《证券投资实务》课件

证券投资实务

整理课件证券投资实务整理课1课程主要内容第一章证券投资工具第二章证券发行和流通市场第三章证券投资基本分析第四章技术分析整理课件课程主要内容第一章证券投资工具整理课件2第一章证券投资工具第一节证券的概念及功能第二节证券投资工具整理课件第一章证券投资工具整理课件3第一节证券的概念及功能

1.证券的概念及特性2.证券的功能整理课件第一节证券的概念及功能

1.证券的概念及特性整理课件41.证券的概念及特性1.1有价证券概念是指证券持有者根据券面所载内容行使权利并有权按期取得一定的收入，还可自由转让和买卖的证券。整理课件1.证券的概念及特性1.1有价证券概念整理课件51.2有价证券的特性收益性：主要指投资者的利息、股息和差价收入流动性：指证券资产变为现金的能力风险性：包括投资者风险、发行者风险和中介机构风险期限性：从发行到偿还所经历的时间上述几个性质之间有着一定的对应关系：一般来说，期限越长，则风险越大，流动性越低，而收益则越高，反之，期限越短，则风险越低，流动性越高，而收益性越低。整理课件1.2有价证券的特性整理课件62.证券的功能2.1融资功能发行人通过发行金融工具筹集资本，使投资项目和资金相结合，其筹资规模和速度是企业自身资本积累无法比拟的。整理课件2.证券的功能2.1融资功能整理课件7二、证券的功能2.2优化资源配置配置实现：一级市场：每股税后利润高，IPO(首次公开发行）价格高；二级市场通过价格发现功能实现资源配置；盈利能力强，再融资能力强。

整理课件二、证券的功能2.2优化资源配置整理课件82.3改善公司治理结构上市前：必须改制为股份有限公司，必须符合《上市公司治理结构准则》要求；上市后：必须履行信息披露义务；监督：股东、资本市场、证券交易所、社会舆论兼并收购压力和个人期权利益压力整理课件2.3改善公司治理结构整理课件92.4分散风险

发行人：经营风险部分转移给投资者，风险社会化投资者：通过投资组合转移和分散风险市场：通过提供高流动性机制帮助市场参与者来转移风险和分散风险整理课件2.4分散风险整理课件10第二节证券投资工具

1.股票2.债券3.基金4.衍生证券整理课件第二节证券投资工具

1.股票整理课件111.股票1.1股票的含义与特点1.2股票的种类1.3股票的几个重要价值指标1.4股票的股息与红利整理课件1.股票1.1股票的含义与特点整理课件121.1股票的含义与特点股票是股份资本所有权证书，是投资人入股并取得收益的凭证。存在形式：从最初的有纸化凭证到无纸化电子股票整理课件1.1股票的含义与特点整理课件13整理课件整理课件14整理课件整理课件15

股票的特点：（1）具有不返还性.

（2）收益的不确定性.

（3）转让的市场性（4）决策的参与性。整理课件股票的特点：整理课件161.2股票的种类1.2.1普通股、优先股1.2.2A股、B股、H股、N股、S股1.2.3国家股、法人股、社会公众股、外资股1.2.4有限售条件股份、无限售条件股份1.2.5我国股票板块的分类整理课件1.2股票的种类1.2.1普通股、优先股整理课件171.2.1普通股、优先股(按股东权利不同划分）普通股含义及特点含义：其投资收益（股利）不稳定，根据股票发行公司的经营业绩来确定。特点：a在债息和优先股息之后获得股息（资产收益权）b在债权和优先股权之后有权获得清算资产（剩余资产分配权）c有重大决策参与权d有优先认购权（保证原普通股东原有的持股比例、持股利益和价值）整理课件1.2.1普通股、优先股(按股东权利不同划分）整理课件18优先股优先股是指公司在筹集资本时给予认购人某种优惠条件的股票。包括优先分得股息、优先分得剩余资产，一般不享有公司经营参与权

整理课件优先股整理课件191.2.2A股、B股、H股、N股、S股

（按计价货币分）人民币普通股：A股是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票人民币特种股票Ｂ股：它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的

