《通过财务看企业》教学课件

《通过财务看企业》幻灯片PPT本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！《通过财务看企业》幻灯片PPT本课件PPT仅供大家学财务分析的内容财务分析的目的财务分析的方法：因素法、比较法……财务比率变现能力：流动比率、速动比率资产管理：存货周转率、应收账款周转率……偿债能力：资产负债率……盈利能力：销售净利率、毛利率……应用：杜邦、评分法…………哦，原来这样……财务分析的内容财务分析的目的哦，原来这样……公司财务透视企业运营公司财务透视企业运营两个直观的问题

什么是好资产,什么是坏资产什么是资产负债表，什么是损益表，二者的关系两个直观的问题什么是好资产,什么是坏资产目录

企业是一张资产负债表财务报表阅读基础财务分析与应用案例分析目录企业是一张资产负债表企业是一张资产负债表历史沿革管理与管理人运营与市场行业特点财务状况企业面面观切忌孤立看财务企业是一张资产负债表历史沿革管理与管理人运营与市场行业特点财是酒店还是医药商业/为什么项目期初数期末数项目期初数期末数货币资金798368短期借款2,9902,245应收帐款2,7152,913应付帐款2,6263,334其他应收款302613应付工资3535存货3,7334,542应付福利费13434

其他应付款1,3351,322流动资产合计7,5478,435流动负债合计7,1206,970长期股权投资

25长期负债合计5781,578固定资产原价1,8331,808负债合计7,6988,548减：累计折旧442472

固定资产净值1,3911,336实收资本（股本）877877固定资产合计1,3911,336资本公积191191

赢余公积365365

未分配利润-193-184

所有者权益合计1,2401,248资产总计8,9389,796负债及权益合计8,9389,796项目本期发生额主营业务收入14,919减：主营业务成本12,735主营业务税金及附加522主营业务利润1,662减：营业费用712管理费用824财务费用210营业利润-84加：营业外收入105减：营业外支出12净利润8是酒店还是医药商业/为什么项目期初数期末数项目期初数期末数货目录企业是一张资产负债表

财务报表阅读基础财务分析与应用案例分析目录企业是一张资产负债表角色不同，方法不同正向逆向内部使用者外部使用者正向思维-财务是经营结果反映行业特点企业历史管理特点经营情况测算与分析财务报表与异动逆向思维-财务透视企业经营财务报表阅读通过盈利了解经营通过趋势了解历史通过指标理解行业特点通过综合分析洞察管理角色不同，方法不同正向逆向内部使用者外部使用者正向思维-财务财务报表解读资产负债表解读损益表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读资产负债表构造资产的流动性高低偿债压力大小资产负债及所有者权益流动资产流动负债长期负债长期投资负债合计固定资产实收资本/股本无形资产和其他资产未分配利润资产总计负债和所有者权益合计资产负债表构造资产的流动性高低偿债压力大小资产负债及所有者权理解记账原那么：复式记账在会计主体的经济活动中，经济业务的发生和货币的收支不是完全一致的，即存在着现金流动与经济活动的别离。由此而产生两个确诊和记录会计要素的标准，一个标准是根据货币收支是否来作为收入确认和费用确认和记录的依据，称为收付实现制；另一个标准是以取得收款权利付款责任作为记录收入或费用的依据，称为权责发生制。理解记账原那么：复式记账资产

流动资产：固定资产：货币资金固定资产原价短期投资减：累计折旧应收票据固定资产净值应收股利减：固定资产减值准备应收利息固定资产净额应收账款工程物资其它应收款在建工程预付账款固定资产清理应收补贴款固定资产合计存货无形资产及其他资产：待摊费用无形资产一年内到期的长期债权投资长期待摊费用其它流动资产其它长期资产流动资产合计无形资产及其他资产合计长期投资：递延税项：长期股权投资递延税款借项长期债权投资

长期投资合计资产总计资产流动资产：固定资产：待摊费用是指企业已经支出，但应当由本期和以后各期分别负担的如低值易耗品和出租出借包装物的摊销、预付财产保险费、预付经营租赁固定资产租金、预付报刊订阅费、待摊固定资产修理费用、购置印花税票和一次缴纳税额较多且需要分月摊销的税金等。递延税款借款属于一项资产，递延税款贷项是一项负债。递延税款是由于会计法规不税法关于收入或支付计算口径或计算时期不一致导致会计利润总额和应纳税额不致，来调节纳税时间的一个会计科目。待摊费用是指企业已经支出，但应当由本期和以后各期分别负担的如负债和所有者权益(或股东权益）年初数流动负债：长期负债：短期借款长期借款应付票据应付债券应付账款长期应付款预收账款专项应付款应付职工薪酬其他长期负债应付福利费长期负债合计应付股利递延税项：应交税金递延税款贷项其它应交款负债合计其它应付款

