2022Q1股票指数基金盘点与展望

▍市场概况：1331亿元逆市流入股票型指数基金2022年1季度指数基金管理规模减少56亿元至192万亿元截至2年3月1日，全市场0家机构管理18只不同资产类别的指数基金，资产管理规模合计2万亿（不计TF联接基金数量相比上季度末增加4只规模相比上季度末减少6亿元。全市场8只指数基金中3只为A股股票型指数基金规模达到0亿元；3只为沪港深股票型指数基金规模达到2亿元；5只为海外股票型指数基金规模达到88亿元2只为债券型指数基金规模达到2亿元5只为商品型指数基金，规模达到1亿元。2年1季度A股股票型指数基金规模降低6亿元其中净值下跌导致规模降低7亿元，资金申赎贡献3亿元规模增量；沪港深股票型指数基金数量增加明显，本季度数量增加0只至3只，资金净流入1亿元；海外股票型指数基金凭借资金净流入7亿元本季度规模增长7亿元至8亿元债券型指数基金资金净流出3亿元，规模降低4亿元至2亿元。图：全市场同资类型指基金规变化单位亿元）0

A股股票型 沪港深票型 海外股

债券型商品型债券型商品型数量（轴）///1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1//0//1资料来W，表：2年1季度末全场各类资产数基的数和规统计资产类别指数基金数量指数基金规（亿）指数基金数量变化指数基金规模变（亿元）规模变化比例A股股票型3.3.1.%沪港深票型.9.8.%海外股型.40.5.%债券型.54.3.%商品型.95.0.%合计（货币）.0.1.%资料来W，。注：规变化据相于上度末，金规计算除TF接基金。1如不额外说明，本报告统计基金规模时均剔除TF联接基金，统计基金数量时包含TF联接基金。图：2年1季度末各型指基金存规模布 图：2年1季度各类指数金增量模贡献1205668A股股票型沪港深票1205668

海外股型债券型商品

0

新成立 净值变化 申赎 分红 资料来W， 资料来W，非货币EF规模降低18亿元至1488亿元截至2年1季度末，非货币TF数量达到0只，合计规模达到9亿元。分资产类型看，A股股票型TF规模减少4亿元至562亿元，沪港深股票型TF规模增加11亿元至3亿元海外股票型TF规模增加3亿元至3亿元债券型TF规模减少8亿元至2亿元，商品TF规模减少0亿元至8亿元。图：TF季度量和产管模（不货币T） 0

A股股票型 沪港深票型 海外股

债券型商品型债券型商品型ETF数量右轴)0资料来W，。注：模单为亿；数截至1。表：2年1季度TF数量资产管规模化（含币E）（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）A股股票型EF.5.9.%.1.3宽基.5.7.%.2.9行业主题.7.0.%.8.4策略.4.1.%.7.3风格7.8.0.%.8.7沪港深股票型EF.9.3.%.3.6海外股票型EF.5.3.%.2.1债券型EF.9.4.%.7.8商品型EF.9.7.%.9.1全部EF总计非货币).7.4.%.0.9

资产管理规模

规模变化

规模变化比例

区间净申赎

日均成交额资料来W，。注：变化据是比于季；数据至。表：2年1季度规模长前名的非币TF模亿元)化亿模亿元)化亿元)赎亿元)跌幅额亿元).SH华夏恒互联科业EF 沪港深票型行业主题 .7.7.2.%.3.SZ易方达业板TF A股股票型宽基 .4.4.8.%.2.SZ华夏生EF 沪港深票型宽基 .0.1.0.%.6.SZ华安创板TF A股股票型宽基 .9.0.0.%.4.SH华夏恒科技TF 沪港深票型行业主题 .3.9.8.%.1.SH广发中基建程TF A股股票型行业主题 .3.2.5.%.8.SH易方达生H股TF 沪港深票型宽基 .9.5.5.%.8.SH易方达证海互联TF 海外股型行业主题 .1.8.8.%.8.SH华夏上科板EF A股股票型宽基 .1.2.6.%.1.SZ天弘创板TF A股股票型宽基 .8.9.5.%.8