H股：即注册地在内地、上市地在香港的外资股

N股：中国境内公司在境外发行，由境外投资者用外币购买并在纽约上市交易的普通股股票

S股

整理课件1.2.2A股、B股、H股、N股、S股

（按计价货币分）人201.2.3国家股、法人股、个人股和外资股（按投资主体分）

国家股是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份。 法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份。 个人股为我国境内的个人投资者以其合法财产投入公司形成的股份。 外资股是指股份有限公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。整理课件1.2.3国家股、法人股、个人股和外资股（按投资主体分）整21

有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份，包括因股权分置改革暂时锁定的股份、内部职工股、机构投资者配售股份、董事、监事、高级管理人员持有股份等。

1.2.4有限售条件股份、无限售条件股份（按流通是否受限分）整理课件有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或221.2.5我国股票板块的分类

目前股市上板块种类繁多，大致可分为以下几类：

1按行业分类，如商业板块、房地产板块、纺织板块、钢铁板块、生物医药板块、交通运输板块等；

2按上市公司地域分类：如浦东板块、重庆板块、四川板块、东北板块、深圳本地板块、北京板块等；

3按股新上市时间长短分类：如新股板块、次新股板块、老股板块等；

4按公司业绩分类，如蓝筹股板块、绩优股板块、绩差股板块、ST板块、*ST板块等；

5按某些特殊题材分类：如权证与转配股概念板块、资产重组板块、三无概念板块、回购概念板块、国有股减持配售板块、除权板块、西部开发概念板块、债转股概念板块等。

6按流通盘大小分，如超大盘股、大盘股，中盘股、小盘股、超小盘股等。整理课件1.2.5我国股票板块的分类整理课件231.3股票的几个重要价值指标票面价格又称面值，是股份公司在发行股票时所标明的每股股票的票面金额。它标明每股股份对公司总资本所占有的比例。帐面价格也称股票的净值，是公司会计记录时所反映的每股股份价值，实际代表每股股票的净资产价值，即采用公司总资产减总负债再除以总股本得出的帐面价格。整理课件1.3股票的几个重要价值指标票面价格又称面值，是股份公司在24内在价值即股票未来收益的现值，取决于未来股票收入和市场收益率。它代表股票的真实价值，是在预计未来收益的基础上产生的，它是市场价格的基础，但又不等同于其市场价格。市场价格是指在证券市场上买卖股票的价格，称为行情。整理课件内在价值即股票未来收益的现值，取决于未来股票收入和市场收益251.4股票的分红1.4.1上市公司分红的形式现金股利即上市公司分红时向股东分派现金。这种分红方式可以使股东获得直接的现金收益，是分红的主要形式。但是在确定分派现金比例时，往往存在公司与股东之间的矛盾。整理课件1.4股票的分红1.4.1上市公司分红的形式整理课件26（股票股利即上市公司以本公司的股票为股利向股东分红。这种分红形式即送红股的形式。所送红股是由红利转增资本或盈余公积金转增资本形成的，属于无偿增资发行股票。由于所送股票是按股东所持股份的比例分派的，每位股东在公司拥有的权益总量不发生变化，但每股权益相应减少。整理课件（股票股利整理课件27送红股方式的好处在于，现金股利可保留在公司内部，防止其流出公司，既增加了公司的资本，又扩大了公司的生产经营活动,且股东获得股票股利可以不缴纳所得税。整理课件送红股方式的好处在于，现金股利可保留在公司内部，防止其流出公28注意送红股与公积金转赠股本的区别整理课件注意送红股与公积金转赠股本的区别整理课件291.4.2分红的处理除权和除息的含义除权是指除去股票中领取股票股息和取得配股权的权利，除息是指除去股票中领取现金股息的权利。公司在进行分红派息和配股时，会规定某一交易日为股权登记日（R日）或股息登记日（R日），只有在该日收盘

整理课件1.4.2分红的处理整理课件30如何计算除权和除息

后持有该股票的投资者才有获得分红派息和配股的权利，股权登记日和股息登记日的下一个交易日为除权或除息基准日（R＋1日），该日交易的股票已被除权或除息处理，不再享有分红派息和配股的权利。该日被除权或除息的股票，沪市用XR表示除权，XD表示除息，DR为同时除权和除息，深市无标记。整理课件如何计算除权和除息后持有该股票的投资者才有获得分红派息和31