预提费用所有者权益（或股东权益)：预计负债实收资本（或股本）一年内到期的长期负债减：已归还投资其它流动负债实收资本（或股本）净额

资本公积流动负债合计盈余公积未分配利润所有者权益（或股东权益)合计长期应付款负债和所有者权益(或股东权益)总计负债和所有者权益(或股东权益）年初数流动负预提费用是指企业预提但尚未实际支付的各项应付未付的费用。其实质是在权责发生制原那么下，属于当期的费用尽管尚未支付，但应计入当期损益。如企业预提的租金、保险费、短期借款利息等。资本公积是企业收到的投资者的超出其在企业注册资本所占份额，以及直接计入所有者权益的利得和损失等。资本公积包括资本溢价〔股本溢价〕和直接计入所有者权益的利得和损失等。盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。盈余公积根据其用途不同分为公益金和一般盈余公积两类。公益金专门用于企业职工福利设施的支出，如购建职工宿舍、托儿所、理发室等方面的支出。现行制度规定，公司制企业按照税后利润的5％至10％的比例提取法定公益金。预提费用是指企业预提但尚未实际支付的各项应付未付的费用。其实资金的来源与运用资产负债表的精华会计恒等式：资产=负债+所有者权益资金的运用资金的来源资金的来源与运用资产负债表的精华会计恒等式：资产资产负债表的特点资产、负债、所有者权益是反应企业财务状况的会计三要素列示公司拥有的资产及这些资产的来源反映公司财务状况的时点值反映公司过去全部交易的累积影响资产负债表资产负债表的特点资产、负债、所有者权益是反应企业财务状资产的特点与重要工程-是企业在过去的交易事项中取得的-由企业拥有所有权或控制权-能为企业带来经济利益资产-流动资产：货币资金、应收款项、存货-长期投资-固定资产重要资产项目资产的特点与重要工程-是企业在过去的交易负债的特点及重要工程-是由过去的交易事项引起，企业当前应承担的义务-需由企业在将来某时点加以清偿-负债的流动性反响企业偿债压力与紧迫性负债-对金融机构债务：长、短期借款、预提费用-对供应商等：应付款项-对税务机关：应交税金、其他应交款-对内部员工：应付工资、应付福利费重要负债项目负债的特点及重要工程-是由过去的交易事项资产负债表与损益表的桥梁未分配利润=期初未分配利润+本期净利润-提取盈余公积-本期现金分配的利润留存利润资产负债净资产收入费用净利润未分配利润资产负债表损益表资产负债表与损益表的桥梁未分配利润=期初未分配利润+本期净利资产负债表提供的信息-财务构造资产负债表提供企业资产总额、负债总额及所有者权益总额的信息，有助于报表使用者把握企业总体的财务构造。财务结构表明企业财务杠杆的运用程度。财务杠杆与财务风险、可能的投资回报正相关。资产负债表提供的信息-财务构造资产负债表提供企业资产总额、负资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCA：总资产收益率=借款利率=10%，税率为0资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资E资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCB：总资产收益率=15%，借款利率=10%，税率为0资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资E资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCC：总资产收益率=5%，借款利率=10%，税率为0资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资E资产负债表提供的信息-资产构造占资产总额比例大的项目变化趋势异常项目与行业特点相悖的项目资产负债表提供的信息-资产构造占资产总额比例大的项目资产负债表提供的信息-资产构造？应收款项？存货资产负债表提供的信息-资产构造？应收款项资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产90%固定资产10%资产合计100%

流动负债30%长期负债10%负债合计40%股东权益60%流动比率=3，资产负债率=40%，短期、长期偿债能力较强；稳健型公司，负债比率不高，增长较慢，回报低。资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产90%流动负资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产30%固定资产70%资产合计100%

