引入国际投资人过程中的法律实务培训课件

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梁峰FDYonghengLawFirm法德永衡律师事务所KeyLegalIssuesinSeeking

In1提纲引入国际投资人的主要法律模式直接投资设立外商投资企业外资并购境外上市外资并购的法律实务境外上市的法律实务FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所提纲引入国际投资人的主要法律模式FD2引入国际投资人的主要法律模式外资并购股权并购

股权转让增资

资产并购

设立外商投资企业以购买境内企业资产购买境内企业资产后设立外商投资企业FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所引入国际投资人的主要法律模式外资并购3引入国际投资人的主要法律模式境外上市境内公司境内上市外资股（B股）境内公司境外上市外资股

H股S股N股涉及境内权益的境外公司境外上市FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所引入国际投资人的主要法律模式境外上市4外资并购法律实务主要法规依据《公司法》、外商投资企业法《外国投资者并购境内企业暂行规定》《利用外资改组国有企业暂行规定》《外商投资产业指导目录》符合国家产业政策鼓励类限制类禁止类

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务主要法规依据FDY5外资并购法律实务境内自然人的股东资格原境内公司中国自然人股东在原公司享有股东地位一年以上的，经批准，可继续作为变更后所设外商投资企业的中方投资者。暂不允许境内中国自然人以新设或收购方式与外国的公司、企业、其他经济组织或个人成立外商投资企业。

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务境内自然人的股东资格6外资并购法律实务操作中的法律环节谈判意向书合同第一稿合同交割陈述及保证承诺条件赔偿四剑客FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务操作中的法律环节谈判意向书合同第一稿合同交割7外资并购法律实务“四剑客”陈述与保证目的通过“烟呛法”，了解公司的真实情况如尽职调查结果与陈述不符，买方可以选择终止合同作为赔偿的基础应对如实披露援用“重大”、“尽其所知”等概念FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务“四剑客”FDYO8外资并购法律实务承诺和条件

由卖方承诺从签约日到交割日的过程中做何不作某些事情当规定条件全部满足时交割FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务承诺和条件FD9外资并购法律实务赔偿目的陈述/保证不真实、不准确未忠实履行承诺某些不确定的问题如诉讼造成的损失超过一定数额应对确立起赔额限定赔偿期限确立赔偿限额FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务赔偿FDYONG10外资并购法律实务反垄断限制向商务部和国家工商行政管理总局报告：

并购一方当年在中国市场营业额超过15亿元人民币；一年内并购国内关联行业企业累计超过10个；并购一方在中国的市场占有率已经达到20%；并购导致并购一方在中国市场占有率达25%。FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务反垄断限制FDYO11外资并购法律实务举行听证会商务部和国家工商行政管理总局认为可能造成过度集中，妨害正当竞争、损害消费者利益的；自收到报送的全部文件之日起90日内举行听证会，并依法决定批准或不批准。

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务举行听证会FDY12外资并购法律实务并购价款

价款的确定应以评估结果作为确定交易价格的依据禁止以明显低于评估结果的价格转让，变相向境外转移资本。价款的支付外国投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付完毕经批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付全部对价的60%以上，1年内付清全部对价，并按实际缴付的出资比例分配收益。

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务并购价款FDYON13境外上市法律实务境内主要法律依据《证券法》《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》（“九七红筹指引”）《境外投资项目核准暂行管理办法》《关于境外投资开办企业核准事项的规定》《境外投资外汇管理办法》符合国家产业政策鼓励类限制类禁止类FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务境内主要法律依据FD14境外上市法律实务境内公司以离岸公司形式境外上市的操作方式方式一BVI公司1国内A企业BVI公司2A企业股东1A企业股东2开曼公司境外上市FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务境内公司以离岸公司形式境外上市的操作方式15境外上市法律实务引进国外风险投资四通利方新浪广告(75%王志东：25%四通利方)北京新浪(ICP公司，70%王志东：30%汪延)FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务引进国外四通利方新浪广告北京新浪(ICP公司16境外上市法律实务以离岸公司形式境外上市的境内审批境外项目审批（发改委）个人境外投资要不要批设立离岸公司要不要批境外公司审批（商务主管部门）个人境外投资要不要批外商投资企业境外投资要不要批FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务以离岸公司形式境外上市的境内审批17境外上市法律实务境外投资外汇资金来源审批（外汇管理局）个人境外投资要不要批个人换股要不要批关联关系声明境外上市审批（证监会）

