个体私营经济信贷与银行业结构关系研究

个体私营经济信贷与银行业结构关系研究“贷款难〞一直以来困扰着我们国家个体私营企业，资金缺乏制约着个体私营企业的向前发展。关于个体私营企业信贷问题的研究也是学术界的热门，现有的研究大多从两方面展开:企业内因分析和企业外因分析。内部原因重要是个体私营企业本身的原因，由于规模限制和信誉担保等问题，银行出于风险考虑不肯向其提供贷款(傅太平[1]，刘康宁[2]);外部原因重要是由我们国家金融业发展示状造成的，计划经济时期建立的以大银行为主的金融体制不合适为个体私营企业效劳(林毅夫，李永军[3];鲁丹，肖荣华[4])。纵观已有的研究，少有关于银行业市场构造与个体私营企业信贷问题的研究，而银行体系的发展与个体私营企业信贷亲密相关，即便有所提及，也缺乏实证检验，因而，笔者将对银行业构造与我们国家个体私营经济可获得的信贷支持之间的关系进行研究，通过建立计量模型检验理论分析结果，并研究两者之间的动态关系。1文献综述直接针对个体私营企业信贷与银行构造的文献较少。由于我们国家的个体私营企业重要是中小企业，因而针对中小的部分结论能够适当地用在个体私营企业的发展经过中。针对银行业构造与中小企业获得信贷额的关系，国内外不少学者进行了研究。BERGER等[5]对美国中小企业的融资问题进行过研究，他根据1993年美国中小企业的调查数据进行实证分析，结果发现小银行的合并会使中小企业更容易得到银行的信贷支持，而大银行的合并会增长中小企业获得银行贷款的难度。COLE等[6]通过经历体验研究发现，大的金融机构倾向于向规模大、财政指标好而且成立时间较长的企业提供贷款，而小的金融机构则更多地倾向对与其关系较好的中小企业发放贷款。BARTH等[7]通过研究发现，假如一个国家的国有金融机构所占的市场份额越高，则中小企业信贷的可获得性就越小。国内也有不少学者对此进行过研究。林毅夫[8]以为，我们国家银行业高度垄断的现在状况导致了中小金融机构能够获得的金融资源过少，进而限制了他们为中小企业效劳的能力，要想解决私营企业融资难的问题，就要建立有利于私营企业信贷的重要由商业性中小银行以及中小型金融机构构成的金融体系。但是林毅夫仅仅在理论上进行了推导，并没有进行实证检验。罗正英等[9]选取我们国家中小企业板2006—2008年上市的中小企业的信息，通过将企业向不同规模的银行借款项进行分类，计算来自中小银行和大银行的贷款额所占的比例分别构造变量进行计量经济学分析，回归结果表示清楚，假如在建立银企关系的基础上开展关系型融资的，那么银行规模的大小对融资的可获得性影响不大，但是该分析只是在建立银企关系的前提下进行的，并没有考虑在舍弃银企关系这个前提时，银行构造与中小企业信贷的关系。高桂珍[10]通过运用赫芬达尔指数和CR4指标对我们国家银行业的市场集中度进行了分析，通过实证检验发现我们国家银行业的市场构造呈现垄断特征，这种状态给我们国家的信贷资源的配给造成了很大影响，进而使我们国家银行业的信贷资源呈现出集中化的趋势，我们国家的民营企业在这种状态下很难获得信贷支持。李志赟[11]开创建立了一个在银行业垄断情况下的信贷模型，通过理论推导发现中小企业融资总量与中小银行的信息优势和数量之间存在着正向关系，而且他还以为在分散化的银行构造中，中小企业更容易获得信贷支持，但其仅进行了理论推断，并没有进行实证检验。2银行构造与个体私营企业的信贷关系2.1国有商业银行信贷歧视国有商业银行产权单一，我们国家最初为了知足大型项目、国有大型企业的融资需求，建立了以四大国有银行为主的银行业金融体系。当前我们国家的国有商业银行在资源配置上并不是完全坚持效率优先的原则，国有商业银行的风险定价能力没有得到很好的改善，这种现在状况导致了一方面是某些急需资金、前景良好的私人企业无法从银行获得贷款，只能转而向成本更高层次的民间金融借贷;另一方面是一些效益欠安的国有企业和主导的大型项目能更轻易地从国有商业银行获得信贷，这是由于国家为这些项目提供了隐秘性的担保，国有商业银行为他们提供贷款的行为不是商业化选择的结果，更多的因素是政策上的供应。由此能够推断，国有银行垄断状态的缓解有利于个体私营企业获得更大的信贷支持。2.2大型银行提供小额信贷成本高由于个体私营企业的贷款额度相对较少，他们在向大银行寻求借贷时单位资金的交易成本较高。