《利用财务报表》-2教学课件

《利用财务报表》(2)幻灯片PPT本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！《利用财务报表》(2)幻灯片PPT本课件PPT仅供第3章利用财务报表巴菲特：我购置股票主要看公司的财务报表。但是必须真正“透视〞公司财务报表中的数字，理解会计实践的微妙差异及其对报告收入所产生的影响。利用会计报表分析公司经营状况并不是机械的过程，它要求分析者不仅仅堆砌数据，而是要真正明白数据的由来。第3章利用财务报表巴菲特：我购置股票主要看公司的财务报表。第3章利用财务报表3.1现金流量与财务报表：更进一步的观察3.2标准财务报表3.3比率分析3.4杜邦恒等式3.5利用财务报表信息3.6概要与总结第3章利用财务报表3.1现金流量与财务报表：更进一步的观3.1现金流量与财务报表

———更进一步的观察3.1.1现金来源与运用带来现金的活动称为现金来源；涉及花费现金的活动称为现金运用。3.1.2现金流量表现金流量表在历史上被称作财务状况变动表，而且它是根据净营运资本而不是现金流量的概念编制的。我们将采用较新的现金表述。3.1现金流量与财务报表

———更进一步3.2标准财务报表3.2.1同比报表〔common-sizestatement〕使财务报表标准化的方法之一是在资产负债表上用资产的百分比来表示所有工程，所得出的财务报表叫做同比报表。同比资产负债表同比利润表同比现金流量表3.2标准财务报表3.2.1同比报表〔common-3.2.2同基年度财务报表：趋势分析使财务报表标准化的方法之一就是选择一个基年，然后采用相对于基年数据的金额来表示每一个工程，我们所得得出的报表称为同基年度报表〔common-baseyearsizestatement〕3.2.2同基年度财务报表：趋势分析使财务报表标准化的方3.2.3同比和同基结合分析趋势分析和同比分析结合在一起，原因：随着资产总额的增大，大多数其他账户金额必然也会增长。通过事先构建同比报表，就可以消除总体增长的影响。3.2.3同比和同基结合分析趋势分析和同比分析结合在一起3.3比率分析3.3.1短期偿债能力或流动性计量指标

3.3比率分析3.3.1短期偿债能力或流动性计量指标3.3.2长期偿债能力计量指标3.3.2长期偿债能力计量指标3.3.3资产管理〔周转〕计量指标存货周转率=销售本钱/存货存货周转天数=365天/存货周转率应收账款周转率=销售收入/应收账款应收账款周转天数=365天/应收账款周转率净营运资本周转率=销售收入/经营运资本固定资产周转率=销售收入/固定资产净额总资产周转率=销售收入/资产总额3.3.3资产管理〔周转〕计量指标营运能力指标分析举例100元100元150元50元利润购买销售100元100元140元购买销售购买140元196元利润销售96元营运能力指标分析举例100元100元150元50元利润购小案例：假设你是咨询师假设你给家电企业K公司作管理咨询，你的一项任务是使存货本钱更加合理，在考察了前期业绩和存货报告之后，你建议通过加强存货管理以减少存货，你预期现有的存货周转率将从20次提高到25次，节省下来的资金用于归还流动负债——持有流动负债的年本钱为10%，假设预期销售收入为1.5亿人民币，预期销货本钱为1亿人民币，你预计会节约多少本钱？

小案例：假设你是咨询师存货周转率＝〔次数〕平均存货=10000万元/20次=500万元平均存货=10000万元/25次=400万元答案：本钱节约是由于用没有投资在存货上的资金归还流动负债而产生的，原系统的存货投资为500万元，新系统的存货投资为400万元，因此本钱节约为100,000元=〔500万-400万〕*10%

销货成本平均存货注意销货成本注意3.3.4获利能力计量指标

利润率=净利润/销售收入资产报酬率〔ROA〕=净利润/资产总额权益报酬率〔ROE〕=净利润/权益总额3.3.4获利能力计量指标3.3.5市场价值计量指标每股盈余〔EPS〕=净利润/发行在外的股份数量市价-盈余比率〔市盈率〕=每股价格/EPS市价-账面价值比率〔市净率〕=每股市价/每股账面价值3.3.5市场价值计量指标每股盈余〔EPS〕3.3.6结论1.短期偿债能力〔流动性〕比率2.长期偿债能力〔或财务杠杆〕比率3.资产利用〔或周转〕比率4.获利能力比率5.市场价值比率3.3.6结论1.短期偿债能力〔流动性〕比率3.4杜邦恒等式3.4.1更仔细地考察ROE权益报酬率〔ROE〕=ROA〔资产报酬率〕×(1+债务权益率)杜邦恒等式：权益报酬率〔ROE〕=利润率×总资产周转率×权益乘数3.4杜邦恒等式3.4.1更仔细地考察ROE股东权益报酬率权益乘数资产报酬率总资产周转率销售净利率总资产销售收入销售收入净利非流动资产流动资产总成本总收入