产品规

规模变

区间净申

区间涨

日均成交资料来W，被动指数基金规模减少119亿元至177万亿元，增强指数基金规模减少16亿元至153亿元2年1季度被动指数基金数量增加7只至4只规模减少9亿元至亿元增强指数基金数量增加7只至4只规模减少6亿元至3亿元截至年1季度末被动指数基金在全部指数基金中的规模占比为%数量占比为%，与上季度基本持平。被动指数基金中包含各个资产类别的指数基金，A股股票型、沪港深股票型、海外票型、债券型、商品型指数基金的规模占比分别为%、2%、%、1.9%、%。增强指数基金中主要为A股股票型指数基金，其规模占比和数量占比分别达到8.7%、7.7%，其他资产类别的指数基金占比较小。图：被动、强指基金度产管理模（位：元） 图：被动、强指基金度产管理模占比///1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1

被动合规模 增强合规模

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被动合规模 增强合规模资料来W， 资料来W，被动股票型指数基金中EF和EF联接贡献98的募集规模从产品形式来看，被动股票型指数基金2年1季度末规模达到631亿元（含TF联接基金，其中TF数量增加1只至1只，规模减少61亿元至9亿元，TF联接数量增加9只至6只，规模减少0亿元至6亿元，LOF和普通场外指数基金规模分别减少0亿元和5亿元。在被动股票型指数基金中，新成立产品主要以TF和TF联接为主，二者在22年1季度的募集规模分别达到0亿元和6亿元，在全部被动股票型指数基金合计募集规模中占比和%。TF联接基金本季度规模降低幅度最小，其新产品募集规模、资金净申购规模与上季度末存量规模的比例分别达到3%8%在四类产品形式最高。表：不同产形式被动票指数金2年1季度资产规模变（单：亿）产品形式数量资产管理模亿元规模占比规模变化亿元)规模变化比例规模变化原因（亿元）新成立净值变化申赎分红ETF1.0.%.1.%.8.8.4.6ETF联接.0.%.6.%.1.8.5.0OF.1.%.3.%.0.0.1.0普通.8.%.4.%.9.8.7.1合计.9.%.4.%.9.4.7.7资料来W，。注：变数据比于年末。图：T、EF联接、O、通指数金资管理模（元） 图：T、EF联接、、通指数金资管理模占比 TFTF ETF联接 OF 普通///1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1

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TF ETF联接 OF 普通资料来源Win注上述模统针对动股票型指数金。

资料来源Win注上述模统针对动股票型指数金。行业主题指数基金凭借资金净流入规模占比有所提升截至2年1季度末被动A股股票型指数基金数量达到3只规模达到亿元。细分资产类别来看，宽基指数基金规模降低1亿元至5亿元，行业主题指数基金规模降低8亿元至3亿元策略和风格指数基金的规模分别为2亿元和5亿元。在被动A股股票型指数基金中行业主题指数基金的规模占比相较上季度有所提升，主要驱动因素为资金净申购。截至22年1季度末，行业主题指数基金在被动A股股票型指数基金中的规模占比提升6个百分点至2%宽基指数基金的规模占比降低7个百分点至%。拆解规模变化原因，行业主题指数基金本季度净申购金额达到2亿元，与上季度末存量规模的比值为%，宽基指数基金本季度净申购金额为7亿元，与上季度末存量规模的比值为%。表：2年1季度被动A股票型指基金细分产类规变化（位：元）资产类别细分数量资产管理模亿元规模占比规模变化亿元)规模变化比例规模变化原因（亿元）新成立净值变化申赎分红宽基.8.%.8.%.4.0.1.5行业主题.1.%.7.%.2.9.6.0策略.4.%.5.%.3.7.1.5风格.5.%.7.%.0.9.1.0合计.9.%.2.%.8.5.8.1资料来W，。注：变数据比于季度；规模计剔了TF联接。图：被动A股票型数基细分资类别模（元） 图：被动A股票型数基各细分产类规模比 ///1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1

