证券投资技术分析：形态理论及波浪理论

第三节形态理论，众多的价格组成上下波动的曲线——轨迹；第二，形态理论研究价格波动轨迹，分析和挖掘出曲线告诉的多空双方力量的对比结果；

第三，趋势的方向有一个变化过程。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第1页!一、价格移动规律和两种形态类型

，价格移动方向由多空双方力量对比决定；第二，波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡持续整理，保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡→再打破新的平衡→再寻找更新的平衡→……第三，两种基本的形态类型持续整理形态（ContinuationPatterns）反转突破形态（ReversalPatterns）证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第2页!（一）反转突破形态最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。1）股价原先必须确有趋势存在；2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据；3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大；4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第3页!（二）持续整理形态1、形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同；2、持续整理形态与反转突破形态最大的区别是它所需要花费的时间比后者少；3、实际中的形态有些是不容易区分的；4、“这个形态究竟属于哪一类”经常是个问题。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第4页!双重顶底补充说明

，两个顶点或底点的高度不要求完全相同第二，顶底的形态多样性第三，顶底成交量的差异第四，形态的规模第五，形态高度与之前的上升（或下降）趋势的波动幅度相比，不能过低也不能过高证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第5页!双重底的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第6页!三、头肩顶和头肩底

出现得最多颈线形态高度证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第7页!头肩顶实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第8页!头肩形作为持续形态的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第9页!三重顶的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第10页!五、圆弧形态

1、成交量是两头多，中间少；2、圆弧边缘平台被突破；3、圆弧形形成最初时的价位被突破；4、突破后巨大的成交量；5、圆弧被突破上升(或下降)的空间无法估量。

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第11页!圆弧顶的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第12页!七、三角形

原有趋势暂时处于休整对称三角形

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第13页!对称三角形的实例2证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第14页!三角形补充说明1、三角形形态更适用于日线图形；2、持续时间过于短的三角形可能是别的形态；3、三角形形成过程中，从左到右成交量逐渐减少；4、对称三角形上下两条边的倾斜程度，可能不一样；直角三角形的水平直线可能不是水平的，容许有一点倾斜。5、在直角三角形中，一旦水平线被突破后，之后的价格可能有反扑回头的情况。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第15页!上升三角形的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第16页!三角形作为顶部反转的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第17页!下降三角形的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第18页!矩形RectangleFormation价格在两条横着的水平直线之间上下波动短线交易机会提前表现证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第19页!矩形的实例2证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第20页!旗形实例1证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第21页!楔形WedgeFormation倾和下倾的三角形“旗杆”，测算功能市场极度活跃

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第22页!上升楔形实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第23页!喇叭形BroadeningFormation扩大形对称三角形倒转三高两低失去控制公众情绪

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第24页!喇叭形的实例2证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第25页!菱形DiamondFormation

钻石形前喇叭形后对称三角特殊楔形证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第26页!十、V形

只有一次，事先没有征兆，“消息”引起技术指标极端值提供信号用空间弥补V形在时间方面的不足

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第27页!V形顶实例证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第28页!第四节波浪理论简介

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第29页!1、波浪理论是以周期为基础；2、每个周期无论时间长与短，都以相同模式进行；3、8浪结构过程，每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成；4、8个过程完结以后，周期结束，进入另一个新周期，新周期依然遵循上述模式

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第30页!三、波浪理论的基本原理

波浪理论主要考虑三个方面的因素：，价格形态；形态：形态最重要

第二，高低点比率；比率：指各个高点和低点所处的相对位置。第三，价格变动的时间。时间：指价格完成某个形态所经历的时间长短；证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第31页!五、波浪的层次——合并和细分

大浪套小浪——浪中有浪合并和细分的原则大浪分成5个小浪，或3个小浪如果浪的升降方向与它上一层次的浪相同，则分成5浪如果不相同则分成3浪浪的数目是弗波纳奇数列证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第32页!六、内容小结1．完整的上升或下降周期由8浪组成。其中5浪是主浪，3浪是调整浪；如果波浪的方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，就称为主浪，起推动趋势发展的作用，主浪又称为推动浪，(1)(3)(5)(a)(c)都是主浪。2．基本8浪结构与波浪的规模大小无关3．多个浪波可以合并成一个更高层次的大浪；波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪4．波浪的细分和合并是按一定的规则进行的5．完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字6．波浪分为主浪和调整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。7．根据当前价格在8浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第33页!证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第34页!附影响证券分析的几个理论