除权价和除息价的计算除权参考价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比率－派息率）／（1＋送股率＋配股比率+转增比率）

整理课件

整理课件32如何计算除权和除息例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为：（12＋0．2×5－0．2）／（1＋0．3＋0．2）＝8．53（元）

整理课件如何计算除权和除息例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派33补充：什么是抢权、填权和贴权？

抢权：股票在除权前夕，由于要送、配股，股价大幅飙升，这一现象被称为抢权。

填权：股票在除权后交易，交易市价高于除权价，取得送红股或配股者得到市场差价而获利，为填权。整理课件补充：什么是抢权、填权和贴权？

抢权：整理课件34补充：什么是抢权、填权和贴权交易市价低于除权价，取得送红配股者没有得到市场差价，造成浮亏，则为贴权。整理课件补充：什么是抢权、填权和贴权交易市价低于除权价，取得送红配股352.债券2.1债券的含义及特征2.2债券的分类整理课件2.债券2.1债券的含义及特征整理课件362.1债券的含义及特征含义：是公司和政府为筹措资金向社会公众发行的、保证按照规定时间向债券持有人支付利息和偿还本金的凭证。特征：流动性：变现能力，跟期限长短以及可流通性相关。收益性：获取利息收益、以及债券升值收益风险性：债务人的违约风险、市场风险、通胀风险返还性：即还本付息整理课件2.1债券的含义及特征含义：是公司和政府为筹措资金向社会公众372.2债券的种类按发行主体分为政府债券、金融债券和公司债券按照有无担保分为无担保债券和担保债券按照债券持有人收益方式的不同，可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券，附新股认购权证券等等按本金的偿还方式不同，可以分为分期偿还债券，偿债基金债券，通知偿还债券，永久债券和可转换债券按照债券的形态，可以将债券分为实物债券、凭证式债券和记帐式债券整理课件2.2债券的种类按发行主体分为政府债券、金融债券和公司债券整383、投资基金整理课件3、投资基金整理课件39证券投资基金,简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。注意：基金当事人有三方：基金持有人、基金管理人、基金托管人。3.1证券投资基金的含义整理课件证券投资基金,简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者40

基金基金管理人基金托管人投资者乙投资者甲投资者丙证券B证券A证券C集合投资组合投资整理课件基金基金管理人基金托管人投资者乙投资者甲投资者丙413.2基金的特点集合投资。集合大家的财富，投资主体众多，实现投资的规模经济（信息与交易成本的节约）。组合投资。多样化的投资对象以分散风险。专家理财：基金本质是委托理财，基金实行的都是专家管理制度。利益共享、风险共担。基金管理人不参与基金收益的分配！投资操作与财产保管严格分离。目的：相互监督、相互制约。整理课件3.2基金的特点整理课件423.3证券投资基金的分类3.3.1按照是否可以追加投资或赎回投资份额开放式基金：自由俱乐部基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没有期限，风险小，一般不能上市。封闭式基金：发行期满后封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15年期满后，按照基金份额分配剩余资产）整理课件3.3证券投资基金的分类3.3.1按照是否可以追加投资或赎回43封闭式基金开放式基金期限5年以上，多数15年没有固定存续期规模不变可变交易场所可以上市不可上市价格形成方式主要是供求关系完全取决于净值投资策略没有赎回的压力，可长期投资有赎回压力，资金不能完全用于长期投资激励机制缺乏较好开放式基金与封闭式基金的比较整理课件封闭式基金开放式基金期限5年以上，多数15年没有固定存续期规44三投资基金的分类3.3.2按照组织形式分契约型基金：三方签订基金契约——基金管理人、投资者、托管人。公司型基金：投资者双重身份，既是持有人，又是股东，基金本身是一个独立法人。投资者相当于认购股票。整理课件三投资基金的分类3.3.2按照组织形式分整理课件45它们之间的差别：资金性质：契约型——受益凭证，公司型——股票。投资者地位：公司型基金投资者是基金的股东，有经营权。契约型基金中只是合同关系，无经营权。所以，前者权利大。营运依据：契约型－基金契约，公司型－公司章程中国：全部是契约型基金。中国没有基金公司，只有基金管理公司美国：大部分是公司型基金。三投资基金的分类整理课件它们之间的差别：三投资基金的分类整理课件463.3.2按照投资对象分类货币市场基金：货币市场主要是机构投资者，个人一般通过基金投资于该市场股权基金：股票基金固定收益基金：债券基金混合基金：多种投资工具并存指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相匹配三投资基金的分类整理课件3.3.2按照投资对象分类三投资基金的分类整理课件473.3.4按照投资目标分类成长型：战略型投资，追求长期收益（不以现金分红），主要投资股票——风险最大。收入型：追求当期收益，稳定收入，以绩优股和债券为主，多分红。平衡型基金：界于上述二者之间。三投资基金的分类整理课件3.3.4按照投资目标分类三投资基金的分类整理课件483.3.5按照募集方式分类公募基金：向非特定的对象募集基金份额。阳光操作、信息披露、严格监管。中国规定所有基金必须公募集，美国规定共同基金必须公募。私募基金：向特定的对象募集基金份额。无需披露信息，监管不严，具有隐蔽性。如美国的对冲基金（Hedgefund），采取合伙制度，人数不等超过100人。三投资基金的分类整理课件3.3.5按照募集方式分类三投资基金的分类整理课件49伞型基金：母基金下设子基金，投资者可以选择基金中的基金：以基金为投资对象其他基金保本基金：保证本金安全，主要投资于债券（注意：只对到期投资保本，半封闭）整理课件伞型基金：母基金下设子基金，基金中的基金：以基金为投资对象其503.4基金的治理结构（1）基金持有人与管理人关系委托人与受托人管理人：经营资产，收取管理费，不参与分红（2）持有人与托管人关系委托人与受托人托管人：保管资产，收取托管费，不参与分红（3）管理人与托管人关系共同的受托人（平行委托）互相监督、过错责任托管人与管理人严格分开整理课件3.4基金的治理结构（1）基金持有人与管理人关系整理课件51基金持有人（投资者）

