权限;(5)取消会员资格。会员受3、4、5项严厉措施的应在5个工作日内在其营业场所公示。□会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：(1)在会员范围内通报批评;(2)在中国证监会指定媒体上公开谴责。(前面1、2项)。

6、特别会员的管理。□驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规;(其他答案一目了然)。□特别会员的权利有：(1)列席会员大会;(2)建议权;(3)接受服务权。其义务：缴费;(其他一目了然)。

知识点107(P22-25)：交易席位和交易单元。

交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。

□根据席位的报盘方式，分为：

1、有形席位。交易员(红马甲)报盘。

2、无形席位。电脑报盘。□缩短了申报时间与成交回报时间，减去了人工报盘环节，从而降低了申报的差错。

□根据席位经营的证券品种不同，分为：

1、普通席位。又称A股席位，可从事A股股票、债券基金等证券的买卖。

2、专用席位(09年调整了内容)。包括只能从事B股买卖的B股席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位等。

□根据席位使用的业务种类不同，分为：

1、代理席位。经纪业务的。

2、自营席位。自营业务的。

□取得普通席位的条件有：一是，具有会员资格;二是，缴纳席位费。境内证券公司要取得B股席位，必须取得外汇管理局颁发的外汇经营许可证;境外机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。经批准的商业银行可向交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位;保险公司、财务公司、资产管理公司可申请取得专用席;基金管理公司可申请转让向证券公司租用的A股席位。

除交易所批准外，会员的席位只能由会员自己使用。席位不得退回，但经批准可以转让。□(可出成多选题)会员因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位等原因，需变更席位名称的，可申请。

交易单元是取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。

一个会员在深交所可根据业务申请设立1个或1个以上的交易单元。□其业务权限包括：(1)证券品种的交易;(2)大宗交易;(3)协议转让;(4)ETF、LOF及非上市开放式基金的申购与赎回;(5)融资融券交易;(6)特定证券的主交易商报价(三板交易);其他等。□交易所可为交易单元提供如下服务(09年新增加内容)：(1)申报指令;(2)获取交易回报;(3)获取交易信息及新闻公告;(4)接入和访问交易所交易系统;(5)获取其他服务权限。(答案均一目了然)。

会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。来源:考试大-证券第二章证券经纪业务证券经纪业务的含义和特点

一、证券经纪业务的基本含义

1、证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。

2、在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金、不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。（重要考点）

