课件-货币经济学-08第八章其他金融机构

金融学院货币金融学第八章其他金融机构

金融学院货币金融学第八章其他金融机构1

第八章其他金融机构

在这一章中，我们将讨论：各种非银行金融机构的概念、特征、功能；各种非银行金融机构的基本业务经营。本章学习要求

金融学院第八章其他金融机构在这一章中，我们将讨论：本章2

第八章其他金融机构本章教学内容

金融学院第一节投资类金融机构第二节保险公司第三节政策性银行第四节其他非银行金融机构

第八章其他金融机构本章教学内容金融学院第一节投资3

第八章其他金融机构本章知识结构图

金融学院投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金保险公司的种类、业务管理政策性银行的特点、职能、种类信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司其他金融机构其他非银行金融机构政策性银行投资类金融机构保险公司其他金融机构投资类金融机构保险公司其他金融机构投资类金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构第八章其他金融机构本章知识结构图金融学院投资银行、投4金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

一、投资类金融机构概述投资类金融机构是在直接金融领域为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构。（一）投资类金融机构的特点主要以有价证券为业务活动的载体；业务专业性高，风险较大；业务活动必须遵循公开、公平和公正的原则。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构一、5金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

（二）投资类金融机构的作用促进证券投资活动的顺利进行；降低投资者的交易成本和信息搜寻成本；通过专业技术与知识为投资者规避风险、分散风险和转移风险提供可能。

金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构（二6金融学院第八章其他金融机构二、投资银行（一）投资银行的不同定义广义的定义：从事任何华尔街金融业务的机构。较广义的定义：经营全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。较狭义的定义：指经营部分资本市场业务的金融机构，尤其着重于证券承销和企业并购业务。狭义的定义：仅限于一级市场上承销证券和二级市场交易证券和经纪业务的金融机构称为投资银行。金融学院第八章其他金融机构二、投资银行（一）投资银行的不7金融学院第八章其他金融机构（二）投资银行的类型独立的专业性投资银行商业银行拥有的投资银行（商人银行）全能性银行直接经营投资银行业务一些大型跨国公司兴办的财务公司金融学院第八章其他金融机构（二）投资银行的类型8金融学院第八章其他金融机构（三）投资银行的业务证券承销。指在证券发行市场上，投资银行接受发行人的委托代为承销证券并以此获得承销手续费收入。证券交易。主要是在二级市场上充当证券经纪商和自营商的角色。项目融资。指投资银行在项目融资过程中所提供的各种服务性业务。

金融学院第八章其他金融机构（三）投资银行的业务9金融学院第八章其他金融机构兼并与收购。企业兼并与收购已经成为现代投资银行除证券与经纪业务外最重要的业务组成部分。资产证券化。指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资方式不同的新型融资方式。风险投资业务。指投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务，以获取佣金，或自己发起并运作管理风险资本基金，以获取风险回报的业务活动。金融学院第八章其他金融机构兼并与收购。企业兼并与收购已经10金融学院第八章其他金融机构基金管理。指投资银行利用其在证券市场的特殊地位，以及丰富的理财经验和专业知识，可以分别承担基金的发起人、管理人和托管人等职责。金融咨询。指投资银行通过市场调查、法律咨询、材料汇编来确定投资方案、评估风险收益，传输即时信息，为投资者提供咨询服务，解决金融难题。金融衍生工具业务。指在衍生市场上运作，对金融产品进行创新并以这些产品的交易商身份开展业务。金融学院第八章其他金融机构基金管理。指投资银行利用其在证11金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

三、投资基金投资基金是指以金融资产为专门经营对象，以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资者的资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具的金融机构。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构三、12金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型1.公司型基金和契约型基金公司型基金，是由众多具有共同投资目标的投资者，通过认购基金股份组成以营利为目的的股份制投资基金公司，再由基金公司委托基金托管人保管基金财产，并聘用基金管理人执行投资操作的投资基金。