流动负债50%长期负债20%负债合计70%股东权益30%流动比率=0.6，资产负债率=70%，短期偿债能力差、总体偿债能力也较弱；激进型公司，负债比率高，增长快，利润波动大，即财务风险大。资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产30%流动负资产负债表提供的信息-偿债能力揭开面纱分析流动性与偿债压力资产负债表提供的信息-偿债能力揭开面纱分析流动性与偿债压力资产负债表反映企业的管理能力资本性投资管理固定资产企业对外投资及证券投资长期投资存货数量与周转效率管理存货收款质量与客户信用政策管理应收帐款现金流管理现金管理能力资产资产管理的核心是通过资产的优化配置提高资产的运营效率资产负债表反映企业的管理能力资本性投资管理固定资产企业对外投资产负债表反映企业的管理能力股利分配/留存收益未分配利润权益结构/资本结构实收资本负债融资长期负债商业信用应付帐款银行信用短期借款财务管理内容负债及所有者权益融资结构与所投资的各类资产之间的现金流规划资产负债表反映企业的管理能力股利分配/留存收益未分配利润权益资产负债表的缺乏缺陷一：只能反映企业资产、负债、所有者权益在特定日期的存量，不能解释它们在本期变动的过程与原因。缺陷二：计价主要表达历史本钱，存在与资产现行价值不符的可能。解决方案结合损益表、现金流量表及会计报表附注，分析变动原因。评估企业价值。资产负债表的缺乏缺陷一：只能反映企业资产、负债、所有者权益在资产负债表解读利润表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读财务报表解读项目一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：期间费用三、营业利润加：投资收益营业外收支净额四：利润总额减：所得税五：净利润利润表的结构净利润利润总额营业利润主营业务利润分为四个层次净利润的形成项目一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业利润表项目一、营业收入其中：主营业务收入其他业务收入二、营业成本其中：主营业务成本其他业务成本营业税金及附加营业费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益三、营业利润加：营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税费用五、净利润利润表项目一、营业收入其中：主营业务利润=收入-费用利润表中的会计三要素反映企业一定期间的经营成果利润=收入-费用利润表中的会计三要素反映企业一定期间的经利润表三要素与资产权益的关系收入增加资产增加股东权益增加负债减少费用增加资产减少股东权益减少负债增加盈利导致股东权益增加亏损导致股东权益减少利润表三要素与资产权益的关系收入增加资产增加股东权益增加负债1.把握结果--------------赚了多少钱?2.分层观察--------------在哪里赚的钱?3.横向对比--------------满意吗?(1)与上期比------------------?(2)与预算比------------------?利润表提供的信息1.把握结果--------------赚了多少钱?利润表提利润表提供的信息-经营成果：盈/亏？净利率=271%净资产收益率=12%盈利盈利水平极高利润表提供的信息-经营成果：盈/亏？净利率=271%利润表提供的信息-利润构成利润总额远远高于主营业务利润与营业利润，营业利润不是利润的主要来源！利润表提供的信息-利润构成利润总额远远高于主营业务利润与营业利润表提供的信息-利润构成-收入构成利润构成异常是由于收入构成异常造成的,补帖收入比例高,表明企业受政策风险影响大,获利能力不稳定。利润表提供的信息-利润构成-收入构成利润构成异常是由于收入构利润表提供的信息-获利能力的趋势分析主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营业务利润反而下降；管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营业利润严重下降；补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。利润表提供的信息-获利能力的趋势分析主营业务收入虽略有增加，利润表反映的经营管理水平股东收益和风险税后利润税务规划减：所得税资本运营投资收益税前利润财务风险减：费用化利息息税前利润经营风险固定成本减：变动成本销售规模及市场风险销售收入财务管理内容项目利润表反映的经营管理水平股东收益和风险税后利润税务规划减：所利润分配表构成了解可供分配的利润来源与数额了解利润的去向利润分配表构成了解可供分配的利润来源与数额利润分配表构成绝大部分利润均已分配给股东留存利润少，企业的持续发展能力未得到加强利润分配表构成绝大部分利润均已分配给股东利润表的局限性权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。收入与现金流不同步利润调节空间大利润表的局限性权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润利润表的局限性-利润与现金收支不同步净利润持续上升，现金流呈现下降趋，危险信号！关注：应收款、存货的质量利润表的局限性-利润与现金收支不同步净利润持续上升，现金流呈利润表的局限性-利润的可调节性警惕通过应收款调节利润！A公司1999年度中报显示，“应收账款”和“其他应收款”分别高达11.06亿元和11.02亿元，且全部来自母公司**集团，高额应收款项对应的坏账准备导至A公司中报出现亏损。A公司董事会1999年11月发布公告，同意**集团将其“技术培训中心”和“压铸厂”两项在建工程以抵偿债务的方式售给本公司，按其账面价值约5.23亿元冲减公司应收集团公司相应数额款项；11月23日公司董事会再次发布公告，拟接受**集团包括办公楼在内的资产4225万元，承担负债1217万元，并按接受资产与承担负债差额3008万元冲减公司应收**集团的账款。于是A公司在两个多月的时间里，两则公告以5.5亿元的应收账款置换母公司的部分资产，1999年摆脱账面亏损，年报出现微利。利润表的局限性-利润的可调节性警惕通过应收款调节利润！财务报表解读资产负债表解读损益表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读现金流量表—有效弥补利润表的局限性利润表以权责发生制为原则确认利润现金流量表以权责发生制为原则确认利润以收付实现制为原则确认现金流有效验证利润质量与经济业务同步，有效预期未来现金流现金流量表—有效弥补利润表的局限性利润表以权责发生制为原则确项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金净流量三、融资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出融资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响现金净流量现金流量表构造—直接法将业务活动分为三类：经营活动投资活动融资活动项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现现金流量表构造—间接法净利润调节为经营现金流利润表现金流量表现金流量表构造—间接法净利润调节为经营现金流利润表现金流量表现金流量表提供的直观信息1.现金从哪里来----------------现金流入?2.现金用到哪里----------------现金流出?3.现金余额发生了什么变化--------------净流量?

