流动性风险管理概述

流动性风险管理流动性风险概述流动性风险管理理论流动性风险的评估流动性风险的管理技术1.流动性风险概述流动性流动性风险流动性风险的来源金融机构流动性风险比较流动性宏观经济的流动性是指经济体系中货币投放量的多少指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。

三要素：资金数量、筹资成本、筹资时间用一家银行筹集到的资金量与其当前或潜在的需要量相比较包括资产的流动性（变现能力）和负债的流动性（筹资能力）金融市场的流动性和金融产品的流动性与收益率成反比，与机会成本成正比是金融机构，特别是商业银行维持正常经营的必要条件流动性风险J.P摩根集团认为：银行不能以合理的利率筹集到期限相同或相近的资金为其资产组合提供融资大通曼哈顿银行认为：银行不能满足其客户提款、申请新贷款或偿付到期债务的要求原第一芝加哥银行认为：银行不能及时履行其现在和未来的金融义务金融机构无法在不增加成本或资产价值不发生损失的情况下，及时满足客户流动性需求的可能性是指商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险是金融机构的最终风险流动性风险两类流动性风险：1.与特定的产品和市场相关；2.与金融机构的总体资金状况相关资产的流动性较差和对外融资能力较弱流动性与风险性反向变化流动性风险是派生性风险流动性风险产生的主要原因资产和负债的结构及其期限不匹配。“借短贷长”资产负债对利率变动的敏感性不同信贷风险是诱因金融市场的发育程度央行的货币政策信用风险、市场风险、操作风险的管理不善问题：信用风险和利率风险对流动性有何影响？预期存款利率上升，对流动性有何影响？金融机构的流动性风险比较商业银行的流动性风险1.双重性：资金需求和资金供给的双重性2.外生性：影响因素由银行外部条件决定3.社会危害性：银行挤兑引发的危机2013年4月，塞浦路斯的银行危机塞浦路斯准备抛售黄金的预期导致黄金价格的暴跌金融机构的流动性风险比较证券公司的流动性风险1.来源于业务经营活动（代客理财，自营等）2.与金融市场的发育程度密切相关3.与客户的信用程度密切相关4.与宏观经济政策和货币政策密切相关

金融机构的流动性风险比较A股最大的操纵市场案1.涉及资金572亿元，涉股票552只，非法获利4.26亿元2.是至今证监会查实涉及股票最大规模、涉案金额最大、涉案人员数量最多的案件3.从2007年4月到2009年10月，薛书荣、郑宏中、杨晓鸿、黎睿咨等人以70个自然人名义，在44家证券营业部开立112个资金账户，使用148个证券账户，动用超过20亿资金预先买入选定的股票金融机构的流动性风险比较A股最大的操纵市场案4.通过广东中恒信传媒投资公司，联络来自10家券商和8家证券投资咨询公司的30名证券分析师，录制荐股节目5.他们以4483万元购买了9家电视台的证券栏目时段，播放上述荐股节目，随后在节目播出当日或第二天将预先买入的股票卖出获利6.到2009年10月份，他们操纵涉及个股552只，交易金额572亿元金融机构的流流动性风险比比较保险公司的流流动性风险来源源于于保保险险理理赔赔的的不不确确定定性性1.极强强的的偶偶然然性性（（雪雪灾灾、、地地震震、、暴暴雨雨、、台台风风））2.与保保险险资资金金的的运运用用密密切切相相关关3.与金金融融市市场场的的发发育育程程度度密密切切相相关关4.与国国家家的的宏宏观观经经济济政政策策密密切切相相关关2.筹资资流流动动性性风风险险的的度度量量方方法法指标标体体系系分分析析法法缺口口分分析析法法期限限结结构构分分析析法法市场场信信息息指指标标2.筹资资流流动动性性风风险险的的度度量量方方法法指标标体体系系分分析析法法：：基基于于财财务务数数据据建建立立流流动动性性风风险险的的度度量量指指标标1.流动动性性指指数数2.存款款集集中中度度3.财务务比比率率指指标标2.