证券法的规定九七红筹指引的规定无异议函取消后的解读FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务境外投资外汇资金来源审批（外汇管理局）18境外上市法律实务境内尽职调查要求财产权属清晰公司规范运作同业竞争关联交易FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务境内尽职调查要求F19结束THANKYOU谢谢FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所结束FDYONGHENGLA20KeyLegalIssuesinSeeking

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梁峰FDYonghengLawFirm法德永衡律师事务所KeyLegalIssuesinSeeking

In21提纲引入国际投资人的主要法律模式直接投资设立外商投资企业外资并购境外上市外资并购的法律实务境外上市的法律实务FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所提纲引入国际投资人的主要法律模式FD22引入国际投资人的主要法律模式外资并购股权并购

股权转让增资

资产并购

设立外商投资企业以购买境内企业资产购买境内企业资产后设立外商投资企业FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所引入国际投资人的主要法律模式外资并购23引入国际投资人的主要法律模式境外上市境内公司境内上市外资股（B股）境内公司境外上市外资股

H股S股N股涉及境内权益的境外公司境外上市FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所引入国际投资人的主要法律模式境外上市24外资并购法律实务主要法规依据《公司法》、外商投资企业法《外国投资者并购境内企业暂行规定》《利用外资改组国有企业暂行规定》《外商投资产业指导目录》符合国家产业政策鼓励类限制类禁止类

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务主要法规依据FDY25外资并购法律实务境内自然人的股东资格原境内公司中国自然人股东在原公司享有股东地位一年以上的，经批准，可继续作为变更后所设外商投资企业的中方投资者。暂不允许境内中国自然人以新设或收购方式与外国的公司、企业、其他经济组织或个人成立外商投资企业。

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务境内自然人的股东资格26外资并购法律实务操作中的法律环节谈判意向书合同第一稿合同交割陈述及保证承诺条件赔偿四剑客FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务操作中的法律环节谈判意向书合同第一稿合同交割27外资并购法律实务“四剑客”陈述与保证目的通过“烟呛法”，了解公司的真实情况如尽职调查结果与陈述不符，买方可以选择终止合同作为赔偿的基础应对如实披露援用“重大”、“尽其所知”等概念FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务“四剑客”FDYO28外资并购法律实务承诺和条件

由卖方承诺从签约日到交割日的过程中做何不作某些事情当规定条件全部满足时交割FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务承诺和条件FD29外资并购法律实务赔偿目的陈述/保证不真实、不准确未忠实履行承诺某些不确定的问题如诉讼造成的损失超过一定数额应对确立起赔额限定赔偿期限确立赔偿限额FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务赔偿FDYONG30外资并购法律实务反垄断限制向商务部和国家工商行政管理总局报告：

并购一方当年在中国市场营业额超过15亿元人民币；一年内并购国内关联行业企业累计超过10个；并购一方在中国的市场占有率已经达到20%；并购导致并购一方在中国市场占有率达25%。FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务反垄断限制FDYO31外资并购法律实务举行听证会商务部和国家工商行政管理总局认为可能造成过度集中，妨害正当竞争、损害消费者利益的；自收到报送的全部文件之日起90日内举行听证会，并依法决定批准或不批准。

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务举行听证会FDY32外资并购法律实务并购价款

价款的确定应以评估结果作为确定交易价格的依据禁止以明显低于评估结果的价格转让，变相向境外转移资本。价款的支付外国投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付完毕经批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付全部对价的60%以上，1年内付清全部对价，并按实际缴付的出资比例分配收益。

FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所外资并购法律实务并购价款FDYON33境外上市法律实务境内主要法律依据《证券法》《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》（“九七红筹指引”）《境外投资项目核准暂行管理办法》《关于境外投资开办企业核准事项的规定》《境外投资外汇管理办法》符合国家产业政策鼓励类限制类禁止类FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务境内主要法律依据FD34境外上市法律实务境内公司以离岸公司形式境外上市的操作方式方式一BVI公司1国内A企业BVI公司2A企业股东1A企业股东2开曼公司境外上市FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律师事务所境外上市法律实务境内公司以离岸公司形式境外上市的操作方式35境外上市法律实务引进国外风险投资四通利方新浪广告(75%王志东：25%四通利