大连海事大学第8章：经济周期理论课件

第8章经济周期理论第8章经济周期理论【引例】中国社会科学院经济研究所——宏观经济增长与稳定课题组，于2006年1月10日发表了《中国经济周期波动分析报告》，报告中说：中国经济周期波动在改革开放前后呈现出不同的特点。改革开放前，其突出特点是大起大落，且表现为古典型周期(即在经济周期的下降阶段，GDP绝对下降，出现负增长)。【引例】中国社会科学院经济研究所——宏观经济增长与稳定课题组改革开放后，中国经济周期波动的主要特点为波幅减缓，并由古典型转变为增长型(即在经济周期的下降阶段，GDP并不绝对下降，而是增长率下降)。总的看，改革开放以来中国经济周期波动呈现出一种新态势：峰位降低、谷位上升、波幅缩小。报告中提到的经济周期和经济周期的不同阶段。什么是经济周期？如何理解经济周期的不同阶段？改革开放后，中国经济周期波动的主要特点为波幅减缓，并由古典型宏观经济学研究的核心是为了保证经济长期持续稳定的发展。但是，从历史发展的实际来看，世界经济尤其是资本主义市场经济在总体趋于增长的过程中常常伴随着经济的波动，并且呈现出周期性的特点。从1825年英国爆发世界首次以普遍生产过剩为特征的经济危机，直至2008年由美国次贷危机引发的全球范围的经济衰退，世界经济始终是呈现周期性的起伏波动。作为一国经济发展的外部环境，世界经济的晴雨越来越多地牵动着每一个经济主体的神经，这就有必要对经济周期的产生原因加以分析。宏观经济学研究的核心是为了保证经济长期持续稳定的发展。但是，第8章经济周期理论8.1经济周期理论概述一、经济周期的概念及阶段划分二、经济周期的分类三、经济周期的监测指标四、经济周期理论的概说8.2乘数与加速数的相互作用第8章经济周期理论8.1经济周期理论概述一、经济周期的概念及阶段划分经济周期（BusinessCycles或者TradeCycles)也称经济循环或商业循环（周期），是指经济活动水平有或多或少有规律的总体波动，表现为国民经济扩张与收缩的不断交替运动。经济周期0时间产出ADCBE潜在GDP实际GDP一、经济周期的概念及阶段划分经济周期（Business经济周期波动随时间变化具有不同的特征，经济学家根据经济周期运行的规律，大致将一个完成的周期分为四个阶段：即经济繁荣B—C、衰退C—D、萧条D—E和复苏A—B。经济周期0时间产出ADCBE潜在GDP实际GDP扩张阶段：A—C收缩阶段：C—D经济周期波动随时间变化具有不同的特征，经济学家根据经济周期运经济周期峰顶峰顶峰顶谷底谷底谷底峰顶复苏衰退衰退复苏复苏时间产出0经济周期峰顶峰顶峰顶谷底谷底谷底峰顶复苏衰退衰退复苏复苏时间1)复苏阶段复苏(recovery)阶段是指经济从低点开始向上回升的时期。2)繁荣阶段繁荣(prosperity)阶段是指经济活动经过上一个循环的复苏，而继续增长的时期。1)复苏阶段3)衰退阶段衰退(recession)阶段是指经济活动从扩张的高峰向下跌落的阶段。4)萧条阶段萧条(depression)阶段是衰退阶段的继续发展，是经济周期的最低部分。到了萧条阶段后期，通常意味着新一轮经济复苏的来临，至此，整个经济就完成了一个周期的循环，萧条孕育着新的复苏的开始。3)衰退阶段二、经济周期的分类主要划分的方法有两种：一种是按照时间周期的长短来划分，另一种则是按照周期的性质来划分。1、根据被划分的经济周期的长短，经济周期可以被划分为短周期、中周期和长周期。2、按照周期的性质，可以将经济周期划分为古典型周期和增长型周期。二、经济周期的分类主要划分的方法有两种：一种是按照时间周期的1．按周期时间的长度分类1)中周期或“中波”——朱格拉周期（8-10年）法国朱格拉在1860年首先提出，并在1862年出版了《法国、英国及美国的商业危机及其周期》，认为经济运行存在着周期。他认为危机或恐慌并不是一种独立的现象，而是经济周期中的一个阶段。他以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格波动为标志将经济发展划分为繁荣、危机和清算三个阶段。这三个阶段反复出现所形成的周期现象就是经济周期。1．按周期时间的长度分类1)中周期或“中波”——朱格拉周期2)短周期或“短波”——基钦周期（40个月）英国统计学家基钦于1923年研究1890～1922年间英国、美国的物价、银行结算、利率等资料，提出经济波动可以分成两类，即大周期(majorcycles)和小周期(minorcycles)。小周期平均持续40个月，大周期则是小周期的总和，一个大周期一般包括两三个小周期。2)短周期或“短波”——基钦周期（40个月）3)长周期或称“长波”——康德拉季耶夫周期苏联康德拉季耶夫在1925年提出了著名的“长波理论”。他分析有关法国、英国、美国、德国和世界的大量经济时间序列资料，根据这些国家批发价格水平、利率、工资和对外贸易、煤炭、生铁的产量和消费量，得出结论：在资本主义经济中存在着平均长约50年的长期波动周期。