权益融资概述课件

1第3章融资管理

第二节权益融资

1第3章融资管理

第二节权益融资权益筹资的方式主要有：吸收直接投资发行股票发行普通股票优先股票利用留存收益2权益筹资的方式主要有：22前言企业资本金制度资本金是企业投资者创办企业时投入的资金，是企业得以设立的基础和进行生产经营活动的必要条件。在我国，资本金是指企业在工商行政管理机关登记的注册资金。3前言企业资本金制度33一、资本金分类4资本金国家资本金法人资本金个人资本金外商资本金一、资本金分类4资本金国家资本金法人资本金个人资本金外商资本4二、出资的最低限额及期限1.法定资本金资本金制度要求设立企业必须有法定资本金。法定资本金，亦称法定最低资本金，指国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额。我国对不同类型的公司制企业规定了法定的注册资本最低限额。一些专门的法律、行政法规对特定企业的注册资本的最低限额也作出了具体规定。5二、出资的最低限额及期限1.法定资本金552.出资期限有限责任公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。一人有限责任公司的股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。62.出资期限有限责任公司66股份有限公司采取发起设立方式设立的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三十五。7股份有限公司77三、资本金的筹集投资者可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。8三、资本金的筹集投资者可以用货币出资，也可以用实物、知识产权8四、资本金的管理企业在持续经营期间应当保持资本的完整性。企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照法律、行政法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相抽回出资。除《公司法》等有关法律、行政法规另有规定外，企业不得回购本企业发行的股份。9四、资本金的管理企业在持续经营期间应当保持资本的完整性。99一吸收直接投资吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，所筹集的筹集权益资本称为“实收资本”；股份制企业应以发行股票方式筹集资本金，所筹集的筹集权益资本称为股本。10一吸收直接投资吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基10吸收直接投资的形式吸收现金投资吸收非现金投资吸收有形资产投资吸收金融资产投资吸收无形资产投资

一个容易被忽视的现实问题11吸收直接投资的形式吸收现金投资1111吸收非现金投资应注意的问题适用性公平作价吸收无形资产（不包括土地使用权）作价出资的数额应符合国家有关法律的规定。《公司法》规定：全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十，也就是说无形资产出资的最高比例可以达到百分之七十。中关村条例：可以100%技术入股风险资本12吸收非现金投资应注意的问题适用性1212吸收直接投资的评价优点：有利于提高企业的信誉。有利于增强企业支付能力，且可以获得先进设备和技术，从而能增强企业市场竞争实力。有利于降低财务风险。缺点：资金成本较高。容易分散企业的控制权。13吸收直接投资的评价优点：缺点：13二发行普通股票股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的股权。股权是一种综合权利，如依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。

14二发行普通股票股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证，代14股票的特征不可偿还性权责对等性收益风险性市场流动性价格波动性15股票的特征1515股票的种类普通股和优先股普通股(Ordinaryshares)是股份有限公司依法发行的、享有普通权利的股份，是公司资本构成中最普通、最基本的股份，也是发行量最大、具有权利最大和风险最大的一种股票。优先股(PreferenceShares)是股份有限公司在筹集权益资金时发行的、给予投资者一定优先权的股票。16股票的种类普通股和优先股1616普通股股份的股东享有以下基本权利：（1）参与决策权或投票选举权（2）收益分配权（3）转让股份权（4）优先认股权（5）剩余财产分配权17普通股股份的股东享有以下基本权利：1717优先股股东的优先权优先分配股息优先分配公司剩余资产18优先股股东的优先权1818有面额股票和无面额股票记名股票和无记名股票按照股票发行对象和上市地区划分，可分为A股、B股、H股、N股。A股：人民币标价，人民币购买境内上市外资股，B股：人民币标价，外币认购境外上市外资股，H股、N股19有面额股票和无面额股票1919按投资主体分国有股国家股：有权代表国家投资的部门以国有资产入股或依法取得的股份；国有法人股：具有法人资格的国有企事业单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。法人股社会公众股20按投资主体分国有股2020其他常用概念蓝筹股：投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位，业绩优良，成交活跃，红利优厚的大公司股票称为蓝筹股；红筹股：境外（包括香港）注册，香港上市，带有中国大陆概念的股票。绩优股垃圾股21其他常用概念蓝筹股：投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性21股票价值股票本身没有价值，但股票具有价格。其原因在于股票持有者凭借股票享有向该股份公司获得未来报酬（股利收益）的权利。面值理论价值账面价值市场价值清算价值22股票价值股票本身没有价值，但股票具有价格。其原因在于股票持有22面值面值是指每股股票票面载明的金额，股票的面值总额代表股份公司法定（注册）股票总额。在我国，面值一般为1元。特例：紫金矿业面值一般为0.1元23面值2323理论价值（内在价值）股票的理论价值也就是股票的内在价值(IntrinsicValue)。股票的理论价值就是按一定的必要收益率折算出来的未来收益（股利）的现值。24理论价值（内在价值）2424市场价值股票市价是指证券市场上股票的交易价格，是股票价值的市场评价。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。投资决策问题25市场价值2525账面价值普通股的账面价值是指每股拥有公司净资产的价值。26账面价值26市场价值与账面价值的关系27市场价值与账面价值的关系2727清算价值清算价值是指公司破产清算时每股可得到的剩余财产的金额，其中，在优先股清算价值能够按股本清偿时，每股普通股的清算价值则视最后的剩余财产金额的多少而定。