契约型基金又称信托基金，是由委托人、受托人和受益人三方订立信托投资契约而组织起来的，基金本身并不是一个法人。金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型13金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型2.封闭型基金和开放型基金封闭型基金发行在外的份额数（规模）是固定的，一旦完成发行计划，就封闭起来不再追加发行，若需要扩大规模，只有等封闭期满，重新申请创设新的基金。开放型基金发行在外的份额数（规模）可以变动，投资人可以依基金的净值情况随时向基金公司申购或要求赎回基金份额。金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型14金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型除了上述两种分类以外，还有另外一些分类方式根据投资基金主要购买的证券种类，可以将其分为股票基金、债券基金和货币市场基金，它们分别以股票、债券和货币市场工具作为主要的投资对象。根据各自的投资策略，又可以把投资基金分为以追求资本价值的高速增长为目标的成长基金、以追求本期收益为目标的收入基金和以追求本金安全的平衡基金。这些不同类型的基金满足了投资者的不同偏好。金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型15金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

四、货币市场基金货币市场基金是一种相对较新的金融机构，它既有投资基金的特征，但在一定程度上又发挥着存款机构的功能，因为它提供了一种存款型的账户。像大多数投资基金一样，它也通过出售股份筹集资金，但是，其投资对象仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工具，如短期国债、银行存款证等。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构四、16金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

五、对冲基金对冲基金是一种特殊的投资基金。对冲基金的投资范围非常广泛，包括世界各地的证券市场交易和对各国货币的投资。对冲基金规模巨大，通常都在几千亿元以上。对冲基金有最低的投资金额要求。对冲基金通常要求投资较长一段时间。对冲基金常常向投资者收取高额的管理费用。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构五、17金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

保险公司是指按照合约规定办理保险业务，依靠投保人缴纳的保险费建立保险基金，在风险发生时，对投保人或被保险人给予经济补偿或支付的金融中介机构。金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司保险公司是18金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

一、保险公司概述（一）保险公司的资金来源与运用保险公司的资金来源主要是投保人缴纳的保险费。保险公司的资金运用方面，除保留一部分以应付赔偿所需外，其余部分主要是长期证券投资，以及发放不动产抵押贷款、保单贷款等。

金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司一、保险公19金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

一、保险公司概述（二）保险公司的功能经济补偿功能保险资金的运用功能防灾减损功能

金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司一、保险公20金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

一、保险公司概述（二）保险公司的功能保险公司在宏观上还有四大功能：承担国家财政后备范围以外的经济损失补偿聚集资金，支持国民经济发展增强对人类生命财产的安全保障为社会再生产的各个环节提供经济保障

金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司一、保险公21金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

二、保险公司的种类（一）按基本业务分类人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司（二）按经营目的分类商业性保险公司和政策性保险公司（三）按经营目的分类互助保险、行业自保、机构承保等金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司二、保险公22金融学院第八章其他金融机构三、保险公司的业务管理（一）展业管理展业是指保险公司合理运用自身和社会的力量，以最佳方法组织众多的人参加保险。（二）承保管理承保是指签订保险合同的过程，即投保人和保险人双方通过协商，对保险合同的内容取得一致意见的过程。金融学院第八章其他金融机构三、保险公司的业务管理23金融学院第八章其他金融机构（三）防灾管理保险防灾是指保险人与被保险人对所承保的保险标的采取措施，减少或消除风险发生的因素，防止或减少灾害事故所造成的损失，从而降低保险成本，增加经济效益的活动。（四）理赔管理保险理赔是保险人在保险标的发生风险事故后，对被保险人提出的索赔请求进行处理的行为。金融学院第八章其他金融机构（三）防灾管理24金融学院第八章其他金融机构（五）分保管理保险分保是指直接承保人将其所承保的保险业务的一部分或全部分给其他直接承保人，以及直接承保人向再保险人分出保险业务。金融学院第八章其他金融机构（五）分保管理25金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

政策性银行是指那些由政府或政府机构发起，出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行政策性银26金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