托管人（银行）基金管理人（基金管理公司）信托（所有者与经营者）信托（委托与受托）互相监督整理课件基金持有人托管人基金管理人信托信托互相监督整理课件52基金管理人托管人投资者资金收益指令复核证券市场证券基金所有的财产：包括各种证券、现金、印章都存放在托管人处，基金管理人只有指令权，而没有控制实际的资产。四基金的治理结构整理课件基金管理人托管人投资者资金收益指令复核证券市场证券基金所有53公司型和契约型三、证券投资基金的种类（一）公司型与契约型公司型契约型运作的法律依据公司法、公司章程信托法、信托契约法律地位法人不是法人经济关系投资者是公司股东投资者是委托人和受益人资金来源股票、债券、银行贷款基金受益凭证整理课件公司型和契约型三、证券投资基金的种类公司型契约型运作的法律依54开放式封闭式存续期不确定确定基金单位份额不固定固定交易方式认购、赎回（回售），在柜台市场认购、转让（投资者之间），可在交易所交易交易价格基金单位净值基金单位净值；供求关系（通常为折价交易）风险投资者较小；管理公司较大投资者较大；管理公司较小开放式与封闭式整理课件开放式封闭式存续期不确定确定基金单位份额不固定固定交易方式认554.衍生证券一、认股权证

1、定义 认股权证全称是股票认购授权证，它是由上市公司发行，给持有者在将来以事先约定的条件购入新发行股票的选择权。其实质是股票的看涨期权。

2、形式 认股权证：长期看涨期权；债权人、职工等；虚值。 优先认股权证：短期，普通股东，实值。整理课件4.衍生证券一、认股权证整理课件563、投资基金2）特点资金优势：规模经营，提高效益组合投资，分散风险专业优势：专业知识，丰富经验专业人士，资深顾问安全优势：财产经营与保管公开收益优势：收益和风险的最佳组合整理课件3、投资基金2）特点整理课件57证券投资实务

整理课件证券投资实务整理课58课程主要内容第一章证券投资工具第二章证券发行和流通市场第三章证券投资基本分析第四章技术分析整理课件课程主要内容第一章证券投资工具整理课件59第一章证券投资工具第一节证券的概念及功能第二节证券投资工具整理课件第一章证券投资工具整理课件60第一节证券的概念及功能