28清算价值2828股票的发行股票发行制度股票发行方式股票发行条件股票发行程序29股票的发行股票发行制度2929股票发行制度审批制采用行政办法和计划办法分配股票发行的指标和额度，由政府保荐的一种发行制度。注册制证监部门公布发行条件，达标企业都可发行股票。（真实性、准确性、完整性、及时性做形式审查）。核准制从审批制向注册制过度的中间形式。30股票发行制度审批制3030股票发行方式公开发行和私募公开发行对象广，筹资额大，难以被操控且可以上市交易；不过程序复杂，费用高。私募的对象主要有两个，一是个人投资者，一是机构投资者。B股发行几乎全部采用私募方式进行。面值发行、溢价发行、折价发行31股票发行方式公开发行和私募3131股票发行条件股份有限公司发行股票可分为设立发行、首次公开发行和增资发行。设立发行是指经批准拟成立的股份有限公司为募集股本而发行股票；首次公开发行即首次向社会公众公开发行股票，简称IPO(InitialPublicOffering；

增资发行是指已成立的股份有限公司为了扩充股本而增发股票。32股票发行条件股份有限公司发行股票可分为设立发行、首次公开发行32股票的发行价格1.平价发行(IssueatPar)也称为面额发行，是指发行公司按照与票面价格相等的金额出售股票。我国最初发行股票时，就曾采用过面额发行，如l987年深圳发展银行发行股票时，每股面额为20元，发行价也为每股20元。2.溢价发行(IssueatPremium)溢价发行是指按超过股票面额的价格发行股票。3.折价发行(IssueatDiscount)折价发行是指按低于股票面额的价格发行股票。根据资本保全的原则，世界大多数国家的法律都规定不允许折价发行股票，我国亦同。33股票的发行价格1.平价发行(IssueatPar)3333股票上市股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经国家证券管理机构批准在证券交易所进行挂牌交易。股票上市的条件股票上市的程序股票上市的方式34股票上市股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经国家证券管理34股票上市的条件在我国《证券法》中明确提出了股份有限公司申请股票上市应当符合的条件：1.股票经中国证监会核准已公开发行；2.公司股本总额不少于人民币3000万元；3.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；4.公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。35股票上市的条件在我国《证券法》中明确提出了股份有限公司申请35股票上市的程序提出申请、审查批准、上市公告连接发行市场和交易市场（二级市场）的一个桥梁就是上市，它是指已经发行的股票经证券交易所批准后，公开挂牌交易。很多公司是在取得上市承诺之后才发行股票，这使得发行和上市日益趋于一体化。因此投资者往往把股票发行笼统称为股票上市。36股票上市的程序提出申请、审查批准、上市公告3636普通股筹资的优缺点发行普通股筹资没有固定的股利负担。有利于增强公司的信誉。筹资风险较小。由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。普通股的资本成本较高。以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。新股东分享公司未发行新股前累积的盈余，会降低普通股每股净收益，从而可能引起股价的下跌。37普通股筹资的优缺点发行普通股筹资没有固定的股利负担。普通股的三发行优先股优先股是指优先于普通股股东分配利润和取得公司剩余财产的一种股票。它既与普通股有类似之处，又具有债券的某些特征，是一种混合性有价证券。普通股股东视其为特殊债券债权人视其为特殊的权益管理人员视其为双重性质38三发行优先股优先股是指优先于普通股股东分配利润和取得公司38优先股的特点股息固定优先股股东可以先于普通股股东分配股息，但股息一般是按照股票面额和固定的股利率计算。优先分配剩余财产一般无表决权（除…）公司有权收回优先股39优先股的特点股息固定3939优先股筹资评价防止分散公司的控制权。有利于吸引投资者。减少公司支付股息的压力。（不会因此而破产）有利于维护债权人的权益，提高公司的筹资能力。有利于增加普通股的股东权益。资金成本较高。可能会加重公司的财务负担。40优先股筹资评价防止分散公司的控制权。资金成本较高。40四留存收益筹资1.盈余公积2.未分配利润41四留存收益筹资1.盈余公积411、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。12月-2212月-22Tuesday,December13,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。08:38:1308:38:1308:3812/13/20228:38:13AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。12月-2208:38:1308:38Dec-2213-Dec-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。08:38:1308:38:1308:38Tuesday,December13,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。12月-2212月-2208:38:1308:38:13December13,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。13十二月20228:38:13上午08:38:1312月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。十二月228:38上午12月-2208:38December13,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/12/138:38:1308:38:1313December20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。8:38:13上午8:38上午08:38:1312月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。12/13/20228:38:13AM08:38:1313-12月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。