3)长周期或称“长波”——康德拉季耶夫周期4）“库兹涅茨”周期——20年左右库兹涅茨于1930年根据英、美、法、比利时等国19世纪初到20世纪初60种工农业主要产品价格的变动情况，提出了在主要资本主义国家存在着长度从15年到25年不等的长期波动过程形成平均长度为20年左右的“长期波动”。由于该周期主要以建筑业的兴旺和衰落这一周期性波动现象为标志加以划分的，因而又称为“建筑周期”。4）“库兹涅茨”周期——20年左右库兹涅茨于1930年根据英5）熊彼特周期——综合周期1939年，奥地利人熊彼特综合了经济周期思想，首次提出在资本主义的历史发展过程中，同时存在着长、中、短“三种周期”的理论。把近百余年来资本主义的经济发展过程进一步分为三个“长波”，而且用“创新理论”作为基础，以各个时期的主要技术发明和它们的应用，以及生产技术的突出发展，作为各个“长波”的标志。他还认为，每个康德拉季耶夫周期包含六个朱格拉周期，每个朱格拉周期包含三个基钦周期，而每个康德拉季耶夫周期则包含十八个基钦周期。上述几种周期并存而且相互交织的情况。5）熊彼特周期——综合周期1939年，奥地利人熊彼特综合了经此外，荷兰经济学家雅各布·范杜因用统计方法分析世界经济运行周期，他将全球经济的运行分为多个周期。此外，荷兰经济学家雅各布·范杜因用统计方法分析世界经济运行周2、按照周期的性质（1）古典型周期古典型经济周期，即经济从总体上呈现出正弦波动特征，每次周期波动的幅度都非常大，这种波动对经济将产生破坏性影响。2、按照周期的性质（1）古典型周期2)增长型经济周期经济活动有增长的趋势，并围绕着一种向上的趋势而上下波动的，这就是经济波动的增长型周期。现实经济产出总是围绕其潜在产出水平上下波动。2)增长型经济周期阅读案例8-1中国经济周期分析典型新兴市场国家的韩国对中国具有较强的借鉴意义。亚洲金融危机前夕，韩国出现了经济长周期的转换。1998年之前，韩国的长期经济增速为9.0%左右。1998年之后，随着亚洲金融危机的爆发，韩国的长期经济增速下降至4.1%。如下韩国经济长周期切换图。1、长周期分析在分析中国之前，先探讨一下韩国和日本的经济长周期，因为中日韩在高速增长期具有较强的可比性。不同于英国和美国，中国、韩国和日本在经济高速增长时期相对处于落后地位（领先者均为美国），都存在外部技术输入。阅读案例8-1中国经济周期分析典型新兴市场国家的韩国对中国经济长周期的转换，经济长期增速放缓与很多因素有关，亚洲金融危机只是外部因素。最主要的原因是人均收入达到了一定水平，同时城市化进程基本完成。当人均收入达到一定的水平之后，经济结构将发生改变，消费在经济中所占的比重上升，经济增速将受到制约。经济长周期的转换，经济长期增速放缓与很多因素有关，亚洲金融危对比中国和韩国的人均收入可以对中国的经济长周期进行估算。以2005年为基期，按照购买力平价，1995年，韩国人均GDP为14717美元，同期美国人均GDP为34045美元，韩国人均GDP相当于美国的43.23%。按照购买力平价计算，2009年中国人均GDP为6546美元，美国为46442美元，中国相当于美国的14.10%。对比中国和韩国的人均收入可以对中国的经济长周期进行估算。假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人民币兑美元汇率每年以3%的速度升值，那么按照购买力平价计算的中国人均GDP增速大约为12%；美国人均GDP增速为3.0%，则中国人均GDP还需要13.4年才能达到美国的43.23%，即当年韩国人均GDP占美国的比重；达到美国人均GDP相当的水平则需要23.4年。假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人此外研究日本经济周期对中国也有借鉴意义。1956-1973年日本经历了近20年的高速增长期，年均增速高达9.25%，中国经济过去30年间平均增长率为9.8%，两者极为类似。以2005年为基期，按照购买力平价，1973年，日本人均GDP为15820美元，同时期美国人均GDP为23148美元，日本人均GDP占美国的68.34%；按照购买力平价来计算，2009年中国人均GDP为6546美元，相当于同时期美国的14.10%。此外研究日本经济周期对中国也有借鉴意义。1956-1973年假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人民币兑美元汇率每年以3%的速度升值，那么按照购买力平价计算的中国人均GDP增速大约为12%；美国人均GDP增速为3.0%，则中国人均GDP还需要18.8年才能达到美国的68.34%，即当年日本人均GDP占美国的比重。综合来看，我们认为中国经济的长周期至少还有13年，即到2022年。如果从1978年算起，这个长周期将会延续44年左右。假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人2、中周期分析从1978年以来的GDP增速来看，中国的宏观经济约为10年一个周期。