现金流量表提供的直观信息1.现金从哪里来----------现金流指标的关系EBITDA经营活动现金净流量自由现金流现金净流量收现能力扩大再生产能力融资能力现金流指标的关系EBITDA经营活动现金净流量自由现金流现金现金流量表提供的信息分析-现金流的构造经营现金净增加与筹资现金净增加全部用于投资现金支出，且仍存在较大的现金缺口。现金流量表提供的信息分析-现金流的构造经营现金净增加与筹资现现金流量表提供的信息分析-净利润质量验证经营现金净流量与净利润变动趋势不一致，利润质量有问题，需要进一步分析不同步的原因。现金流量表提供的信息分析-净利润质量验证经营现金净流量与净利现金流量表提供的信息分析-预测未来与偿债分析现金净增加主要来自于筹资活动，筹资活动现金收支的巨额差距表明年底新增大量借款，未来偿债压力对利润与现金的影响值得关注，较低的经营现金净增加与大量的借款不配比，偿债能力堪忧。现金流量表提供的信息分析-预测未来与偿债分析现金净增加主要来财务报表解读资产负债表解读损益表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读三张报表的区别三张报表分别从不同层面反映企业财务信息，结合阅读才能全面了解企业财务现状与未来。三张报表的区别三张报表分别从不同层面反映企业财务信息，结合阅目录企业是一张资产负债表财务报表阅读基础

财务指标分析与应用案例分析目录企业是一张资产负债表财务报表提供了什么财务报表提供财务信息，并不直接提供信息背后的问题与原因。财务分析是寻找问题答案的有效手段。财务比率是财务分析与评价的重要工具。财务报表提供了什么财务报表提供财务信息，并不直接提供信息背后财务比率分析示意净资产收益率息税前利润率总资产周转率年度增长率资产负债率内在价值投资收益能力盈利能力营运能力偿债能力发展能力公司价值财务比率分析示意净资产收益率息税前利润率总资产周转率年度增长财务比率分析示意-杜邦层层分解财务比率分析示意-杜邦层层分解总资产收益率销售净利率总资产周转率主营业务成本间接费用变动成本固定成本营业费用管理费用++净利润主营业务收入主营业务收入--固定资产周转率…………航线收入……运营指标财务指标财务指标分析举例财务到业务总资产收益率销售净利率总资产周转率主营业务成本间接费用变动成主营业务收入+小时收入日历天数飞机日利用率飞机出租分配收入……财务指标运营指标运力配备经营不可控自飞航线收入航线/航班资源市场部经营不可控运营指标分析举例业务可控层面主营业务收入+小时收入日历天数飞机日利用率飞机出租分配收财务指标分析应用-风险预警指标流动性“真好”有趣的财务指标让企业晶莹剔透银行存款短借票据比应收收入增长比-0.8成本增长存货比-0.1i质押-借款-套走-暂还保证-开票-“交易”-贴现财务指标分析应用-风险预警指标流动性“真好”有趣的财务指标让常规分析方法理解目标企业了解企业的五个方面-快速分析基本信息财务分析资产质量偿债压力盈利能力现金流综合分析常规分析方法理解目标企业常规分析方法上市公司年报阅读会计数据和业务数据摘要董事监事高级管理人员和员工情况-任期时间董事会报告报告期经营情况报告期内募集资金运用情况参控股公司情况未来年度经营计划财务报告重要事项常规分析方法上市公司年报阅读常规分析方法上市公司年报阅读趋势分析看企业风险常规分析方法上市公司年报阅读目录企业是一张资产负债表财务报表阅读基础财务指标分析与应用案例分析目录企业是一张资产负债表财务分析案例案例一：识别利润调节案例二：识别收入增长方式财务分析案例案例一：识别利润调节案例一某医药工业企业，拥有某国家中药保护绝密品种的垄断生产与经营权，该品牌属百年品牌；1996的始整合周边小药厂，真正实现独家经营；该品种具备品牌优势，在全国经销，但是从功能上存在较大的市场竞争品种；2000年成立销售公司，整合全国销售网络；2000年以来无新品种，主要产品为该品种的七大剂型，在原有基础上深度挖潜，产品结构中高价值剂型取代低价值剂型。背景资料案例一某医药工业企业，拥有某国家中药保护绝密品种的垄断生产与财务分析案例未经复核的报表漂亮的线性增长财务分析案例未经复核的报表财务分析案例项目2000年2001年2002年2003年2004年（模拟）收入调整前