一、政策性银行的特点与职能（一）政策性银行的特点

有政府的财力支持和信用保证不以追求利润最大化为目的具有特殊的融资机制具有特定的业务领域金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行一、政策27金融学院第七章其他金融机构第三节政策性银行

（二）政策性银行的职能政策性银行既具有金融机构的一般职能，也具有作为政策性银行的特殊职能。特殊职能表现在：补充职能倡导性职能经济结构调整职能服务性职能第八章其他金融机构金融学院第七章其他金融机构第三节政策性银行（二）政28金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

二、政策性银行的种类按活动范围可分为全国性的政策性银行和地方性的政策性银行按组织结构可分为单一型和“金字塔”型政策性银行按业务领域可分为农业、中小企业、进出口、住房、经济开发、基础产业、主导产业以及环境、国民福利等政策性银行金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行二、政策29金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

三、中国的政策性银行成立于1994年；有三家：国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行三、中国30金融学院第八章其他金融机构成立于1994年3月，注册资本500亿元人民币100%政府拥有，直属国务院领导中国三家政策性银行中最大的一家，除中国人民银行外唯一正部级金融机构主要职能：支持基础设施、基础产业和支柱产业项目建设、支持国家区域发展政策、承担国际金融组织转贷款业务（一）国家开发银行金融学院第八章其他金融机构成立于1994年3月，注册资本31金融学院第八章其他金融机构中国进出口银行主要为机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供政策性金融支持。（二）中国进出口银行金融学院第八章其他金融机构中国进出口银行主要为机电产品和32金融学院第八章其他金融机构筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性资金的拨付，为农业和农村经济发展服务.（三）中国农业发展银行

金融学院第八章其他金融机构筹集农业政策性信贷资金，承担国33金融学院第八章其他金融机构政策性银行的改革自我国1994年成立政策性银行以来，为我国经济发展作出了重大贡献。但是，政策性银行在发展中也积累了一定的矛盾和问题。

2007年全国金融工作会议明确提出推进政策性银行改革，按照分类指导、“一行一策”的原则，首先推进国家开发银行改革，其他两家政策性银行也要为进行全面改革创造条件。2008年12月16日，国家开发银行股份有公司在北京正式揭牌，标志着我国政策性银行的改革正式展开。金融学院第八章其他金融机构政策性银行的改革自我国199434金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构35金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

一、信用合作社信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。主要资金来源于合作社成员交纳的股金、公积金和吸收的存款。贷款主要用于解决其成员的资金需要。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构36金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

二、信托投资公司信托是一种为了一定的目的，将自己的资金或财产委托他人代为运用或管理的行为。信托投资公司是指以受托人身份专门从事信托业务的金融机构，其职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。信托投资公司具有财产管理和运用、融通资金、提供信息与咨询以及社会投资等功能。

金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构37金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

三、金融租赁公司金融租赁公司是以出租人的身份从制造商处按承租人的要求购买租赁物，定期租给承租人使用，并收取租金的专业金融机构。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构38金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

现代租赁业务按性质可分为经营性租赁和融资性租赁。经营性租赁，也称服务性租赁，是出租人向承租人出租设备，并提供设备维护、保养服务，租赁合同可中途解约，出租人需向不同承租人反复出租才可以收回租赁设备投资的租赁形式。融资性租赁，也称金融租赁，是指企业需要筹措资金添置设备时，由出租人出资购入或租入所需设备，然后以收取租金为条件将设备租给承租企业使用的租赁形式，金融租赁以融资为主要目的。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构39金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

四、金融担保公司金融担保公司是专业从事信用担保的金融中介组织，为受信者提供信用保证，是具有独特的信用增强作用和风险管理特征的金融机构。

金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构40金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

五、金融信息咨询服务公司金融信息咨询服务公司是指集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专业化地从事对特定对象进行财务分析、信用调查等经济活动，出具必要的分析报告或文件，为客户提供有关债务人清偿能力信息的专业信息服务机构。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构41金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