12/13/20228:38AM12/13/20228:38AM12月-2212月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。13-Dec-2213December202212月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Tuesday,December13,202213-Dec-2212月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。12月-2208:38:1313December202208:38谢谢大家1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。12月-2212月421、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。12月-2212月-22Tuesday,December13,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。08:38:1308:38:1308:3812/13/20228:38:13AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。12月-2208:38:1308:38Dec-2213-Dec-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。08:38:1308:38:1308:38Tuesday,December13,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。12月-2212月-2208:38:1308:38:13December13,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。13十二月20228:38:13上午08:38:1312月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。十二月228:38上午12月-2208:38December13,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/12/138:38:1308:38:1313December20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。8:38:13上午8:38上午08:38:1312月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。12/13/20228:38:13AM08:38:1313-12月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。12/13/20228:38AM12/13/20228:38AM12月-2212月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。13-Dec-2213December202212月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Tuesday,December13,202213-Dec-2212月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。12月-2208:38:1313December202208:38谢谢大家1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。12月-2212月4344第3章融资管理

第二节权益融资

1第3章融资管理

第二节权益融资权益筹资的方式主要有：吸收直接投资发行股票发行普通股票优先股票利用留存收益45权益筹资的方式主要有：245前言企业资本金制度资本金是企业投资者创办企业时投入的资金，是企业得以设立的基础和进行生产经营活动的必要条件。在我国，资本金是指企业在工商行政管理机关登记的注册资金。46前言企业资本金制度346一、资本金分类47资本金国家资本金法人资本金个人资本金外商资本金一、资本金分类4资本金国家资本金法人资本金个人资本金外商资本47二、出资的最低限额及期限1.法定资本金资本金制度要求设立企业必须有法定资本金。法定资本金，亦称法定最低资本金，指国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额。我国对不同类型的公司制企业规定了法定的注册资本最低限额。一些专门的法律、行政法规对特定企业的注册资本的最低限额也作出了具体规定。48二、出资的最低限额及期限1.法定资本金5482.出资期限有限责任公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。一人有限责任公司的股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。492.出资期限有限责任公司649股份有限公司采取发起设立方式设立的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三十五。50股份有限公司750三、资本金的筹集投资者可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。51三、资本金的筹集投资者可以用货币出资，也可以用实物、知识产权51四、资本金的管理企业在持续经营期间应当保持资本的完整性。企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照法律、行政法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相抽回出资。除《公司法》等有关法律、行政法规另有规定外，企业不得回购本企业发行的股份。52四、资本金的管理企业在持续经营期间应当保持资本的完整性。952一吸收直接投资吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，所筹集的筹集权益资本称为“实收资本”；股份制企业应以发行股票方式筹集资本金，所筹集的筹集权益资本称为股本。53一吸收直接投资吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基53吸收直接投资的形式吸收现金投资吸收非现金投资吸收有形资产投资吸收金融资产投资吸收无形资产投资