固定资产＋长期投资＋无形资产＋其他资产

货币资金＋短期投资＋应收预付帐款＋存货＋其他流动资产销售成本销售费用财务费用管理费用税金费用（核心）总资产总股东权益1（1－负债率）＝股东权益报酬率权益乘数资产报酬率总资产周转率销售净利率总资产杜邦分析法股东权益报酬率＝资产报酬率×权益乘数

*甲公司：10%×2=20%乙公司：5%×4=20%*甲公司：资产负债率=50%乙公司：资产负债率=75%*甲公司：比较保守乙公司：喜欢冒险，风险大。注意杜邦分析法注意资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率

*A公司：9%×2=18%

B公司：2%×9=18%

*A公司：成本低B公司：成本高资产报酬率从上述分析体系中，可得出如下信息1、股东权益报酬率：综合性最强，最有代表性，反映投资者与净资产的获利能力，企业经营的最终成果.资产报酬率×权益乘数，是企业资产使用效率与企业融资状况的综合表达。2、总资产周转率：是企业销售利润率与资产报酬率的综合表现.净利要变高，必须增加销售规模，降低本钱〔控制支出〕。3、总之，该体系涉及获利，经营能力等方面，股东权益报酬率与企业的筹资构造、销售规模本钱水平、资产管理等因素密切相关、相互作用，只有协调好，才能自我完善、增值、优化。从上述分析体系中，可得出如下信息3.5利用财务报表信息3.5.1为什么要评价财务报表例外管理：一个企业的比率与平均水平相差较大时，需要研究管理。内部应用：业绩评价。外部应用3.5.2选择一个基准时间趋势分析同业分析3.5.3财务报表分析的问题3.5利用财务报表信息3.5.1为什么要评价财务报表财务分析应注意的问题1、注意企业的财务管理目标2、注意理财环境与财务状况的关系3、注意报表附注4、注意注册会计师的审计意见5、注意通货膨胀的影响6、注意指标之间的内在关系7、同时运用多个指标进展综合分析8、综合利用多方面的信息9、财务数据的虚假和操纵问题注意财务分析应注意的问题1、注意企业的财务管理目标注意?企业绩效评价操作细那么〔试行〕?指标体系企业效绩评价指标由反映企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和开展能力状况四方面内容的根本指标、修正指标和评议指标三个层次共28项指标构成。

根本指标是评价企业效绩的核心指标，由反映四局部评价内容的8项计量指标构成，用以形成企业效绩评价的初步结论。?企业绩效评价操作细那么〔试行〕?指标体系企业效绩评价指标评价指标基本指标修正指标评议指标评价内容权数100指标权数100指标权数100指标权数100一、财务效益状况38净资产收益率总资产报酬率2513资产保值增值率主营业务利润率盈余现金保障倍数成本费用利润率128810经营者基本素质产品市场占有能力（服务满意度）基础管理水平发展创新能力经营发展战略在岗员工素质技术装备更新水平（服务硬环境）综合社会贡献181612141210108二、资产营运状况18总资产周转率流动资产周转率912存货周转率应收账款周转率不良资产比率558三、偿债能力状况20资产负债率已获利息倍数128现金流动负债比率速动比率1010四、发展能力状况24销售增长率资本积累率1212三年资本平均增长率三年销售平均增长率技术投入比率98780%20%我国国有企业绩效评价评价指标基本指标修正指标评议指标评价内容权数100指标权数1案例：苏宁电器中国3C家电连锁零售业领先者“2005年度中国企业信息化500强〞第45位，成为前百强企业中唯一入选的零售企业。“2006中国企业500强〞第68位“2006中国民营500强〞第3位“2007胡润品牌榜〞获评中国家电业第一品牌入选“2007十大慈善企业〞案例：苏宁电器中国3C家电连锁零售业领先者苏宁电器偿债能力分析报告期2003-12-312004-12-312005-12-312006-12-31流动比率1.341.53291.25031.4512速动比率0.680.88480.59670.8312现金比率（%）16.639510.18484.83492.6747资产负债率（%）64.624657.812471.387463.7126负债权益比（%）191.1893142.7525264.239182.8488苏宁电器偿债能力分析报告期2003-12-312004-1苏宁电器营运能力分析报告期2003-12-312004-12-312005-12-312006-12-31总资产周转率10.22296.48914.99663.7829应收账款周转率198.81189.4014118.1892168.2507存货周转率21.7915.047610.33228.1021苏宁电器营运能力分析报告期2003-12-312004-1苏宁电器盈利能力指标报告期2003-12-312004-12-312005-12-312006-12-31销售利润率1.63921.98972.20022.8896资产净收益率16.756912.91110.993310.931权益收益率38.7421.8129.9923.35每股收益1.451.951.051.00苏宁电器盈利能力指标报告期2003-12-312004-1净资产收益率23.35%总资产收益率10.93%权益乘数1/(1-0.64)主营业务利润率2.89%总资产周转率3.7829%净利润72030万主营业务收入249274万主营业务收入249274万资产总额885182万÷÷苏宁电器2006年杜邦分析简图净资产收益率总资产收益率权益乘数主营业务利润率总资产周转率净3.6概要与总结现金来源和运用。标准财务报表。比率分析。利用财务报表。3.6概要与总结现金来源和运用。《利用财务报表》(2)幻灯片PPT本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！本课件PPT仅供大家学习使用学习完请自行删除，谢谢！《利用财务报表》(2)幻灯片PPT本课件PPT仅供第3章利用财务报表巴菲特：我购置股票主要看公司的财务报表。但是必须真正“透视〞公司财务报表中的数字，理解会计实践的微妙差异及其对报告收入所产生的影响。利用会计报表分析公司经营状况并不是机械的过程，它要求分析者不仅仅堆砌数据，而是要真正明白数据的由来。第3章利用财务报表巴菲特：我购置股票主要看公司的财务报表。第3章利用财务报表3.1现金流量与财务报表：更进一步的观察3.2标准财务报表3.3比率分析3.4杜邦恒等式3.5利用财务报表信息3.6概要与总结第3章利用财务报表3.1现金流量与财务报表：更进一步的观3.1现金流量与财务报表