金融信息咨询服务类机构主要有三种类型：一是与直接融资活动和保障类金融机构业务活动密切相关的机构，如投资咨询公司、投资与保险代理机构等。二是专门从事信用评级和债券评级的机构，如资信评估公司、征信公司等。三是专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构，如会计师事务所、律师事务所等。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构42

货币金融学金融学院本章小结复习思考本章复习第八章

案例分析延伸阅读货币金融学金融学院本章小结本章复习第八章43金融学院

第八章其他金融机构本章小结

1．经济的深入发展对金融服务的多元化、专业化要求越来越高，与之相应，各种类型的金融机构也不断涌现。它们或是在证券市场提供投融资服务，或是提供各种保险保障服务，或是提供资信评估、信息咨询服务等等。2．投资类金融机构是指投资服务为主要业务的金融机构，主要包括投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金。金融学院第八章其他金融机构本章小结1．经济的深入发展44金融学院

第八章其他金融机构本章小结3．保险公司是指按照合约规定办理保险业务，依靠投保人缴纳的保险费建立保险基金，在风险发生时，对投保人或被保险人给予经济补偿或支付的金融中介机构

。4．政策性银行是指那些由政府或政府机构发起，出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。政策性金融机构主要有补充性职能、倡导性职能、经济结构调整职能和服务性职能。金融学院第八章其他金融机构本章小结3．保险公司是指按45金融学院

第八章其他金融机构本章小结5．其他金融机构还包括一些满足特定服务需求和特定行业发展的金融机构，虽然它们在金融机构体系中的比重不大，但却发挥着不可或缺的作用。主要有：信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信息咨询服务公司。金融学院第八章其他金融机构本章小结5．其他金融机构还46金融学院

第八章其他金融机构关键术语投资类金融机构投资银行投资基金货币市场基金对冲基金保险公司政策性银行信用合作社信托信托投资公司租赁金融租赁公司金融担保公司金融信息咨询服务公司金融学院第八章其他金融机构关键术语投资类金融机构47金融学院

第八章其他金融机构复习思考简述投资类金融机构的种类与特点。投资银行的主要业务有哪些？保险公司有哪些职能？其业务管理包括哪些内容？简述政策性银行的特点与职能。什么是租赁？现代租赁有哪些类型？联系我国中小企业的发展，谈谈你对金融担保公司的理解。金融学院第八章其他金融机构复习思考简述投资类金融机构48金融学院

第八章其他金融机构案例分析高盛的转型高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部。美国联邦储备委员会在2008年9月21日晚间宣布，已批准了包括高盛集团在内的两家投资银行转型为银行控股公司的请求。这一事件，意味着“长久以来世人熟知的华尔街的终结”。1869年，犹太移民马库斯·戈德门在纽约曼哈顿南部创建马库斯·戈德门公司，从事商业票据交易，公司只有一个办公人员与一个兼职簿记。每天早上，马库斯从附近金融学院第八章其他金融机构案例分析高盛的转型49金融学院

第八章其他金融机构的珠宝商手中收购商业票据，然后卖给附近的银行，从中获得微薄的利润。1882年，马库斯·戈德门邀请小女婿山姆·萨克斯加入公司。1885年，高盛采用现在的名称：高盛公司。后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务，规模虽小，却是已具雏形。股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。20世纪70年代，高盛抓住一个大商机，从而在投资银行界异军突起。当时资本市场上兴起恶意收购，恶意收购的出现使投资行业彻底打破了传统的格局，催生了新的行业秩序。高盛率先打出“反收购顾问”金融学院第八章其他金融机构的珠宝商手中收购商业票据，然50金融学院

第八章其他金融机构的旗帜，帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙击恶意收购者。高盛一下子成了遭受恶意收购者的“天使”。1989年，其并购部门的年收入是3.5亿美元，仅仅8年之后，这一指标再度上升至10亿美元。高盛由此真正成为投资银行界的世界级“选手”。20世纪90年代，高盛高层意识到只靠做代理人和咨询顾问，公司不会持久繁荣。于是他们又开设资本投资业务，成立GS资本合作投资基金，依靠股权包销、债券包销或公司自身基金，进行5年至7年的长期投资，然后出售获金融学院第八章其他金融机构的旗帜，帮助那些遭受恶意收购51金融学院