大银行集中的资金量高，而且管理更为规范，同样一笔资金，其审批链条比中小银行长，假如这笔资金贷给一个大项目，只需要进行一次复杂的审批程序，而假如要把这笔资金贷给几个小的项目，则同样复杂的程序要反复若干次，这就导致两者在单位交易资金的分配上有差距，大项目单位资金的交易成本就比较低，因而在收益相当时大项目向银行寻求贷款更为容易。2.3中小银行具有信贷优势信息不对称是影响我们国家个体私营企业信贷的重要因素。一般来说，企业在向银行借贷时，银行需要了解企业的信息，这些信息包含“硬信息〞和“软信息〞两方面，其中“硬信息〞是指能够从直观上得到的企业经营信息，而“软信息〞重要是指借款企业或者企业主经营的信息，这重要是一些人格化的信息，如企业信誉、企业主个人操行，以及企业主的社会关系等。中小银行或中小金融机构的信贷优势重要具体表现出在了解个体私营经济“软信息〞方面的优势。中小银行的业务范围往往集中于一定的地域，由于与个体私营企业愈加接近，导致中小银行能够从企业的所有者、企业所在的社区以至企业的供货商等各个方面了解个体私营企业的软信息，因而不管企业以前有没有信贷关系，中小银行都会对企业的经营状态有一定的了解。而且由于软信息具有人格化和模糊化的特性，难以用书面形式进行表达，因而链条过长晦气于软信息的传递，而中小银行的决策链条相对较短，对个体私营企业的信贷恳求进行评估愈加全面，中小银行对个体私营企业的判定愈加精确。通过以上对国有商业银行和中小银行的分析不难发现，针对个体私营企业的信贷需求，各银行的反映是不一样的，中小银行或者中小金融机构更倾向于向个体私营企业提供贷款，由此能够设想，银行业的竞争越剧烈，国有商业银行垄断的水平越低、中小金融机构越发展，我们国家个体私营企业从银行业金融机构获得的信贷规模会越大。3实证检验3.1变量选取和数据处理3.1.1我们国家银行业构造指标银行业构造的衡量最常见的是行业集中度，其反映的是大银行与小银行在市场份额上的差距。例如CR4是指4个最大的企业占领该相关市场份额。同样，5个企业集中率(CR5)、8个企业集中率(CR8)均能够计算出来。笔者用市场份额也就是各个银行的信贷额占总信贷额的比例反映银行业的市场状态，考虑到我们国家银行业寡头垄断的现在状况，选取国有商业银行的国内信贷总额与我们国家存款性公司的国内信贷额的比值表示我们国家银行业的市场垄断状态，用Z表示4大国有商业银行的贷款总量，用SZ表示存款性公司的贷款总量，设JZ=1-Z/SZ，JZ的数值越大，表示国有商业银行占的市场份额越小，这表示在银行业金融机构中，中小商业银行得到了更好的发展。3.1.2我们国家个体私营经济信贷支持指标我们国家个体私营经济的信贷重要来自于银行业金融机构，出于数据的可得性，假定在金融机构信贷收支项目中私营企业及个体的贷款额重要来自银行。我们国家个体私营经济的信贷需求要大于我们国家金融机构给他们提供的信贷额，因而假设在一定时间点上金融机构给个体私营经济提供的信贷量就是他们所能从银行业获得的最大信贷支持。笔者用金融机构私营企业及个体短期贷款余额表示个体私营企业在一定时间内从金融机构获得的信贷支持，信贷余额用L表示，L的数值越大，表示个体私营企业获得的信贷支持越大。3.1.3样本区间和数据处理基于数据的可得性，选择2000—2009年的季度数据进行研究，为消除季节因素的影响，对变量L、Z和SZ用X11方法进行季节性调整。对变量L和JZ取对数记为lnL和lnJZ，计量经过均采取EVIEWS6.0软件进行。3.2实证检验3.2.1协整性检验协整检验最常用的检验方法有EG两步法以及Johansen协整检验，EG两步法只能合适于单方程的协整检验，而Johansen能够检验多个变量，由于模型只牵涉两个变量，因而采取EG两步法进行协整关系的检验。采取EG两步法对回归方程的残差进行单位根检验，残差检验的结果如表2所示。由于检验统计量的ADF值小于1%的显着水平的临界值，因而残差序列是平稳序列。由检验结果可知，lnL和lnJZ两个变量之间存在着一个协整关系，因而能够以为lnL与lnJZ之间存在长期稳定关系。由此能够得出结论，银行业的构造与个体私营经济发展可获得的信贷规模之间存在着协整关系。由于变量间存在着协整关系，根据AIC和SC原则，判定变量的最优滞后期为1，在这里基础上建立协整方程，其形式为lnL-3.480016lnJZ=0，由于协整系数为负，因而两者存在正向关系，为了详细判定是由哪个变量的变化引起另一个变量的变化，需要进行因果性检验。