1.证券的概念及特性2.证券的功能整理课件第一节证券的概念及功能

1.证券的概念及特性整理课件611.证券的概念及特性1.1有价证券概念是指证券持有者根据券面所载内容行使权利并有权按期取得一定的收入，还可自由转让和买卖的证券。整理课件1.证券的概念及特性1.1有价证券概念整理课件621.2有价证券的特性收益性：主要指投资者的利息、股息和差价收入流动性：指证券资产变为现金的能力风险性：包括投资者风险、发行者风险和中介机构风险期限性：从发行到偿还所经历的时间上述几个性质之间有着一定的对应关系：一般来说，期限越长，则风险越大，流动性越低，而收益则越高，反之，期限越短，则风险越低，流动性越高，而收益性越低。整理课件1.2有价证券的特性整理课件632.证券的功能2.1融资功能发行人通过发行金融工具筹集资本，使投资项目和资金相结合，其筹资规模和速度是企业自身资本积累无法比拟的。整理课件2.证券的功能2.1融资功能整理课件64二、证券的功能2.2优化资源配置配置实现：一级市场：每股税后利润高，IPO(首次公开发行）价格高；二级市场通过价格发现功能实现资源配置；盈利能力强，再融资能力强。

整理课件二、证券的功能2.2优化资源配置整理课件652.3改善公司治理结构上市前：必须改制为股份有限公司，必须符合《上市公司治理结构准则》要求；上市后：必须履行信息披露义务；监督：股东、资本市场、证券交易所、社会舆论兼并收购压力和个人期权利益压力整理课件2.3改善公司治理结构整理课件662.4分散风险

发行人：经营风险部分转移给投资者，风险社会化投资者：通过投资组合转移和分散风险市场：通过提供高流动性机制帮助市场参与者来转移风险和分散风险整理课件2.4分散风险整理课件67第二节证券投资工具

1.股票2.债券3.基金4.衍生证券整理课件第二节证券投资工具

1.股票整理课件681.股票1.1股票的含义与特点1.2股票的种类1.3股票的几个重要价值指标1.4股票的股息与红利整理课件1.股票1.1股票的含义与特点整理课件691.1股票的含义与特点股票是股份资本所有权证书，是投资人入股并取得收益的凭证。存在形式：从最初的有纸化凭证到无纸化电子股票整理课件1.1股票的含义与特点整理课件70整理课件整理课件71整理课件整理课件72

股票的特点：（1）具有不返还性.

（2）收益的不确定性.

（3）转让的市场性（4）决策的参与性。整理课件股票的特点：整理课件731.2股票的种类1.2.1普通股、优先股1.2.2A股、B股、H股、N股、S股1.2.3国家股、法人股、社会公众股、外资股1.2.4有限售条件股份、无限售条件股份1.2.5我国股票板块的分类整理课件1.2股票的种类1.2.1普通股、优先股整理课件741.2.1普通股、优先股(按股东权利不同划分）普通股含义及特点含义：其投资收益（股利）不稳定，根据股票发行公司的经营业绩来确定。特点：a在债息和优先股息之后获得股息（资产收益权）b在债权和优先股权之后有权获得清算资产（剩余资产分配权）c有重大决策参与权d有优先认购权（保证原普通股东原有的持股比例、持股利益和价值）整理课件1.2.1普通股、优先股(按股东权利不同划分）整理课件75优先股优先股是指公司在筹集资本时给予认购人某种优惠条件的股票。包括优先分得股息、优先分得剩余资产，一般不享有公司经营参与权

整理课件优先股整理课件761.2.2A股、B股、H股、N股、S股

（按计价货币分）人民币普通股：A股是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票人民币特种股票Ｂ股：它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的

H股：即注册地在内地、上市地在香港的外资股

N股：中国境内公司在境外发行，由境外投资者用外币购买并在纽约上市交易的普通股股票

S股

整理课件1.2.2A股、B股、H股、N股、S股

（按计价货币分）人771.2.3国家股、法人股、个人股和外资股（按投资主体分）

国家股是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份。 法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份。 个人股为我国境内的个人投资者以其合法财产投入公司形成的股份。 外资股是指股份有限公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。整理课件1.2.3国家股、法人股、个人股和外资股（按投资主体分）整78

