苹果公司报表分析课件

The1stchapter:The2ndchapter：苹果报表分析苹果报表分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析综合分析资产负债表结构分析项目201120102011比重2010比重流动资产合计44,988.0041,678.0038.66%55.44%非流动资产总额71,383.0033,505.0061.34%44.56%资产合计116,371.0075,183.00100．00%100.00%项目201120102011比重2010比重流动负债合计27,970.0020,722.0070.35%75.65%非流动负债总额11,786.006,670.0029.65%24.35%合计39,756.0027,392.00100.00%100.00%资产构成负债构成资本构成项目201120102011比重2010比重负债合计39,756.0027,392.0034.16%36.43%股东权益总额76,615.0047,791.0065.84%63.57%合计116,371.0075,183.00100.00%100.00%资本结构与资产结构的对称性分析非流动资产非流动负债所有者权益流动资产流动负债稳定结构利润表整体解读单位以百万美元计，每股盈余除外截至2011-9-25的52周截至2010-9-25的52周截至2009-9-25的52周主营业务收入

$108,249$65,225$42,905主营业务成本64,43139,54125,683毛利总额43,81825,68417,222研发费用2,4291,7821,333销售费用及管理费用7,5995,5174,149营业费用合计10,0287,2995,842营业利润33,79018,38511,740税前利润34,20518,54012,066净利润25,92214,0138235基本每股收益

$28.05

$15.41

$9.22稀释每股收益

$27.68

$15.15

$9.082011年净利润增长率为84.99%2010年净利润增长率为70.16%利润表结构分析项目金额（百万元）结构百分比（%）2011年2010年2011年2010年差异营业利润337901838598.7997.251.54营业外收入与营业外支出差额4151551.212.75—1.54利润总额34205189051001000利润构成分析表现金流量表整体解读部分项目（以百万美元计）截至2011-09-25的52周截至2010-09-25的52周截至2009-09-26的52周现金及现金等价物期初余额

$11,261

$5,263

$11,875

一、经营活动产生的现金流量净额37,52918,59510,159二、投资活动产生的现金流量购买有价证券-102,317-57,793-46,724有价证券的到期收益20,43724,93019,790投资活动产生的现金流量净额-40,419-13,854-17,434三、筹资活动产生的现金流量净额1,4441,257663现金及现金等价物的增减情况-1,4465,998-6,612现金及现金等价物期末余额9,81511,2615,2631.现金流量对资本支出的比率=经营活动现金净流量÷资本性支出额=37529÷（4260+3192）=5.042.自由现金流量=经营现金净流量-资本性支出-营运资本增加额=37529-（4260+3192）-（（44988—27970）-（41678-20722））=40787苹果公司11年自由现金流量充足，具有较强的可持续发展能力。现金流量表与财务弹性分析净资产收益率=总资产净利润率×权益乘数=总资产净利润率÷（1-资产负债率）2011=25,922÷116,371÷（1-39,756÷116