一个容易被忽视的现实问题54吸收直接投资的形式吸收现金投资1154吸收非现金投资应注意的问题适用性公平作价吸收无形资产（不包括土地使用权）作价出资的数额应符合国家有关法律的规定。《公司法》规定：全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十，也就是说无形资产出资的最高比例可以达到百分之七十。中关村条例：可以100%技术入股风险资本55吸收非现金投资应注意的问题适用性1255吸收直接投资的评价优点：有利于提高企业的信誉。有利于增强企业支付能力，且可以获得先进设备和技术，从而能增强企业市场竞争实力。有利于降低财务风险。缺点：资金成本较高。容易分散企业的控制权。56吸收直接投资的评价优点：缺点：13二发行普通股票股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的股权。股权是一种综合权利，如依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。

57二发行普通股票股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证，代57股票的特征不可偿还性权责对等性收益风险性市场流动性价格波动性58股票的特征1558股票的种类普通股和优先股普通股(Ordinaryshares)是股份有限公司依法发行的、享有普通权利的股份，是公司资本构成中最普通、最基本的股份，也是发行量最大、具有权利最大和风险最大的一种股票。优先股(PreferenceShares)是股份有限公司在筹集权益资金时发行的、给予投资者一定优先权的股票。59股票的种类普通股和优先股1659普通股股份的股东享有以下基本权利：（1）参与决策权或投票选举权（2）收益分配权（3）转让股份权（4）优先认股权（5）剩余财产分配权60普通股股份的股东享有以下基本权利：1760优先股股东的优先权优先分配股息优先分配公司剩余资产61优先股股东的优先权1861有面额股票和无面额股票记名股票和无记名股票按照股票发行对象和上市地区划分，可分为A股、B股、H股、N股。A股：人民币标价，人民币购买境内上市外资股，B股：人民币标价，外币认购境外上市外资股，H股、N股62有面额股票和无面额股票1962按投资主体分国有股国家股：有权代表国家投资的部门以国有资产入股或依法取得的股份；国有法人股：具有法人资格的国有企事业单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。法人股社会公众股63按投资主体分国有股2063其他常用概念蓝筹股：投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位，业绩优良，成交活跃，红利优厚的大公司股票称为蓝筹股；红筹股：境外（包括香港）注册，香港上市，带有中国大陆概念的股票。绩优股垃圾股64其他常用概念蓝筹股：投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性64股票价值股票本身没有价值，但股票具有价格。其原因在于股票持有者凭借股票享有向该股份公司获得未来报酬（股利收益）的权利。面值理论价值账面价值市场价值清算价值65股票价值股票本身没有价值，但股票具有价格。其原因在于股票持有65面值面值是指每股股票票面载明的金额，股票的面值总额代表股份公司法定（注册）股票总额。在我国，面值一般为1元。特例：紫金矿业面值一般为0.1元66面值2366理论价值（内在价值）股票的理论价值也就是股票的内在价值(IntrinsicValue)。股票的理论价值就是按一定的必要收益率折算出来的未来收益（股利）的现值。67理论价值（内在价值）2467市场价值股票市价是指证券市场上股票的交易价格，是股票价值的市场评价。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。投资决策问题68市场价值2568账面价值普通股的账面价值是指每股拥有公司净资产的价值。69账面价值26市场价值与账面价值的关系70市场价值与账面价值的关系2770清算价值清算价值是指公司破产清算时每股可得到的剩余财产的金额，其中，在优先股清算价值能够按股本清偿时，每股普通股的清算价值则视最后的剩余财产金额的多少而定。

