大额可转让存单与利率市场化课件

大额可转让存单与利率市场化51、没有哪个社会可以制订一部永远适用的宪法，甚至一条永远适用的法律。——杰斐逊52、法律源于人的自卫本能。——英格索尔53、人们通常会发现，法律就是这样一种的网，触犯法律的人，小的可以穿网而过，大的可以破网而出，只有中等的才会坠入网中。——申斯通54、法律就是法律它是一座雄伟的大夏，庇护着我们大家；它的每一块砖石都垒在另一块砖石上。——高尔斯华绥55、今天的法律未必明天仍是法律。——罗·伯顿大额可转让存单与利率市场化大额可转让存单与利率市场化51、没有哪个社会可以制订一部永远适用的宪法，甚至一条永远适用的法律。——杰斐逊52、法律源于人的自卫本能。——英格索尔53、人们通常会发现，法律就是这样一种的网，触犯法律的人，小的可以穿网而过，大的可以破网而出，只有中等的才会坠入网中。——申斯通54、法律就是法律它是一座雄伟的大夏，庇护着我们大家；它的每一块砖石都垒在另一块砖石上。——高尔斯华绥55、今天的法律未必明天仍是法律。——罗·伯顿大额可转让存单与利率市场化研究雪崇宋似雅何卓宁畅刻延林李刽大额可转让定期存单大额可转让定期存单(NegotiableCertificatesofDeposit,CDS),是商业银行发行的可以在金融市场流通转让的种定期存款凭证。这种存款凭证上印有一定的票面金额、期限及利率,到期后持有人可按票面金额和利率向发行银行提取本息。SichuanUniversi大额可转让存单与利率市场化51、没有哪个社会可以制订一部永远1大额可转让存单与利率市场化研究雪崇宋似雅何卓宁畅刻延林李刽大额可转让存单与利率市场2大额可转让定期存单大额可转让定期存单(NegotiableCertificatesofDeposit,CDS),是商业银行发行的可以在金融市场流通转让的种定期存款凭证。这种存款凭证上印有一定的票面金额、期限及利率,到期后持有人可按票面金额和利率向发行银行提取本息。SichuanUniversi大额可转让定期存单3CD特征L.与利率市场化高度相关∏.流动性强,可在二级市场流通Ⅲ.金额固定,面額大Ⅳ.属于银行的主动负债V.期限较短不可提前支取SichuanUniversiCD特征4大额可转让存单、普通第期存款和银行理财产品对比普通定期存款银行理财产品发行主体商业银行商业银行商业银行发行期限期眼较规,以23,6个月一定存期为一年以13个月、3-6个月为主「发行面额面额固定且面额较大面额不固定面额固定且面额较小流动性不记名,可在二级市场转计记名,不能再二级市记名,不能再二级市场上转让场上转让可用于融资抵押利率高于普通定期存款利率有浮动有固定固定不变高于普通定期存款利率有浮动有固定支付兑换次到期还本付息可以提前支取但有利息损失次到期还本付息性质动负债,将普通存款证列普通的存款业务存款的一种创新形式是否入表表内表内表内、表外SichuanUniversi大额可转让存单、普通第期存款和银行理财产品对比5其他国家CD5与利率市场化的关糸也奚国CDS与利率市场化也日本CDS与利率市场化国外CD5发畏特点SichuanUniversi其他国家CD5与利率市场化的关糸6美国存歉利率市场化进程时间具体进程1961.2约城市囯民很行花旗银行的前身)推出了第张10万美元以上、可在二级市场上转卖的大额可转让定期存单。纽终贴现公司首先对CDs进行做市。1961-1969大颔可转计定期存单市场发展迅猛,但受制于大颔可转计定期存单利率上限,1969年发行规模一度下降1970.6联储首先将10万美元以上、3个月以内的短期定期存款利率市场化,后又将9天以上的大额存款利率的管制予以取消。同时继续提高存款利率的上限。