第八章其他金融机构利。短短3年内，高盛的资本投资收入翻了近10番，而老业务投资银行部只翻了2番。1999年5月，高盛在美国纽约证券交易所上市，这是美国历史上最大规模的金融业公司上市案件之一。正是依赖交易，才使得这家公司的利润开始不稳定，但该公司却更加坚定了增加交易的决心。到其转型为银行控股公司前，其杠杆倍数达到近30倍。特别是在2007年开始的次贷危机中，公司许多业务都被政府政策所限制（如禁止售空限制）。在其主要竞争对手——美林、雷曼兄弟控股公司和贝尔斯登都已并入规模更大的银行或寻求破产金融学院第八章其他金融机构利。短短3年内，高盛的资本投52金融学院

第八章其他金融机构保护的时候，高盛面临的选择将是，要么面临愤怒的投资者，进而不可避免地陷入困境，要么转型为银行控股公司，得到美国联邦储备委员会更多的支持。最终，高盛向美联储递交了转型为银行控股公司的申请。

请结合以上案例，思考以下问题：（1）投资银行的本源业务是什么？与商业银行的本质区别表现在哪些方面？（2）高盛为什么要向银行控股公司转型？金融学院第八章其他金融机构保护的时候，高盛面临的选择将53金融学院

第八章其他金融机构延伸阅读1.盖斯特.华尔街投资银行史：华尔街金融王朝的秘密.北京：中国财经出版社，20052.郑鸣，王聪.现代投资银行研究.北京：中国金融出版社，20023.中华人民共和国保险法.北京：法律出版社，20094.白钦先，曲绍光.各国政策性金融机构比较.北京：中国金融出版社，19935.左玉秀，史建平.信托与租赁.北京：中国经济出版社，2001金融学院第八章其他金融机构延伸阅读1.盖斯特.华54金融学院货币金融学第八章其他金融机构

金融学院货币金融学第八章其他金融机构55

第八章其他金融机构

在这一章中，我们将讨论：各种非银行金融机构的概念、特征、功能；各种非银行金融机构的基本业务经营。本章学习要求

金融学院第八章其他金融机构在这一章中，我们将讨论：本章56

第八章其他金融机构本章教学内容

金融学院第一节投资类金融机构第二节保险公司第三节政策性银行第四节其他非银行金融机构

第八章其他金融机构本章教学内容金融学院第一节投资57

第八章其他金融机构本章知识结构图

金融学院投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金保险公司的种类、业务管理政策性银行的特点、职能、种类信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司其他金融机构其他非银行金融机构政策性银行投资类金融机构保险公司其他金融机构投资类金融机构保险公司其他金融机构投资类金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、金融担保公司、金融信用咨询服务公司政策性银行的特点、职能、种类保险公司的种类、业务管理投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金其他非银行金融机构政策性银行保险公司其他金融机构投资类金融机构第八章其他金融机构本章知识结构图金融学院投资银行、投58金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

一、投资类金融机构概述投资类金融机构是在直接金融领域为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构。（一）投资类金融机构的特点主要以有价证券为业务活动的载体；业务专业性高，风险较大；业务活动必须遵循公开、公平和公正的原则。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构一、59金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