3、证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。

4、证券经纪商的定义及作用

二、证券经纪关系的确立

经纪关系的建立

1、签定《证券交易委托代理协议书》

2、开立证券交易结算资金账户

委托人、证券经纪商的权利与义务（一般了解）

经纪业务中的禁止行为（重点掌握，重要知识点和考点）

三、证券经纪业务的特点（考点，经常以多项选择题出现）

业务对象的广泛性

证券经纪商的中介性

客户指令的权威性

客户资料的保密性

第二节证券账户管理、证券登记、证券托管与存管

一、证券账户管理

（一）证券账户的种类

（二）开立证券账户的基本原则

合法性（重点掌握不准开户的情况）

真实性

（三）开立证券账户的要求

1、境内自然人开户要求

2、境内法人开户要求

3、境外投资者开户要求

4、特殊法人机构证券账户开立要求

（四）证券账户挂失与补办

（五）证券账户查询

*二、证券登记（一）初始登记

1、股份登记

2、基金登记

3、债券登记

（二）变更登记

1、证券过户登记

2、其他变更登记

（三）退出登记

三、证券托管与存管

（一）证券托管与存管的概念

（二）我国目前的证券托管制度

1、上海证券交易所交易证券的托管制度。

从1998年4月1日起，上海证券交易所开始实行全面指定交易制度。

全面指定交易制度是指投资者与某一证券营业部签定协议后，指定该机构为自己买卖证券的惟一交易点。但境外投资者从事B股交易除外。

2、深圳证券交易所交易证券的托管制度

这一制度可以概括为：自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限。

第三节委托买卖

一、资金存取

证券营业部自办资金存取

委托银行代理资金存取

银证联网转账存取

二、委托指令与委托形式

委托指令是投资者要求证券经纪商代理买卖证券的指示。

委托指令

证券账号

日期

品种

买卖方向

数量（重点掌握两个交易所对各交易品种委托数量的规定）

价格（重点掌握两个交易所对各品种价格申报的规定）

时间

有效期

签名

（二）委托形式

投资者发出委托指令有柜台委托和非柜台委托两大类。

柜台委托

非柜台委托

电话委托

传真委托和函电委托

自助终端委托

网上委托

三、委托受理

验证

验证主要对证券委托买卖的合法性和同一性进行审查。

审单

验证资金及证券

四、委托执行

申报原则

证券营业部接受投资者委托后应按“时间优先、客户优先”的原则进行申报竞价。

申报方式

有形席位申报

无形席位申报

申报时间

五、委托撤消

撤单的条件

撤单的程序来源:考试大_证券从业资格考试第四节竞价与成交

一、竞价原则

证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。

二、竞价方式

（一）集合竞价（重点掌握部分，经常成为考点）

集合竞价的定义

集合竞价确定成交价的原则

（二）连续竞价（重点掌握部分，经常成为考点）

连续竞价的定义

连续竞价的成交价格确定原则

证券价格的有效申报范围

三、竞价结果

全部成交

部分成交

不成交

第五节交易费用（重点掌握，了解不同证券品种的收费标准）

一、委托手续费

二、佣金

三、过户费

四、印花税

第六节证券经纪业务的风险及其防范

一、证券经纪业务的风险

法律风险

管理风险

技术风险

证券经纪业务风险的防范

证券经纪业务的监督与检查

证券公司的内部控制

证券交易所的监督

证券监管机构的监管

第二章模拟试题

一、单项选择题

1、关于我国证券经纪业务，下面表述（）是不正确的。

A、证券公司不垫付资金；

B、证券公司不赚差价；

C、证券公司可为委托人融券；

D、证券公司只收取一定的佣金作为业务收入

2、按我国现行的做法，投资者入市应事先到证券登记结算公司及其代理点开立（）

A、资金账户；

B、证券账户；

C、结算账户；

D、委托账户

3、（）是投资者用于证券交易资金清算的专用账户。

A、证券委托账户；

B、证券交易账户；

C、证券交易结算资金账户；

D、证券账户

二、多项选择题

1、资金账户用于投资者证券交易的（）

A、资金清算；

B、记录资金的币种；

C、记录资金的余额；

D、记录资金的变动情况

2、有关制度规定，境内居民个人从事B股交易，允许使用其（）

A、存入境内商业银行的现汇存款；

B、外币现钞；

C、外币现钞存款；

D、从境外汇入的外汇资金

E、存入境外的人民币

3、证券经纪业务的特点有（）

A、业务对象的广泛性；

B、证券经纪商的中介性；

C、客户指令的权威性；

D、客户资料的保密性

E、获取佣金的盈利性

F、中介机构的安全性

三、判断题

1、证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。（T）

2、证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（F）

3、客户资料的保密性是证券经纪业务的特点之一。（T）第三章证券经纪业务实务第一节网上发行的申购

一、网上发行的概念和类型

网上发行的概念

网上发行具有经济性、高效性特点。

网上发行的类型

1、网上竞价发行

网上竞价发行除具网上发行的经济性、高效性的特点外，还具有市场性、连续性的特点。

2、网上定价发行

网上定价与竞价发行的区别

2005年1月1日起施行首次公开发行股票的询价制度。

（3）2006年5月19日，恢复新股发行现金申购制度。

*二、股票上网发行资金申购程序（一）基本规定

1、申购单位及上限

2、申购次数

3、申购配号

4、资金交收

（二）操作流程（重点掌握）

1、投资者申购

2、申购资金冻结

3、验资及配号

4、摇号抽签

5、中签处理

6、申购资金解冻

7、结算与登记

（三）网上发行与网下发行的衔接

1、发行公告的刊登

2、网上发行与网下发行的回拨

3、网下股份登记

（四）有关事项的补充规定

三、网上增发新股申购特点

（一）定价方式

（二）申购权及价格的确定

（三）优先认购权

第二节公司行为服务

一、公司行为概念

二、分红派息

上海证券交易所上市证券分红派息的操作流程

深圳证券交易所上市证券分红派息的操作流程

三、配股缴款

配股权证及其派发、登记

认购配股缴款的操作流程

四、可转债转股

五、股东大会网络投票（重点掌握）

2005年，我国上市公司开始进行股权分置改革试点，其中流通股股东可以采用网络投票形式来行使自己的权利。

沪、深证券交易所的网络投票系统

中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统。

第三节开放式基金、ETF及权证业务

一、开放式基金场内认购、申购与赎回

2005年7月13日，深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则》；7月14日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务办理规则（试行）》；由此，我国开放式基金场内的认购、申购与赎回开始施行。