———更进一步的观察3.1.1现金来源与运用带来现金的活动称为现金来源；涉及花费现金的活动称为现金运用。3.1.2现金流量表现金流量表在历史上被称作财务状况变动表，而且它是根据净营运资本而不是现金流量的概念编制的。我们将采用较新的现金表述。3.1现金流量与财务报表

———更进一步3.2标准财务报表3.2.1同比报表〔common-sizestatement〕使财务报表标准化的方法之一是在资产负债表上用资产的百分比来表示所有工程，所得出的财务报表叫做同比报表。同比资产负债表同比利润表同比现金流量表3.2标准财务报表3.2.1同比报表〔common-3.2.2同基年度财务报表：趋势分析使财务报表标准化的方法之一就是选择一个基年，然后采用相对于基年数据的金额来表示每一个工程，我们所得得出的报表称为同基年度报表〔common-baseyearsizestatement〕3.2.2同基年度财务报表：趋势分析使财务报表标准化的方3.2.3同比和同基结合分析趋势分析和同比分析结合在一起，原因：随着资产总额的增大，大多数其他账户金额必然也会增长。通过事先构建同比报表，就可以消除总体增长的影响。3.2.3同比和同基结合分析趋势分析和同比分析结合在一起3.3比率分析3.3.1短期偿债能力或流动性计量指标

3.3比率分析3.3.1短期偿债能力或流动性计量指标3.3.2长期偿债能力计量指标3.3.2长期偿债能力计量指标3.3.3资产管理〔周转〕计量指标存货周转率=销售本钱/存货存货周转天数=365天/存货周转率应收账款周转率=销售收入/应收账款应收账款周转天数=365天/应收账款周转率净营运资本周转率=销售收入/经营运资本固定资产周转率=销售收入/固定资产净额总资产周转率=销售收入/资产总额3.3.3资产管理〔周转〕计量指标营运能力指标分析举例100元100元150元50元利润购买销售100元100元140元购买销售购买140元196元利润销售96元营运能力指标分析举例100元100元150元50元利润购小案例：假设你是咨询师假设你给家电企业K公司作管理咨询，你的一项任务是使存货本钱更加合理，在考察了前期业绩和存货报告之后，你建议通过加强存货管理以减少存货，你预期现有的存货周转率将从20次提高到25次，节省下来的资金用于归还流动负债——持有流动负债的年本钱为10%，假设预期销售收入为1.5亿人民币，预期销货本钱为1亿人民币，你预计会节约多少本钱？

小案例：假设你是咨询师存货周转率＝〔次数〕平均存货=10000万元/20次=500万元平均存货=10000万元/25次=400万元答案：本钱节约是由于用没有投资在存货上的资金归还流动负债而产生的，原系统的存货投资为500万元，新系统的存货投资为400万元，因此本钱节约为100,000元=〔500万-400万〕*10%