（二）投资类金融机构的作用促进证券投资活动的顺利进行；降低投资者的交易成本和信息搜寻成本；通过专业技术与知识为投资者规避风险、分散风险和转移风险提供可能。

金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构（二60金融学院第八章其他金融机构二、投资银行（一）投资银行的不同定义广义的定义：从事任何华尔街金融业务的机构。较广义的定义：经营全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。较狭义的定义：指经营部分资本市场业务的金融机构，尤其着重于证券承销和企业并购业务。狭义的定义：仅限于一级市场上承销证券和二级市场交易证券和经纪业务的金融机构称为投资银行。金融学院第八章其他金融机构二、投资银行（一）投资银行的不61金融学院第八章其他金融机构（二）投资银行的类型独立的专业性投资银行商业银行拥有的投资银行（商人银行）全能性银行直接经营投资银行业务一些大型跨国公司兴办的财务公司金融学院第八章其他金融机构（二）投资银行的类型62金融学院第八章其他金融机构（三）投资银行的业务证券承销。指在证券发行市场上，投资银行接受发行人的委托代为承销证券并以此获得承销手续费收入。证券交易。主要是在二级市场上充当证券经纪商和自营商的角色。项目融资。指投资银行在项目融资过程中所提供的各种服务性业务。

金融学院第八章其他金融机构（三）投资银行的业务63金融学院第八章其他金融机构兼并与收购。企业兼并与收购已经成为现代投资银行除证券与经纪业务外最重要的业务组成部分。资产证券化。指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资方式不同的新型融资方式。风险投资业务。指投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务，以获取佣金，或自己发起并运作管理风险资本基金，以获取风险回报的业务活动。金融学院第八章其他金融机构兼并与收购。企业兼并与收购已经64金融学院第八章其他金融机构基金管理。指投资银行利用其在证券市场的特殊地位，以及丰富的理财经验和专业知识，可以分别承担基金的发起人、管理人和托管人等职责。金融咨询。指投资银行通过市场调查、法律咨询、材料汇编来确定投资方案、评估风险收益，传输即时信息，为投资者提供咨询服务，解决金融难题。金融衍生工具业务。指在衍生市场上运作，对金融产品进行创新并以这些产品的交易商身份开展业务。金融学院第八章其他金融机构基金管理。指投资银行利用其在证65金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

三、投资基金投资基金是指以金融资产为专门经营对象，以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资者的资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具的金融机构。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构三、66金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型1.公司型基金和契约型基金公司型基金，是由众多具有共同投资目标的投资者，通过认购基金股份组成以营利为目的的股份制投资基金公司，再由基金公司委托基金托管人保管基金财产，并聘用基金管理人执行投资操作的投资基金。

契约型基金又称信托基金，是由委托人、受托人和受益人三方订立信托投资契约而组织起来的，基金本身并不是一个法人。金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型67金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型2.封闭型基金和开放型基金封闭型基金发行在外的份额数（规模）是固定的，一旦完成发行计划，就封闭起来不再追加发行，若需要扩大规模，只有等封闭期满，重新申请创设新的基金。开放型基金发行在外的份额数（规模）可以变动，投资人可以依基金的净值情况随时向基金公司申购或要求赎回基金份额。金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型68金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型除了上述两种分类以外，还有另外一些分类方式根据投资基金主要购买的证券种类，可以将其分为股票基金、债券基金和货币市场基金，它们分别以股票、债券和货币市场工具作为主要的投资对象。根据各自的投资策略，又可以把投资基金分为以追求资本价值的高速增长为目标的成长基金、以追求本期收益为目标的收入基金和以追求本金安全的平衡基金。这些不同类型的基金满足了投资者的不同偏好。金融学院第八章其他金融机构（一）投资基金的类型69金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

四、货币市场基金货币市场基金是一种相对较新的金融机构，它既有投资基金的特征，但在一定程度上又发挥着存款机构的功能，因为它提供了一种存款型的账户。像大多数投资基金一样，它也通过出售股份筹集资金，但是，其投资对象仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工具，如短期国债、银行存款证等。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构四、70金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构

五、对冲基金对冲基金是一种特殊的投资基金。对冲基金的投资范围非常广泛，包括世界各地的证券市场交易和对各国货币的投资。对冲基金规模巨大，通常都在几千亿元以上。对冲基金有最低的投资金额要求。对冲基金通常要求投资较长一段时间。对冲基金常常向投资者收取高额的管理费用。金融学院第八章其他金融机构第一节投资类金融机构五、71金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