最近30余年GDP增速的低谷分别出现在1981年、1990年、1999年和2009年，分别为4.7%、3.8%、7.6%和8.7%。2002-2007年，GDP连续6年加速增长后，2008年经济增速开始回落，根据前两个经济周期的经验，可以看成本轮GDP增速的调整在2009年结束。2010年进入下一个中周期。从2000-2009年这一中周期开始，中国经济增速的波动明显变小，主要原因是经济结构较98年之前更加平衡，以及宏观调控水平提高。2、中周期分析从1978年以来的GDP增速来看，中国的宏观经3、短周期分析英国经济学家基钦认为，经济周期实际上有主要周期和次要周期两种，主要周期即中周期，次要周期即短周期，一般为3-4年。美国经济学家米切尔认为，每一个经济周期经历四个阶段，即扩张阶段、紧缩阶段、危机阶段和复苏阶段。最主要的体现是经济增长率和物价水平的波动。3、短周期分析改革开放以来，中国经济大致经历了6个短周期，阶段划分如下：1978-1983年为第一次短周期，1984-1987年为第二次短周期，1988-1992年为第三次短周期，1993-1998年为第四次短周期，1999-2004为第五次短周期，2005-2009第六次短周期。2010年是新一次短周期的开始。改革开放以来，中国经济大致经历了6个短周期，阶段划分如下：1结合上述长、中、短周期的分析，我们认为2010年是新一轮短周期和中周期的开始，但仍处于高速增长的长周期之中。保守估计，中国经济增长长周期至少还可以维持至2022年，这期间的潜在经济增长率大约为9%。从1982年到2009年的28年间，中美两国基于购买力平价的人均GDP平均增速分别为11.88%和4.51%。如果我们将中国和美国的增速分别设定为11.88%和4.51%，对于以购买力平价衡量的人均GDP，中国需要28.7年左右的时间才能赶上美国。也就是大约29年后中国经济步入恒定增长阶段。结合上述长、中、短周期的分析，我们认为2010年是新一轮短周美国经济周期的波动图及其分析A点是发生于1930年左右的“大萧条”。持续时间为1929年～1933年之间。B点是二战后“经济危机”。持续时间为1948年8月开始至1949年10月。C点为70、80、90年代的“石油危机”。D点为亚洲经济危机的爆发。持续时间：1997～1998年。美国经济周期的波动图及其分析A点是发生于1930年左右的“大周期起止年份1910～19171918～19231924～19271928～19351936～19421943～1953周期持续时间8年6年4年8年7年11年周期起止年份1954～19591960～19711972～19781979～19911992～20042005至今周期持续时间6年12年7年13年13年--从上表我们可以看出，从1910年到2006年之间，美国经济周期可以大致划分为11个周期，而且这些周期长度参差不齐，长短不一。长的达13年，短的只有6年，差别很大，极不规则。平均而言，美国经济周期的平均长度为8.6年，与朱格拉中周期(又称中波)9-10年基本符合。美国经济从2006年到现在正处于一个新的周期的下跌阶段。周期起止年份1910～19171918～19231924～1三、经济周期的监测指标经济波动的复苏、扩张、收缩和萧条都不是在某一个月发生的，而是通过许多经济变量在不同的经济过程中的不断演化而逐渐展开的。一系列监测指标划分为先行、一致、滞后指标。先行指标，也叫领先指标,变化领先于经济周期的指标。利用这些指标可以事先预测总体经济运行的峰和谷。三、经济周期的监测指标经济波动的复苏、扩张、收缩和萧条都不是一致指标，也叫同步指标（coincidentindicators），变化与经济周期同步的指标。这些指标峰与谷出现的时间与总体经济运行峰与谷出现的时间一致，可以综合地描述总体经济所处状态。滞后指标是指变化滞后于经济周期的指标，它是对总体经济运行中已经出现的峰和谷的一种确认。一致指标，也叫同步指标（coincidentindicat中经指数中经指数我国经济合成指数和监测预警指数走势1、先行指数先行指数可以揭示出经济的未来变化趋势。在先行指数中的8个构成指标：货币供应量（M2）、上交所A股成交量、消费者预期、物流指数*、商品房本年新开工面积；工业企业产成品资金占用；工业产销率、固定资产投资新开工项目。我国经济合成指数和监测预警指数走势1、先行指数2、一致指数一致指数中的4个构成指标分别是：工业生产指数、社会收入指数*、社会需求指数*。工业企业从业人员指标。3、预警指数在预警指数中的10个构成指标：金融机构各项贷款、商品房销售额；固定资产投资；工业生产指数、社会消费品零售总额、财政收入；工业企业利润总额、城镇居民人均可支配收入；海关进出口总额、居民消费价格指数。