1、随机漫步理论（RandomWalk），认为价格波动是随机的，完全没有规律可循。以亚当理论为代表。亚当是很多技术指标的发明者，如抛物线、动力指标、强弱指数等，但这些方法在实际操作中成绩并不突出，经过多年检讨后，终于大彻大悟，1987年著书《亚当理论》，认为应放弃一切主观测市工具，因为它们有害于顺势交易，无招胜有招；观察市场时，只关心价格，能赢钱就行。2、循环周期理论（Cycle），价格波动的局部高点和低点，在时间上存在规律。以江恩理论为代表，1949年，72岁高龄的江恩出版了他的最后一本专著《在华尔街45年》，提出了著名的江恩十二条买卖规则和二十一条买卖守则，这些原则的内容很庞杂，但对于指导操作意义很大。循环周期理论认为：价格的起伏运动过程，在时间上存在周期循环的规律。一个高点与另一个高点之间，或低点与低点之间，是由神秘的时间周期决定的。在一个趋势没有结束之前，这种时间周期是不会改变的。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第35页!二、双重顶和双重底

Ｍ头和Ｗ底，反转突破形态；在实际中出现得非常频繁颈线NeckLine反扑PullBack证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第36页!双重顶的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第37页!双重顶和双重底同时出现

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第38页!头肩形的补充说明

，两个肩的高度可以不一样高第二，变形体——复合头肩形第三，头肩顶和头肩底对成交量的要求区别第四，形态的规模越大越重要第五，对颈线的反扑第六，头肩形可能是持续形态下降趋势中出现头肩顶，颈线向上倾斜；上升趋势中出现头肩底，颈线向下倾斜；证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第39页!头肩形的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第40页!四、三重顶和三重底

头肩形态的一种小的变形体；直接应用头肩形的结论，识别三重顶底；三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形。

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第41页!三重底的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第42页!巨大的圆弧底实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第43页!六、反转形态的操作策略

只有形成了突破才能谈得上形态的完成，一系列的预测功能才能用得上如果真的到了能够确信反转成立的时候，往往价格已经变得很高或很低了如果不等反转被确信就采取行动，又有可能遭遇假突破或形态失败折中的方法——资金量

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第44页!对称三角形的实例1证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第45页!上升三角形下降三角形下降三角形看跌上升三角形看涨证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第46页!作为反转形态的三角形1、三角形也可能成为反转形态2、如果上升或下降了很长时间，而且三角形的最初的两次波动的幅度比较大。两次波动的高点或低点如果相差不大，这样的三角形就有双重顶底形的特征姑且称为“大三角形”。当成双重顶和双重底来对待。

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第47页!下降三角形实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第48页!三角形作为底部反转的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第49页!八、矩形、旗形和楔形

都属于持续整理形态时间较短的一类形态

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第50页!矩形的实例1证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第51页!旗形FlagsFormation平行四边形，“旗杆”市场极度活跃

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第52页!旗形实例2证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第53页!下降楔形实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第54页!九、喇叭形和菱形

三角形变形体，实际中出现次数不多一旦出现，有极为有用的指导作用出现在顶部，而且两者都是看跌可以作为顶部反转突破形态没有突破是否成立的问题证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第55页!喇叭形的实例1证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第56页!喇叭形作为持续形态的实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第57页!菱形实例

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第58页!V形底实例证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第59页!十一、形态理论注意问题

1、对同一个形态识别的多样性；2、形态突破真假的判断；3、信号“慢半拍”，获利不充分；4、形态的规模影响预测的结果；5、形态理论作为辅助手段；6、要与其它方法结合。证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第60页!一、波浪理论起源和基本思想

艾略特波浪理论ElliottWaveTheory《Nature'sLaw---TheSecretoftheUniverse》柯林斯J·Collins和波顿AHamiltonBoltonRobertRougelotPrechter,Jr.和AlfredJohnFrost证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第61页!二、与波浪理论有关系的内容

1、经济周期；2、道氏理论DowTheory；3、波浪理论的部分理论与道氏理论吻合；4、费波纳奇数列Fibonacci。

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第62页!四、波浪理论的基本形态结构

8浪结构图主浪调整浪与价格波动趋势规模大小无关

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第63页!波浪合并合细分的34浪结构图

证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第64页!七、波浪理论的不足学习掌握的难度大结论的多样性和易变性忽视成交量更适用于事后验证证券投资技术分析：形态理论及波浪理论共67页，您现在浏览的是第65页!图中已经标出了5个浪的位置。有些不足的是，如果按照上影线和下影线看，第1浪和第4浪有微小的“接触”，但是，如果按照收盘指数看，第1浪和第4浪就将没有接触。此外，这里的第2浪和