上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务（重点掌握）

基金份额的认购。

基金份额的的申购与赎回

基金份额的转托管

深圳证券交易所开放式基金申购、赎回业务

二、深圳证券交易所上市开放式基金业务（重点掌握，考点很多，请同学们仔细阅读）

发售

开放与上市

申购与赎回（要掌握教材P110的例题）

交易

转托管

三、证券交易所交易型开放式指基金业务（重点掌握）

四、权证业务

（一）权证的发行上市

申请在证券交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票在申请上市之日应符合的条件（重要考点）。

申请在证券交易所上市的权证，应符合的条件（重要考点）。

权证被终止上市的情况。

（二）权证的交易（重要考点，特别要清楚权证的涨跌幅限制、权证交易的饿禁止事项等）

（三）权证的行权

采用现金方式行权

采用证券给付方式行权

第四节特别交易规定

一、大宗交易

大宗交易的定义

大宗交易时间

大宗交易的申报

大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。

证券进行大宗交易的条件（重点掌握）

二、回转交易

回转交易的定义

债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日回转交易。

三、股票交易的特别处理

（一）警示存在终止上市风险的特别处理

退市风险警示制度的定义及实行时间

退市风险警示的处理措施

受到退市风险警示的上市公司条件（重要考点）

上市公司相关公告内容

（二）其他特别处理

其他特别处理的处理措施

实行其他特别处理上市公司的条件（重点掌握）

其他交易事项

*四、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定（为2007年教材新增部分）

（一）退市风险警示

（二）暂停上市

（三）恢复上市

（四）终止上市来源:考试大-证券从业资第五节其他交易事项

一、开盘价与收盘价

（一）根据我国现行的交易规则，证券交易所的开盘价为当日该证券的第一笔成交价格。证券的开盘价通过集合竞价方式产生。

（二）上海证券交易所的证券收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价格。

（三）深圳证券交易所的证券收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价格。

二、挂牌、摘牌、停牌与复牌

三、除权与除息

1、如果上市证券发生权益分派、公积金转赠股本、配股等事项，就要进行除权与除息。

2、我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。

3、除权与除息计算公式（重点掌握，要牢固记忆）。

4、权证的行权价格的调整。

四、交易异常情况的处理

*五、合格境外机构投资者的证券交易管理（一）一般规定

（二）合格投资者的资格条件

（三）投资运作

（四）托管人资格

（五）交易管理

第六节交易信息与交易行为监督

一、交易信息

（一）即时行情

（二）证券指数

（三）证券交易公开信息

1、对于有价格涨跌幅限制的证券（重点掌握）

要牢记价格涨跌幅偏离值、价格振幅、换手率的计算公式

2、对于无价格涨跌幅限制的证券

3、对于证券交易异常波动（重点掌握，重要考点）

4、对于证券实施特别停牌。

二、交易行为监督

要重点掌握需要重点监控的政权异常交易行为。

*第七节金融期货交易一、金融期货交易、结算制度

（一）金融期货交易制度

（二）套期保值管理

（三）金融期货结算制度

二、金融期货风险控制（重点）

（一）保证金制度

（二）价格限制制度

（三）持仓限额制度

（四）大户持仓报告制度

（五）强行平仓制度

（六）强制减仓制度

（七）结算保证金制度

（八）风险警示制度

三、证券公司IB制度（重点）

（一）资格条件与业务范围

（二）业务规则

第八节代办股份转让

一、代办股份转让的概念和业务范围

代办股份转让的概念

代办股份转让业务范围

主办业务范围

代办业务范围

二、代办股份转让的资格条件

证券公司从事代办股份转让服务业务应该具备的条件（重点掌握）

（二）股份转让公司委托代办转让应具备的条件

三、代办股份转让的基本规则（重点掌握）

四、非上市股份有限公司股份报价转让试点

股份报价转让的实施时间和范围

推出股份报价转让的意义

股份报价转让与现有代办股份转让系统的股份转让和证券交易所市场的股票交易的区别（重点掌握，重要考点）

业务资格及推荐挂牌

股份报价转让的一些基本规定

信息披露和终止挂牌

第三章模拟试题

一、单项选择题

1、对于上市公司派送红股和公积金转增股本，中国结算上海分公司在（）闭市后，将向证券公司传送指定交易投资者送股明细数据库。

A、配股登记日；

B、送股登记日；

C、配股权益日；

D、送股权益日

2、对于股东大会网络投票，召开股东大会的上市公司要提前（）刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投票。