2、一致指数大连海事大学第8章：经济周期理论课件大连海事大学第8章：经济周期理论课件各国的景气动向指数指标体系各国的景气动向指数指标体系大连海事大学第8章：经济周期理论课件大连海事大学第8章：经济周期理论课件大连海事大学第8章：经济周期理论课件四、经济周期理论的概说自从1825年英国发生第一次经济危机开始，西方经济学界就开始出现了各种各样解释经济周期的理论，试图找到经济周期的根源、经济扩张和经济收缩过程的特征、分析克服经济周期波动的方法以及经济周期在各国的表现。四、经济周期理论的概说自从1825年英国发生第一次经济危机开解释经济周期的理论从动力因素上看分为两类：⑴外生的；⑵内生的。外生论是在经济体系之外的一些要素的波动中寻找经济周期的根源——例如技术创新；太阳黑子活动、气候；等等。内生论是在经济体系内部寻找经济周期的机制。解释经济周期的理论从动力因素上看分为两类：⑴外生的；⑵内生的从时间历史角度考察20世纪30年代以前的西方经济学主要用消费不足论、投资过多论、纯货币危机理论、创新理论、太阳黑子理论等解释经济周期波动的原因。30年代以后凯恩斯主义经济学用乘数和加速数相互作用的理论来解释经济的周期波动。货币主义和理性预期学派都从各自的角度阐述了各自的经济波动的解释，分别强调了货币数量和理性预期在经济波动过程中的作用。从时间历史角度考察20世纪30年代以前的西方经济学主要用消费乘数和加速数相互作用理论的主要代表人物是英国经济学家希克斯和美国经济学家萨缪尔森。该理论的两个重要结论是：第一，强调在国民收入中投资、消费和收入的相互影响和相互限制；第二，强调政府在减少经济波动过程中应该给予积极干预。乘数和加速数相互作用理论的主要代表人物是英国经济学家希克斯和萨缪尔森美国诺贝尔经济学奖第一人萨缪尔森和他的导师汉森是凯恩斯主义在美国的主要代表人物。他的研究涉及经济理论的诸多领域，例如一般均衡论、福利经济学、国际贸易理论等。萨缪尔森的经典著作《经济学》以四十多种语言在全球销售超过四百万册,是全世界最畅销的教科书，影响了整整一代人。1970年他成为第一个获得诺贝尔奖的美国人。于2009年12月13日去世。萨缪尔森美国诺贝尔经济学奖第一人萨缪尔森和他的导师汉森是凯恩8.2乘数与加速数的相互作用1．加速数原理加速数原理是根据现代机器大生产应用大量固定资本设备的技术特点，说明收入或消费的变动所引起的投资变动的理论。即在没有多余的固定资本设备的情况下，收入或消费的增加（减少），必然引起投资若干倍的增加（减少）。8.2乘数与加速数的相互作用1．加速数原理资本—产量比率是指生产一单位产量所需的资本量，用公式来表示就是资本—产量比率=资本/产量。加速数（v）是指增加一单位产量所需要增加的资本量，加速数=资本增量/产品增量=追加投资/收入增量。在技术不变的条件下，资本—产量比率与加速系数的数值是同样的。资本—产量比率是指生产一单位产量所需的资本量，用公式来表示就假设有一工厂，其资本—产量比率(加速数)是10，重置资本每年为300万元，下面把该工厂8年以来的总产量、资本量、净投资、总投资之间的关系列出一个表，并根据该表来说明加速原理的含义。假设有一工厂，其资本—产量比率(加速数)是10，重置资本每年在第一阶段生产维持原有规模不变，每年仅有300万元的重置投资，没有净投资，总投资也保持不变。在第二个阶段生产是逐年增加的，而各年总投资增加的情况不同。第四年生产比第三年增加了50%，总投资增加了10倍。第五年生产比第四年增加了33.3%，而总投资没有增加。第六年生产比第五年增加了25%，资本量增加了25%，而总投资仍没有增加。在第三个阶段生产维持原有规模，这时仅有300万元的重置资本，没有净投资，总投资比第6年减少了将近91%。在第四个阶段生产减少，比第7年减少了2%(30万元)，但总投资减少了100%(没有总投资)。在第一阶段生产维持原有规模不变，每年仅有300万元的重置投资2、加速原理的含义1）投资的变动是由收入(产量)的变动引起的，但前者的变动比后者的变动要大得多，收入(产量)的轻微变动都会引起投资或资本品生产的剧烈波动。2）要想使投资增长率不至于下降，产量就必须持续按一定比率连续增长。如果产量的增长率放慢了，投资增长率就会停止或者下降。这就意味着即使产量的绝对量并没有绝对地下降，而只是相对地放慢了增长速度，也可能会引起经济衰退。3）加速的含义是双重的。2、加速原理的含义1）投资的变动是由收入(产量)的变动引起3、加速原理起作用的限制条件第一，现存的全部资本设备都是被充分利用的，同时还必须有充分的未被利用的原材料和劳动力，这样才有可能增加资本设备、购买机器等净投资；第二，每期收入或总产量的增加是引起新投资增加的唯一因素，即不考虑由外生变量所引起的自发投资的作用；第三，假定对于扩充设备所需要的资金，没有任何信贷上的障碍，也不存在任何“瓶颈”现象。3、加速原理起作用的限制条件第一，现存的全部资本设备都是被充4、乘数-加速数模型与经济周期