宽基 行业主题 策略 风格

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宽基 行业主题 策略 风格资料来W， 资料来W，创业板指和互联网板块的跟踪产品规模提升幅度较大截至2年1季度末8只被动股票型指数基金共覆盖标的指数9只在对应跟踪基金规模排名前0的被动股票型指数中5只为宽基指数其余5只为行业主题指数。跟踪沪深0指数的被动股票型基金数量最多共0只，对应产品规模在2年1季度减少8亿元至0亿元；跟踪中证0指数和上证0指数的被动股票型指数基金规模下降幅度较大二者规模在2年1季度分别下降0%和%跟踪创业板指的被动股票型指数基金规模增加6亿元至2亿元，规模增幅达到%。行业主题类指数中跟踪中证全指证券公司指数的基金产品规模最大6只基金在2年1季度末的合计规模达到2亿元较上季度末减少8亿元跟踪中证海外中国互联网0指数、恒生互联网科技业指数、恒生科技指数的被动股票型指数基金规模提升幅度较大，三者规模在2年1季度分别增加%、%、7.4%。表：被动股指基金产理规前0名的标的数（：亿元）排名指数名称指数代码基金数量资产管理规模规模变化规模市场占比规模变化比例1沪深.SH.0.0.%.%2证券公司.SZ.8.9.%.%3中证白酒.SZ1.4.0.%.%4中证.SH.6.5.%.%5上证.SH.3.1.%.%6科创.SH.9.8.%.%7中国互网.SI2.0.7.%.%8光伏产业.SI.6.1.%.%9创业板指.SZ.6.4.%.%中证银行.SZ.7.9.%.%科创业.SI.7.6.%.%SI中国A0互联互通.I9.6.5.%.%S新能车.SZ.9.1.%.%中证军工.SZ9.8.2.%.%恒生互网科业SII.I2.5.6.%.%排名指数名称指数代码基金数量资产管理规模规模变化规模市场占比规模变化比例恒生科技STE.I.7.6.%.%新能源车.SI4.3.6.%.%上证.SH3.3.2.%.%国证芯片.I6.6.6.%.%红利指数.SH2.0.6.%.%资料来W，主流宽基指数中跟踪规模排名前七的沪深、中证0、上证、科创、创业板指、双创、CI50对应被动股票型基金总规模为1亿元，占全部被动股票型指数基金规模的%科创0指数双创0指数CIA50指数的跟踪产品规模降低幅度较小，创业板指的跟踪产品规模提升幅度较大达到%，中证、上证0指数跟踪产品规模降低幅度均超过%。目前主流宽基指数中跟踪规模排名具体情况为沪深（110亿元、中证（8亿元、上证（65亿元、科创（8亿元、创业板指（2亿元、科创创业（1亿元、CIA5（6亿元。图：跟踪主流基指的被数基金模 图：跟踪主流基指的被指数基数量 上证0 沪深0 中证0 创业板科创0 科创创业0MIA0///1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1//1//0//0//1