A、15天；

B、30天；

C、45天；

D、60天

3、对于股东大会网络投票，上海证券交易所网络投票系统的要点有：申报（）代表弃权。

A、0股；

B、1股；

C、2股；

D、3股

二、多项选择题

1、公司行为是指证券发行人资本结构或资金头寸方面发生的影响到其发行的证券的变化，其包含的事件如（）等。

A、分红派息；

B、配股；

C、可转债转股；

D、回购

2、分红派息的形式主要有（）

A、现金股利；

B、股票股利；

C、分配认股权证；

D、分配优先认股权

3、竞价发行的优点有（）

A、市场性；

B、连续性；

C、经济性；

D、高效性

三、判断题

1、竞价发行的缺点是股价容易被机构大资金操纵，从而增大了中小投资者的投资风险。（T）

2、在可转换债券中，转股申报不得撤单。（T）

3、可转债转换成发行公司股票时，若出现不足转换1股的可转债余额时，在T+3日交收时由公司通过证券登记结算以现金兑付。（F）第四章证券自营业务和资产管理业务第一节证券自营业务

一、证券自营业务的含义与特点

（一）证券自营业务的含义

1、自营业务的四层含义

2、证券自营业务的对象：上市证券与非上市证券

（二）证券自营业务的特点（重点掌握）

1、决策的自主性

交易行为的自主性

选择交易方式的自主性

选择交易品种、价格的自主性

2、交易的风险性

3、收益的不稳定性

二、证券公司证券自营业务的管理

（一）证券自营业务的决策与授权

（二）证券自营业务的操作管理

（三）证券自营业务的风险监控

1、自营业务的风险

法律风险

市场风险

经营风险

2、自营业务风险的监控

（1）自营业务的规模及比例控制（重点掌握，重要考点）

（2）自营业务的内部控制

3、证券自营业务信息报告

三、证券自营业务的禁止行为（重点掌握，重要知识点及考点，请同学们仔细阅读并掌握）

（一）禁止内幕交易

1、内幕交易以及内幕交易行为

2、内幕信息

（二）禁止操纵市场

1、操纵市场的定义

2、操纵市场的手段

（三）其他禁止的行为

四、证券自营业务的监管和法律责任

监管措施

法律责任

第二节资产管理业务

一、资产管理业务的含义及种类

资产管理业务的含义

资产管理业务的种类

为单一客户办理定向资产管理业务

为多个客户办理集合资产管理业务

要区分限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划

为客户办理特定目的的专项资产管理业务

二、资产管理业务的管理

资产管理业务管理的基本原则

资产管理业务的运作管理（重点掌握，对有关数值应重点记忆）

证券公司办理资产管理业务的一般规定

证券公司办理集合资产管理业务运作的基本规范

（三）资产管理业务资格（重点掌握，对有关数值应重点记忆）

（四）设立集合资产管理计划的备案与批准程序

（五）集合资产管理计划说明书

（六）资产管理合同

（七）资产管理业务的禁止行为（重点掌握，重要知识点与考点，请同学们加强理解和记忆）

（八）客户资产托管

（九）资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务三、资产管理业务的风险及其控制

（一）资产管理业务的风险

法律风险

市场风险

经营风险

管理风险

（二）资产管理业务风险的控制

四、资产管理业务的监管和法律责任

监管措施

第四章模拟试题

一、单项选择题

1、综合类证券公司以盈利为目的，并以自有资金和依法筹集的资金，用以自己名义开设的账户买卖有价证券的行为是证券公司的（）。

A、经纪业务；

B、代理业务；

C、自营业务；

D、承销业务

2、证券公司自营业务的主要内容是（）

A、上市证券的自营买卖；

B、非上市证券的自营买卖；

C、凭证式债券的自营买卖；

D、金融衍生工具的自营买卖

3、证券公司自营业务的特点之一是（）

A、决策的限制性；

B、收益的不稳定性；

C、交易的持久性；

D、买卖的间接性

二、多项选择题

1、证券公司从事客户资产管理业务，必须遵守的一般规定包括（）

A、办理定向资产管理业务时，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元；

B、办理集合资产管理业务时，只能接受货币资金形式的资产；

C、设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元；

D、设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。

2、证券公司从事客户资产管理业务，不得有（）行为

A、以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户与资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益；

