《证券投资理论与实务(第三版)》第十章金融债券和公司债券

第二节公司债券第一节金融债券

金融债券是银行或其他金融机构为筹措资金而向投资者发行的一种债权债务凭证。一、金融债券的含义和特点

1.从安全性上看，金融债券的安全性低于政府债券，但高于公司债券。一、金融债券的含义和特点

2.从收益性来看，金融债券的利率高于同期国债的利率和银行储蓄存款利率，但低于一般的公司债券利率。

3.从流动性来看，由于金融债券的持有人在债券到期前不能要求银行提前兑付，只能在二级市场上出售，其流动性要低于银行存款。金融债券与其他债券相比，具有以下特点：附息金融债券

贴现金融债券按利息支付方式的不同

二、金融债券的分类普通金融债券

累进利息金融债

按发行条件的不同

二、金融债券的分类特点

1．金融债券表示的是银行等金融机构与投资者之间的债权债务关系。2．金融债券一般不记名、不挂失，但可以抵押和转让。

三、金融债券的特点特点

3．金融债券的利率一般都高于同期银行存款利率和国债利率，但低于公司债券利率。利息不计复利，不能提前支取，延期兑付亦不计逾期利息。

三、金融债券的特点特点

4．金融债券筹集的资金一般都专款专用，如建设银行曾发行的投资债券，其主要用途就是为国家的大、中型建设项目筹措资金。三、金融债券的特点目的

筹集资金，支持一些效益好的企业完成其建设项目，即以特种贷款的形式为一部分企业解决资金的急需，从而在国家实行紧缩银根政策的同时，以经济办法调节资金供求，减少“一刀切”控制的负面作用。四、我国金融债券特点我国金融债券的发行对象主要是城乡居民，由个人自愿购买。其利息收入免征个人所得税，不记名、不挂失，但可以抵押转让，其利率水平略高于同期银行储蓄利率水平。从期限上看，1年至5年不等，从形式上看，有普通金融债券、贴现金融债券、累进利息金融债券等。

四、我国金融债券

公司债券是股份公司为筹集中长期资金而发行的，承诺按约定条件还本付息的债权债务凭证。一、公司债券的概念发行股票

向银行借款

发行债券

三个渠道

一、公司债券的概念特点一是风险相对较高。二是收益较高。三是债券持有人比股票持有人优先享有收益和剩余财产的索取权。四是对于部分公司债券来说，发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。二、公司债券的特点参加公司债券

非参加公司债券

按持有人是否参加公司利润分配

三、公司债券的分类按债券的偿还期分类一次到期公司债券

分次到期公司债券

通知到期公司债券

三、公司债券的分类担保公司债券

抵押公司债券

设备抵押信托公司债券

证券抵押信托公司债券

信用公司债券

按债券的抵押担保方式分类

三、公司债券的分类按发行债券的目的分类改组公司债券

利息公司债券

普通公司债券

延期公司债券

三、公司债券的分类附有选择权的公司债券

未附选择权的公司债券按发行人是否给予持有人选择权

三、公司债券的分类

1.金融债券是银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的一种债权债务凭证。2.按利息支付方式的不同，金融债券分为附息金融债券和贴现金融债券。按发行条件的不同，分为普通金融债券和累进利息金融债券。3.公司债券是股份公司为筹集中长期资金而发行的，承诺按约定条件还本付息的债权债务凭证。4.按持有人是否参加公司利润分配，可分为参加公司债券与非参加公司债券。按债券的偿还期，可分为一次到期公司债券、分次到期公司债券和通知到期公司债券。按债券的抵押担保方式，可分为抵押公司债券、担保公司债券、信用公司债券、证券抵押信托公司债券和设备抵押信托公司债券。按发行债券的目的，可分为普通公司债券、