24,420.4932,242.6042,324.7743,006.1055,033.89调整后

24,420.4932,242.6042,324.7744,060.5752,924.95营业费用率调整前

30%25%31%26%33%调整后

30%25%28%28%35%营业利润率调整前

19%25%29%34%33%调整后

19%25%32%33%31%销售收入的跨期调整调查中我们发现，2003年公司有1054万元已发出商品并开具增值税发票的销售收入，人为转移至2004年确认，以掩饰2004年销售收入增长放缓的趋势。类似现象在以前年度也有发生，只是金额相对较小。我们在盈利能力分析中，调减2004年销售收入1054万元，同时调增2003年销售收入。营业费用调整调查中我们发现，B公司在利润增长快的2002年多计提营业费用1610万元，而在利润增长放缓的2003年少列支营业费用1062万元。调节营业费用同样制造了盈利能力持续高速增长的假象。为此我们在下述盈利能力分析中，2002年调减营业费用1610万元，2003年调增营业费用1062万元。主要的利润调节点财务分析案例项目2000年2001年2002年2003年20财务分析案例财务分析案例案例2第3期增长比畸高，表明当期收入依放宽赊销政策换来。对于该企业，应是虚增收入所致。案例2第3期增长比畸高，表明当期收入依放宽赊销政策换来。对于两个直观的问题的启示世界是变化的世界是相互联系的世界是我们创造的两个直观的问题的启示世界是变化的《通过财务看企业》幻灯片PPT本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！《通过财务看企业》幻灯片PPT本课件PPT仅供大家学财务分析的内容财务分析的目的财务分析的方法：因素法、比较法……财务比率变现能力：流动比率、速动比率资产管理：存货周转率、应收账款周转率……偿债能力：资产负债率……盈利能力：销售净利率、毛利率……应用：杜邦、评分法…………哦，原来这样……财务分析的内容财务分析的目的哦，原来这样……公司财务透视企业运营公司财务透视企业运营两个直观的问题

什么是好资产,什么是坏资产什么是资产负债表，什么是损益表，二者的关系两个直观的问题什么是好资产,什么是坏资产目录

企业是一张资产负债表财务报表阅读基础财务分析与应用案例分析目录企业是一张资产负债表企业是一张资产负债表历史沿革管理与管理人运营与市场行业特点财务状况企业面面观切忌孤立看财务企业是一张资产负债表历史沿革管理与管理人运营与市场行业特点财是酒店还是医药商业/为什么项目期初数期末数项目期初数期末数货币资金798368短期借款2,9902,245应收帐款2,7152,913应付帐款2,6263,334其他应收款302613应付工资3535存货3,7334,542应付福利费13434

其他应付款1,3351,322流动资产合计7,5478,435流动负债合计7,1206,970长期股权投资

25长期负债合计5781,578固定资产原价1,8331,808负债合计7,6988,548减：累计折旧442472

固定资产净值1,3911,336实收资本（股本）877877固定资产合计1,3911,336资本公积191191

赢余公积365365

未分配利润-193-184

所有者权益合计1,2401,248资产总计8,9389,796负债及权益合计8,9389,796项目本期发生额主营业务收入14,919减：主营业务成本12,735主营业务税金及附加522主营业务利润1,662减：营业费用712管理费用824财务费用210营业利润-84加：营业外收入105减：营业外支出12净利润8是酒店还是医药商业/为什么项目期初数期末数项目期初数期末数货目录企业是一张资产负债表