上证0 沪深0 中证创业板指 科创0 科创创业MMIA0///1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1资料来W， 资料来W，▍管理人格局：易方达、广发、富国基金规模正增长2年1季度末，0家指数基金管理人中管理规模前0名的基金公司指数基金规模合计6亿元，占全部大类资产指数基金规模的%，相比于上季度末占比增加%。2年1季度前0大管理人的指数基金规模减少71亿元，占全部指数基金规模缩减量的，在净值下跌的市场环境中头部管理人吸引了更多的资金净流入。从产品布局结构看，前0大管理人均在A股股票型和沪港深股票型指数基金方面所布局，其中6家在海外股票型指数基金方面有所布局，9家在债券型指数基金方面有布局7家在商品型指数基金方面有所布局管理规模前0名中整体名单保持稳定泰基（4进富国基（0进9名次提升22年1季度前0大管理人中易方达基金、广发基金、富国基金的管理规模实现正增长。表：全部资类型数基管规模前0名的金公统计除货币T）管理人A股股票型沪港深股票型海外票债券型商品型资产理规亿元)数量上期规模亿元)规模化亿元本排上排华夏基金.0.4.6.0.5.4.4.011易方达金.0.2.6.9.1.8.1.722国泰基金.9.0.4.9.6.7.5.734南方基金.7.6.7.7.5.3.5.243招商基金.6.9.2.7.3.655华泰柏基金.1.2.3.7.466汇添富金.2.2.7.2.5.477广发基金.1.7.9.0.5.2.0.288富国基金.4.3.8.9.3.3.19天弘基金.9.2.4.6.4.5.3.79前0合计.0.7.7.6.4.0全部合计.3.9.4.5.9.6.2.1资料来源W注上期指1年4季度化数据比于季度末表统包含各资产别的强指基与被动指数金。针对股票型指数基金而言2年1季度末前0大管理人规模合计9亿元占比3%。管理人中易方达基金（0亿元、广发基金（2亿元）实现规模正增长，国泰基金（4进、广发基金（1进）名次提升。管理人规模集中度方面，前3大、前5大前0大前0大股票型指数基金管理人的规模集中度分别为%%、1.2%、0.5%，较上季度的变化为%、0.22%、-%、0.0%。表：股票型数基管理模前0名的基金公司计（除币T）管理人A股股票型沪港深股票型海外股票型资产管理模亿元数量上期规模亿元)规模变化亿元)本排上排华夏基金.0.4.6.0.9.911易方达金.0.2.6.8.0.822国泰基金.9.0.4.3.6.334招商基金.6.9.5.6.143华泰柏基金.1.2.3.7.455南方基金.7.6.7.1.2.266天弘基金.9.2.4.5.8.377富国基金.4.3.7.1.488汇添富金.2.2.5.9.499广发基金.1.7.9.7.5.2前0合计.0.7.7.4全部合计.3.9.4.6.4.811资料来W注上指1年4季度化数据比于季度上针股票型数基进行（增指数型。表：2年1季度股票指数金管理集中度2年1季度管理2年1季度规模1年4季度管理1年4季度管理前N大管理人规模（亿元）占比规模（亿元）规模占比规模占比变化前3名.1.%.6.%.%前5名.9.%.8.%.%前0名.4.%.2.%.%前0名.9.%.3.%.%全部管人.6.%.4.%资料来W，。注：表针股票指数金行统计含增指数。图：股票型指基金理人中度变情况规模3 规模5 规模0 规模0///1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1//1资料来W，针对全部资产类别的TF而言22年1季度末前0大管理人规模合计3亿元，占比7%管理人中易方达基（5亿元广发基（5亿元的TF规模实现正增长，国泰基金（5进、博时基金（1进）名次提升。表：全部资产型F管理模前0名的基公司计（货币T）管理人A股票沪港股票海外票债券型商品型资产管规模亿元数量上期规模亿元)规模化亿元本排上排华夏基金.3.1.6.5.4.4.111易方达金.6.4.1.1.1.6.622华泰柏基金.1.2.3.7.433国泰基金.6.4.6.0.6.2.3.145南方基金.7.6.2.5.0.4.454华宝基金.7.7.4.6.266华安基金.5.8.9.6.8.3.477广发基金.0.9.1.5.5.5.188天弘基金.6.3.4.3.9.699博时基金.0.3.9.1.2.5.8.3前0合计.0.7.4.2.3.6全部合计.0.1.6.9.3.0.4.5资料来W，。注：期指1年4季度化数据比于季度；上针各个资类的EF进行统。▍产品布局：新产品发行热度降低22年1季度新成立9只指数基金，其中3只为股票型指数基金，股票型指数基金募集规模合计4亿（规模计算剔除TF联接基金股票型指数基金本季度新发热度降低，相比上季度新产品数量减少3只至3只，合计募集规模减少4亿元至亿元，单只产品平均募集规模减少2亿元至7亿元。从主被动类型看3只股票型指数基金中5只是被动指数产品8只是增强型产品从产品形式看，5只是TF，0只是TF联接基金，8只是普通场外指数基金；从细分资产类别看3只是策略指数基金8只为宽基指数基金2只为行业主题指数基金；从标的指数看跟踪CI50互联互通指数的产品募集规模最大达到8亿元跟踪中证消费电子主题指数的新产品数量最多达到4只。图：股票型指基金度发数量和集金（单：亿）A股股票型 沪港深票型 海外股型 发行数量0资料来W，。注：量含EF联接基规模不含TF联接金。