筹资资流流动动性性风风险险的的度度量量方方法法指标标体体系系分分析析法法：：基基于于财财务务数数据据建建立立流流动动性性风风险险的的度度量量指指标标1.流动动性性指指数数：：假设设流动动性性指指数数为为：：流动动性性指指数数介介于于0和1之间间，，值值越越小小，，流流动动性性越越差差，，流流动动性性风风险险越越大大2.筹资资流流动动性性风风险险的的度度量量方方法法指标标体体系系分分析析法法：：基基于于财财务务数数据据建建立立流流动动性性风风险险的的度度量量指指标标2.存款款集集中中度度：：反反映映银银行行对对大大额额存存款款的的依依赖赖性性存款款集集中中度度：：存款款集集中中度度越越大大，，被被提提前前支支取取的的潜潜在在风风险险越越大大2.筹资资流流动动性性风风险险的的度度量量方方法法指标标体体系系分分析析法法：：基基于于财财务务数数据据建建立立流流动动性性风风险险的的度度量量指指标标3.财务务指指标标法法：：依依据据财财务务报报表表中中的的数数据据度度量量流流动动性性风风险险衡量量流流动动性性风风险险的的财财务务比比率率指指标标《商业业银银行行风风险险监监管管核核心心指指标标（（试试行行））2006年1月执执行行》中衡衡量量流流动动性性风风险险的的指指标标有有：：1.流动动性性比比例例，，2.核心心负负债债比比例例，，3.流动动性性缺缺口口率率。。按按照照本本币币和和外外币币分分别别计计算算。。流动动性性比比例例：：为为流流动动性性资资产产余余额额与与流流动动性性负负债债余余额额之之比比，，衡衡量量商商业业银银行行流流动动性性的的总总体体水水平平，，不不应应低低于于25%。核心心负负债债比比例例：：为为核核心心负负债债与与负负债债总总额额之之比比，，不不应应低低于于60%。（（距距到到期期日日3个月月及及以以上上的的负负债债））流动动性性缺缺口口率率：：为为90天内内表表内内外外流流动动性性缺缺口口与与90天内内到到期期表表内内外外流流动动性性资资产产之之比比，，不不应应低低于于-10%。为什什么么是是负负的的？？衡量流动性风风险的财务比比率指标现金比率：现金资产/银行总资产或或现金资产/银行存款。该比率越大，，流动性越强强其中的现金资资产包括：库库存现金、在在央行的清算算存款、在其其他银行和金金融机构的存存款保持了流动性性，丧失了收收益性衡量流动性风风险的财务比比率指标存贷款比率：贷款/存款该指标越大，，流动性越低低；反之反是是该指标不能反反映贷款的结结构差别及贷贷款的期限和和质量衡量流动性风风险的财务比比率指标核心存款与总总资产的比率率：核心存款/总资产比率越大，流流动性越强核心存款是指指比较稳定的的、对利率变变化不敏感、、受季节因素素和环境因素素影响较小的的存款。也称称之为稳定性存款衡量流动性风风险的财务比比率指标贷款总额与核核心存款的比比率：贷款总额/核心存款该比率越小，，流动性越大大，流动性风风险越小衡量流动性风风险的财务比比率指标流动资产与总总资产的比率率：流动性资产/总资产该比率越大，，流动性越强强，流动性风风险越小衡量流动性风风险的财务比比率指标流动性资产与与易变性负债债的比率：流动性资产/易变性负债比率越大，流流动性越强，，反之反是易变性负债的的稳定性较差差衡量流动性风风险的财务比比率指标存款变动额与与存款平均余余额的比率该比率越大，，流动性风险险越大衡量流动性风风险的财务比比率指标流动性资产和和可用头寸与与未履约贷款款承诺的比率率该比率越大，，流动性越强强；反之反是是衡量流动性风风险的财务比比率指标美联储的10个流动性指标标：1.现金头寸：（现金+同业存放）/资产总额。指标值越大，，流动性越强强2.流动性证券：：政府证券/资产总额。指标值越大，，流动性越强强3.净联邦基金头头寸：（售出的联邦基基金—购入的联邦基基金）/资产总额。指标值越大，，流动性越强强4.能力比率：（净贷款+租赁）/资产总额。指标值越小，，流动性越强强5.担保证券比率率：担保证券券/所持证券总额额。指标越大，流流动性越强6.热钱比率：货货币市场资产产/货币市场证券券。指标值越大，，流动性越强强7.