财务报表阅读基础财务分析与应用案例分析目录企业是一张资产负债表角色不同，方法不同正向逆向内部使用者外部使用者正向思维-财务是经营结果反映行业特点企业历史管理特点经营情况测算与分析财务报表与异动逆向思维-财务透视企业经营财务报表阅读通过盈利了解经营通过趋势了解历史通过指标理解行业特点通过综合分析洞察管理角色不同，方法不同正向逆向内部使用者外部使用者正向思维-财务财务报表解读资产负债表解读损益表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读资产负债表构造资产的流动性高低偿债压力大小资产负债及所有者权益流动资产流动负债长期负债长期投资负债合计固定资产实收资本/股本无形资产和其他资产未分配利润资产总计负债和所有者权益合计资产负债表构造资产的流动性高低偿债压力大小资产负债及所有者权理解记账原那么：复式记账在会计主体的经济活动中，经济业务的发生和货币的收支不是完全一致的，即存在着现金流动与经济活动的别离。由此而产生两个确诊和记录会计要素的标准，一个标准是根据货币收支是否来作为收入确认和费用确认和记录的依据，称为收付实现制；另一个标准是以取得收款权利付款责任作为记录收入或费用的依据，称为权责发生制。理解记账原那么：复式记账资产

流动资产：固定资产：货币资金固定资产原价短期投资减：累计折旧应收票据固定资产净值应收股利减：固定资产减值准备应收利息固定资产净额应收账款工程物资其它应收款在建工程预付账款固定资产清理应收补贴款固定资产合计存货无形资产及其他资产：待摊费用无形资产一年内到期的长期债权投资长期待摊费用其它流动资产其它长期资产流动资产合计无形资产及其他资产合计长期投资：递延税项：长期股权投资递延税款借项长期债权投资

长期投资合计资产总计资产流动资产：固定资产：待摊费用是指企业已经支出，但应当由本期和以后各期分别负担的如低值易耗品和出租出借包装物的摊销、预付财产保险费、预付经营租赁固定资产租金、预付报刊订阅费、待摊固定资产修理费用、购置印花税票和一次缴纳税额较多且需要分月摊销的税金等。递延税款借款属于一项资产，递延税款贷项是一项负债。递延税款是由于会计法规不税法关于收入或支付计算口径或计算时期不一致导致会计利润总额和应纳税额不致，来调节纳税时间的一个会计科目。待摊费用是指企业已经支出，但应当由本期和以后各期分别负担的如负债和所有者权益(或股东权益）年初数流动负债：长期负债：短期借款长期借款应付票据应付债券应付账款长期应付款预收账款专项应付款应付职工薪酬其他长期负债应付福利费长期负债合计应付股利递延税项：应交税金递延税款贷项其它应交款负债合计其它应付款

预提费用所有者权益（或股东权益)：预计负债实收资本（或股本）一年内到期的长期负债减：已归还投资其它流动负债实收资本（或股本）净额

资本公积流动负债合计盈余公积未分配利润所有者权益（或股东权益)合计长期应付款负债和所有者权益(或股东权益)总计负债和所有者权益(或股东权益）年初数流动负预提费用是指企业预提但尚未实际支付的各项应付未付的费用。其实质是在权责发生制原那么下，属于当期的费用尽管尚未支付，但应计入当期损益。如企业预提的租金、保险费、短期借款利息等。资本公积是企业收到的投资者的超出其在企业注册资本所占份额，以及直接计入所有者权益的利得和损失等。资本公积包括资本溢价〔股本溢价〕和直接计入所有者权益的利得和损失等。盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。盈余公积根据其用途不同分为公益金和一般盈余公积两类。公益金专门用于企业职工福利设施的支出，如购建职工宿舍、托儿所、理发室等方面的支出。现行制度规定，公司制企业按照税后利润的5％至10％的比例提取法定公益金。预提费用是指企业预提但尚未实际支付的各项应付未付的费用。其实资金的来源与运用资产负债表的精华会计恒等式：资产=负债+所有者权益资金的运用资金的来源资金的来源与运用资产负债表的精华会计恒等式：资产资产负债表的特点资产、负债、所有者权益是反应企业财务状况的会计三要素列示公司拥有的资产及这些资产的来源反映公司财务状况的时点值反映公司过去全部交易的累积影响资产负债表资产负债表的特点资产、负债、所有者权益是反应企业财务状资产的特点与重要工程-是企业在过去的交易事项中取得的-由企业拥有所有权或控制权-能为企业带来经济利益资产-流动资产：货币资金、应收款项、存货-长期投资-固定资产重要资产项目资产的特点与重要工程-是企业在过去的交易负债的特点及重要工程-是由过去的交易事项引起，企业当前应承担的义务-需由企业在将来某时点加以清偿-负债的流动性反响企业偿债压力与紧迫性负债-对金融机构债务：长、短期借款、预提费用-对供应商等：应付款项-对税务机关：应交税金、其他应交款-对内部员工：应付工资、应付福利费重要负债项目负债的特点及重要工程-是由过去的交易事项资产负债表与损益表的桥梁未分配利润=期初未分配利润+本期净利润-提取盈余公积-本期现金分配的利润留存利润资产负债净资产收入费用净利润未分配利润资产负债表损益表资产负债表与损益表的桥梁未分配利润=期初未分配利润+本期净利资产负债表提供的信息-财务构造资产负债表提供企业资产总额、负债总额及所有者权益总额的信息，有助于报表使用者把握企业总体的财务构造。财务结构表明企业财务杠杆的运用程度。财务杠杆与财务风险、可能的投资回报正相关。资产负债表提供的信息-财务构造资产负债表提供企业资产总额、负资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCA：总资产收益率=借款利率=10%，税率为0资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资E资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCB：总资产收益率=15%，借款利率=10%，税率为0资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资E资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCC：总资产收益率=5%，借款利率=10%，税率为0资产负债表提供的信息-财务构造0.1EPS债务融资股权融资E资产负债表提供的信息-资产构造占资产总额比例大的项目变化趋势异常项目与行业特点相悖的项目资产负债表提供的信息-资产构造占资产总额比例大的项目资产负债表提供的信息-资产构造？应收款项？存货资产负债表提供的信息-资产构造？应收款项资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产90%固定资产10%资产合计100%