0图：股票型指基金行统（区分和增强）

图：股票型指基金行统（按细产类别计）

图：股票型指基金行统（按产式统计）发行规模剔EF联)

发行规模剔EF联)

发行规模 数量右轴)103072057数量右轴) 数量103072057

9472

0 0

10775361077536211589

0 0 2579132579130 0 0 0 0 0 0 0 00 0

0

50TF ETF联接 普通资料来W， 资料来W， 资料来W，▍指数增强基金业绩：76只规模以上产品跑赢指数截至2年3月1日国内市场共有3只指数增强基金较1年末新增7只，分别为2只中证0指数增强、2只中证0指数增强、1只上证0增强、1只科创创业0指数增强1只中证细分化工产业主题指数增强本季度新发的科创创业0指数中证细分化工产业主题指数增强基金是跟踪该指数的首只增强产品。在所有指数增强基金中我们选取6只成立时间超过3个月且1年末规模大于2亿元的基金来考察业绩表现。可以看到，6只基金中共有6只基金在2年1季度跑赢了基准指数其中万家中证0指数增强A在1年末规模4亿（各份额合计规模，2年1季度超额收益5%排名第一，信息比率4收益性价比较高。6只指数增强基金中有2只基金2年1季度超额收益大于%8只基金信息比率大于。图：2年1季度跟踪量名前十的指增强金标指统计增强基数量 新增数量514951498202605130202020200资料来W，。注：据至。表：2年1季度指数强金业绩现