由萨缪尔森等人所提出的乘数-加速数模型，这一模型实际上是引入时间因素的国民收入决定模型，即国民收入决定理论的动态化。在封闭经济中，国民收入(Yt)，由消费(Ct)、投资(It)、政府支出(Gt)构成，这样就有下式：Yt=Ct+It+GtCt=bYt-1，0<b<1It=V（Ct-Ct-1），V>0Yt=bYt-1+V（Ct-Ct-1）+Gt4、乘数-加速数模型与经济周期由萨缪尔森等人当b=0.5(乘数为2)，v=1时，若政府从第一时期开始连续在以后的各时期注入1亿元。在这些假定下，如果不考虑第一期以前的情况，从上期国民收入中来的本期消费为零，引致的投资也就为零。政府支出1亿元的增加将引起乘数作用，引起消费改变，又将引起投资的加速数作用，乘数与加速数作用交织在一起，其结果如表所示。当b=0.5(乘数为2)，v=1时，若政府从第一时期开始连续时期政府支出（Gt）（乘数作用）本期消费（Ct）本期投资（It）（加速数作用）国民收总额（Yt）经济变化趋势11001-210.50.52复苏3110.52.5繁荣411.250.252.5繁荣511.2502.25衰退611.125-0.1252衰退711-0.1251.875萧条810.9375-0.06251.875萧条910.937501.9375复苏1010.968750.031252复苏11110.031252.03125繁荣1211.0156250.0156252.03125繁荣1311.01562502.015625衰退1411.0078125-0.00781252衰退时期政府支出（Gt）本期消费（Ct）本期投资（It）国民收总使用b与v各种不同的数值，计算出政府在各个时期连续支出1亿元将引起的国民收入的变动序列表(见书)。使用b与v各种不同的数值，计算出政府在各个时期连续支出1亿元两点结论：乘数和加速数原理的相互作用这一模型是凯恩斯主义者解释经济周期的主要理论。（1）在国民收入中，投资、消费和收入是相互影响相互制约的。如果自发投资是一个固定的量，依靠经济本身的调整，就会自发形成经济的周期波动，经济的扩张与衰退正是乘数与加速数原理结合的作用决定的。（2）为了减少经济的周期波动，以维持经济的长期稳定，政府有必要对经济进行干预。干预的办法是，影响私人投资、或者影响劳动生产率的提高、或者影响人们的消费在收入增量中的比率。两点结论：乘数和加速数原理的相互作用这一模型是凯恩斯主义者解第8章经济周期理论第8章经济周期理论【引例】中国社会科学院经济研究所——宏观经济增长与稳定课题组，于2006年1月10日发表了《中国经济周期波动分析报告》，报告中说：中国经济周期波动在改革开放前后呈现出不同的特点。改革开放前，其突出特点是大起大落，且表现为古典型周期(即在经济周期的下降阶段，GDP绝对下降，出现负增长)。【引例】中国社会科学院经济研究所——宏观经济增长与稳定课题组改革开放后，中国经济周期波动的主要特点为波幅减缓，并由古典型转变为增长型(即在经济周期的下降阶段，GDP并不绝对下降，而是增长率下降)。总的看，改革开放以来中国经济周期波动呈现出一种新态势：峰位降低、谷位上升、波幅缩小。报告中提到的经济周期和经济周期的不同阶段。什么是经济周期？如何理解经济周期的不同阶段？改革开放后，中国经济周期波动的主要特点为波幅减缓，并由古典型宏观经济学研究的核心是为了保证经济长期持续稳定的发展。但是，从历史发展的实际来看，世界经济尤其是资本主义市场经济在总体趋于增长的过程中常常伴随着经济的波动，并且呈现出周期性的特点。从1825年英国爆发世界首次以普遍生产过剩为特征的经济危机，直至2008年由美国次贷危机引发的全球范围的经济衰退，世界经济始终是呈现周期性的起伏波动。作为一国经济发展的外部环境，世界经济的晴雨越来越多地牵动着每一个经济主体的神经，这就有必要对经济周期的产生原因加以分析。宏观经济学研究的核心是为了保证经济长期持续稳定的发展。但是，第8章经济周期理论8.1经济周期理论概述一、经济周期的概念及阶段划分二、经济周期的分类三、经济周期的监测指标四、经济周期理论的概说8.2乘数与加速数的相互作用第8章经济周期理论8.1经济周期理论概述一、经济周期的概念及阶段划分经济周期（BusinessCycles或者TradeCycles)也称经济循环或商业循环（周期），是指经济活动水平有或多或少有规律的总体波动，表现为国民经济扩张与收缩的不断交替运动。经济周期0时间产出ADCBE潜在GDP实际GDP一、经济周期的概念及阶段划分经济周期（Business经济周期波动随时间变化具有不同的特征，经济学家根据经济周期运行的规律，大致将一个完成的周期分为四个阶段：即经济繁荣B—C、衰退C—D、萧条D—E和复苏A—B。经济周期0时间产出ADCBE潜在GDP实际GDP扩张阶段：A—C收缩阶段：C—D经济周期波动随时间变化具有不同的特征，经济学家根据经济周期运经济周期峰顶峰顶峰顶谷底谷底谷底峰顶复苏衰退衰退复苏复苏时间产出0经济周期峰顶峰顶峰顶谷底谷底谷底峰顶复苏衰退衰退复苏复苏时间1)复苏阶段复苏(recovery)阶段是指经济从低点开始向上回升的时期。2)繁荣阶段繁荣(prosperity)阶段是指经济活动经过上一个循环的复苏，而继续增长的时期。