销货成本平均存货注意销货成本注意3.3.4获利能力计量指标

利润率=净利润/销售收入资产报酬率〔ROA〕=净利润/资产总额权益报酬率〔ROE〕=净利润/权益总额3.3.4获利能力计量指标3.3.5市场价值计量指标每股盈余〔EPS〕=净利润/发行在外的股份数量市价-盈余比率〔市盈率〕=每股价格/EPS市价-账面价值比率〔市净率〕=每股市价/每股账面价值3.3.5市场价值计量指标每股盈余〔EPS〕3.3.6结论1.短期偿债能力〔流动性〕比率2.长期偿债能力〔或财务杠杆〕比率3.资产利用〔或周转〕比率4.获利能力比率5.市场价值比率3.3.6结论1.短期偿债能力〔流动性〕比率3.4杜邦恒等式3.4.1更仔细地考察ROE权益报酬率〔ROE〕=ROA〔资产报酬率〕×(1+债务权益率)杜邦恒等式：权益报酬率〔ROE〕=利润率×总资产周转率×权益乘数3.4杜邦恒等式3.4.1更仔细地考察ROE股东权益报酬率权益乘数资产报酬率总资产周转率销售净利率总资产销售收入销售收入净利非流动资产流动资产总成本总收入

固定资产＋长期投资＋无形资产＋其他资产

货币资金＋短期投资＋应收预付帐款＋存货＋其他流动资产销售成本销售费用财务费用管理费用税金费用（核心）总资产总股东权益1（1－负债率）＝股东权益报酬率权益乘数资产报酬率总资产周转率销售净利率总资产杜邦分析法股东权益报酬率＝资产报酬率×权益乘数

*甲公司：10%×2=20%乙公司：5%×4=20%*甲公司：资产负债率=50%乙公司：资产负债率=75%*甲公司：比较保守乙公司：喜欢冒险，风险大。注意杜邦分析法注意资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率

*A公司：9%×2=18%

B公司：2%×9=18%

*A公司：成本低B公司：成本高资产报酬率从上述分析体系中，可得出如下信息1、股东权益报酬率：综合性最强，最有代表性，反映投资者与净资产的获利能力，企业经营的最终成果.资产报酬率×权益乘数，是企业资产使用效率与企业融资状况的综合表达。2、总资产周转率：是企业销售利润率与资产报酬率的综合表现.净利要变高，必须增加销售规模，降低本钱〔控制支出〕。3、总之，该体系涉及获利，经营能力等方面，股东权益报酬率与企业的筹资构造、销售规模本钱水平、资产管理等因素密切相关、相互作用，只有协调好，才能自我完善、增值、优化。从上述分析体系中，可得出如下信息3.5利用财务报表信息3.5.1为什么要评价财务报表例外管理：一个企业的比率与平均水平相差较大时，需要研究管理。内部应用：业绩评价。外部应用3.5.2选择一个基准时间趋势分析同业分析3.5.3财务报表分析的问题3.5利用财务报表信息3.5.1为什么要评价财务报表财务分析应注意的问题1、注意企业的财务管理目标2、注意理财环境与财务状况的关系3、注意报表附注4、注意注册会计师的审计意见5、注意通货膨胀的影响6、注意指标之间的内在关系7、同时运用多个指标进展综合分析8、综合利用多方面的信息9、财务数据的虚假和操纵问题注意财务分析应注意的问题1、注意企业的财务管理目标注意?企业绩效评价操作细那么〔试行〕?指标体系企业效绩评价指标由反映企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和开展能力状况四方面内容的根本指标、修正指标和评议指标三个层次共28项指标构成。

根本指标是评价企业效绩的核心指标，由反映四局部评价内容的8项计量指标构成，用以形成企业效绩评价的初步结论。?企业绩效评价操作细那么〔试行〕?指标体系企业效绩评价指标评价指标基本指标修正指标评议指标评价内容权数100指标权数100指标权数100指标权数100一、财务效益状况38净资产收益率总资产报酬率2513资产保值增值率主营业务利润率盈余现金保障倍数成本费用利润率128810经营者基本素质产品市场占有能力（服务满意度）基础管理水平发展创新能力经营发展战略在岗员工素质技术装备更新水平（服务硬环境）综合社会贡献181612141210108二、资产营运状况18总资产周转率流动资产周转率912存货周转率应收账款周转率不良资产比率558三、偿债能力状况20资产负债率已获利息倍数128现金流动负债比率速动比率1010四、发展能力状况24销售增长率资本积累率1212三年资本平均增长率三年销售平均增长率技术投入比率98780%20%我国国有企业绩效评价评价指标基本指标修正指标评议指标评价内容权数100指标权数1案例：苏宁电器中国3C家电连锁零售业领先者“2005年度中国企业信息化500强〞第45位，成为前百强企业中唯一入选的零售企业。“2006中国企业500强〞第6