燃料油期现结合案例

燃料油期现

结合案例GFFuturesResearch燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第1页!一、期现运作的主要模式套期保值。1进行购销活动。2进行期现套利和期货不同合约的跨月套利。3利用期货市场进行融资。4燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第2页!二、现货企业进行期现运作的途径6、做好与银行等相关行业的合作模式。2、加强企业内部期现部门之间的协作。1、调整企业发展战略，把期货运作融入企业经营之中。3、现货企业要进一步完善现货渠道。4、强化资金管理与风险控制。5、与期货行业紧密联系。期现运作燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第3页!四、期转现（1、期转现的概念）期转现是指持有方向相反的同一交割月份合约的会员（投资者）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同或相近、方向相同的仓单、提单或过驳等交换行为。期转现的特点：双方持有当月期货合约；场外协商；期货转现货；买卖双方期货头寸由交易所对冲；提前交割。期转现申请截止时间：下午两点。期转现适用于燃料油期货的历史持仓，不适用在申请日的新开仓，即当日所建持仓不可以期转现。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第4页!3、期转现的意义1期转现有利于降低交割成本。买方提前拿到货物，卖方提前收回资金，并节省仓储费。2加速企业货物购销和资金使用效率。3期转现使买卖双方可以灵活的选择交货地点、时间和品级。4比远期合同更为有利，有效避免了违约问题和流动性问题。5现有期货交易的有效补充，现有期货交易存在交割品级、交割时间和地点的选择没有灵活性，相对成本比期转现高。6期转现可以规避最后结算价不确定风险，投资者双方可以选择双方都可以接受的价格进行期转现交割，增加企业经营的稳定性。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第5页!5、期转现的类型自营会员之间经纪会员之间期转现买卖双方在同一会员自营会员与经纪会员买卖双方不在同一会员按照参与主体不同划分如下：燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第6页!7、期转现的前提条件条件内容1拥有同一交割月份的历史持仓、数量为交割单位的整数倍、方向相反。2期限为交割月份合约前一月份的个交易日至倒数第二个交易日（含当日）3买卖双方协商一致。价格和期转现相关条款协商一致，并共同申请。4卖方有相应的仓单或者货物，买方备足相应货款。5大量现货背景企业客户为基础。注：非标期转现还需签订期转现协议和合同。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第7页!9、期转现的流程燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第8页!11、期转现的流程增值税发交付买方1买卖双方达成协议2通过会员申请期转现3买卖双方提交资金、仓单、发票等相关文件4交易所代为平仓5交易所分配仓单会员释放仓单注：非标期转现须签订期转现协议和货物购销合同燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第9页!五、标准仓单质押业务（1、质押业务）所内质押：所外质押仓单质押传统型先单后款买入式质押融资模式卖出式质押融资模式预付款融资模式所内质押与所外质押的资金用途：所内：冲抵交易保证金，提取客户自有资金达到贷款用途，方便易行所外：冲抵交割货款，贷款手续复杂，期限较长（20天至3个月不等）燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第10页!五、标准仓单质押形式2、买入质押流程银行、期货公司、客户签订三方协议进入交割期，银行放款给客户，并划款到期货公司期货公司代客户进行买入交割，并取得标准仓单期货公司代客户进行仓单质押客户还款给银行，银行将仓单还给客户并解除质押。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第11页!六、期现操作案例流程分析跨月套利期现套利回收货款①部分自有资金③所内质押②预付款融资模式④非标期转现注：在整个操作过程中，涉及环节较多，需要业务人员熟悉各个环节操作，在整体上进行把握。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第12页!GFFuturesResearch燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第13页!三、期现运作的配套业务及基本战略期转现标准仓单质押基本战略规范管理，稳步发展期现互动，互相配合互相促进灵活保值，实施阶段保值整体经营为首要任务配套业务燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第14页!2、买卖双方期转现后的实际收益对比买方提前拿到货物，增加货物购销；节省保证金资金利息；避免最后结算价的不利波动；期转现的额外收益。卖方节省仓储费；节省利息（包括货物资金利息和保证金资金利息）避免最后结算价的不利波动期转现的额外收益买卖双方期转现的收益对比燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第15页!4、期转现的分类标准期转现非标期转现期转现标准仓单非标期转现标准品非标期转现非标准品非标期转现按照操作过程标准与否划分如下：燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第16页!6、期转现购销货物价格计算方法期转现规则：以买卖双方商定的价格平仓期货部位（在当日价格限制范围内）和以双方商定的价格进行现货交收。期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格）假如甲为买方，乙为卖方，那么，甲购货价格＝甲乙商定的交货价格＋平仓亏损（或－平仓盈利）乙销货价格＝甲乙商定的交货价格＋平仓盈利（或－平仓亏损）燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第17页!8、期转现的方式方式一：在规定期限内自行寻找对手、进行协商。方式二：交易所集中公布意向。在合约交割月份前一月份的20日（遇假日顺延）下午16：00以前，欲进行当前月份合约实物交割的会员可通过交易所会员服务系统向交易所申报期转现意向（格式由交易所制定）。申报内容包括：会员名称、投资者名称、期转现交收方式（仓单交割／过驳交割）、交割数量、交割地点、交割时间、联系方式等。在合约交割月份前一月份的20日的下一工作日上午12：00以前，交易所在会员服务系统上公布所有会员的期转现意向。买卖双方可根据交易所公布的期转现意向自行寻找对手进行配对。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第18页!10、期转现的流程卖方投资者授权。卖方投资者应先将标准仓单授权给卖方经纪会员以办理期转现业务。卖方会员提交标准仓单。卖方会员在规定期限内将标准仓单提交给交易所。交易所将标准仓单分配给买方会员。买方会员交款后，交易所释放分配到该会员名下的标准仓单，并将货款付给卖方会员。买方会员在取得标准仓单后3个工作日内向投资者分配标准仓单。如买方会员不能按时分配标准仓单，应向交易所报告原因。注：电子仓单模式下需要书面和电子方式同时授权方可办理期转现。且标准期转现：电子授权为主，书面授权为辅；非标期转现书面授权为主，电子授权为辅。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第19页!12、期转现的案例（非标）1