有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份，包括因股权分置改革暂时锁定的股份、内部职工股、机构投资者配售股份、董事、监事、高级管理人员持有股份等。

1.2.4有限售条件股份、无限售条件股份（按流通是否受限分）整理课件有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或791.2.5我国股票板块的分类

目前股市上板块种类繁多，大致可分为以下几类：

1按行业分类，如商业板块、房地产板块、纺织板块、钢铁板块、生物医药板块、交通运输板块等；

2按上市公司地域分类：如浦东板块、重庆板块、四川板块、东北板块、深圳本地板块、北京板块等；

3按股新上市时间长短分类：如新股板块、次新股板块、老股板块等；

4按公司业绩分类，如蓝筹股板块、绩优股板块、绩差股板块、ST板块、*ST板块等；

5按某些特殊题材分类：如权证与转配股概念板块、资产重组板块、三无概念板块、回购概念板块、国有股减持配售板块、除权板块、西部开发概念板块、债转股概念板块等。

6按流通盘大小分，如超大盘股、大盘股，中盘股、小盘股、超小盘股等。整理课件1.2.5我国股票板块的分类整理课件801.3股票的几个重要价值指标票面价格又称面值，是股份公司在发行股票时所标明的每股股票的票面金额。它标明每股股份对公司总资本所占有的比例。帐面价格也称股票的净值，是公司会计记录时所反映的每股股份价值，实际代表每股股票的净资产价值，即采用公司总资产减总负债再除以总股本得出的帐面价格。整理课件1.3股票的几个重要价值指标票面价格又称面值，是股份公司在81内在价值即股票未来收益的现值，取决于未来股票收入和市场收益率。它代表股票的真实价值，是在预计未来收益的基础上产生的，它是市场价格的基础，但又不等同于其市场价格。市场价格是指在证券市场上买卖股票的价格，称为行情。整理课件内在价值即股票未来收益的现值，取决于未来股票收入和市场收益821.4股票的分红1.4.1上市公司分红的形式现金股利即上市公司分红时向股东分派现金。这种分红方式可以使股东获得直接的现金收益，是分红的主要形式。但是在确定分派现金比例时，往往存在公司与股东之间的矛盾。整理课件1.4股票的分红1.4.1上市公司分红的形式整理课件83（股票股利即上市公司以本公司的股票为股利向股东分红。这种分红形式即送红股的形式。所送红股是由红利转增资本或盈余公积金转增资本形成的，属于无偿增资发行股票。由于所送股票是按股东所持股份的比例分派的，每位股东在公司拥有的权益总量不发生变化，但每股权益相应减少。整理课件（股票股利整理课件84送红股方式的好处在于，现金股利可保留在公司内部，防止其流出公司，既增加了公司的资本，又扩大了公司的生产经营活动,且股东获得股票股利可以不缴纳所得税。整理课件送红股方式的好处在于，现金股利可保留在公司内部，防止其流出公85注意送红股与公积金转赠股本的区别整理课件注意送红股与公积金转赠股本的区别整理课件861.4.2分红的处理除权和除息的含义除权是指除去股票中领取股票股息和取得配股权的权利，除息是指除去股票中领取现金股息的权利。公司在进行分红派息和配股时，会规定某一交易日为股权登记日（R日）或股息登记日（R日），只有在该日收盘

整理课件1.4.2分红的处理整理课件87如何计算除权和除息

后持有该股票的投资者才有获得分红派息和配股的权利，股权登记日和股息登记日的下一个交易日为除权或除息基准日（R＋1日），该日交易的股票已被除权或除息处理，不再享有分红派息和配股的权利。该日被除权或除息的股票，沪市用XR表示除权，XD表示除息，DR为同时除权和除息，深市无标记。整理课件如何计算除权和除息后持有该股票的投资者才有获得分红派息和88

除权价和除息价的计算除权参考价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比率－派息率）／（1＋送股率＋配股比率+转增比率）

整理课件

整理课件89如何计算除权和除息例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为：（12＋0．2×5－0．2）／（1＋0．3＋0．2）＝8．53（元）

整理课件如何计算除权和除息例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派90补充：什么是抢权、填权和贴权？

