2011公共基础-精讲7180电工-第77讲义工程经济

第九章程经第一节现金流量与等值计一、现金流量与现金流量（一）现金流企业，也可以是一个地区、一个国家。投入的、花费的成本和获取的收益，均可看成是以形式体现的该系统的流出或流入。这种在对象整个期间各时点t上实际发生的流出或流入称为现金流量，其中流出系统的称为现金流出，用符号（CO）t表示；流入系统的称为现金流入，用符号（CI）t表示；一般用两种方式表达现金流量：现金流量图与现金流量例一个投资方案，计算期4年内的现金流入量和现金流出量如表9－1－1所示，其净现金流（二）现金流量地表达经济系统的运动状态。（年、月、日。n格的终点和第n＋1格的起点是相重合的。箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出，向上的箭头表示现金收入，箭头的长短与收入或支出的大小成比例。现金流量图与立脚点有关。上图是投资者的立脚点，先投资后收入二、等值计年A方B方年A方B方03142有一个公司两个投资方案A、B，期都是4年，初始投资也相同，均为8000年A方B方年A方B方03142如果其他条件相同，从和，我们会觉得方案A优于方案B，为什么即的形式表现出来的因此在工程经济分析时不仅要着眼于方案量的大（收入和支出的多少，而且也要考虑发生的时间。的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分就是原有的时间价值。影 时间价值的因素很多，其中主要有（1）的使用时间。在单位时间的增值率一定的条件下，使用时间越长，则的时间价值越大；使用时间越短，则的时间价值越小。（2）数量的大小。在其他条件不变的情况下，数量越大，的时间价值就越大；反之，的时间价值则越小。（3）投入和回收的特点。在总一定的情况下，前期投入的越多，的负效益越大；反之，后期投入的越多，的负效益越小。而在回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的越多，的时间价值就越大；反之，离现在越远的时间回收的越多，的时周转的速度。周转越快，在一定的时间内等量的时间价值越大；反之，的时间价值越小。总之，的时间价值是客观存在的，投资经营的一项基本原则就是充分利用的时间价值并（二）利息的种单It=P×i×n式中It——代表第t计息周期的利息额i单——计息周期单利利率使用年初款年末利年末本利年末偿102030使用年初款年末利年末本利年末偿1020304映的时间价值。因此，在工程经济分析中单利使用较少。复It=i×Ft-式中i——计息周期复利利率复利计算分析表单位：使用年初款年末利年末本利年末偿1020304；常用的间断复利计算有一次支付情形和等额支付系列情形两名义利率和实际利率、有效利名义利率是银行的利率。如我国目前的银行的年利率是2.5％，两年期存款利率3.25％，银行按此利率水平向用户支付利息所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即实际利率有两种计算方法B实际利率

1＋名义利此方法较为精确实际利率是指在计息中所发生的实际利率，包括计息周期实际利率和年实际利率两种情况计息周期实际利率，即计息周期利率i，由上式可得ir年实际利率，FP1

rmm根据利息的定义可得该年的利息I为 r r IFPP1 m

PP1m

再根据利率的定义可得该年的实际利率，即ieff为 rm

1 由此可见，实际利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样离散式复按期(年、季、月和日)计息的方法称为离散式复利。一年中计算复利的次数越频繁,则年有效利率越比名义利率高例如年利率6%,每半年计息一次,即一元按利息率3%每半年计息一次,到第一年的年末将等于F=1×(1.03)(1.03)=1.0609元这一元的实际利息是1.0609－1.0000＝0.0609,即有效年利率是6.09%,大于名义利率6%。例如年利率6%,每月计息一次,则月有效利率为0.5%,一元到第一年末的本利和将等于繁了如果名义利率r,一年中计算利息m次,每次计息的利率为r,则名义利率和效利率的关系m年有效利率=(1rm按不同计息期计算的年有效利率表9－1－7实际计计息一年中期各效利率期的年有效利实际计息期一年中的计息、期各期的有效利年有效利率按1按按半2按按4连续式复按瞬时计息的方式