保险公司是指按照合约规定办理保险业务，依靠投保人缴纳的保险费建立保险基金，在风险发生时，对投保人或被保险人给予经济补偿或支付的金融中介机构。金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司保险公司是72金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

一、保险公司概述（一）保险公司的资金来源与运用保险公司的资金来源主要是投保人缴纳的保险费。保险公司的资金运用方面，除保留一部分以应付赔偿所需外，其余部分主要是长期证券投资，以及发放不动产抵押贷款、保单贷款等。

金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司一、保险公73金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

一、保险公司概述（二）保险公司的功能经济补偿功能保险资金的运用功能防灾减损功能

金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司一、保险公74金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

一、保险公司概述（二）保险公司的功能保险公司在宏观上还有四大功能：承担国家财政后备范围以外的经济损失补偿聚集资金，支持国民经济发展增强对人类生命财产的安全保障为社会再生产的各个环节提供经济保障

金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司一、保险公75金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司

二、保险公司的种类（一）按基本业务分类人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司（二）按经营目的分类商业性保险公司和政策性保险公司（三）按经营目的分类互助保险、行业自保、机构承保等金融学院第八章其他金融机构第二节保险公司二、保险公76金融学院第八章其他金融机构三、保险公司的业务管理（一）展业管理展业是指保险公司合理运用自身和社会的力量，以最佳方法组织众多的人参加保险。（二）承保管理承保是指签订保险合同的过程，即投保人和保险人双方通过协商，对保险合同的内容取得一致意见的过程。金融学院第八章其他金融机构三、保险公司的业务管理77金融学院第八章其他金融机构（三）防灾管理保险防灾是指保险人与被保险人对所承保的保险标的采取措施，减少或消除风险发生的因素，防止或减少灾害事故所造成的损失，从而降低保险成本，增加经济效益的活动。（四）理赔管理保险理赔是保险人在保险标的发生风险事故后，对被保险人提出的索赔请求进行处理的行为。金融学院第八章其他金融机构（三）防灾管理78金融学院第八章其他金融机构（五）分保管理保险分保是指直接承保人将其所承保的保险业务的一部分或全部分给其他直接承保人，以及直接承保人向再保险人分出保险业务。金融学院第八章其他金融机构（五）分保管理79金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

政策性银行是指那些由政府或政府机构发起，出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行政策性银80金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

一、政策性银行的特点与职能（一）政策性银行的特点

有政府的财力支持和信用保证不以追求利润最大化为目的具有特殊的融资机制具有特定的业务领域金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行一、政策81金融学院第七章其他金融机构第三节政策性银行

（二）政策性银行的职能政策性银行既具有金融机构的一般职能，也具有作为政策性银行的特殊职能。特殊职能表现在：补充职能倡导性职能经济结构调整职能服务性职能第八章其他金融机构金融学院第七章其他金融机构第三节政策性银行（二）政82金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

二、政策性银行的种类按活动范围可分为全国性的政策性银行和地方性的政策性银行按组织结构可分为单一型和“金字塔”型政策性银行按业务领域可分为农业、中小企业、进出口、住房、经济开发、基础产业、主导产业以及环境、国民福利等政策性银行金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行二、政策83金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行

三、中国的政策性银行成立于1994年；有三家：国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行金融学院第八章其他金融机构第三节政策性银行三、中国84金融学院第八章其他金融机构成立于1994年3月，注册资本500亿元人民币100%政府拥有，直属国务院领导中国三家政策性银行中最大的一家，除中国人民银行外唯一正部级金融机构主要职能：支持基础设施、基础产业和支柱产业项目建设、支持国家区域发展政策、承担国际金融组织转贷款业务（一）国家开发银行金融学院第八章其他金融机构成立于1994年3月，注册资本85金融学院第八章其他金融机构中国进出口银行主要为机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供政策性金融支持。（二）中国进出口银行金融学院第八章其他金融机构中国进出口银行主要为机电产品和86金融学院第八章其他金融机构筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性资金的拨付，为农业和农村经济发展服务.（三）中国农业发展银行