1)复苏阶段3)衰退阶段衰退(recession)阶段是指经济活动从扩张的高峰向下跌落的阶段。4)萧条阶段萧条(depression)阶段是衰退阶段的继续发展，是经济周期的最低部分。到了萧条阶段后期，通常意味着新一轮经济复苏的来临，至此，整个经济就完成了一个周期的循环，萧条孕育着新的复苏的开始。3)衰退阶段二、经济周期的分类主要划分的方法有两种：一种是按照时间周期的长短来划分，另一种则是按照周期的性质来划分。1、根据被划分的经济周期的长短，经济周期可以被划分为短周期、中周期和长周期。2、按照周期的性质，可以将经济周期划分为古典型周期和增长型周期。二、经济周期的分类主要划分的方法有两种：一种是按照时间周期的1．按周期时间的长度分类1)中周期或“中波”——朱格拉周期（8-10年）法国朱格拉在1860年首先提出，并在1862年出版了《法国、英国及美国的商业危机及其周期》，认为经济运行存在着周期。他认为危机或恐慌并不是一种独立的现象，而是经济周期中的一个阶段。他以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格波动为标志将经济发展划分为繁荣、危机和清算三个阶段。这三个阶段反复出现所形成的周期现象就是经济周期。1．按周期时间的长度分类1)中周期或“中波”——朱格拉周期2)短周期或“短波”——基钦周期（40个月）英国统计学家基钦于1923年研究1890～1922年间英国、美国的物价、银行结算、利率等资料，提出经济波动可以分成两类，即大周期(majorcycles)和小周期(minorcycles)。小周期平均持续40个月，大周期则是小周期的总和，一个大周期一般包括两三个小周期。2)短周期或“短波”——基钦周期（40个月）3)长周期或称“长波”——康德拉季耶夫周期苏联康德拉季耶夫在1925年提出了著名的“长波理论”。他分析有关法国、英国、美国、德国和世界的大量经济时间序列资料，根据这些国家批发价格水平、利率、工资和对外贸易、煤炭、生铁的产量和消费量，得出结论：在资本主义经济中存在着平均长约50年的长期波动周期。3)长周期或称“长波”——康德拉季耶夫周期4）“库兹涅茨”周期——20年左右库兹涅茨于1930年根据英、美、法、比利时等国19世纪初到20世纪初60种工农业主要产品价格的变动情况，提出了在主要资本主义国家存在着长度从15年到25年不等的长期波动过程形成平均长度为20年左右的“长期波动”。由于该周期主要以建筑业的兴旺和衰落这一周期性波动现象为标志加以划分的，因而又称为“建筑周期”。4）“库兹涅茨”周期——20年左右库兹涅茨于1930年根据英5）熊彼特周期——综合周期1939年，奥地利人熊彼特综合了经济周期思想，首次提出在资本主义的历史发展过程中，同时存在着长、中、短“三种周期”的理论。把近百余年来资本主义的经济发展过程进一步分为三个“长波”，而且用“创新理论”作为基础，以各个时期的主要技术发明和它们的应用，以及生产技术的突出发展，作为各个“长波”的标志。他还认为，每个康德拉季耶夫周期包含六个朱格拉周期，每个朱格拉周期包含三个基钦周期，而每个康德拉季耶夫周期则包含十八个基钦周期。上述几种周期并存而且相互交织的情况。5）熊彼特周期——综合周期1939年，奥地利人熊彼特综合了经此外，荷兰经济学家雅各布·范杜因用统计方法分析世界经济运行周期，他将全球经济的运行分为多个周期。此外，荷兰经济学家雅各布·范杜因用统计方法分析世界经济运行周2、按照周期的性质（1）古典型周期古典型经济周期，即经济从总体上呈现出正弦波动特征，每次周期波动的幅度都非常大，这种波动对经济将产生破坏性影响。2、按照周期的性质（1）古典型周期2)增长型经济周期经济活动有增长的趋势，并围绕着一种向上的趋势而上下波动的，这就是经济波动的增长型周期。现实经济产出总是围绕其潜在产出水平上下波动。2)增长型经济周期阅读案例8-1中国经济周期分析典型新兴市场国家的韩国对中国具有较强的借鉴意义。亚洲金融危机前夕，韩国出现了经济长周期的转换。1998年之前，韩国的长期经济增速为9.0%左右。1998年之后，随着亚洲金融危机的爆发，韩国的长期经济增速下降至4.1%。如下韩国经济长周期切换图。1、长周期分析在分析中国之前，先探讨一下韩国和日本的经济长周期，因为中日韩在高速增长期具有较强的可比性。不同于英国和美国，中国、韩国和日本在经济高速增长时期相对处于落后地位（领先者均为美国），都存在外部技术输入。阅读案例8-1中国经济周期分析典型新兴市场国家的韩国对中国经济长周期的转换，经济长期增速放缓与很多因素有关，亚洲金融危机只是外部因素。最主要的原因是人均收入达到了一定水平，同时城市化进程基本完成。当人均收入达到一定的水平之后，经济结构将发生改变，消费在经济中所占的比重上升，经济增速将受到制约。经济长周期的转换，经济长期增速放缓与很多因素有关，亚洲金融危对比中国和韩国的人均收入可以对中国的经济长周期进行估算。以2005年为基期，按照购买力平价，1995年，韩国人均GDP为14717美元，同期美国人均GDP为34045美元，韩国人均GDP相当于美国的43.23%。