1年

季度超

跟踪误代码名称代码名称成立日末规模基准指数指数名称 差（年亿元)额收益化）比率.OF万家证0指数增强A//0.4.SH中证.%.%.4.OF长信证0指数增强A//0.9.SH中证.%.%.2.OF鹏华深0指数增强//5.5.SH沪深.%.%.9.OF景顺长中证0指数强//5.4.SH中证.%.%.1.OF万家深0指数增强A//6.4.SH沪深.%.%.5.OF富国SI中国A股国通增强//5.3.ISI中国A股际通美元).%.%.2.OF兴全中证0六个月有指增强//9.6.SH中证.%.%.4.OF国投瑞中证0量化强A//1.3.SH中证.%.%.3.OF光大保信证0指数增强A//9.0.SH中证.%.%.4.SZ0增强OF//2.6.SH中证.%.%.2.SZ0增强OF//1.2.SH中证.%.%.3.OF景顺城SI中国A增强//0.7.SISI中国A股际通实时人民币).%.%.5.OF华夏证0指数智选A//1.8.SH中证.%.%.6.OF长城久沪深A//1.7.SH沪深.%.%.9.OF华夏证0指数增强A//5.5.SH中证.%.%.8.OF建信深0增强A//7.0.SH沪深.%.%.8.OF富荣深0增强A//1.1.SH沪深.%.%.8.OF新华深0指数增强A//8.2.SH沪深.%.%.9.OF嘉实深0增强//6.0.SH沪深.%.%.0.OF天弘中科技0指数强A//8.6.SI科技.%.%.8代码名称成立日1年末规模基准指数跟踪误季度超 信息指数名称 差（年亿元)额收益化）比率A.OF大成深0增强A//3.0.SH沪深.%.%.1.OF长信深0指数增强A//9.4.SH沪深.%.%.1.OF国投瑞沪深0量化强A//1.3.SH沪深.%.%.8.OF申万菱中证0优选强A//0.6.SH中证.%.%.6.OF博时证0指数增强A//6.4.SH中证.%.%.7.OF上银证0指数增强A//1.7.SH中证.%.%.0.SZ泰达0增强OF//6.2.SH中证.%.%.5.OF中金证0指数增强A//2.1.SH中证.%.%.8.OF建信证0指数增强A//2.3.SH中证.%.%.9.OF富国深0增强A//6.3.SH沪深.%.%.5.OF汇添富深0指数强A//3.1.SH沪深.%.%.6.OF建信证0指数增强A//7.1.SH中证.%.%.0.OF易方达证0量化强A//5.2.SH中证.%.%.7.OF银河深0指数增强A//9.4.SH沪深.%.%.5.OF景顺长沪深0增强A//9.2.SH沪深.%.%.5.OF国富深0指数增强//3.2.SH沪深.%.%.7.OF浙商证0指数增强A//1.8.SH中证.%.%.9.OF中金深0指数增强A//2.9.SH沪深.%.%.4.OF中泰深0指数增强A//1.5.SH沪深.%.%.3.OF华夏深0指数增强A//0.3.SH沪深.%.%.5.OF长城创板指增强A//1.7.SZ创业板指.%.%.7.OF西部利中证工能A//8.5.SIS人工智.%.%.7.OF南方证0指数增强A//3.6.SH上证.%.%.1.SH0增强OF//9.3.SH中证.%.%.5.OF招商深0指数增强A//0.6.SH沪深.%.%.8.OF景顺长创业综指//5.7.SZ创业板综.%.%.8.OF泰达宏沪深0指数强A//3.4.SH沪深.%.%.2.OF申万菱沪深0指数强A//9.3.SH沪深.%.%.1.SZ兴全深OF//2.5.SH沪深.%.%.3.OF创金合中证0指数强A//1.0.SH中证.%.%.3.OF长城证0指数增强A//3.5.SH中证.%.%.4.OF浙商深0指数增强A//0.9.SH沪深.%.%.2.OF创金合沪深0指数强A//1.6.SH沪深.%.%.0.OF建信SI中国A股指增强A//3.0.ISI中国A股民币).%.%.8代码名称成立日1年末规模基准指数跟踪误季度超 信息指数名称 差（年亿元)额收益化）比率.OF南方深0增强A//3.5.SH沪深.%.%.5.OF南方证0增强A//3.1.SH中证.%.%.9.OF融通创板指增强//6.0.SZ创业板指.%.%.0.OF东财中有色属指增强A//6.9.SI中证有色.%.%.1.OF博道深0指数增强A//6.4.SH沪深.%.%.7.OF宝盈证0指数增强A//8.5.SH中证.%.%.1.OF华宝深0指数增强A//9.3.SH沪深.%.%.5.OF财通证SG0指数强A//2.2.SI中证SG0.%.%.9.OF天弘证0指数增强A//0.5.SH中证.%.%.2.OF浦银安沪深0指数强//0.1.SH沪深.%.%.9.OF诺安深0指数增强A//7.1.SH沪深.%.%.1.OF兴银证0指数增强A//1.9.SH中证.%.%.3.SZETF增强//3.0.SH中证.%.%.9.OF中证0增强A//9.7.SH中证.%.%.9.OF长盛全指数强//5.1SPISI.%.%.0.OF前海开中证农业强A//3.0.SZ大农业.%.%.6.OF创金合中证0增强A//2.3.SH中证.%.%.5.OF平安深0指数量化强A//6.7.SH沪深.%.%.9.OF博道证0指数增强A//3.7.SH中证.%.%.9.OF中银证0指数增强//4.0.SH中证.%.%.3.OF汇添富证光产业数强A//6.5.SI光伏产业.%.%.2.OF西藏东中证计算大数主//1.4.SI云计算.%.%.1.OF题指数强A天弘深0指数增强A//7.0.SH沪深.OF题指数强A天弘深0指数增强A//7.0.SH沪深.%.%.1.OF富国中红利数强A//0.2.SI中证红利.%.%.6.OF安信量精选深0指数增强A//6.2.SH沪深.%.%.2.OF广发深0指数增强A//9.4.SH沪深.%.%.0.OF中海证0指数增强//5.5.SH上证.%.%.9.OF申万菱中证0指数强A//1.6.SH中证.%.%.8.SZ医药强OF//1.8.SIS医药TI.%.%.7.SZ巨潮OF//2.4.SZ巨潮.%.%.2.OF海富通深0指数强A//0.0.SH沪深.%.%.3.OF招商中消费头指增强A//5.8.SI消费龙头.%.%.7.OF西部利沪深0指数强A//1.5.SH沪深.%.%.4.OF汇安证0增强A//6.2.SH中证.