1980.3美国政府制订了《存款机构放松管制的货币控制法》决定自1980年3月31日起,分6年逐步取消对埞定期存款利率的最高限,取消Q条例1982《加恩-圣杰曼存款机构法》详细地制定了废除和修正Q条例的步骤,为扩大银行业资产负债经营能力,还列明了一些其他与利羍市场化相关的改革。1983.10存款机构放松管制委员会”取消了31天以上的定期存款以及最小余额为2500美元以上的极知期存款利率上限,1986.1取消了所有存款形式对最小涂额的要求,同时取消了支付性存款的利率限制1986取消了存折储苔账户旳利率上限。对贷款利率,除住宅贷欯、汽车贷欯等极少数例外也律不加限制。至此,Q条例完全终结,利率市场化得以全面实现。SichuanUniversi美国存歉利率市场化进程7CD发長和刑率市场化进程美国CDs在推出初期保持高速增长的态势,1963年底,大额可转让定期存单引入不到两年,业务量已增长到100亿美元但到了1969年末,因为当时公开市场利率超过美联储规定的大额可转让定期存单利率上限,大额可转让定期存单发行一度受挫,银行转而借助欧洲美元和商业票据市场融资。1984年到1990年间,随着经济增长和贷款增加,大银行发行的NCDS规模不断扩大。由于1990年开始出现经济衰退,贷款需求减少和不良上升NCDS发行也因而萎缩。再加上1990以后资本充足率要求提高,一些大银行放慢甚至收缩了资产扩张。上述因素导致NCDSs余额从1991年高达2150亿美元,大幅下降至1992年1140亿美元SichuanUniversiCD发長和刑率市场化进程8美圓商业银行大额定期存单规模及增长率2500000200000020%1000000500000大额定期存单(百万)—同比增长率(%)SichuanUniversi美圓商业银行大额定期存单规模及增长率9美国商业银行大额定期存单占存歉的比例3500%0.00%25.00%2000%1500%10.00%大额定期存单占存款的比例SichuanUniversi美国商业银行大额定期存单占存歉的比例10CD利阜及与LBOR的对此从美国1个月、3个月、6个月期CDs利率来看,与同期限的Libor十分贴合,说明CDs定价在症程度上贴近市场比较公允的报价,而略高于同期限的国债利率大约34-42BP。从其走势来看,在利率市场化前期,一方面由于通胀髙企,市场利率被推高,另一方面由于银行争夺存款竟争激,CDs利率高企。随着利率市场化的深化,CDs利率回归常态25.00通胀高企所有大额可转让定期存单的利率上与同期限高度贴合美国CDs利率:二级市场:3个月LBOR:美元3个月SichuanUniversiCD利阜及与LBOR的对此11大额可转让存单与利率市场化课件12大额可转让存单与利率市场化课件13大额可转让存单与利率市场化课件14大额可转让存单与利率市场化课件15大额可转让存单与利率市场化课件16大额可转让存单与利率市场化课件17大额可转让存单与利率市场化课件18大额可转让存单与利率市场化课件19大额可转让存单与利率市场化课件20大额可转让存单与利率市场化课件21大额可转让存单与利率市场化课件22大额可转让存单与利率市场化课件23大额可转让存单与利率市场化课件24大额可转让存单与利率市场化课件25大额可转让存单与利率市场化课件26大额可转让存单与利率市场化课件27大额可转让存单与利率市场化课件28大额可转让存单与利率市场化课件29大额可转让存单与利率市场化课件30大额可转让存单与利率市场化课件31大额可转让存单与利率市场化课件32大额可转让存单与利率市场化课件33大额可转让存单与利率市场化课件34大额可转让存单与利率市场化课件35大额可转让存单与利率市场化课件36大额可转让存单与利率市场化课件37大额可转让存单与利率市场化课件38大额可转让存单与利率市场化课件39大额可转让存单与利率市场化课件4036、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙

37、我们唯一不会改正的缺点是软弱。——拉罗什福科

38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉罕·林肯

39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。——美华纳

40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子xiexie!谢谢！36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙xiexie!41大额可转让存单与利率市场化51、没有哪个社会可以制订一部永远适用的宪法，甚至一条永远适用的法律。——杰斐逊52、法律源于人的自卫本能。——英格索尔53、人们通常会发现，法律就是这样一种的网，触犯法律的人，小的可以穿网而过，大的可以破网而出，只有中等的才会坠入网中。——申斯通54、法律就是法律它是一座雄伟的大夏，庇护着我们大家；它的每一块砖石都垒在另一块砖石上。——高尔斯华绥55、今天的法律未必明天仍是法律。——罗·伯顿大额可转让存单与利率市场化大额可转让存单与利率市场化51、没有哪个社会可以制订一部永远适用的宪法，甚至一条永远适用的法律。——杰斐逊52、法律源于人的自卫本能。——英格索尔53、人们通常会发现，法律就是这样一种的网，触犯法律的人，小的可以穿网而过，大的可以破网而出，只有中等的才会坠入网中。——申斯通54、法律就是法律它是一座雄伟的大夏，庇护着我们大家；它的每一块砖石都垒在另一块砖石上。——高尔斯华绥55、今天的法律未必明天仍是法律。——罗·伯顿大额可转让存单与利率市场化研究雪崇宋似雅何卓宁畅刻延林李刽大额可转让定期存单大额可转让定期存单(NegotiableCertificatesofDeposit,CDS),是商业银行发行的可以在金融市场流通转让的种定期存款凭证。这种存款凭证上印有一定的票面金额、期限及利率,到期后持有人可按票面金额和利率向发行银行提取本息。SichuanUniversi大额可转让存单与利率市场化51、没有哪个社会可以制订一部永远42大额可转让存单与利率市场化研究雪崇宋似雅何卓宁畅刻延林李刽大额可转让存单与利率市场43大额可转让定期存单大额可转让定期存单(NegotiableCertificatesofDeposit,CDS),是商业银行发行的可以在金融市场流通转让的种定期存款凭证。这种存款凭证上印有一定的票面金额、期限及利率,到期后持有人可按票面金额和利率向发行银行提取本息。SichuanUniversi大额可转让定期存单44CD特征L.与利率市场化高度相关∏.流动性强,可在二级市场流通Ⅲ.金额固定,面額大Ⅳ.属于银行的主动负债V.期限较短不可提前支取SichuanUniversiCD特征45大额可转让存单、普通第期存款和银行理财产品对比普通定期存款银行理财产品发行主体商业银行商业银行商业银行发行期限期眼较规,以23,6个月一定存期为一年以13个月、3-6个月为主「发行面额面额固定且面额较大面额不固定面额固定且面额较小流动性不记名,可在二级市场转计记名,不能再二级市记名,不能再二级市场上转让场上转让可用于融资抵押利率高于普通定期存款利率有浮动有固定固定不变高于普通定期存款利率有浮动有固定支付兑换次到期还本付息可以提前支取但有利息损失次到期还本付息性质动负债,将普通存款证列普通的存款业务存款的一种创新形式是否入表表内表内表内、表外SichuanUniversi大额可转让存单、普通第期存款和银行理财产品对比46其他国家CD5与利率市场化的关糸也奚国CDS与利率市场化也日本CDS与利率市场化国外CD5发畏特点SichuanUniversi其他国家CD5与利率市场化的关糸47美国存歉利率市场化进程时间具体进程1961.2约城市囯民很行花旗银行的前身)推出了第张10万美元以上、可在二级市场上转卖的大额可转让定期存单。纽终贴现公司首先对CDs进行做市。1961-1969大颔可转计定期存单市场发展迅猛,但受制于大颔可转计定期存单利率上限,1969年发行规模一度下降1970.6联储首先将10万美元以上、3个月以内的短期定期存款利率市场化,后又将9天以上的大额存款利率的管制予以取消。同时继续提高存款利率的上限。1980.3美国政府制订了《存款机构放松管制的货币控制法》决定自1980年3月31日起,分6年逐步取消对埞定期存款利率的最高限,取消Q条例1982《加恩-圣杰曼存款机构法》详细地制定了废除和修正Q条例的步骤,为扩大银行业资产负债经营能力,还列明了一些其他与利羍市场化相关的改革。1983.10存款机构放松管制委员会”取消了31天以上的定期存款以及最小余额为2500美元以上的极知期存款利率上限,1986.1取消了所有存款形式对最小涂额的要求,同时取消了支付性存款的利率限制1986取消了存折储苔账户旳利率上限。对贷款利率,除住宅贷欯、汽车贷欯等极少数例外也律不加限制。至此,Q条例完全终结,利率市场化得以全面实现。SichuanUniversi美国存歉利率市场化进程48CD发長和刑率市场化进程美国CDs在推出初期保持高速增长的态势,1963年底,大额可转让定期存单引入不到两年,业务量已增长到100亿美元但到了1969年末,因为当时公开市场利率超过美联储规定的大额可转让定期存单利率上限,大额可转让定期存单发行一度受挫,银行转而借助欧洲美元和商业票据市场融资。1984年到1990年间,随着经济增长和贷款增加,大银行发行的NCDS规模不断扩大。由于1990年开始出现经济衰退,贷款需求减少和不良上升NCDS发行也因而萎缩。再加上1990以后资本充足率要求提高,一些大银行放慢甚至收缩了资产扩张。上述因素导致NCDSs余额从1991年高达2150亿美元,大幅下降至1992年1140亿美元SichuanUniversiCD发長和刑率市场化进程49美圓商业银行大额定期存单规模及增长率2500000200000020%1000000500000大额定期存单(百万)—同比增长率(%)SichuanUniversi美圓商业银行大额定期存单规模及增长率50美国商业银行大额定期存单占存歉的比例3500%0.00%25.00%2000%1500%10.00%大额定期存单占存款的比例SichuanUniversi美国商业银行大额定期存单占存歉的比例51CD利阜及与LBOR的对此从美国1个月、3个月、6个月期CDs利率来看,与同期限的Libor十分贴合,说明CDs定价在症程度上贴近市场比较公允的报价,而略高于同期限的国债利率大约34-42BP。从其走势来看,在利率市场化前期,一方面由于通胀髙企,市场利率被推高,另一方面由于银行争夺存款竟争激,CDs利率高企。随着利率市场化的深化,CDs利率回归常态25.00通胀高企所有大额可转让定期存单的利率上与同期限高度贴合美国CDs利率:二级市场:3个月LBOR:美元3个月SichuanUniversiCD利阜及与LBOR的对此52大额可转让存单与利率市场化课件53大额可转让存单与利率市场化课件54