按照购买力平价计算，2009年中国人均GDP为6546美元，美国为46442美元，中国相当于美国的14.10%。对比中国和韩国的人均收入可以对中国的经济长周期进行估算。假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人民币兑美元汇率每年以3%的速度升值，那么按照购买力平价计算的中国人均GDP增速大约为12%；美国人均GDP增速为3.0%，则中国人均GDP还需要13.4年才能达到美国的43.23%，即当年韩国人均GDP占美国的比重；达到美国人均GDP相当的水平则需要23.4年。假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人此外研究日本经济周期对中国也有借鉴意义。1956-1973年日本经历了近20年的高速增长期，年均增速高达9.25%，中国经济过去30年间平均增长率为9.8%，两者极为类似。以2005年为基期，按照购买力平价，1973年，日本人均GDP为15820美元，同时期美国人均GDP为23148美元，日本人均GDP占美国的68.34%；按照购买力平价来计算，2009年中国人均GDP为6546美元，相当于同时期美国的14.10%。此外研究日本经济周期对中国也有借鉴意义。1956-1973年假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人民币兑美元汇率每年以3%的速度升值，那么按照购买力平价计算的中国人均GDP增速大约为12%；美国人均GDP增速为3.0%，则中国人均GDP还需要18.8年才能达到美国的68.34%，即当年日本人均GDP占美国的比重。综合来看，我们认为中国经济的长周期至少还有13年，即到2022年。如果从1978年算起，这个长周期将会延续44年左右。假设未来一段时期内，中国实际GDP保持在潜在增速9%左右，人2、中周期分析从1978年以来的GDP增速来看，中国的宏观经济约为10年一个周期。最近30余年GDP增速的低谷分别出现在1981年、1990年、1999年和2009年，分别为4.7%、3.8%、7.6%和8.7%。2002-2007年，GDP连续6年加速增长后，2008年经济增速开始回落，根据前两个经济周期的经验，可以看成本轮GDP增速的调整在2009年结束。2010年进入下一个中周期。从2000-2009年这一中周期开始，中国经济增速的波动明显变小，主要原因是经济结构较98年之前更加平衡，以及宏观调控水平提高。2、中周期分析从1978年以来的GDP增速来看，中国的宏观经3、短周期分析英国经济学家基钦认为，经济周期实际上有主要周期和次要周期两种，主要周期即中周期，次要周期即短周期，一般为3-4年。美国经济学家米切尔认为，每一个经济周期经历四个阶段，即扩张阶段、紧缩阶段、危机阶段和复苏阶段。最主要的体现是经济增长率和物价水平的波动。3、短周期分析改革开放以来，中国经济大致经历了6个短周期，阶段划分如下：1978-1983年为第一次短周期，1984-1987年为第二次短周期，1988-1992年为第三次短周期，1993-1998年为第四次短周期，1999-2004为第五次短周期，2005-2009第六次短周期。2010年是新一次短周期的开始。改革开放以来，中国经济大致经历了6个短周期，阶段划分如下：1结合上述长、中、短周期的分析，我们认为2010年是新一轮短周期和中周期的开始，但仍处于高速增长的长周期之中。保守估计，中国经济增长长周期至少还可以维持至2022年，这期间的潜在经济增长率大约为9%。从1982年到2009年的28年间，中美两国基于购买力平价的人均GDP平均增速分别为11.88%和4.51%。如果我们将中国和美国的增速分别设定为11.88%和4.51%，对于以购买力平价衡量的人均GDP，中国需要28.7年左右的时间才能赶上美国。也就是大约29年后中国经济步入恒定增长阶段。结合上述长、中、短周期的分析，我们认为2010年是新一轮短周美国经济周期的波动图及其分析A点是发生于1930年左右的“大萧条”。持续时间为1929年～1933年之间。B点是二战后“经济危机”。持续时间为1948年8月开始至1949年10月。C点为70、80、90年代的“石油危机”。D点为亚洲经济危机的爆发。持续时间：1997～1998年。美国经济周期的波动图及其分析A点是发生于1930年左右的“大周期起止年份1910～19171918～19231924～19271928～19351936～19421943～1953周期持续时间8年6年4年8年7年11年周期起止年份1954～19591960～19711972～19781979～19911992～20042005至今周期持续时间6年12年7年13年13年--从上表我们可以看出，从1910年到2006年之间，美国经济周期可以大致划分为11个周期，而且这些周期长度参差不齐，长短不一。