B、以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同的资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益；

C、自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害客户的利益；

D、以获取佣金或者其他利益为目的，用客户资产进行不必要的证券交易。

3、证券公司从事客户资产管理业务，不得有（）行为

A、内幕交易；

B、操纵市场；

C、将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；

D、将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。

三、判断题

1、与经纪业务相比较，自营业务在交易行为上具有非自主性。（F）

2、证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差，这种收益像代理手续费那样稳定。（F）

3、证券公司办理集合资产管理业务，设立集合资产管理计划，应当符合的要求之一是：设立限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币5亿元。（F）第五章融资融券业务第一节融资融券业务的含义及资格管理

一、融资融券业务的含义

二、融资融券业务资格

第二节融资融券的管理

一、融资融券业务管理的基本原则（重点）

二、融资融券业务的账户体系

（一）证券公司的账户体系

（二）客户的账户体系

三、融资融券业务客户的申请、征信与选择

（一）客户的申请

（二）客户征信调查

（三）客户的选择标准

四、融资融券业务合同与风险揭示

（一）融资融券业务合同内容

（二）风险揭示

五、客户开户、提交担保品与授信

六、融资融券交易操作

（一）融资融券交易的一般规则

（二）标的证券

七、保证金及担保物管理（重点）

（一）有价证券充抵保证金的计算

（二）融资融券保证金比例及计算

（三）保证金可用余额及计算

（四）客户担保物的监控

八、权益处理

（一）对证券发行人的权利的行使

（二）证券发行人派发红利的处理

（三）其他权益的处理

（四）融券交易期间权益的处理

九、信息披露与报告

第三节融资融券业务的风险及其控制

一、证券公司融资融券业务的风险

（一）客户信用风险

（二）市场风险

（三）业务规模及集中度风险

（四）业务管理风险

（五）信息技术风险

二、证券公司融资融券业务风险的控制

（一）客户信用风险的控制

（二）市场风险的控制

（三）业务规模和集中度风险的控制

（四）业务管理风险的控制

（五）信息技术风险的控制

第四节融资融券业务的监管和法律责任

一、融资融券业务的监管

（一）交易所的监管

（二）登记结算机构的监管

（三）客户信用资金存管银行的监管

（四）客户查询

（五）信息公告

（六）监管机构的监管

二、法律责任

第五章模拟试题

一、单项选择题

1、融券卖出的申报价格不得低于该证券的（）。

A、收盘价；

B、前一日平均收盘价；

C、最新成交价；

D、净值-

2、维持担保比例超过（）时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券。

A、100%；

B、200%；

C、300%；

D、400%

3、证券公司应当在每一月份结束后（）工作日内，向证监会、注册地证监会派出机构和证券交易所书面报告当月的相关情况。

A、15；

B、20；

C、10；

D、30

二、多项选择题

1、分管融资融券业务的高级管理人员不得监管（）。

A、财务部门；

B、风险监控部门；

C、业务稽核部门；

D、计算机管理中心

2、客户从事融券交易的，可以选择（）的方式，偿还向证券公司融入的证券。

A、直接还券；

B、现金抵券；

C、买券还券；

D、以借还借

3、交易所在每个交易日开市前，根据证券公司报送数据，向市场公布的信息有（）。

A、融资买入额；

B、融资余额；

C、融券卖出量；

D、融券余量

三、判断题

1、融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。（T）

2、客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。（T）

3、可充抵保证金证券的名单和折算率一经确定，则不能调整。（F）第六章债券回购业务第一节债券质押式回购交易

一、债券质押式回购交易的概念

1、债券质押式回购交易的概念

2、债券质押式回购交易的实质内容

3、一笔债券质押式回购交易涉及两个交易主体、两次交易契约行为。

4、债券质押式回购实质是一种以债券为抵押品拆借资金的信用行为。

5、实行债券回购交易的债券品种及其实施时间

二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则

（一）证券交易所质押式回购交易的条件（重点掌握，特别是对回购交易的禁止性行为应该重点掌握）

（二）证券交易所质押式回购交易的申报程序

债券回购交易中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。

（三）证券交易所质押式回购的申报要求

1、报价方式。