71清算价值2871股票的发行股票发行制度股票发行方式股票发行条件股票发行程序72股票的发行股票发行制度2972股票发行制度审批制采用行政办法和计划办法分配股票发行的指标和额度，由政府保荐的一种发行制度。注册制证监部门公布发行条件，达标企业都可发行股票。（真实性、准确性、完整性、及时性做形式审查）。核准制从审批制向注册制过度的中间形式。73股票发行制度审批制3073股票发行方式公开发行和私募公开发行对象广，筹资额大，难以被操控且可以上市交易；不过程序复杂，费用高。私募的对象主要有两个，一是个人投资者，一是机构投资者。B股发行几乎全部采用私募方式进行。面值发行、溢价发行、折价发行74股票发行方式公开发行和私募3174股票发行条件股份有限公司发行股票可分为设立发行、首次公开发行和增资发行。设立发行是指经批准拟成立的股份有限公司为募集股本而发行股票；首次公开发行即首次向社会公众公开发行股票，简称IPO(InitialPublicOffering；

增资发行是指已成立的股份有限公司为了扩充股本而增发股票。75股票发行条件股份有限公司发行股票可分为设立发行、首次公开发行75股票的发行价格1.平价发行(IssueatPar)也称为面额发行，是指发行公司按照与票面价格相等的金额出售股票。我国最初发行股票时，就曾采用过面额发行，如l987年深圳发展银行发行股票时，每股面额为20元，发行价也为每股20元。2.溢价发行(IssueatPremium)溢价发行是指按超过股票面额的价格发行股票。3.折价发行(IssueatDiscount)折价发行是指按低于股票面额的价格发行股票。根据资本保全的原则，世界大多数国家的法律都规定不允许折价发行股票，我国亦同。76股票的发行价格1.平价发行(IssueatPar)3376股票上市股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经国家证券管理机构批准在证券交易所进行挂牌交易。股票上市的条件股票上市的程序股票上市的方式77股票上市股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经国家证券管理77股票上市的条件在我国《证券法》中明确提出了股份有限公司申请股票上市应当符合的条件：1.股票经中国证监会核准已公开发行；2.公司股本总额不少于人民币3000万元；3.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；4.公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。78股票上市的条件在我国《证券法》中明确提出了股份有限公司申请78股票上市的程序提出申请、审查批准、上市公告连接发行市场和交易市场（二级市场）的一个桥梁就是上市，它是指已经发行的股票经证券交易所批准后，公开挂牌交易。很多公司是在取得上市承诺之后才发行股票，这使得发行和上市日益趋于一体化。因此投资者往往把股票发行笼统称为股票上市。79股票上市的程序提出申请、审查批准、上市公告3679普通股筹资的优缺点发行普通股筹资没有固定的股利负担。有利于增强公司的信誉。筹资风险较小。由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。普通股的资本成本较高。以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。新股东分享公司未发行新股前累积的盈余，会降低普通股每股净收益，从而可能引起股价的下跌。80普通股筹资的优缺点发行普通股筹资没有固定的股利负担。普通股的三发行优先股优先股是指优先于普通股股东分配利润和取得公司剩余财产的一种股票。它既与普通股有类似之处，又具有债券的某些特征，是一种混合性有价证券。普通股股东视其为特殊债券债权人视其为特殊的权益管理人员视其为双重性质81三发行优先股优先股是指优先于普通股股东分配利润和取得公司81优先股的特点股息固定优先股股东可以先于普通股股东分配股息，但股息一般是按照股票面额和固定的股利率计算。优先分配剩余财产一般无表决权（除…）公司有权收回优先股82优先股的特点股息固定3982优先股筹资评价防止分散公司的控制权。有利于吸引投资者。减少公司支付股息的压力。（不会因此而破产）有利于维护债权人的权益，提高公司的筹资能力。有利于增加普通股的股东权益。资金成本较高。可能会加重公司的财务负担。83优先股筹资评价防止分散公司的控制权。资金成本较高。40四留存收益筹资1.盈余公积2.未分配利润84四留存收益筹资1.盈余公积411、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。12月-2212月-22Tuesday,December13,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。08:38:1308:38:1308:3812/13/20228:38:13AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。12月-2208:38:1308:38Dec-2213-Dec-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。08:38:1308:38:1308:38Tuesday,December13,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。12月-2212月-2208:38:1308:38:13December13,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。13十二月20228:38:13上午08:38:1312月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。十二月228:38上午12月-2208:38December13,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/12/138:38:1308:38:1313December20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。8:38:1