长的达13年，短的只有6年，差别很大，极不规则。平均而言，美国经济周期的平均长度为8.6年，与朱格拉中周期(又称中波)9-10年基本符合。美国经济从2006年到现在正处于一个新的周期的下跌阶段。周期起止年份1910～19171918～19231924～1三、经济周期的监测指标经济波动的复苏、扩张、收缩和萧条都不是在某一个月发生的，而是通过许多经济变量在不同的经济过程中的不断演化而逐渐展开的。一系列监测指标划分为先行、一致、滞后指标。先行指标，也叫领先指标,变化领先于经济周期的指标。利用这些指标可以事先预测总体经济运行的峰和谷。三、经济周期的监测指标经济波动的复苏、扩张、收缩和萧条都不是一致指标，也叫同步指标（coincidentindicators），变化与经济周期同步的指标。这些指标峰与谷出现的时间与总体经济运行峰与谷出现的时间一致，可以综合地描述总体经济所处状态。滞后指标是指变化滞后于经济周期的指标，它是对总体经济运行中已经出现的峰和谷的一种确认。一致指标，也叫同步指标（coincidentindicat中经指数中经指数我国经济合成指数和监测预警指数走势1、先行指数先行指数可以揭示出经济的未来变化趋势。在先行指数中的8个构成指标：货币供应量（M2）、上交所A股成交量、消费者预期、物流指数*、商品房本年新开工面积；工业企业产成品资金占用；工业产销率、固定资产投资新开工项目。我国经济合成指数和监测预警指数走势1、先行指数2、一致指数一致指数中的4个构成指标分别是：工业生产指数、社会收入指数*、社会需求指数*。工业企业从业人员指标。3、预警指数在预警指数中的10个构成指标：金融机构各项贷款、商品房销售额；固定资产投资；工业生产指数、社会消费品零售总额、财政收入；工业企业利润总额、城镇居民人均可支配收入；海关进出口总额、居民消费价格指数。2、一致指数大连海事大学第8章：经济周期理论课件大连海事大学第8章：经济周期理论课件各国的景气动向指数指标体系各国的景气动向指数指标体系大连海事大学第8章：经济周期理论课件大连海事大学第8章：经济周期理论课件大连海事大学第8章：经济周期理论课件四、经济周期理论的概说自从1825年英国发生第一次经济危机开始，西方经济学界就开始出现了各种各样解释经济周期的理论，试图找到经济周期的根源、经济扩张和经济收缩过程的特征、分析克服经济周期波动的方法以及经济周期在各国的表现。四、经济周期理论的概说自从1825年英国发生第一次经济危机开解释经济周期的理论从动力因素上看分为两类：⑴外生的；⑵内生的。外生论是在经济体系之外的一些要素的波动中寻找经济周期的根源——例如技术创新；太阳黑子活动、气候；等等。内生论是在经济体系内部寻找经济周期的机制。解释经济周期的理论从动力因素上看分为两类：⑴外生的；⑵内生的从时间历史角度考察20世纪30年代以前的西方经济学主要用消费不足论、投资过多论、纯货币危机理论、创新理论、太阳黑子理论等解释经济周期波动的原因。30年代以后凯恩斯主义经济学用乘数和加速数相互作用的理论来解释经济的周期波动。货币主义和理性预期学派都从各自的角度阐述了各自的经济波动的解释，分别强调了货币数量和理性预期在经济波动过程中的作用。从时间历史角度考察20世纪30年代以前的西方经济学主要用消费乘数和加速数相互作用理论的主要代表人物是英国经济学家希克斯和美国经济学家萨缪尔森。该理论的两个重要结论是：第一，强调在国民收入中投资、消费和收入的相互影响和相互限制；第二，强调政府在减少经济波动过程中应该给予积极干预。乘数和加速数相互作用理论的主要代表人物是英国经济学家希克斯和萨缪尔森美国诺贝尔经济学奖第一人萨缪尔森和他的导师汉森是凯恩斯主义在美国的主要代表人物。他的研究涉及经济理论的诸多领域，例如一般均衡论、福利经济学、国际贸易理论等。萨缪尔森的经典著作《经济学》以四十多种语言在全球销售超过四百万册,是全世界最畅销的教科书，影响了整整一代人。1970年他成为第一个获得诺贝尔奖的美国人。于2009年12月13日去世。萨缪尔森美国诺贝尔经济学奖第一人萨缪尔森和他的导师汉森是凯恩8.2乘数与加速数的相互作用1．加速数原理加速数原理是根据现代机器大生产应用大量固定资本设备的技术特点，说明收入或消费的变动所引起的投资变动的理论。即在没有多余的固定资本设备的情况下，收入或消费的增加（减少），必然引起投资若干倍的增加（减少）。8.2乘数与加速数的相互作用1．加速数原理资本—产量比率是指生产一单位产量所需的资本量，用公式来表示就是资本—产量比率=资本/产量。加速数（v）是指增加一单位产量所需要增加的资本量，加速数=资本增量/产品增量=追加投资/收入增量。在技术不变的条件下，资本—产量比率与加速系数的数值是同样的。资本—产量比率是指生产一单位产量所需的资本量，用公式来表示就假设有一工厂，其资本—产量比率(加速数)是10，重置资本每年为300万元，下面把该工厂8年以来的总产量、资本量、净投资、总投资之间的关系列出一个表，并根据该表来说明加速原理的含义。假设有一工厂，其资本—产量比率