私募股权投资基金操作计划与流程教材课件

私募股权基金投资计划

与流程卢雄锋私募股权基金投资计划

与流程卢雄锋1目录第一部分私募股权基金概述第二部分私募股权基金运作概述第三部分私募股权投资基金项目融资流程第四部分私募股权基金投资中需要注意问题第五部分谈谈风险资本-高科技企业-资本市场的关系目录第一部分私募股权基金概述2

第一部分私募股权基金概述概念：私募、私募股权投资、私募股权投资基金私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些特定条件下）。私募证券种类：债券、股权和混合证券。美国法律：根据《1933年证券法案》的D法案说明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简单！第一部分私募股权基金概述概念：3私募股权投资（私人权益投资）PrivateEquity

欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：为非上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营，或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的股权投资。著名评级机构标准普尔的定义：是各种另类投资总称，非上市公司股权投资、创业投资、较大规模或中等规模的杠杆收购、夹层债务和夹层股权投资，以及房地产投资等；还包括对上市公司的非公开的协议投资(PIPE)两个显著特点：一、最终通过推出获得收益；二、还要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。私募股权投资（私人权益投资）PrivateEquity4私募股权投资基金私募股权投资基金5私募股权投资基金操作计划与流程教材6私募股权投资基金操作计划与流程教材7私募股权投资基金操作计划与流程教材8私募股权投资基金操作计划与流程教材9私募股权投资基金操作计划与流程教材10私募股权投资基金操作计划与流程教材11私募股权投资基金操作计划与流程教材12私募股权投资基金操作计划与流程教材13私募股权投资基金操作计划与流程教材14私募股权投资基金操作计划与流程教材15私募股权投资基金操作计划与流程教材16私募股权投资基金操作计划与流程教材17私募股权投资基金操作计划与流程教材18私募股权投资基金操作计划与流程教材19私募股权投资基金操作计划与流程教材20私募股权投资基金操作计划与流程教材21私募股权投资基金操作计划与流程教材22私募股权投资基金操作计划与流程教材23私募股权投资基金操作计划与流程教材24私募股权投资基金操作计划与流程教材25私募股权投资基金操作计划与流程教材26私募投资项目融资流程计划1、拟定目标2、制定销售战略3、聘请中介服务机构如律师等4、召开启动工作会议主要责任方管理层、法律顾问、审计财务顾问相关文件——尽职调查清单准备1、中介机构尽职调查2、审计、估值分析3、准备促销（teaser\信息备忘录）4、起草保密协议CA\不披露协议书NDA5、选择潜在投资者6、准备管理层演示会和数据室投资者清单推介信、信息备忘录保密协议书投资基金参与其中促销阶段买方尽职调查谈判结算交割私募投资项目融资流程计划1、拟定目标主要责任方准备1、中介机27私募股权投资基金操作计划与流程教材28私募股权投资基金操作计划与流程教材29私募股权投资基金操作计划与流程教材30私募股权投资基金操作计划与流程教材31私募股权投资基金操作计划与流程教材32私募股权投资基金操作计划与流程教材33私募股权投资基金操作计划与流程教材34私募股权投资基金操作计划与流程教材35私募股权投资基金操作计划与流程教材36尽职调查尽职调查37私募股权投资基金操作计划与流程教材38估值（Valuation)——现金流折现法建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10年每年现金净流状况，以及预测期末年度的现金流终值（未来所有的现金流在预测期末年度的折现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试。估值（Valuation)——现金流折现法39私募股权投资基金操作计划与流程教材40私募股权投资基金操作计划与流程教材41私募股权投资基金操作计划与流程教材42私募股权投资基金操作计划与流程教材43私募股权投资基金操作计划与流程教材44私募股权投资基金操作计划与流程教材45私募股权投资基金操作计划与流程教材46私募股权投资基金操作计划与流程教材47私募股权投资基金操作计划与流程教材48私募股权投资基金操作计划与流程教材49私募股权投资基金操作计划与流程教材50私募股权投资基金操作计划与流程教材51私募股权投资基金操作计划与流程教材52私募股权投资基金操作计划与流程教材53私募股权投资基金操作计划与流程教材54私募股权投资基金操作计划与流程教材55私募股权投资基金操作计划与流程教材56私募股权投资基金操作计划与流程教材57私募股权投资基金操作计划与流程教材58私募股权投资基金操作计划与流程教材59私募股权投资基金操作计划与流程教材60私募股权投资基金操作计划与流程教材61私募股权投资基金操作计划与流程教材62私募股权投资基金操作计划与流程教材63私募股权投资基金操作计划与流程教材64私募股权投资基金操作计划与流程教材65私募股权投资基金操作计划与流程教材66私募股权投资基金操作计划与流程教材67私募股权投资基金操作计划与流程教材68私募股权投资基金操作计划与流程教材69私募股权投资基金操作计划与流程教材70私募股权投资基金操作计划与流程教材71私募股权投资基金操作计划与流程教材72私募股权投资基金操作计划与流程教材73私募股权投资基金操作计划与流程教材74私募股权投资基金操作计划与流程教材75私募股权投资基金操作计划与流程教材76私募股权投资基金操作计划与流程教材77私募股权投资基金操作计划与流程教材78私募股权投资基金操作计划与流程教材79私募股权投资基金操作计划与流程教材80私募股权投资基金操作计划与流程教材81私募股权投资基金操作计划与流程教材82私募股权投资基金操作计划与流程教材83私募股权投资基金操作计划与流程教材84私募股权投资基金操作计划与流程教材85私募股权投资基金操作计划与流程教材86私募股权投资基金操作计划与流程教材87私募股权投资基金操作计划与流程教材88私募股权投资基金操作计划与流程教材89私募股权投资基金操作计划与流程教材90私募股权投资基金操作计划与流程教材91私募股权投资基金操作计划与流程教材92私募股权投资基金操作计划与流程教材93私募股权投资基金操作计划与流程教材94私募股权投资基金操作计划与流程教材95私募股权基金投资计划