抢权：股票在除权前夕，由于要送、配股，股价大幅飙升，这一现象被称为抢权。

填权：股票在除权后交易，交易市价高于除权价，取得送红股或配股者得到市场差价而获利，为填权。整理课件补充：什么是抢权、填权和贴权？

抢权：整理课件91补充：什么是抢权、填权和贴权交易市价低于除权价，取得送红配股者没有得到市场差价，造成浮亏，则为贴权。整理课件补充：什么是抢权、填权和贴权交易市价低于除权价，取得送红配股922.债券2.1债券的含义及特征2.2债券的分类整理课件2.债券2.1债券的含义及特征整理课件932.1债券的含义及特征含义：是公司和政府为筹措资金向社会公众发行的、保证按照规定时间向债券持有人支付利息和偿还本金的凭证。特征：流动性：变现能力，跟期限长短以及可流通性相关。收益性：获取利息收益、以及债券升值收益风险性：债务人的违约风险、市场风险、通胀风险返还性：即还本付息整理课件2.1债券的含义及特征含义：是公司和政府为筹措资金向社会公众942.2债券的种类按发行主体分为政府债券、金融债券和公司债券按照有无担保分为无担保债券和担保债券按照债券持有人收益方式的不同，可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券，附新股认购权证券等等按本金的偿还方式不同，可以分为分期偿还债券，偿债基金债券，通知偿还债券，永久债券和可转换债券按照债券的形态，可以将债券分为实物债券、凭证式债券和记帐式债券整理课件2.2债券的种类按发行主体分为政府债券、金融债券和公司债券整953、投资基金整理课件3、投资基金整理课件96证券投资基金,简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。注意：基金当事人有三方：基金持有人、基金管理人、基金托管人。3.1证券投资基金的含义整理课件证券投资基金,简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者97

基金基金管理人基金托管人投资者乙投资者甲投资者丙证券B证券A证券C集合投资组合投资整理课件基金基金管理人基金托管人投资者乙投资者甲投资者丙983.2基金的特点集合投资。集合大家的财富，投资主体众多，实现投资的规模经济（信息与交易成本的节约）。组合投资。多样化的投资对象以分散风险。专家理财：基金本质是委托理财，基金实行的都是专家管理制度。利益共享、风险共担。基金管理人不参与基金收益的分配！投资操作与财产保管严格分离。目的：相互监督、相互制约。整理课件3.2基金的特点整理课件993.3证券投资基金的分类3.3.1按照是否可以追加投资或赎回投资份额开放式基金：自由俱乐部基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没有期限，风险小，一般不能上市。封闭式基金：发行期满后封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15年期满后，按照基金份额分配剩余资产）整理课件3.3证券投资基金的分类3.3.1按照是否可以追加投资或赎回100封闭式基金开放式基金期限5年以上，多数15年没有固定存续期规模不变可变交易场所可以上市不可上市价格形成方式主要是供求关系完全取决于净值投资策略没有赎回的压力，可长期投资有赎回压力，资金不能完全用于长期投资激励机制缺乏较好开放式基金与封闭式基金的比较整理课件封闭式基金开放式基金期限5年以上，多数15年没有固定存续期规101三投资基金的分类3.3.2按照组织形式分契约型基金：三方签订基金契约——基金管理人、投资者、托管人。公司型基金：投资者双重身份，既是持有人，又是股东，基金本身是一个独立法人。投资者相当于认购股票。整理课件三投资基金的分类3.3.2按照组织形式分整理课件102它们之间的差别：资金性质：契约型——受益凭证，公司型——股票。投资者地位：公司型基金投资者是基金的股东，有经营权。契约型基金中只是合同关系，无经营权。所以，前者权利大。营运依据：契约型－基金契约，公司型－公司章程中国：全部是契约型基金。中国没有基金公司，只有基金管理公司美国：大部分是公司型基金。三投资基金的分类整理课件它们之间的差别：三投资基金的分类整理课件1033.3.2按照投资对象分类货币市场基金：货币市场主要是机构投资者，个人一般通过基金投资于该市场股权基金：股票基金固定收益基金：债券基金混合基金：多种投资工具并存指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相匹配三投资基金的分类整理课件3.3.