C19077S 兼并收购概念理论之三：交易定价-在发达国家的公司估值

C19077S兼并收购概念理论之三：交易定价-在发达国家的公司估值1:IntheMergersandAcquisitionsbusiness,whatvaluationmethodisconsideredthemostuseful（在兼并和收购业务中，哪种估值方法被认为是最有用的）?Comparablepubliccompaniesandcomparableacquisitions（可比上市公司和可比收购）LeveragedBuyoutValue（LBO）（杠杆收购价值）ReplacementValue（重置价值）IntrinsicValue（DiscountedCashFlow）［内在价值（贴现现金流量）］2:WhyareMergersandAcquisitionsprofessionalsreluctanttousediscountedcashflow（DCF）invaluationnegotiations（为什么兼并和收购专业人员不愿意在估值谈判中使用贴现现金流量DCF）?・B・TheterminalvalueintheDCFcalculationistooheavilyreliantoncomparablecompanymultipleslOyearsout（DCF计算中的终值太过依赖于10年后的可比公司倍数）Forecastsanddiscountratesaretoosubjective（预测和贴现率过于主观）DCFtendstolackacceptancewithlendersthatfinancedeals（为交易融资的贷款人往往不愿意接受DCF）DCFisthesubjectofmanyacademictextbooksthatlackcredibility（DCF是许多缺乏可信度的学术教科书的主题）3:Akeyproblemwithcomparablepubliccompanymultiplesinvaluationis（可比上市公司估值倍数的一个关键问题是）：Theunderlyingfinancialdataisunaudited（基础财务数据未经审计）Themethodologytendstobebackward-looking,wheninvestorsneedtolookforward（当投资者需要向前看时，这种方法往往是向后看的）TheapproachdispenseswithcomparableMergersandAcquisitionsdeals（这种方法省去了可比的并购交易）Alloftheabove（以上全是）4:WhatisacommonmistakeinMergersandAcquisitionsprojections（并购预测中常见的错误是什么）?Nocurrencyvolatility（无货币波动）Noeconomicrecessions（无经济衰退）Nocostsynergies（无成本协同效应）Surplusofrevenuesynergies（过度的收入协同效应）5:Ifapublicly-tradedcompanyinwesternEuropetradesat100Eurospershare,itsacquisitionvalueshouldbe（如果西欧上市公司以每股100欧元交易，其收购价值应为）:B・110pershare（+10%）［每股110（+10%）］130pershare（+30%）［每股130（+30％）］150pershare（+50%）［每股150（+50%）］200pershare（+100%）［每股200（+100%）］6:WhichvaluetechniqueusuallyreceivesthemostweightinMergersandAcquisitionsnegotiations（在兼并和收购谈判中哪种估值技术通常受到最大的重视）?C・DCF（贴现现金流量）Comparablepubliccompanies（可比上市公司）ComparableMergersandAcquisitionsdeals（可比兼并收购交易）Leveragedbuyout（杠杆收购）7:Whichofthefollowingindustriesshouldhavethehighestcostofequity（下列哪些行业应具有最高的权益成本）