流动负债30%长期负债10%负债合计40%股东权益60%流动比率=3，资产负债率=40%，短期、长期偿债能力较强；稳健型公司，负债比率不高，增长较慢，回报低。资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产90%流动负资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产30%固定资产70%资产合计100%

流动负债50%长期负债20%负债合计70%股东权益30%流动比率=0.6，资产负债率=70%，短期偿债能力差、总体偿债能力也较弱；激进型公司，负债比率高，增长快，利润波动大，即财务风险大。资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产30%流动负资产负债表提供的信息-偿债能力揭开面纱分析流动性与偿债压力资产负债表提供的信息-偿债能力揭开面纱分析流动性与偿债压力资产负债表反映企业的管理能力资本性投资管理固定资产企业对外投资及证券投资长期投资存货数量与周转效率管理存货收款质量与客户信用政策管理应收帐款现金流管理现金管理能力资产资产管理的核心是通过资产的优化配置提高资产的运营效率资产负债表反映企业的管理能力资本性投资管理固定资产企业对外投资产负债表反映企业的管理能力股利分配/留存收益未分配利润权益结构/资本结构实收资本负债融资长期负债商业信用应付帐款银行信用短期借款财务管理内容负债及所有者权益融资结构与所投资的各类资产之间的现金流规划资产负债表反映企业的管理能力股利分配/留存收益未分配利润权益资产负债表的缺乏缺陷一：只能反映企业资产、负债、所有者权益在特定日期的存量，不能解释它们在本期变动的过程与原因。缺陷二：计价主要表达历史本钱，存在与资产现行价值不符的可能。解决方案结合损益表、现金流量表及会计报表附注，分析变动原因。评估企业价值。资产负债表的缺乏缺陷一：只能反映企业资产、负债、所有者权益在资产负债表解读利润表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读财务报表解读项目一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：期间费用三、营业利润加：投资收益营业外收支净额四：利润总额减：所得税五：净利润利润表的结构净利润利润总额营业利润主营业务利润分为四个层次净利润的形成项目一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业利润表项目一、营业收入其中：主营业务收入其他业务收入二、营业成本其中：主营业务成本其他业务成本营业税金及附加营业费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益三、营业利润加：营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税费用五、净利润利润表项目一、营业收入其中：主营业务利润=收入-费用利润表中的会计三要素反映企业一定期间的经营成果利润=收入-费用利润表中的会计三要素反映企业一定期间的经利润表三要素与资产权益的关系收入增加资产增加股东权益增加负债减少费用增加资产减少股东权益减少负债增加盈利导致股东权益增加亏损导致股东权益减少利润表三要素与资产权益的关系收入增加资产增加股东权益增加负债1.把握结果--------------赚了多少钱?2.分层观察--------------在哪里赚的钱?3.横向对比--------------满意吗?(1)与上期比------------------?(2)与预算比------------------?利润表提供的信息1.把握结果--------------赚了多少钱?利润表提利润表提供的信息-经营成果：盈/亏？净利率=271%净资产收益率=12%盈利盈利水平极高利润表提供的信息-经营成果：盈/亏？净利率=271%利润表提供的信息-利润构成利润总额远远高于主营业务利润与营业利润，营业利润不是利润的主要来源！利润表提供的信息-利润构成利润总额远远高于主营业务利润与营业利润表提供的信息-利润构成-收入构成利润构成异常是由于收入构成异常造成的,补帖收入比例高,表明企业受政策风险影响大,获利能力不稳定。