3.2.2平稳性检验为了消除数据的异方差，对数据采用取对数的形式，采取ADF方法进行平稳性检验。ADF检验方法通过在回归方程右边参加因变量yt的滞后差分项来控制高阶序列相关，分别对lnL、lnJZ，以及其各自的一阶差分形式进行单位根检验，检验结果如表1所示。由检验结果可知，每个变量序列的原序列均是非平稳序列，而各个变量序列的一阶差分序列均为平稳序列，因而能够判定变量lnL和变量lnJZ均为一阶单整序列。由于两个变量都是同阶单整，不能直接用因果检验分析其互相关系，因而要对他们进行协整性检验。3.2.3因果性检验固然lnL和lnJZ并不是平稳变量，但是由于两者同阶单整且存在协整关系，因而能够对两者进行因果关系检验，以识别两个变量间互相作用的方向。根据AIC和SC原则，确定滞后期为1，因果关系的检验结果如表3所示。由检验结果可知，两者存在着互动关系，不仅lnJZ变量的变动能够引起lnL变量的变动，lnL变量的变动可以以引起lnJZ变量的变动。由以上的检验可知，银行业的发展状态与个体私营经济的信贷支持之间是互相促进的关系。4结论与建议(1)银行业竞争加剧，国有商业银行垄断水平下降，说明除国有商业银行之外的中小银行获得了较大的发展，在一定的货币供应水平下，国有商业银行的垄断下降，其占领的资源总量就下降，中小银行获得的资源总量增长，那么中小银行将会有更多的资金贷给个体私营企业，个体私营企业获得的信贷支持规模增长。(2)个体私营企业获得的信贷支持增长，企业将会有足够的资金进行发展，进而使个体私营企业的盈利能力增长，企业规模扩大，会向已经建立银企关系的中小银行寻求更多的信贷，中小银行的信贷量增大，其利润水平上升，进而愈加有利于中小银行的发展。为了个体私营经济能获得更多的信贷支持，缓解其向银行贷款难的窘境，进而使其能更好地为我们国家经济发展效劳，提出下面几点建议:(1)加快国有银行的产权改革。国有银行规模庞大，机构庞杂，导致其在运行经过中效率低下。因而加快国有商业银行的产权改革，使有效的约束和鼓励机制能在国有银行内部得以建立，能够有效地降低代理成本。将独立法人制的构造改革运用于国有独资银行的部分分支机构中。通过各种分权行为以实现国有银行产权的多元化，能够使在机构运行中的决策权下移，代理链缩短，进而提升国有银行的运行效率，运行效率的提升能够降低决策成本，进而有利于对个体私营企业信贷支持的增长。(2)适度开放金融市场，以增长市场竞争度。为了给个体私营经济提供更多的信贷支持，应适当放开金融市场，适当放宽各种金融机构的市场准入标准，建立健全我们国家各种金融机构的市场准入制度，发展地方中小银行，完善农村和城市信誉社，并采用办法扶持中小金融机构的发展。从久远来看，着手建立一个有利于个体私营经济信贷的金融体系是解决个体私营经济信贷窘境的根本办法。(3)鼓励大型银行向个体私营经济贷款。合适个体私营经济发展的以中小金融机构为主的金融体系的建设需要时间，因而在短期内为了促进个体私营企业发展，鼓励大型银行增长对个体私营企业的信贷仍然很有需要。为了使银行更有动力向个体私营经济放贷，能够规定适当提升向个体私营企业贷款的利率上限。从我们国家个体私营经济寻求利率很高的民间借贷的行为来看，我们国家个体私营经济在急需资金支持时其所能支付的资金成本是很大的，适当提升银行的贷款利率不会使个体私营经济的信贷需求减小，反而有利于其向正规金融机构借贷。以下为参考文献:[1]傅太平.私营企业外源性融资的窘境与对策[J].求索，2006(4):44-46.[2]刘康宁.浅析中小企业融资难问题[J].经济研究参考，2012(41):94-96.[3]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001(1):10-18.[4]鲁丹，肖荣华.银行市场竞争构造、信息生产和中小企业融资[J].金融研究，2008(5):107-113.[5]BERGERA，SAUNDERSA.Theeffectsofbankmerg-ersandacquisitionsonsmallbusinesslending[J].JournalofFinancialEconomics，