短期投资比率率：短期投资资/敏感性负债。。指标值越大，，流动性越强强8.中介存款比率率：中介存款款/总存款。指标值越小，，流动性越强强9.核心存款比率率：核心存款款/总资产。指标值越大，，流动性越强强10.存款构成比率率：活期存款款/定期存款。指标值越小，，流动性越强强衡量流动性风风险的缺口分分析法流动性缺口（（liquiditygap）：组合资产产-组合负债动态衡量流动动性风险的方方法正缺口；流动动性不足，存存在流动性风风险负缺口；流动动性过剩，不不存在流动性性风险1.静态缺口（staticgap）：产生于当当前的资产和和负债2.动态缺口（dynamicgap）：随时间的的变化，新资资产和新负债债之间的差额额3.边际缺口（marginalgap）：一段时间间内，资产的的变化值和负负债的变化值值之间的差额额流动性缺口产产生的原因：：1.资产余额和负负债余额不匹匹配2.资产和负债的的变化时间不不一致，变化化速度不一致致，变动量不不一致衡量流动性风风险的缺口分分析法资金来源：1.包括自有资本本、存款、借借入款项2.负债、所有者者权益、公开开市场、核心心存款、直接接融资、资本本市场资金资金运用：对对外投资、购购买证券、偿偿还债务等流动性缺口=资金来源—资金运用衡量流动性风风险的缺口分分析法流动性缺口流动性需求流动性状况aba>ba<b++充足不足+-充足充足-+不足不足--充足不足衡量流动性风风险的缺口分分析法净资产缺口分分析法1.净资产缺口=流动性资产-不稳定性负债债2.美国银行业度度量流动性风风险的方法之之一3.把资产分为：：流动资产和和非流动资产产；负债分为为稳定性负债债和非稳定性性负债4.净资产缺口为为正，存在风风险；否则，，不存在流动动性风险衡量流动性风风险的期限结结构分析法资产和负债的的期限结构相相匹配1.久期缺口：假设资产的久久期分别是：：，，资产产额分别是:,资产组合的久久期是：负债组合的久久期为：久期缺口：衡量流动性风风险的期限结结构分析法资产和负债的的期限结构相相匹配2.资产负债到期期日结构法：：计算每个时时段内到期的的资产和负债债的结构性缺缺口。结构性缺口=资产-负债正确口，说明明到期资产额额大于到期负负债额，无风风险负缺口，说明明到期资产额额小于到期负负债额，有风风险流动性风险的的现金流量分分析法通过考察实际际和潜在的现现金流量来评评估金融机构构的流动性风风险编制现金流量量表：实际现现金流量和潜潜在的现金流流量衡量流动性风风险的市场信信息指标公众的信心筹资成本资产变现时的的损失满足资信好的的客户的资金金需求能力资信评级向中央银行的的借款能力3.流动性风险管管理理论资产管理理论论负债管理理论论资产负债管理理理论资产负债表内内表外业务统统一管理理论论资产管理理论论（Theassetmanagementtheory）最早的的流动动性管管理理理论着重管管理资产的流动动性，，即信贷资资金的运用用方向向。主主要有有：1.商业性性贷款款理论论（Thecommercialloantheory）2.资产转转移理理论（（shiftabilitytheory）3.预期收收入理理论（（Theanticipatedincometheory）资产管管理理理论（Theassetmanagementtheory）1.商业性性贷款款理论论（Thecommercialloantheory）※又称为为生产产性贷贷款理理论，，产生生于商商业银银行发发展的的初期期※该理论论认为为：商商业银银行的的业务务应集集中于于短期自自偿性性贷款款（基基于商商业行行为能能自动动清偿偿），，而不不宜发发放长长期贷贷款或或消费费贷款款商业银银行应应该主主要发发放短短期流流动性性贷款款※该理论论强调调银行行发放放贷款款应以以真实实交易易为基基础，，用真真实商商业票票据作作抵押押※不足之之处：：1）没有有考虑虑贷款款需求求的多多样化化2）没有有认识识到存存款的的相对对稳定定性3）没有有考虑虑贷款款清偿偿的外外部条条件资产管管理理理论（（Theassetmanagementtheory）2.