利润表提供的信息-利润构成-收入构成利润构成异常是由于收入构利润表提供的信息-获利能力的趋势分析主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营业务利润反而下降；管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营业利润严重下降；补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。利润表提供的信息-获利能力的趋势分析主营业务收入虽略有增加，利润表反映的经营管理水平股东收益和风险税后利润税务规划减：所得税资本运营投资收益税前利润财务风险减：费用化利息息税前利润经营风险固定成本减：变动成本销售规模及市场风险销售收入财务管理内容项目利润表反映的经营管理水平股东收益和风险税后利润税务规划减：所利润分配表构成了解可供分配的利润来源与数额了解利润的去向利润分配表构成了解可供分配的利润来源与数额利润分配表构成绝大部分利润均已分配给股东留存利润少，企业的持续发展能力未得到加强利润分配表构成绝大部分利润均已分配给股东利润表的局限性权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。收入与现金流不同步利润调节空间大利润表的局限性权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润利润表的局限性-利润与现金收支不同步净利润持续上升，现金流呈现下降趋，危险信号！关注：应收款、存货的质量利润表的局限性-利润与现金收支不同步净利润持续上升，现金流呈利润表的局限性-利润的可调节性警惕通过应收款调节利润！A公司1999年度中报显示，“应收账款”和“其他应收款”分别高达11.06亿元和11.02亿元，且全部来自母公司**集团，高额应收款项对应的坏账准备导至A公司中报出现亏损。A公司董事会1999年11月发布公告，同意**集团将其“技术培训中心”和“压铸厂”两项在建工程以抵偿债务的方式售给本公司，按其账面价值约5.23亿元冲减公司应收集团公司相应数额款项；11月23日公司董事会再次发布公告，拟接受**集团包括办公楼在内的资产4225万元，承担负债1217万元，并按接受资产与承担负债差额3008万元冲减公司应收**集团的账款。于是A公司在两个多月的时间里，两则公告以5.5亿元的应收账款置换母公司的部分资产，1999年摆脱账面亏损，年报出现微利。利润表的局限性-利润的可调节性警惕通过应收款调节利润！财务报表解读资产负债表解读损益表解读现金流量表解读三张表的区别与联系财务报表解读资产负债表解读现金流量表—有效弥补利润表的局限性利润表以权责发生制为原则确认利润现金流量表以权责发生制为原则确认利润以收付实现制为原则确认现金流有效验证利润质量与经济业务同步，有效预期未来现金流现金流量表—有效弥补利润表的局限性利润表以权责发生制为原则确项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金净流量三、融资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出融资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响现金净流量现金流量表构造—直接法将业务活动分为三类：经营活动投资活动融资活动项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现现金流量表构造—间接法净利润调节为经营现金流利润表现金流量表现金流量表构造—间接法净利润调节为经营现金流利润表现金流量表现金流量表提供的直观信息1.现金从哪里来----------------现金流入?2.现金用到哪里----------------现金流出?3.现金余额发生了什么变化--------------净流量?

现金流量表提供的直观信息1.现金从哪里来----------现金流指标的关系EBITDA经营活动现金净流量自由现金流现金净流量收现能力扩大再生产能力融资能力现金流指标的关系EBITDA经营活动现金净流量自由现金流现金现金流量表提供的信息分析-现金流的构造经营现金净增加与筹资现金净增加全部用于投资现金支出，且仍存在较大的现金缺口。现金流量表提供的信息分析-现金流的构造经营现金净增加与筹资现现金流量表提供的信息分析-净利润质量验证经营现金净流量与净利润变动趋势不一致，利润质量有问题，需要进一步分析不同步的原因。现金流量表提供的信息分析-净利润质量验证经营现金净流量与净利现金流量表提供的信息分析-预测未来与偿债分析现金净增加主要来自于筹资活动，筹资活动现金收支的巨额差距表明年底新增大量借款，未来偿债压力对利润与现金的影响值得关注，较低的经营现金净增加与大量的借款不配比，