2014年度职业能力综合测试二卷答案

—、综合题1.【答②替代品的替代低（或门槛低/高）⑤产业内现有公司的竞争激⑤该模型低估了企业与供应者、客户或分销商、合资企业之间可能建立长期合作关系以减轻相互之间的可能性。现实的商业世界中，之间、企业与上下游企业之间不一定完全是你死我活的关系。强强联手，或强弱联手，有时以创造更大的价值。2.（1）董事会成员仅为4人不妥审计成员中，副总经理不是董事，其担任审计成员不妥理由：上市公司审计中至少应有一名独立董事为会计专业。 第一阶段的主要途径：发展（新建）。发展指企业利用自身资源谋求发展的①第一阶细分类型：市场渗透——现有产品和现有市②第二阶细分类型：市场开发——现有产品和新市③第三阶细分类型：多元化——新产品和新市构。③第三阶段的组织结构类型：采用矩阵制组织结构或业务单位组织结构据规模和市场的具体情况，可以采用矩阵制组织结构或业务单位组织结构。 上市公司严重财务，收购人挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准，且收购人承诺3年内不转让【提示】2015年该知识点有变动 定，上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议，必须经的股东所持表决权的2/3以上通过。为本次交易的关联股东，应当回避表决6.（1）观点1不理由：可转换公司债券向投资者提供了转为股权投资的选择权，使之有机会转为普通股并公司的收益，因此投理由：根据我国《上市公司管理办定，可转换公司债券自结束之日起6个月后方可转换为公司股价值和转换价值两者中较高者，这是市场的结果。通常情况下，转换价格比时的股价高出20%~30%。理由：赎回条款是可转换公司债券的公司可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定。设置赎回条款一方面是为了促使债券持有人转换，另一方面还可以使公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失，所以实际是对公司的保护。回售条款是在可转换公司债券公司的价格达到某种恶劣程度时，债券持有人按照约定的价格将可转换公司 鑫龙制药的可转换公司债券符合上市交易条件。公司未来来的收益。可转换公司债券的票面利率低于同一条件下的普通债券的利率，降低了公司前期的筹资成本。与此同时，它向投资人提供了转为股权投资的选择权，使之有机会转为普通股并公司地收益。但可转换公与普通股相比，可转换公司债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。有些公司本来是想而不是，但是认为当前其价格太低，为筹集同样的需要的。为避免直接新股而损失，才通过可转换公司债券变相普通股。因此，在新股时机不理想时，可以先可转换公司债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资。这样做不至于因为直接新股而进一步降低公司市价。而且因为转换期较长，即使在将来转换时，对公司价的影响也较温，从而利于稳定公司。缺点股价上涨风险。虽然可转换公司债券的转换价格高于其时的价格，但如果转换时价格大幅上涨，公司只能股价风险。可转换公司债券后，如果股价没有达到转股所需要的水平，可转换公司债券持有者没有如期转换普通股，则公司只能继续承担。在订有回售条款的情况下，公司短期内集中偿还的压力会更明显。尤其是有些公司可转换公司债券的目的是筹益资本，股价使其原定目的无法实现。 产品类别单一风外币汇兑风位币为，未来随着、、欧元等币种之间汇率的不断变化，可能给未来运营带来汇兑风险。人才流失风技术研发和创新不可避免地依赖技术和关键管理，一旦人才出现大量流失，将对Albert公司竞争公司产品生产流程长、工序复杂，影响公司产品质量的因素多，且在生产中涉及乙醇等有机化学品，尽管公司制索赔甚至停止经营的风险。环保风（10）2008年不良反应事件相关风2008年初，药品机构发现与使用Albert公司产品有关的不良反应个案，随后了一些使用者的，至今有数起个别尚未达成和解，因此尚未结案，存在因相关而导致损失的风险。ThepaybackperiodforProjectAis:4+(20-3-4-4-4)÷5=5yearsThepaybackperiodforProjectBis:2+(25-9-8)÷8=3yearsAdvantagesofusingthepaybackperiodmethod:ThecalculationisItiseasyfordecisionmakerstoItgivesahigherlevelindicationoftheprojects’liquidityandDisadvantagesofusingthepaybackperiodThismethodignorestimevalueofmoneybyassumingvaluesarethesameatdifferentThismethoddoesnotconsidercashflowsafterthepaybackperiod,thereforegivingnoindicationoftheprofitability;Thismethodtendstoencouragecompaniestoacceptshort-termprojectsandtoabandonlong-termprojectsthatareofstrategicvalue.UsingthenetpresentvalueNetpresentvalueforProjectAis30-20=USD10millionNetpresentvalueforProjectBis36-25=USD11Undernetpresentvaluemethod,ProjectBshouldbeselectedforinvestment.UsingthepresentvalueindexmethodPresentvalueindexforProjectAisPresentvalueindexforProjectBisUnderpresentvalueindexmethod,Projehouldbeselectedforinvestment.Thedecisionmadeusingthepresentvalueindexmethodismoreappropriate.Reason:Comparedtonetpresentvaluemethod,thepresentvalueindexmethodeliminatedthedifferencescausedbydifferentamountsofinvestment.［运用净现值法附要求译文：根据资料四中提供的信息，分别计算A项目与B项目的净现值以及现值指数，并且在相同的项目期间，11.（1）ThethreedrivingfactorsaffectingP/Eratioaretheenterprise’ssustainablegrowthdividendpayoutratio,andrisks(sharecapitalThevaluepershareofAlbertCompanycomputedusingtheP/Eratiomodelis:15×0.80=USDThetransactionpriceofUSD16persharewasover-ThevaluepershareofAlbertCompanycomputedusingtheadjustedP/Eratiomodel15÷12%×18%×0.80=USDThetransactionpriceofUSD16persharewasunder-AmongthemanydrivingfactorsaffectingP/Eratio,thecrucialvariableisthegrowthrate.AsthereisalargedifferencebetweenthegrowthrateofAlbertCompanyandthegrowthrateofthesecomparablecompanies,itwillresultalargevarianceinthe e.Therefore,usingtheadjustedP/Eratiomodelcouldminimizetheimpactofg