《证券投资理论与实务（第二版）》项目五投资组合-证券投资基金

项目五投资组合—证券投资基金任务一认知证券投资基金任务二证券投资基金的资产估值与价格任务三证券投资基金的投资收益1.掌握证券投资基金的特征及类型，2.能够分析证券投资基金价格的影响因素及投资收益的计算方法。知识目标能力目标

1.会进行证券投资基金的分类，2会计算证券投资基金的价格，3.会进行证券投资基金投资收益的计算。

教学目标任务一认知证券投资基金一、证券投资基金的概念证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金包含了两层含义。1.证券投资基金是一种投资制度。2.证券投资基金发行的基金是一种面向社会大众的投资工具。任务一认知证券投资基金二、投资基金的运作流程投资基金运作基本流程如下：

1．投资者资金汇集成基金；

2．该基金委托投资专家——基金管理人投资运作；

3．基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。任务一认知证券投资基金三、证券投资基金的特点

1.集合投资

2.分散风险

3.专业理财

4.共同受益

5.监管严格任务一认知证券投资基金四、证券投资基金的作用

1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道。2.有利于证券市场的稳定和发展。五、证券投资基金与股票、债券的区别

1.反映的经济关系不同。

2.所筹集资金的投向不同。

3.风险水平不同任务一认知证券投资基金六、证券投资基金的分类（一）按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金（二）按基金运作方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金（三）按投资标的划分，可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等（四）接投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金（五）交易所交易的开放式基金分为交易型开放式指数基金和上市开放式基金两类变种任务二证券投资基金的资产估值与价格一、证券投资基金的费用

（一）基金管理费（二）基金托管费（三）其他费用二、证券投资基金资产估值（一）估值基本原则。任务二证券投资基金的资产估值与价格（二）估值计算1.基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。2.基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值，即基金资产净值=基金资产总值-基金负债。3.基金份额净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。基金份额净值=基金资产净值／基金总份额基金总份数是指当时发行在外的基金单位的总量。任务二证券投资基金的资产估值与价格（三）影响证券投资基金价值的主要因素（1）基金管理公司（2）基金销售费用（3）基金发行规模（3）基金发行规模任务二证券投资基金的资产估值与价格三、投资基金价格的决定（一）开放式基金的价格决定开放式基金由于经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位，因此，开放式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。申购价格=基金资产净值/(1-附加费)赎回价格=基金资产净值/(1-赎回费率)任务二证券投资基金的资产估值与价格例1：刘先生有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2％，单位基金净值为1.5元，那么申购费用＝100万元×2％＝2万元净申购金额＝100万元-2万元＝98万元申购份额＝98万元÷1.50元＝653333.33份例2：刘先生要赎回上述基金，假定赎回的费率为1％，单位基金净值为1.6元，那么赎回价格＝1.6元x(1-1％)＝1.584元赎回金额＝653333.33x1.584＝103.488万元任务二证券投资基金的资产估值与价格（二）封闭式基金的价格决定封闭式基金的价格和股票价格一样，可以分为发行价格和交易价格。封闭式基金的发行价格由两部分组成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的发行费用，包括律师费、会计师费等。封闭式基金发行期满后一般都申请上市交易，因此，它的交易价格和股票价格的表现形式一样，可以分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交价等。任务二证券投资基金的资产估值与价格（三）影响基金价格因素（1）基金单位资产净值（2）基金市场的活跃程度①基金交易成本②投资者的投机心理③基金市场的供求关系（3）银行存款利率任务三证券投资基金的投资收益一、基金投资收益（一）基金投资收益的来源基金收益率在某种程度上是投资者选择投资基金的准绳之一。基金收益的来源主要有：

1.股票股利收入

2.利息收入（1）债券利息（2）存款利息收入

3.资本利得

4.买入返售证券收入

5.其他收入除上述收入类型以外的收入，任务三证券投资基金的投资收益（二）基金投资收益的分配基金收益一般应作如下分配：1.确定收益分配的内容。2.确定收益分配的比例和时间。3.确定收益分配的对象。

4.确定分配的方式任务三证券投资基金的投资收益（三）基金投资收益率的计算计算公式为：收益=当日基金净值×基金份额×（1-赎回费）-申购金额+现金分红收益率=收益/申购金额×100%例3：王小姐2021年2月份申购资金10000元申购某基金，申购时申购时基金份额净值0.99，申购费率1‰；4月份现金分红每10份0.2元，6月份赎回，赎回费率0.5%。赎回时基金份额净值1.05元。那么这个投资者的最终收益为：申购费用=10000×1%=10元申购份额=(10000－10)/0.99=10000份现金分红=(10000/10)×0.2=200元赎回费用=10000×1.05×0.5%=52.5元赎回金额=10000×1.05－52.5=10447.5元投资收益=10447.5+200-10000=647.5元收益率=647.5/10000=6.475%项目五小结1.投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。2.投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家(如基金管理人，由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。3.证券投资基金所具备的特点有集合投资、分散风险、专业理财、共同受益、监管严格。4.基金从设立到终止都要支付一定的费用。通常情况下，基金所支付的费用主要有基金管理费、基金托管费、其他费用。5.基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值，即基金资产净值=基金资产总值-基金负债。7．开放式基金的