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与流程卢雄锋96目录第一部分私募股权基金概述第二部分私募股权基金运作概述第三部分私募股权投资基金项目融资流程第四部分私募股权基金投资中需要注意问题第五部分谈谈风险资本-高科技企业-资本市场的关系目录第一部分私募股权基金概述97

第一部分私募股权基金概述概念：私募、私募股权投资、私募股权投资基金私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些特定条件下）。私募证券种类：债券、股权和混合证券。美国法律：根据《1933年证券法案》的D法案说明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简单！第一部分私募股权基金概述概念：98私募股权投资（私人权益投资）PrivateEquity

欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：为非上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营，或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的股权投资。著名评级机构标准普尔的定义：是各种另类投资总称，非上市公司股权投资、创业投资、较大规模或中等规模的杠杆收购、夹层债务和夹层股权投资，以及房地产投资等；还包括对上市公司的非公开的协议投资(PIPE)两个显著特点：一、最终通过推出获得收益；二、还要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。私募股权投资（私人权益投资）PrivateEquity99私募股权投资基金私募股权投资基金100私募股权投资基金操作计划与流程教材101私募股权投资基金操作计划与流程教材102私募股权投资基金操作计划与流程教材103私募股权投资基金操作计划与流程教材104私募股权投资基金操作计划与流程教材105私募股权投资基金操作计划与流程教材106私募股权投资基金操作计划与流程教材107私募股权投资基金操作计划与流程教材108私募股权投资基金操作计划与流程教材109私募股权投资基金操作计划与流程教材110私募股权投资基金操作计划与流程教材111私募股权投资基金操作计划与流程教材112私募股权投资基金操作计划与流程教材113私募股权投资基金操作计划与流程教材114私募股权投资基金操作计划与流程教材115私募股权投资基金操作计划与流程教材116私募股权投资基金操作计划与流程教材117私募股权投资基金操作计划与流程教材118私募股权投资基金操作计划与流程教材119私募股权投资基金操作计划与流程教材120私募股权投资基金操作计划与流程教材121私募投资项目融资流程计划1、拟定目标2、制定销售战略3、聘请中介服务机构如律师等4、召开启动工作会议主要责任方管理层、法律顾问、审计财务顾问相关文件——尽职调查清单准备1、中介机构尽职调查2、审计、估值分析3、准备促销（teaser\信息备忘录）4、起草保密协议CA\不披露协议书NDA5、选择潜在投资者6、准备管理层演示会和数据室投资者清单推介信、信息备忘录保密协议书投资基金参与其中促销阶段买方尽职调查谈判结算交割私募投资项目融资流程计划1、拟定目标主要责任方准备1、中介机122私募股权投资基金操作计划与流程教材123私募股权投资基金操作计划与流程教材124私募股权投资基金操作计划与流程教材125私募股权投资基金操作计划与流程教材126私募股权投资基金操作计划与流程教材127私募股权投资基金操作计划与流程教材128私募股权投资基金操作计划与流程教材129私募股权投资基金操作计划与流程教材130私募股权投资基金操作计划与流程教材131尽职调查尽职调查132私募股权投资基金操作计划与流程教材133估值（Valuation)——现金流折现法建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10年每年现金净流状况，以及预测期末年度的现金流终值（未来所有的现金流在预测期末年度的折现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试。估值（Valuation)——现金流折现法134私募股权投资基金操作计划与流程教材135私募股权投资基金操作计划与流程教材136私募股权投资基金操作计划与流程教材137私募股权投资基金操作计划与流程教材138私募股权投资基金操作计划与流程教材139私募股权投资基金操作计划与流程教材140私募股权投资基金操作计划与流程教材141私募股权投资基金操作计划与流程教材142私募股权投资基金操作计划与流程教材143私募股权投资基金操作计划与流程教材144私募股权投资基金操作计划与流程教材145私募股权投资基金操作计划与流程教材146私募股权投资基金操作计划与流程教材147私募股权投资基金操作计划与流程教材148私募股权投资基金操作计划与流程教材149私募股权投资基金操作计划与流程教材150私募股权投资基金操作计划与流程教材151私募股权投资基金操作计划与流程教材152私募股权投资基金操作计划与流程教材153私募股权投资基金操作计划与流程教材154私募股权投资基金操作计划与流程教材155私募股权投资基金操作计划与流程教材156私募股权投资基金操作计划与流程教材157私募股权投资基金操作计划与流程教材158私募股权投资基金操作计划与流程教材159私募股权投资基金操作计划与流程教材160私募股权投资基金操作计划与流程教材161私募股权投资基金操