资产变变现理理论（资产产转移移理论论）：：20世纪30年代该理论论强调调：银银行应应保持持资产产的流流动性性，而而最好好的办办法是是购买买可随随时变变现的的资产产（短短期证证券））银行可可以购购入一一部分分短期期证券券来保保持流流动性性该理论论依赖赖于成成熟完完善的的金融融市场场不足之之处：：（1）难以以确定定短期期证券券的持持有量量（2）证券券的变变现依依赖于于市场场需求求资产管管理理理论（（Theassetmanagementtheory）3.预期收收入理理论由美国国经济济学家家普鲁鲁克诺诺在1943年提出出强调贷款的的安全全性依依赖于于借款款者将将来的的预期期收入入。只要要借款款者的的预期期收入入有保保障，，就可可保证证贷款款的流流动性性银行应应该根根据借借款人人的预预期收收入来来安排排贷款款的利利息和和本金金的偿偿还期期不足之之处是是：1）预期期收入入难以以把握握2）增加加银行行的经经营风风险负债管管理理理论（Theliabilitymanagementtheory）银行可可以通通过主动负负债来来获得得流动动性。银行行应该该以合合理的的成本本获得得资金金，主主动负负债，，以满满足贷贷款的的需要要。20世纪60年代。。1.银行券券理论论2.存款理理论3.购买理理论4.销售理理论负债管管理理理论（Theliabilitymanagementtheory）1.银行券券理论论银行可可以通通过““发行行银行行券””的方方式获获得流流动性性因为为：1）总是是有部部分银银行券券处于于流通通中的的2）不会会同时时被承承兑或或全额额承兑兑银行只只要保保留部部分现现金准准备，，以应应对银银行券券的承承兑，，所以以发行行银行行券可可以获获得流流动性性发行金金融债债券？？理财财产品品负债管管理理理论（（Theliabilitymanagementtheory）2.存款理理论强调存款是是银行行最主主要的的资金金来源源1）银行行应该该应客客户的的要求求组织织存款款2）根据据安全全的原原则管管理存存款3）按照照期限限对称称的方方法运运用存存款4）参照照贷款款的收收益确确定存存款的的利率率高息揽揽储负债管管理理理论（Theliabilitymanagementtheory）3.购买买理理论论（（购购买买资资金金或或借借入入资资金金））强调调银银行行应应积极极主主动动的的负负债债，通通过过购购买买负负债债的的办办法法扩扩大大资资金金来来源源的的主主动动权权，，获获得得流流动动性性（（同业业拆拆借借、、向向央央行行借借、、金金融融市市场场筹筹资资）1）购购买买短短期期资资金金弥弥补补临临时时性性头头寸寸的的不不足足2）购购买买款款项项满满足足客客户户的的贷贷款款需需求求或或自自身身的的投投资资需需求求依赖赖功功能能健健全全的的金金融融市市场场负债债管管理理理理论论（（Theliabilitymanagementtheory）4.销售售理理论论：：银行行应应该该以以客客户户为为中中心心，，积积极极创创新新各各种种金金融融工工具具，，并并且且向向客客户户推推销销金金融融产产品品，，以以获获得得资资金金（（流流动动性性））理财财产产品品、、教教育育储储蓄蓄、、基基金金定定投投、、各各种种储储蓄蓄产产品品、、QDII、艺艺术术品品投投资资、、理理财财顾顾问问、、黄黄金金定定投投等等等等负债债管管理理理理论论（（Theliabilitymanagementtheory）负债债管管理理理理论论的的缺缺陷陷1.增加加了了银银行行的的经经营营风风险险2.提高高了了银银行行的的融融资资成成本本3.