金融学院第八章其他金融机构筹集农业政策性信贷资金，承担国87金融学院第八章其他金融机构政策性银行的改革自我国1994年成立政策性银行以来，为我国经济发展作出了重大贡献。但是，政策性银行在发展中也积累了一定的矛盾和问题。

2007年全国金融工作会议明确提出推进政策性银行改革，按照分类指导、“一行一策”的原则，首先推进国家开发银行改革，其他两家政策性银行也要为进行全面改革创造条件。2008年12月16日，国家开发银行股份有公司在北京正式揭牌，标志着我国政策性银行的改革正式展开。金融学院第八章其他金融机构政策性银行的改革自我国199488金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构89金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

一、信用合作社信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。主要资金来源于合作社成员交纳的股金、公积金和吸收的存款。贷款主要用于解决其成员的资金需要。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构90金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

二、信托投资公司信托是一种为了一定的目的，将自己的资金或财产委托他人代为运用或管理的行为。信托投资公司是指以受托人身份专门从事信托业务的金融机构，其职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。信托投资公司具有财产管理和运用、融通资金、提供信息与咨询以及社会投资等功能。

金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构91金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

三、金融租赁公司金融租赁公司是以出租人的身份从制造商处按承租人的要求购买租赁物，定期租给承租人使用，并收取租金的专业金融机构。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构92金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

现代租赁业务按性质可分为经营性租赁和融资性租赁。经营性租赁，也称服务性租赁，是出租人向承租人出租设备，并提供设备维护、保养服务，租赁合同可中途解约，出租人需向不同承租人反复出租才可以收回租赁设备投资的租赁形式。融资性租赁，也称金融租赁，是指企业需要筹措资金添置设备时，由出租人出资购入或租入所需设备，然后以收取租金为条件将设备租给承租企业使用的租赁形式，金融租赁以融资为主要目的。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构93金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

四、金融担保公司金融担保公司是专业从事信用担保的金融中介组织，为受信者提供信用保证，是具有独特的信用增强作用和风险管理特征的金融机构。

金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构94金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

五、金融信息咨询服务公司金融信息咨询服务公司是指集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专业化地从事对特定对象进行财务分析、信用调查等经济活动，出具必要的分析报告或文件，为客户提供有关债务人清偿能力信息的专业信息服务机构。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构95金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构

金融信息咨询服务类机构主要有三种类型：一是与直接融资活动和保障类金融机构业务活动密切相关的机构，如投资咨询公司、投资与保险代理机构等。二是专门从事信用评级和债券评级的机构，如资信评估公司、征信公司等。三是专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构，如会计师事务所、律师事务所等。金融学院第八章其他金融机构第四节其他非银行金融机构96

货币金融学金融学院本章小结复习思考本章复习第八章

案例分析延伸阅读货币金融学金融学院本章小结本章复习第八章97金融学院

第八章其他金融机构本章小结

1．经济的深入发展对金融服务的多元化、专业化要求越来越高，与之相应，各种类型的金融机构也不断涌现。它们或是在证券市场提供投融资服务，或是提供各种保险保障服务，或是提供资信评估、信息咨询服务等等。2．投资类金融机构是指投资服务为主要业务的金融机构，主要包括投资银行、投资基金、货币市场基金、对冲基金。金融学院第八章其他金融机构本章小结1．经济的深入发展98金融学院

第八章其他金融机构本章小结3．保险公司是指按照合约规定办理保险业务，依靠投保人缴纳的保险费建立保险基金，在风险发生时，对投保人或被保险人给予经济补偿或支付的金融中介机构

。4．政策性银行是指那些由政府或政府机构发起，出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。政策性金融机构主要有补充性职能、倡导性职能、经济结构调整职能和服务性职能。金融学院第八章其他金融机构本章小结3．