A、B两企业在06.23日进行非标期转现3000吨，约定平仓价3368元/吨，提货期为此后10天。2

A、B双方签订期转现协议和燃料油购销合同，通过广发期货申请进行非标期转现交易。3

交易所审核并在次日下午对A、B两企业进行平仓操作，并冻结双方40%资金作为交割履约保证金。4

买方在约定的一个工作日内通过电汇形式付款，卖方收到钱后开出增值税发票。5

买方到指定地点提货，并根据实际提货量，双方对实际提货和合同差额进行结算、划款和增值税发票结算，其转现过程完结。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第20页!五、标准仓单质押形式1、预付款融资模式（标准仓单买入质押融资模式）期货公司贸易商商业银行①以买入仓单作为质押物签订三方协议②确保贷款资金用途协助办理仓单质押③发放贷款实现质押④回收贷款解除质押注：该模式在实际业务中解除质押环节已进行延伸。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第21页!六、期现业务结合案例某燃料油贸易企业在2008年上半年进行期现套利，由于当时现货价格大于期货，该企业在期货市场上买入10000吨，临近交割期，该客户账户保证金达到40%。该客户通过进行买入式质押融资模式，由银行提供剩余的60%的资金进行买入交割。并且该企业套利操作在下个月进行卖出交割。20天后，该客户认为目前价格合适，为防止远期卖出合约进一步价格上扬，通过非标期转现操作进行提前平仓。买方在付款后当天，该企业将所贷款项归还银行，通过与银行解除质押操作并将仓单过户至买方名下。燃料油期现结合案例共24页，您现在浏览的是第22页!七、期现结合的相关操作及文件涉及的相关操作：期转现、仓单过户、仓单质押等业务进行综合操作，但要注意控制风险。相关文件：《期转现申请表》、《期转现协议》和《货物购销合同》、《三方质押协议》等。免责声明：

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