不利利于于银银行行的的稳稳健健经经营营资产产负负债债综综合合管管理理理理论论（Theassetandliabilitymanagementtheory）资产产负负债债综综合合管管理理广义义上上：：银银行行管管理理者者对对其其持持有有的的资资产产负负债债的的类类型型、、数数量量、、总总量量及及其其组组合合同同时时作作出出决决策策的的综综合合管管理理方方法法狭义义上上：：控控制制利息息收收入入与与利利息息支支出出的的差差额额，使使其其大大小小及及变变化化与与银银行行总总的的风风险险—收益益目目标标相相一一致致管理理原原则则有有：：1）资资产产与与负负债债的的总总量量规规模模对对称称2）资资产产与与负负债债的的结结构构对对称称，，3）资资产产与与负负债债的的变变动动速速度度对对称称，，4）目目标标要要互互补补，，5）资资产产分分散散化化资产产负负债债表表内内表表外外业业务务统统一一管管理理扩展展了了资资产产负负债债综综合合管管理理理理论论将资资产产负负债债管管理理由由表表内内业业务务扩扩展展到到表表外外业业务务该理理论论适适合合了了现现代代流流动动性性风风险险管管理理的的需需求求商业业银银行行有有哪哪些些表表外外业业务务？？商业业银银行行表表外外业业务务是商商业业银银行行从从事事的的不不列列入入资资产产负负债债表表内内，，但但能能影影响响银银行行当当期期损损益益的的经经营营活活动动按其其业业务务内内容容可可分分为为承承诺诺类类业业务务、、担担保保类类业业务务、、委委托托代代理理类类业业务务、、衍衍生生金金融融工工具具类类业业务务及及咨咨询询服服务务类类业业务务1.承诺诺业业务务是是指指商商业业银银行行在在未未来来某某一一时时期期按按照照事事先先约约定定的的条条件件向向客客户户提提供供约约定定的的信信用用业业务务，，如如承承诺诺贷贷款款业业务务2.担保保业业务务是是指指商商业业银银行行接接受受客客户户的的委委托托对对第第三三方方承承担担连连带带付付款款责责任任的的业业务务，，包包括括担担保保、、信信用用证证、、承承兑兑等等业业务务3.委托托代代理理业业务务是是指指商商业业银银行行以以收收取取一一定定手手续续费费等等为为目目的的，，接接受受客客户户委委托托，，利利用用自自己己的的资资源源优优势势为为客客户户提提供供代代理理、、分分销销、、代代客客理理财财等等金金融融服服务务的的业业务务，，包包括括委委托托贷贷款款、、代代理理债债券券、、代代理理资资金金清清算算、、代代收收代代付付、、代代客客理理财财、、基基金金托托管管等等业业务务商业业银银行行表表外外业业务务衍生生金金融融工工具具业业务务是是指指建建立立在在基基础础金金融融工工具具或或基基础础金金融融变变量量之之上上，，其其价价格格取取决决于于后后者者价价格格变变动动的的派派生生产产品品，，是是交交易易双双方方通通过过对对利利率率、、汇汇率率、、股股价价等等因因素素变变动动趋趋势势的的预预测测，，约约定定在在未未来来某某一一时时间间按按照照某某一一条条件件进进行行交交易易或或选选择择是是否否交交易易的的合合约约。。包包括括：：金金融融期期货货、、金金融融期期权权、、金金融融远远期期、、互互换换金金融融等等咨询询服服务务类类业业务务是是指指以以银银行行拥拥有有的的专专营营许许可可权权或或行行业业优优势势，，为为客客户户提提供供的的纯纯咨咨询询服服务务性性质质的的业业务务。。包包括括理理财财顾顾问问、、委委托托代代保保管管等等业业务务4.流动动性性风风险险的的管管理理策策略略资产产流流动动性性管管理理策策略略负债债流流动动性性管管理理策策略略4.流动动性性风风险险的的管管理理策策略略流动动性性需需求求及及来来源源分分析析流动动性性需需求求：：客户户提提前前取取款款、、新新增增贷贷款款和和偿偿还还债债务务流动动性性供供给给：：新增增存存款款、、收收回回贷贷款款、、出出售售资资产产、、借借入入资资金金1.资金金来来源源与与运运用用法法：：银行行资资金金来来源源：：存存款款增增加加、、贷贷款款减减少少资金金运运用用：：存存款款减减少少、、贷贷款款增增加加如何何预预测测资资金金来源源与与运运用用？？4.流动动性性风风险险的的管管理理策策略略流动动性性需需要要预预测测法法1.经验验公公式式法法：：简简单单、、粗粗略略1）对对居居民民储储蓄蓄存存款款的的预预测测2）对对企企业业储储蓄蓄存存款款的的预预测测3）企企业业贷贷款款需需求求预预测测