我国债券回购交易目前采用的是以年收益率进行报价的方式。

2、申报要求（对有关数值应重点记忆）

（四）证券交易所质押式回购的标准品种

1、标准券、标准品种的概念

2、上海证券交易所的规定

3、深圳证券交易所的规定

三、全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则

（一）全国银行间市场质押式回购参与者

（二）全国银行间市场质押式回购成交合同

（三）全国银行间市场质押式正回购方和逆回购方的权利和义务

（四）全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位

（五）全国银行间市场质押式回购询价交易方式

（六）全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚（要掌握哪些是违规行为）

第二节债券买断式回购交易

一、债券买断式回购交易的含义（重点掌握）

债券买断式回购的含义

债券买断式回购与质押式回购的区别

债券买断式回购的重要意义

二、全国银行间市场买断式回购交易

全国银行间市场买断式回购的有关规则

全国银行间买断式回购的风险控制

（三）全国银行间市场买断式回购的监管与处罚

三、上海证券交易所买断式回购交易的基本规则

2004年12月6日，2004年记账式（10期）国债上市日起，在大宗交易系统将此期国债用于买断式回购交易。2005年3月21日，2005年记账式（2期）国债上市日起，在竞价交易系统将此期国债用于买断式回购交易。至此，上海证券交易所所有买断式国债挂牌品种同时在竞价交易系统和大宗交易系统进行交易。

上海证券交易所买断式回购的规定与原则

上海证券交易所买断式回购的参与主体

上海证券交易所买断式回购的交易品种

上海证券交易所买断式回购的报价方式（对相关数值进行重点记忆）

交易费用

履约金制度

仓位控制

机构投资者进行买断式回购交易必须拥有足额的资金或相应的国债。

每一个机构投资者持有的单一券种买断式回购未到期数量累计不得超过该券种发行量的20%。

清算原则

国债买断式回购交易按照“一次成交、两次清算”原则进行。

上海证券交易所买断式回购的履约与违约

上海证券交易所买断式回购的不履约申报

（十一）上海证券交易所买断式回购的违规处罚（要掌握哪些是违规行为）

（十二）上海证券交易所买断式回购的停牌、复牌和终止来源:考试大_证券第六章模拟试题

一、单项选择题

1、证券回购交易的实质内容是（）方以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满归还资金和利息。

A、证券的持有方；

B、贷出方；

C、融券方；

D、资金供应方

2、一笔回购交易涉及两个交易主体，（）交易契约行为。

A、一次；

B、三次；

C、四次；

D、二次

3、深圳证券交易所于（）开办了以国债为主要品种的回购交易。

A、1991年12月；

B、1993年12月；

C、1994年10月；

D、1995年5月

二、多项选择题

1、在证券回购交易中，（）暂时放弃资金的使用权，从而获得证券抵押权，期满时归还抵押的证券，收回资金和利息。

A、证券的持有方；

B、资金的贷出方；

C、融券方；

D、融资方

E、资金供应方

2、一笔回购交易涉及（）

A、两个交易主体；

B、一个交易主体；

C、两次交易契约行为；

D、一次交易契约行为

3、《关于银行间债券回购业务有关问题的通知》规定：自1997年6月起，全国统一同业拆借中心开办（）回购业务。

A、国债；

B、政策性金融债；

C、中央银行融资券；

D、公司债券

E、股票

三、判断题

1、证券的回购交易实际上是一种以有价证券为抵押品的拆借资金的信用行为。（T）

2、上海证券交易所规定,回购交易的委托数量必须是10万元整。（F）

3、以券融资的回购交易每笔最大申报数量为1万手。（T）第七章清算与交收第一节清算与交收的含义加入收藏

一、清算与交收的概念

（一）清算、交收的定义

清算的定义

交收的定义

清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。清算和交收两个过程统为结算。

（二）清算和交收的联系和区别

1、清算与交收的联系

清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。

2、清算与交收的区别

清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移。

二、滚动交收和会计日交收

我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1、T+3。T+3滚动交收适用于B股。

三、清算与交收的原则（重点掌握）

净额清算原则

共同对手方原则

银货对付原则

分级结算原则

四、结算账户的管理

结算账户的开立

结算账户的管理

结算备付金账户计息

最低结算备付金限额

最低备付的含义

最低备付的调整

纳入最低备付计算的交易品种

最低备付不足

结算账户的撤消

第二节我国A股、基金、债券等品种的清算和交收

一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收（重点掌握，同学们要熟悉，其他交易品种的结算应对比此节内容学习，掌握各品种结算的差异性）

中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程

资金交收

资金划拨

二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收

三、合格境外机构投资者的结算办法

第三节我国B股的清算与交收一、上海市场B股清算与交收

净额交收

逐项交收

具体程序

二、深圳市场B股清算与交收

第四节我国债券市场回购交易的清算与交收

一、质押式回购的清算与交收

证券交易所质押式回购的清算与交收

全国银行间市场债券回购的清算与交收

二、买断式回购的清算与交收

开立交收账户

买断式回购交易初始结算

初始结算的待交收管理

买断式回购到期购回结算

履约金返还

第五节我国交易型开放式指数基金的清算与交收

交收账户

ETF认购的清算与交收

基金认购方式

网上现金认购资金结算流程

网下现金认购

组合证券认购

ETF发售失败的协助工作

三、ETF二级市场交易的清算与交收

清算

交收

四、风险管理

结算资格管理

证券待交收管理

其他风险管理措施来源:第六节我国权证的清算与交收

一、结算参与人申请参与权证结算业务

直接参与结算

代理结算

担保结算

二、权证结算

总体框架

清算

交收

三、违约处理

资金交收违约处理

证券交收违约处理

待处分权证处置

*第七节融资融券业务的清算与交收

一、资金清算与交收

二、证券清算与交收

三、证券划转指令处理

四、交收违约处理

第八节证券营业部与投资者之间的资金结算

一、证券营业部自办出纳的结算程序

二、银行代理出纳的结算程序

三、客户交易结算资金第三方独立存管模式下的资金结算程序

第七章模拟试题

一、单项选择题

1、证券（）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。

A、清算；

B、交割；

C、交收；

D、登记

2、交收的实质是依据（）结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。

A、清算；

B、交割；

C、结算；

D、登记

3、证券清算和交收两个过程统称为证券（）。

A、收付；

B、过户；

C、结算；

D、登记

二、多项选择题

1、从结算的时间安排看，可以分为（）。

A、任意交收；

B、滚动交收；

C、特别交收；

D、会计日交收

2、目前，我国对（）实行T+1交收方式

A、A股；

B、B股；

C、基金；

D、债券

3、净额清算可以分为（）。

A、双边净额清算；

B、选择性净额清算；

C、单边净额清算；

D、多边净额清算

三、判断题

1、交收是清算的后续与完成。（T）

2、差额清算是证券清算与交收业务应该遵循的原则之一。（T）

3、所谓“清算路径”就是指某一个席位的所有证券买卖是并入哪一个证券营业部，并进而并入哪一个结算会员进行清算。（T）第八章证券营业部的管理和内部控制第一节证券营业部的场所与经纪业务管理一、营业场所管理

营业部是证券公司经营经纪业务的主要经营场所。

营业部的管理

1、申请设立营业部的证券公司具备条件

2、营业部的业务范围

3、营业部的变更事项管理

4、营业部的终止

证券服务部的管理

证券营业场所设立及变更的审核程序

二、营业部经纪业务的内部控制与管理

营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求

营业部经纪业务操作规程

三、客户管理与服务

客户管理

客户服务

四、业务差错的处理

业务差错的种类

业务差错的处理原则

五、交易系统故障业务操作应急方案

（一）业务应急方案的指导原则

业务应急的日常准备

营业部交易系统常见故障及其应急处理

第二节证券营业部的技术管理

一、信息系统设备管理

管理体系

硬件设施

软件环境

数据处理

技术事故的防范与处理

二、其他设备管理

营业场地管理

通讯设备管理

其他设备管理

三、信息系统内部控制与技术操作规程

信息系统内部控制的主要内容与要求

信息系统技术操作规程

四、信息系统故障应急方案

（一）信息系统技术故障应急准备

（二）信息系统常见故障及应急处理

*五、证券公司集中交易安全管理（一）证券公司